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隨著對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，全球金融市場(chǎng)切換至風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避模式

　　

 

編輯：嚴(yán)衍  發(fā)布時(shí)間：2022.06.23 01:35

隨著對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退前景的擔(dān)憂加劇，全球交易員切換成風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避模式，正在大舉買入政府債券和傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣。

美國(guó)(USA)的國(guó)債收益率全線繼續(xù)下跌，10年期國(guó)債收益率跌至近兩周的最低水平。截至發(fā)稿時(shí)，2年期、5年期、10年期和30年期收益率分貝下跌4.1、5.8、4.3和3.6個(gè)基點(diǎn)。

“債券市場(chǎng)波動(dòng)依然劇烈，通脹擔(dān)憂和增長(zhǎng)擔(dān)憂引發(fā)投資者困惑。就在本月，10年期美國(guó)國(guó)債收益率已從2.9%升至3.5%，隨后跌至3.1%，”Nationwide Economics的投資研究主管馬克·哈克特表示。

“通脹預(yù)期也存在類似的混亂。債券市場(chǎng)通脹預(yù)期指標(biāo) - - 5年期損益兩平率 ^{Breakeven Rate}  - - 從3月份的3.6%降至目前的2.8%，因?yàn)樵鲩L(zhǎng)擔(dān)憂開始超過通脹，”他補(bǔ)充說。

在大西洋對(duì)岸，歐元區(qū)(EARN)的國(guó)債收益率也連續(xù)兩天下跌，德國(guó)(GER)基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率下跌多達(dá)10個(gè)基點(diǎn)。而英國(guó)(GBR)金邊債券收益率也同步下跌，因?yàn)?月份的通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期，促使貨幣市場(chǎng)下調(diào)了對(duì)英格蘭銀行(BoE)下一步加息幅度的預(yù)期。2年期金邊債券收益率下跌多達(dá)14個(gè)基點(diǎn)。

隨著經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)避險(xiǎn)買盤，德國(guó)債券出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī) _By Bloomberg

同時(shí)，避險(xiǎn)需求的上升也推動(dòng)了資金流入美元和日元，推動(dòng)日元兌美元從24年來低點(diǎn)反彈。

“我們應(yīng)該看到經(jīng)濟(jì)從2022年第三季度開始放緩的跡象，因?yàn)樨?cái)政支持減弱，生活成本和貨幣政策影響開始顯現(xiàn)，”Jefferies International的策略師莫西特·昆曼在給客戶的一份報(bào)告中寫道?！拔覀冋J(rèn)為，未來幾周，市場(chǎng)重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向?qū)υ鲩L(zhǎng)的擔(dān)憂，這將限制利率的上行空間。”

“自上周以來，市場(chǎng)圍繞央行收緊貨幣政策的預(yù)期或通脹壓力可能正在放緩的跡象展開交易，”XM的首席投資分析師拉菲·博亞德吉安在一份報(bào)告中表示?！敖?jīng)濟(jì)衰退仍然是投資者最關(guān)心的問題，因此本周債市的反彈看起來更像是前兩周大幅拋售之后的技術(shù)性調(diào)整?！?/font>