要點：

市場矩陣(MarketMatrix.net)的宏觀分析師姜宇淳表示：上周市場動態(tài)表明，疫情和美聯(lián)儲政策立場的發(fā)展仍然是決定性主題。下周，主要資產(chǎn)的走勢方向仍將受到這兩個主題的引導。

>> 美元：市場基本上仍處于風險規(guī)避模式，已經(jīng)突破近期高點，有望繼續(xù)向北發(fā)展。美債收益率：目前處于較為均衡的水平，但受到避險和流動性買盤支撐，向南發(fā)展的壓力更大。

>> 股指：標普500指數(shù)有望繼續(xù)向北發(fā)展，而道指和納指將繼續(xù)呈現(xiàn)此消彼長的走勢。歐洲股指有望跟漲。恒指和A50能否反彈取決于貨幣和監(jiān)管政策能否轉(zhuǎn)向溫和。

>> 黃金：受到美元壓制但同時受到避險買盤支撐，多空總體均衡，預計波動將區(qū)間將進一步收窄。

>> 原油：尚未測得短期有效支撐，可能繼續(xù)向南發(fā)展。但是，受事件驅(qū)動的支撐因素出現(xiàn)可能短線強勁反彈。

>> 商品：需求前景惡化，經(jīng)濟指標預計將繼續(xù)疲軟，可能繼續(xù)向南發(fā)展。

姜宇淳總結(jié)稱：預計總體疫情形勢將繼續(xù)惡化，杰克遜霍爾央行年會不會釋放鷹派信息，而PCE通脹也不會支持美聯(lián)儲提前收緊政策。市場仍處于風險規(guī)避模式，增持美元和美歐股指，黃金中性，減持原油和其他大宗商品。

本周行情走勢回顧

>> 基石資產(chǎn)：① 美元指數(shù)：周一跌穩(wěn)，周二受到避險買盤推動大幅上漲，周四受到FOMC會議紀要鷹派轉(zhuǎn)變提振有效突破近期高點，周五從高位回落，但仍處于年內(nèi)最高水平。② 美債收益率：基本持穩(wěn)，并未受到FOMC立場轉(zhuǎn)變的明顯提振，因避險買盤持續(xù)強勁。

>> 股指：標普500指數(shù)期貨從高回落，主要受到風險因素和FOMC鷹派轉(zhuǎn)變壓制，周四和周五展開反彈，因風險減弱和美聯(lián)儲立場可能再次轉(zhuǎn)向中間派。DAX指數(shù)期貨基本在追隨美國股指，勢頭更弱，其估值洼地主題不變。恒指期貨跌入技術熊市，A50再次非常接近技術熊市，周五反彈，主要受到監(jiān)管加強的壓制。

>> 黃金：震蕩區(qū)間顯著收窄，并沒有受到強勢美元的壓制，反映出在風險激增的情況下部分投資者選擇使用貴金屬避險，但總體上仍然受到內(nèi)生動力不足的制約。

>> 原油：WTI/布倫特期貨本周五個交易日全部下跌，跌幅接近9%和8%，均以光頭陰線收盤，表明空頭控盤。因為在需求前景黯淡的情況下，跌穿了關鍵的技術支撐位。充分反映出商品之王在市場切換到風險規(guī)避模式后的脆弱性。

>> 大宗商品：礦煤焦鋼、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、石化下游商品全線暴跌，周五有所反彈，因全球經(jīng)濟同步強勁復蘇的預期再次被疫情發(fā)展打破。