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宏觀要聞央行觀察：新西蘭和加拿大央行將繼續(xù)大幅加息，而市場焦點是美國最新通脹報告 |
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 編輯：嚴衍 發(fā)布時間：2022.07.12 08:06 本周將有兩個主要西方央行召開政策會議，預計都將大幅加息。而投資者最關注的將是第一大經(jīng)濟體的最新通脹數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)有望市場對央行7月加息幅度的預期基本固定下來。 上周，美聯(lián)儲(Fed)公布了上次政策會議的會議紀要，市場將其解讀為鷹派。隨后公布的非農(nóng)報告(ESR)遠 好于市場預期，導致金融市場短線劇烈波動。同時，多位重量級政策決策者發(fā)表了講話，表示他們支持在7月加息75個基點。 ▉ 美聯(lián)儲 根據(jù)彭博社(Bloomberg)調(diào)查的經(jīng)濟學家的中位數(shù)預測，6月，美國(USA)消費者價格指數(shù)(CPI)同比將上漲近9%，創(chuàng)下40年新高。環(huán)比將上漲1.1%，這是四個月來的第三個月至少上漲1%。
美國5月總體CPI和核心CPI均高于預期，且處于40年高位 _By Bloomberg Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示：“預計數(shù)據(jù)會更高。這主要是因為能源。核心通脹可能會更低。問題是商品價格的放緩將在多大程度上被持續(xù)上漲的服務價格所抵消，后者主要是由租金驅動的。租金仍有很大的追趕空間?！?/font> 道富環(huán)球投資顧問公司(StateStreet)的首席投資策略師邁克爾·阿羅內(nèi)表示：“我確實認為風險資產(chǎn)的一個風險是通脹可能沒有達到峰值。我仍然相信市場至少希望，如果不是預期，通脹將減速。” 雖然持續(xù)高企和廣泛的通脹被認為將說服央行官員在7月27日的政策會議上連續(xù)第二次將基準利率上調(diào)75個基點，但對經(jīng)濟衰退的擔憂正在加劇。不過，有跡象表明，隨著包括能源在內(nèi)的大宗商品價格大幅回落，生產(chǎn)者的通脹壓力正在趨于穩(wěn)定。
美國6月份就業(yè)增長超過預期，但參與率下降 _By Bloomberg 上周五，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，6月就業(yè)增長遠高于預期，失業(yè)率接近五十年低點，這突顯了勞動力市場的緊張裝，這有助于保持工資增長。 生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)，工業(yè)生產(chǎn)和消費者情緒的數(shù)據(jù)，以及美聯(lián)儲的褐皮書(BeigeBook)，也將在本周發(fā)布。而地區(qū)美聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)和博斯蒂克(Raphael Bostic)將發(fā)表講話。 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟學家團隊表示：“在就業(yè)數(shù)據(jù)顯示勞動力市場仍然堅如磐石之后，飆升的汽油價格將推動6月份的CPI創(chuàng)下新高。即使增長放緩，向服務業(yè)的潛在轉變也將防止經(jīng)濟在第二季度陷入技術性衰退。” 而博克瓦爾表示：“PPI是CPI的一部分，預計將再次上漲10%。最新的就業(yè)數(shù)據(jù)足以讓美聯(lián)儲減持他們選擇的道路，指導你開始看到失業(yè)率上升，我相信美聯(lián)儲才會放棄政策收緊?！?/font>
FOMC在6月的點陣圖預計 - - 今年年底利率升至3.4% → 峰值利率在2023年達到，為3.8% → 2024年年底利率降至3.25% → 中性利率仍為2.5% _By Bloomberg 截至發(fā)稿時，芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，市場預計7月加息75個基點的概率為93%，加息100個基點的概率為7%。而加息25個基點或50個基點的概率為0。市場預計9月再次加息75個基點的概率為27.6%。 ▉ 新西蘭 新西蘭儲備銀行(RBNZ)周三將召開政策會議，經(jīng)濟學家預計，該行將加息50個基點，以試圖抑制通脹。這將是連續(xù)第六次加息，官方現(xiàn)金利率(OCR)從0.25%飆升至2.5%。 同時，投資者將關注這個最早開始加息的西方央行對其下一步行動的暗示。 ▉ 加拿大 周三紐約時段，加拿大央行(BoC)將召開政策會議，經(jīng)濟學家預計，該行將加息75個基點。這將是連續(xù)第四次加息，隔夜貸款利率從0.25%飆升至2.25%。 ▉ 其他央行 歐洲央行(ECB)的政策制定者在周三之后進入靜默期。經(jīng)濟學家預計在7月21日會議上，將宣布十多年來的首次加息，并推出反危機工具，以減輕對意大利(ITA)等歐元區(qū)(EARN)高負債成員國的影響。 歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)將于本周初出席歐元區(qū)財長會議。 而在英吉利海峽對面，經(jīng)濟學家預計，在上個月下降之后，5月份英國(GBR)的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)幾乎沒有增長。在通脹猖獗的情況下，這種增長乏力的情景將使英國央行行長貝利(Andrew Bailey)陷入困境。他將于周二發(fā)表演講。 與此同時，全球貨幣緊縮可能會繼續(xù)下去，經(jīng)濟學家預計，智利(CHI)和韓國(KOR)的政策制定者都可能決定加息至少50個基點。宏觀要聞 >>
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