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宏觀要聞央行觀察：本周三大央行預(yù)計(jì)都將加息50個基點(diǎn)，緊縮周期進(jìn)一步接近結(jié)束 |
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 編輯：嚴(yán)衍 發(fā)布時間：2022.12.11 10:18 即使經(jīng)濟(jì)增長放緩，對經(jīng)濟(jì)衰退甚至滯脹的擔(dān)憂加劇，西方主要央行仍將在本周繼續(xù)加息。不過，央行觀察人士表示，這也意味著它們更接近緊縮周期結(jié)束，即使通脹仍然異常高。 央行觀察人士預(yù)計(jì)，周三，美聯(lián)儲(Fed)將加息50個基點(diǎn)，使其政策利率升至4.00%至4.50%，為2007年以來的最高水平，并暗示將在2023年初進(jìn)一步加息。一天后，歐洲央行(ECB)和英格蘭銀行(BoE)可能會跟進(jìn)加息50個基點(diǎn)。隨后，瑞士(SUI)、挪威(NOR)、墨西哥(MEX)、中國臺灣(TWN)、哥倫比亞(COL)和菲律賓(PHI)的貨幣當(dāng)局也將進(jìn)一步加息。 美國銀行(Bank of America)表示，今年全球央行已經(jīng)進(jìn)行了275次加息，而只有13次降息。超過50家央行執(zhí)行了一次75個基點(diǎn)的超額加息，一些央行與美聯(lián)儲一道多次采取此舉。
全球通脹似乎已見頂漲 _By Bloomberg 盡管越來越多的跡象表明大多數(shù)地區(qū)的通脹已經(jīng)見頂，但現(xiàn)在最大的問題是2023年會發(fā)生什么。最糟糕的情況是通脹頑固，經(jīng)濟(jì)衰退，這是央行無法應(yīng)對的滯脹。最大的希望是通脹回落得足夠快，使政策制定者能夠盡快暫停加息并開始轉(zhuǎn)為降息。 盡管許多投資者預(yù)計(jì)在某個時候會出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，但美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)和歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)本周都將發(fā)表講話，預(yù)計(jì)他們會說，他們的焦點(diǎn)仍然是解決通脹問題，即使這樣做會造成需求破壞和失業(yè)率飆升。 ▉ 美聯(lián)儲 盡管預(yù)計(jì)美聯(lián)儲本周會將加息幅度降檔至50個基點(diǎn)，但貨幣當(dāng)局將強(qiáng)調(diào)，政策利率將在2023年繼續(xù)上調(diào)。這意味著今年美聯(lián)儲完成了425個基點(diǎn)的加息，與此同時該國通脹處于40年來最高水平。
通脹率持續(xù)高企迫使美聯(lián)儲連續(xù)4次加息75個基點(diǎn) _By Bloomberg 美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議進(jìn)行時，決策者將收到一份報告 - - 勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI) - - 經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，盡管CPI和核心CPI的環(huán)比漲幅存在不可預(yù)測性，但4個指標(biāo)大概率都將下行。如果報告結(jié)果如此，可能會使FOMC最終結(jié)果不那么鷹派。 ▉ 歐洲央行 歐洲央行可能會加息50個基點(diǎn)，此前歐元區(qū)(EARN)通脹上個月在一年半年內(nèi)首次放緩。然而，由于消費(fèi)者價格增長率仍為10%，不能完全排除連續(xù)第3次75個基點(diǎn)的上調(diào)，一些更鷹派的利率制定者表示他們會支持這一步驟。管理委員會的決定也將受到新的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測的影響，預(yù)計(jì)將下調(diào)2023年的增長預(yù)測并上調(diào)通脹預(yù)測。
歐元區(qū)通脹在一年半以來首次放緩 _By Bloomberg 此外，政策制定者計(jì)劃討論其貨幣政策的關(guān)鍵支柱，央行持有的近5萬億歐元的債券何時開始收縮。經(jīng)濟(jì)學(xué)基愛虞姬，實(shí)際操作要到明年才會開始。 ▉ 英格蘭銀行 市場普遍預(yù)計(jì)英國央行將把基準(zhǔn)貸款利率提高50個基點(diǎn)，至3.50%，這將2008年以來的最高水平。隨著通脹率達(dá)到11.1%的41年高位，消費(fèi)者預(yù)期未來幾年物價將繼續(xù)上漲，以央行行長貝利(Andrew Bailey)為首的政策制定者表示，他們將采取有力行動防止工資-通脹螺旋式上升。 經(jīng)濟(jì)前景黯淡使得本月的決定比上月更加困難。英國(GBR)的經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)開始，預(yù)計(jì)將持續(xù)到2024年，家庭正在遭受有記錄以來最緊張的生活成本擠壓。能源價格至少是平時的6倍，而今冬比正常時期更冷。 ▉ 瑞士央行 瑞士也在應(yīng)對飆升的通脹，但該國的通脹率為3%，不到周邊歐元區(qū)的三分之一，央行(SNB)決策者可能會選擇加息50個基點(diǎn)，而不是重復(fù)9月的75個基點(diǎn)。
瑞士通脹仍高于央行目標(biāo) _By Bloomberg 強(qiáng)勢瑞郎 - - 多年來一直是瑞士央行行長托馬斯·喬丹的眼中釘 - - 現(xiàn)在正在支持經(jīng)濟(jì)，因?yàn)檫@是瑞士避免進(jìn)口通脹。央行仍可能重申，如果需要，它愿意干預(yù)貨幣市場。 ▉ 挪威央行 挪威央行將關(guān)鍵利率上調(diào)25個基點(diǎn)，因?yàn)樯蟼€月的通脹數(shù)據(jù)顯示整體和核心通脹放緩。這些數(shù)字使得有關(guān)借貸成本大幅上漲的猜測得以回落，一些分析師更加相信12月的加息將是周期中的最后一次。 最近發(fā)布的其他數(shù)據(jù)強(qiáng)調(diào)了自金融危機(jī)以來最黯淡的經(jīng)濟(jì)前景，也支持了這一觀點(diǎn)，盡管挪威央行(NB)9月的最新估計(jì)顯示，冬季的利率將達(dá)到3.00%的峰值，預(yù)計(jì)明年初將再加息25個基點(diǎn)。 ▉ 其他地區(qū) 預(yù)計(jì)墨西哥央行將連續(xù)13次加息，將政策利率上調(diào)至10.5%。哥倫比亞央行將連續(xù)第3次加息100個基點(diǎn)，將政策利率上調(diào)至12%。 由于貨幣掛鉤，如果美聯(lián)儲加息50個基點(diǎn)，那么香港金融管理局(HKMA)也將采取同樣步驟。 此外，菲律賓和中國臺灣的央行預(yù)計(jì)也將加息。而俄羅斯央行(BoR)將維持利率穩(wěn)定。宏觀要聞 >>
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