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宏觀要聞

投資者第四季度看好股票，看空債券和石油

　　

 

編輯：嚴衍  發(fā)布時間：2024.09.29 15:00

彭博(Bloomberg)調查顯示，隨著美聯(lián)儲(Fed)繼續(xù)降息，今年剩余時間美國(US)股市的表現(xiàn)將優(yōu)于美國政府和公司債券。

499名受訪者中有60%表示，他們預計美國股市將在第四季度實現(xiàn)最佳回報。在美國以外，59%的人表示他們更喜歡新興市場而不是發(fā)達市場。隨著他們加大賭注，他們正在避開傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，如美國國債、美元和黃金。

這是一種擁抱風險的觀點，與美聯(lián)儲本月降息0.5個百分點后華爾街出現(xiàn)的看漲呼聲相吻合。中國(CHN)政府加大經(jīng)濟刺激力度后，中國股市出現(xiàn)2008年以來最大漲幅，也有助于提振樂觀情緒。

>> BMO Wealth Management的首席投資官馬永宇表示：“美國經(jīng)濟面臨的最大挑戰(zhàn)實際上是短期利率高企。我們已經(jīng)傾向于風險資產(chǎn)和美國股市。如果出現(xiàn)回調，我們甚至會考慮增加投資。”

9月18日，美聯(lián)儲將基準利率大幅下調，官方預測中值預計，在11月和12月的2024年剩余兩次會議上，將再降息0.5個百分點。

調查顯示，59%的人預計美聯(lián)儲將在這兩次會議上各降息25個基點。34%的人預計將總計降息75個基點或100個基點。這更符合隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價，他們預計到年底將總共降息約75個基點。

投資者對美國能夠實現(xiàn)軟著陸的信心增強，使標準普爾500指數(shù)有望在9月上漲，這是自2019年以來的首次上漲，歷史上是該指數(shù)一年中最糟糕的月份。

>> 高盛資產(chǎn)管理公司(Goldman Sachs Asset Management)的投資主管林賽·羅斯納表示：“美聯(lián)儲和許多其他央行一樣，有很大的降息空間。這尤其為美國經(jīng)濟創(chuàng)造了一個良好的背景。這并沒有消除估值的緊張，但使其更加合理。”

當被問及今年剩余時間最好避免哪種交易時，36%的人表示是做多石油。由于擔心OPEC+以外的產(chǎn)量增加將導致明年供應過剩，原油價格暴跌。緊隨其后的是購買美國國債，占29%。

美國國債仍將錄得連續(xù)第五個月上漲。盡管降息可以提振債券，但鑒于對央行將以多快的速度降低借貸成本的不同看法，以及就業(yè)市場的彈性，固定收益仍顯得相對較弱。投資者對長期國債特別謹慎，因為隨著美聯(lián)儲放松政策，通脹可能再次升溫。

>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的策略師西蒙·懷特表示：“長期國債的定期溢價將上升，而流動性風險 - - 隨著政府持續(xù)巨額財政赤字而加劇 - - 可能會惡化?！?/font>