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宏觀要聞央行觀察:新西蘭和加拿大央行將繼續(xù)大幅加息,而市場(chǎng)焦點(diǎn)是美國(guó)最新通脹報(bào)告 |
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![]() 編輯:嚴(yán)衍 發(fā)布時(shí)間:2022.07.12 08:06 本周將有兩個(gè)主要西方央行召開政策會(huì)議,預(yù)計(jì)都將大幅加息。而投資者最關(guān)注的將是第一大經(jīng)濟(jì)體的最新通脹數(shù)據(jù),該數(shù)據(jù)有望市場(chǎng)對(duì)央行7月加息幅度的預(yù)期基本固定下來。 上周,美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)公布了上次政策會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要,市場(chǎng)將其解讀為鷹派。隨后公布的非農(nóng)報(bào)告(ESR)遠(yuǎn) 好于市場(chǎng)預(yù)期,導(dǎo)致金融市場(chǎng)短線劇烈波動(dòng)。同時(shí),多位重量級(jí)政策決策者發(fā)表了講話,表示他們支持在7月加息75個(gè)基點(diǎn)。 ▉ 美聯(lián)儲(chǔ) 根據(jù)彭博社(Bloomberg)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的中位數(shù)預(yù)測(cè),6月,美國(guó)(USA)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比將上漲近9%,創(chuàng)下40年新高。環(huán)比將上漲1.1%,這是四個(gè)月來的第三個(gè)月至少上漲1%。
美國(guó)5月總體CPI和核心CPI均高于預(yù)期,且處于40年高位 _By Bloomberg Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示:“預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)會(huì)更高。這主要是因?yàn)槟茉?。核心通脹可能?huì)更低。問題是商品價(jià)格的放緩將在多大程度上被持續(xù)上漲的服務(wù)價(jià)格所抵消,后者主要是由租金驅(qū)動(dòng)的。租金仍有很大的追趕空間。” 道富環(huán)球投資顧問公司(StateStreet)的首席投資策略師邁克爾·阿羅內(nèi)表示:“我確實(shí)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是通脹可能沒有達(dá)到峰值。我仍然相信市場(chǎng)至少希望,如果不是預(yù)期,通脹將減速。” 雖然持續(xù)高企和廣泛的通脹被認(rèn)為將說服央行官員在7月27日的政策會(huì)議上連續(xù)第二次將基準(zhǔn)利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn),但對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂正在加劇。不過,有跡象表明,隨著包括能源在內(nèi)的大宗商品價(jià)格大幅回落,生產(chǎn)者的通脹壓力正在趨于穩(wěn)定。
美國(guó)6月份就業(yè)增長(zhǎng)超過預(yù)期,但參與率下降 _By Bloomberg 上周五,美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示,6月就業(yè)增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于預(yù)期,失業(yè)率接近五十年低點(diǎn),這突顯了勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊張裝,這有助于保持工資增長(zhǎng)。 生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI),工業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)者情緒的數(shù)據(jù),以及美聯(lián)儲(chǔ)的褐皮書(BeigeBook),也將在本周發(fā)布。而地區(qū)美聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金(Thomas Barkin)和博斯蒂克(Raphael Bostic)將發(fā)表講話。 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)表示:“在就業(yè)數(shù)據(jù)顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然堅(jiān)如磐石之后,飆升的汽油價(jià)格將推動(dòng)6月份的CPI創(chuàng)下新高。即使增長(zhǎng)放緩,向服務(wù)業(yè)的潛在轉(zhuǎn)變也將防止經(jīng)濟(jì)在第二季度陷入技術(shù)性衰退?!?/font> 而博克瓦爾表示:“PPI是CPI的一部分,預(yù)計(jì)將再次上漲10%。最新的就業(yè)數(shù)據(jù)足以讓美聯(lián)儲(chǔ)減持他們選擇的道路,指導(dǎo)你開始看到失業(yè)率上升,我相信美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)放棄政策收緊?!?/font>
FOMC在6月的點(diǎn)陣圖預(yù)計(jì) - - 今年年底利率升至3.4% → 峰值利率在2023年達(dá)到,為3.8% → 2024年年底利率降至3.25% → 中性利率仍為2.5% _By Bloomberg 截至發(fā)稿時(shí),芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具(FedWatch)顯示,市場(chǎng)預(yù)計(jì)7月加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為93%,加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為7%。而加息25個(gè)基點(diǎn)或50個(gè)基點(diǎn)的概率為0。市場(chǎng)預(yù)計(jì)9月再次加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為27.6%。 ▉ 新西蘭 新西蘭儲(chǔ)備銀行(RBNZ)周三將召開政策會(huì)議,經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì),該行將加息50個(gè)基點(diǎn),以試圖抑制通脹。這將是連續(xù)第六次加息,官方現(xiàn)金利率(OCR)從0.25%飆升至2.5%。 同時(shí),投資者將關(guān)注這個(gè)最早開始加息的西方央行對(duì)其下一步行動(dòng)的暗示。 ▉ 加拿大 周三紐約時(shí)段,加拿大央行(BoC)將召開政策會(huì)議,經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì),該行將加息75個(gè)基點(diǎn)。這將是連續(xù)第四次加息,隔夜貸款利率從0.25%飆升至2.25%。 ▉ 其他央行 歐洲央行(ECB)的政策制定者在周三之后進(jìn)入靜默期。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)在7月21日會(huì)議上,將宣布十多年來的首次加息,并推出反危機(jī)工具,以減輕對(duì)意大利(ITA)等歐元區(qū)(EARN)高負(fù)債成員國(guó)的影響。 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)將于本周初出席歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議。 而在英吉利海峽對(duì)面,經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì),在上個(gè)月下降之后,5月份英國(guó)(GBR)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)幾乎沒有增長(zhǎng)。在通脹猖獗的情況下,這種增長(zhǎng)乏力的情景將使英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利(Andrew Bailey)陷入困境。他將于周二發(fā)表演講。 與此同時(shí),全球貨幣緊縮可能會(huì)繼續(xù)下去,經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì),智利(CHI)和韓國(guó)(KOR)的政策制定者都可能決定加息至少50個(gè)基點(diǎn)。宏觀要聞 >>
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