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宏觀要聞

UBS收購CS后，主要銀行融資市場暴雷

　　

 

編輯：嚴(yán)衍  發(fā)布時間：2023.03.21 15:45

在政府斡旋下，瑞銀集團(tuán)(UBS Group)同意收購瑞士信貸(Credit Suisse)，這比交易可能避免了2008年金融危機(jī)以來首家全球系統(tǒng)重要性銀行的崩潰，但也引發(fā)了一個重要問題，其直接將最高 風(fēng)險等級的AT-1債券注銷的處置方案，可能會使2,750億美元的銀行融資市場陷入混亂。

債權(quán)人正在緊急評估，其他國家是否可以重復(fù)瑞士(SUI)的做法 -- 在為股權(quán)投資者保留33億美元權(quán)益，而將這批債券價值直接歸零。一些債券持有人堅持認(rèn)為，這種處置順序肯定是錯誤的。

亞洲AT-1債券價格周一暴跌。東亞銀行利率5.825%的永續(xù)AT-1債券下跌9.4美分至約80美分，如果維持到周一交易結(jié)束，這將是創(chuàng)紀(jì)錄的跌幅。匯豐控股(HSBC Holdings)利率8%的AT-1債券周一下跌約5美分至90美分以下，這將是本月初以來的最大單日跌幅。

>> 持有這些票據(jù)的Aquila Asset Management的固定收益投資組合經(jīng)理帕特里克·考夫曼表示：“這毫無意義。股東應(yīng)該歸零。因?yàn)楹苊黠@，AT-1優(yōu)先于股票?！?/font>