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原油頻道 > 交易策略(Oil Trading Strategy, OTS)原油策略：OPEC+減產(chǎn)延長(zhǎng)的決定略不及市場(chǎng)預(yù)期，加上中國(guó)宏觀數(shù)據(jù)和前景疲軟，油價(jià)再次沖擊整數(shù)關(guān)口失敗，或構(gòu)成短期見頂形態(tài)；操作上，前期空單可繼續(xù)持有 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時(shí)間：2024.03.06 01:00 油價(jià)周一暴跌，回吐了上周近一半的漲幅；這似乎表明投資者對(duì)于OPEC+周末的延長(zhǎng)減產(chǎn)的決定有些失望，同時(shí)多數(shù)參與者預(yù)計(jì)中國(guó)兩會(huì)可能不會(huì)宣布有助于提振石油需求的重磅財(cái)政刺激措施。周二，油價(jià)寬幅整理，表明在當(dāng)前價(jià)格水平多空分歧加劇，將有一番爭(zhēng)奪。 截至發(fā)稿時(shí)，WTI原油4月合約下跌0.43%，報(bào)78.39美元
紅海航運(yùn)危機(jī)導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)收緊加上美國(guó)加大對(duì)俄羅斯制裁力度，近期油價(jià)重心持續(xù)上移；但在OPEC+如預(yù)期宣布減產(chǎn)延長(zhǎng)的決定后，油價(jià)回吐了上周近一半的漲幅_By Bloomberg ▉ 交易主題① JMMC會(huì)議 在周末的OPEC+部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)(JMMC)會(huì)議上，該組織決定將目前的減產(chǎn)延長(zhǎng)至今年6月底，以避免全球是有過剩并支撐價(jià)格。這一決定與市場(chǎng)預(yù)期一致，因?yàn)樵谛枨笃＼浐头荗PEC+產(chǎn)油國(guó)供應(yīng)增加的情況下，OPEC+為了讓油價(jià)至少維持在當(dāng)前水平，不得不減少供應(yīng)。 會(huì)后，俄羅斯副總理諾瓦克(Alexander Novak)表示，俄羅斯(RUS)在下一季度會(huì)將減產(chǎn)配額的履行將從出口完全轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)上，盡管總減產(chǎn)量將從50萬(wàn)桶/天降至47.1萬(wàn)桶/天 - - 4月，產(chǎn)量減少35萬(wàn)桶/天，出口減少12.1萬(wàn)桶/天；5月，產(chǎn)量減少40萬(wàn)桶/天，出口減少7.1萬(wàn)桶/天；6月，產(chǎn)量減少47.1萬(wàn)桶/天。 而伊拉克(IRQ)和哈薩克斯坦(KAZ)表示，將在下個(gè)季度提高減產(chǎn)合規(guī)性，并采取補(bǔ)償性減產(chǎn)措施抵消1月高出生產(chǎn)配額的部分。 >> 麥格理集團(tuán)(Macquarie Group)的能源策略師沃爾特·查克羅表示：“OPEC+的石油出口似乎保持穩(wěn)定，表明第一季度的額外減少幾乎沒有影響。另外，人們普遍預(yù)計(jì)，OPEC+減產(chǎn)延長(zhǎng)的決定可能已經(jīng)被市場(chǎng)定價(jià)了?！?/font> >> PVM Oil Associates的高級(jí)分析師塔瑪斯·瓦加表示：“盡管市場(chǎng)對(duì)OPEC+延長(zhǎng)自愿減產(chǎn)的反應(yīng)有些令人失望，但全球市場(chǎng)供需很有可能收緊，有助于推動(dòng)油價(jià)反彈?！?/font> >> Rystad Energy的石油市場(chǎng)分析師路易斯·迪克森表示：“OPEC+減產(chǎn)延長(zhǎng)將導(dǎo)致第二季度產(chǎn)量降至3460萬(wàn)桶/天，而此前的預(yù)測(cè)是，隨著產(chǎn)油國(guó)退出減產(chǎn)，5月產(chǎn)量可能會(huì)超過3600萬(wàn)桶/天。這表明該組織在第二季度捍衛(wèi)80美元以上的價(jià)格底部的堅(jiān)定決心?！?/font> ② 中東局勢(shì) 胡塞武裝(Houthis)對(duì)過境紅海船只的襲擊仍在繼續(xù)，使得該地區(qū)局勢(shì)持續(xù)緊張。周一，在亞丁灣，胡塞對(duì)一艘集裝箱船MSC Sky II發(fā)射了兩枚導(dǎo)彈，其中一枚其中該船；同一天，該組織至少還發(fā)射了三枚導(dǎo)彈，其中一枚未擊中目標(biāo)，另兩枚被美軍攔截。周末，一艘化學(xué)船在被擊中兩周后沉沒，這是本輪襲擊發(fā)生以來(lái)異地收沉沒的船只。同時(shí)，該組織扔扣留著一艘汽車滾裝船，該船于11月被劫持。高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)對(duì)主要石油公司的調(diào)查顯示，近一半的受訪者預(yù)計(jì)今年該航線的石油運(yùn)輸不會(huì)正常化。 >> 澳新銀行(ANZ)的分析師表示：“盡管中東地區(qū)的緊張局勢(shì)并未直接影響供應(yīng)，但紅海供應(yīng)中斷增加了市場(chǎng)獲得石油的時(shí)間，這也造成了市場(chǎng)供應(yīng)收緊并提振了現(xiàn)貨價(jià)格?！?/font> ▉ 市場(chǎng)數(shù)據(jù) ① EIA周報(bào) 美國(guó)能源信息署(EIA)的原油市場(chǎng)周報(bào)(WPSR)顯示，截至2月23日當(dāng)周，原油庫(kù)存增加419.9萬(wàn)桶，為連續(xù)第五周上升；而汽油和精煉油庫(kù)存減少了283.2萬(wàn)桶和51萬(wàn)桶。 >> Sevens Report Research的聯(lián)合編輯泰勒·里奇表示：“報(bào)告顯示汽油供應(yīng)持續(xù)反彈，這是衡量隱含消費(fèi)者需求的關(guān)鍵指標(biāo)。這是自12月中旬以來(lái)的第二高水平，不到850萬(wàn)桶/天。消費(fèi)需求前景的改善將在短期內(nèi)支撐價(jià)格。與此同時(shí)，自1月下旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量一直穩(wěn)定在創(chuàng)紀(jì)錄的1330萬(wàn)桶/天，這緩解了市場(chǎng)此前的主要擔(dān)憂?！?/font> >> DTN Progressive Farmer的高級(jí)市場(chǎng)分析師特瑞·文森特表示：“隨著煉油廠吞吐量上升，原油庫(kù)存再次保持在遠(yuǎn)低于一年前的水平。而美國(guó)石油產(chǎn)品庫(kù)存的下降反映了煉油廠的產(chǎn)出疲軟，但考慮到國(guó)內(nèi)需求的持續(xù)疲軟，即使是對(duì)精煉產(chǎn)品的吸引力也有限?！?/font> ② 即期價(jià)差 歐洲和非洲的布倫特原油即期價(jià)差(Prompt Time Spread)升至10月以來(lái)的最高水平，至4.34美元，表明紅海航運(yùn)危機(jī)和OPEC+減產(chǎn)已經(jīng)導(dǎo)致這些市場(chǎng)的供應(yīng)大幅收緊。 >> Sevens Report Research的聯(lián)合編輯泰勒·里奇表示：“導(dǎo)致期貨市場(chǎng)期限結(jié)構(gòu)大幅升水的一個(gè)潛在因素是，拜登政府在過去14周中有12周增加了戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，將石油從商業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到政府倉(cāng)庫(kù)。SPR的補(bǔ)充量相對(duì)較低，但它似乎確實(shí)有助于活躍月份期貨的上漲和期貨期限結(jié)構(gòu)的升水走闊?！?/font> >> DTN Progressive Farmer的高級(jí)市場(chǎng)分析師特瑞·文森特表示：“盡管美國(guó)原油庫(kù)存一直在上升，但全球市場(chǎng)一直在收緊。這一點(diǎn)從即期價(jià)差中可以明顯看出，隨著我們進(jìn)入2月，升水變得原來(lái)越高?！?/font> ▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) >> 加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)的全球商品策略主管海利馬·克羅夫特表示：“如果中東緊張局勢(shì)升級(jí) - - 如以色列加大對(duì)黎巴嫩的打擊力度，而伊朗認(rèn)為這越過了紅線，并卷入戰(zhàn)爭(zhēng) - - 并可能導(dǎo)致后者和胡塞武裝襲擊該地區(qū)的石油設(shè)施 - - 油價(jià)將大幅上漲。此外，中國(guó)石油需求的彈性是支撐油價(jià)的另一個(gè)因素，盡管宏觀形勢(shì)可能表明需求疲軟，但實(shí)際進(jìn)口/消費(fèi)實(shí)際上相當(dāng)不錯(cuò)?！?/font> >> 美國(guó)銀行(Bank of America)的策略師特瑞·文森特表示：“第二季度，布倫特原油突破85美元的阻力位將強(qiáng)化上行趨勢(shì)，油價(jià)將升至95美元。同時(shí)，在3月必須保持在80美元的支撐位上方。如果跌破支撐位，油價(jià)將跌勢(shì)73-75美元的底部?！?/font> --- >> 瑞銀集團(tuán)(UBS Group)的分析師亨利·帕特里克表示：“預(yù)計(jì)全球石油需求將在2029年達(dá)到1.06億桶/天的峰值，并在本世紀(jì)30年代以每年0.7%的速度下降，到2024年降至9800萬(wàn)桶/天。這主要是電動(dòng)汽車占有率提高和燃油效率提高驅(qū)動(dòng)的，以及2023-2040年，汽油需求將減少1200萬(wàn)桶/天。不過，未來(lái)需求下降并不意味著油價(jià)下跌，因?yàn)檫@將被產(chǎn)量所抵消，這意味著OPEC將擁有更大的市場(chǎng)控制權(quán)。” ▉ 本站觀點(diǎn)市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)能源分析師褚亮表示：
本周需關(guān)注：
美國(guó)截至3月1日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)。 金錢爆~原油交易策略(Oil Trading Strategy, OTS)：實(shí)時(shí)美原油、布倫特原油期貨行情走勢(shì)，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；原油目標(biāo)價(jià)格預(yù)測(cè)；市場(chǎng)矩陣分析師的行情分析，走勢(shì)展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國(guó)際原油期貨市場(chǎng)，充分獲得市場(chǎng)多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 做原油，為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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