資訊流  宏觀  直播  策略  日歷  |  原油  黃金  美指  外匯  股指  商品  |  教育  知否  |  經(jīng)紀(jì)商  全能投資賬戶  期貨開戶

宏觀要聞

歐洲主要貨幣當(dāng)局表示不會追隨美聯(lián)儲大幅降息

　　

 

編輯：嚴(yán)衍  發(fā)布時間：2024.09.19 23:50

從倫敦到法蘭克福的政策制定者都表示，他們跟隨美國(US)迅速削減借貸成本的意愿有限，這在全球貨幣政策放松上造成了新的分歧。

英格蘭銀行(BoE)在日內(nèi)早些時候維持利率不變，表示將采取“漸進(jìn)的方法”降低借貸成本，而一位鷹派的歐洲央行(ECB)官員堅持任何決定都將保持“數(shù)據(jù)依賴”。挪威(NOR)的貨幣當(dāng)局甚至表示，今年的任何降息目前來看可能都是不可能的。

雖然美國的大規(guī)模降息嚴(yán)格來說只是對其他主要央行的追趕，但以50個基點(diǎn)的降息啟動新的寬松周期表明該貨幣當(dāng)局立場的巨大轉(zhuǎn)變 - - 即使已經(jīng)保持同向，美國的行動較晚，也可能后來者居上。

投資者現(xiàn)在預(yù)計，美聯(lián)儲將在年底前將再降息70個基點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于英國(GBR)和歐元區(qū)(Euro Area)，他們也有兩次會議，但估計可能只會降息一次。

雖然這種對比可能反映出美國央行更加重視保護(hù)就業(yè)，但這也反映了不同的基本面，歐洲工資的上行風(fēng)險意味著他們必須保持謹(jǐn)慎。

>> 道明證券(TD Securities)的全球宏觀戰(zhàn)略主管詹姆斯·羅斯特表示：“對此類威脅的關(guān)注在美國比在歐洲更為明顯。美國的通脹上行風(fēng)險迅速消失。這使得美聯(lián)儲能夠?qū)⒃鲩L和勞動力市場數(shù)據(jù)作為政策的主要驅(qū)動因素，但這在歐洲還沒有發(fā)生。”

在官員們以8比1的投票結(jié)果決定將利率維持在5%不變后，英國央行的決定對未來的政策路徑發(fā)出了謹(jǐn)慎的信號。官員們甚至沒有直接談到11月降息的前景。

>> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹·漢森表示：“我們的基本預(yù)期仍然是，貨幣政策委員會今年11月再次降息。我們認(rèn)為，在利率達(dá)到3%之前，將保持每個季度降息一次的步伐?！?/span>

英國仍需應(yīng)對通脹飆升帶來的揮之不去的余震。英國央行行長貝利(Andrew Bailey)在周四的一次采訪中警告說：“服務(wù)業(yè)通脹仍在上升。這意味著借貸成本需要逐步下降?！?/span>

英國的勞動力市場仍然緊張，工資同比上漲5%以上，而失業(yè)率下降。

>> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·史密斯表示：“英國央行今天的決定令人震驚的是，與美聯(lián)儲昨天相比，其傳達(dá)的信息有多么不同?！?/span>

當(dāng)天早些時候，挪威央行(NB)將存款利率維持在4.5%的16年高位，并暗示降息時間可能會推遲到明年。奧斯陸的官員擔(dān)心克朗疲軟帶來的通脹壓力，克朗是今年十國集團(tuán)(G10)中表現(xiàn)最差的貨幣。

與此同時，歐洲央行管理委員會成員荷蘭(NED)央行行長克拉斯·克諾特在伊斯坦布爾的一次活動中表示，他確實(shí)認(rèn)為歐洲央行有繼續(xù)放松貨幣政策的空間，但前提是通脹如預(yù)期那樣降溫。在此基礎(chǔ)上，這位荷蘭央行行長對投資者押注進(jìn)一步降息感到滿意。

市場預(yù)計，2024年歐洲央行將再加息一到兩次，每次25個基點(diǎn)，明年再加息六次后，借貸成本將穩(wěn)定在2%。

其他官員更明確地表示要堅持謹(jǐn)慎的態(tài)度。斯洛伐克(SVK)央行行長彼得·卡齊米爾周一表示，歐洲央行“幾乎肯定需要等到12月”才能采取下一步行動。

據(jù)知情人士透露，在上周的會議上，官員們認(rèn)為需要保留10月降息的選項(xiàng)，但此舉極不可能。

可以肯定的是，歐洲一些較小的國家可以加大對其經(jīng)濟(jì)的刺激。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，鑒于瑞郎在美聯(lián)儲利率決定的支持下進(jìn)一步走強(qiáng)，瑞士央行(SNB)下周有可能降息0.5個百分點(diǎn)。

同樣，瑞典央行(Riksbank)幾乎肯定會在下周三進(jìn)一步降息，這將是本周期的第三次降息，使其繼續(xù)在政策房上保持領(lǐng)先。

雖然歐洲較大的司法管轄區(qū)目前可能落后于美聯(lián)儲，但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這將是暫時的。

>> Legal & General Investment Management的經(jīng)濟(jì)研究主管、前英國財政部官員蒂姆·德雷森認(rèn)為：“這一差距將隨著時間的推移而縮小。我認(rèn)為美聯(lián)儲不會繼續(xù)以這種速度前進(jìn)。我們經(jīng)歷了一年的整體通脹率大幅下降，整個歐洲的工資壓力將很快下降。因此，這將證明歐洲央行和英國央行可能會加快步伐?！?/font>