資訊流宏觀直播策略日歷 | 原油黃金美指外匯股指商品 | 教育知否 | 經(jīng)紀(jì)商全能投資賬戶期貨開(kāi)戶

原油頻道 > 美國(guó)能源信息署(EIA)短期能源展望報(bào)告(STEO)

EIA大幅上調(diào)油價(jià)前景，實(shí)際上掩蓋了其對(duì)明年年初基本面全面轉(zhuǎn)向供過(guò)于求的預(yù)期

要點(diǎn)：

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)能源分析師褚亮表示：僅從數(shù)據(jù)調(diào)整而言，本月報(bào)告最引人關(guān)注的可能是價(jià)格上調(diào)，但實(shí)際上，只能說(shuō)是EIA此前的價(jià)格定位過(guò)低，它是在追趕市場(chǎng)。而明年的價(jià)格實(shí)際上是相對(duì)于今年下調(diào)。

我們認(rèn)為，真正值得注意的是，EIA預(yù)計(jì)美國(guó)原油產(chǎn)量將在今年第四季度升至1134萬(wàn)桶/天，而到明年第四季度將增至1220萬(wàn)桶/天 - - 實(shí)際上，這比目前多數(shù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)期的水平要高得多。

此外，EIA的預(yù)測(cè)顯示，去庫(kù)存的峰值已經(jīng)過(guò)去，即將更顯著回落，從第二季度的166萬(wàn)桶/天降至第三季度的21萬(wàn)桶/天。

瀏覽器不支持嵌入式框架，或被配置為不顯示嵌入式框架。

原油價(jià)格走勢(shì)分析，今日油市最重要的事件，wti油價(jià)行情走勢(shì)分析，布倫特原油行情，收盤價(jià)格，價(jià)格影響因素，為什么今天油價(jià)暴漲暴跌　　

原油頻道主任編輯元寶 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：曹雪麗發(fā)布時(shí)間：2021.07.07 23:00

周三，美國(guó)能源信息署(EIA)公布了2021年7月的短期能源展望報(bào)告(STEO)。報(bào)告稱，新冠疫情的發(fā)展，以及OPEC+最新的減產(chǎn)決定將對(duì)基本面和價(jià)格預(yù)測(cè)帶來(lái)上行/下行風(fēng)險(xiǎn)，EIA小幅上調(diào)了今年的美國(guó)原油產(chǎn)量預(yù)測(cè)，大幅上調(diào)了明年的產(chǎn)量預(yù)測(cè)。同時(shí)，大幅上調(diào)了油價(jià)預(yù)測(cè)。下調(diào)了今年的需求預(yù)測(cè)，但是上調(diào)了明年的需求預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)今年高速去庫(kù)存的趨勢(shì)將維持下去，但明年庫(kù)存將再次增長(zhǎng)。

▉ 官方報(bào)告

① 美國(guó)原油產(chǎn)量預(yù)測(cè)

2021年為1,110萬(wàn)桶/天，同比下降21萬(wàn)桶/天，較6月報(bào)告上調(diào)了2萬(wàn)桶/天，2022年為1,185萬(wàn)桶/天，同比增加75萬(wàn)桶/天，較6月報(bào)告上調(diào)了6萬(wàn)桶/天。

對(duì)于小幅上調(diào)美元原油產(chǎn)量預(yù)測(cè)，EIA表示：

我們預(yù)測(cè)，2021年的產(chǎn)量比2020年低20萬(wàn)桶/天以上。然而，年平均數(shù)字部分掩蓋了產(chǎn)量增長(zhǎng)趨勢(shì)。今年第一季度平均產(chǎn)量為1070萬(wàn)桶/天，而第四季度為1134萬(wàn)桶/天，增加了64萬(wàn)桶/天。由于2021年油價(jià)上漲，預(yù)計(jì)2022年美國(guó)原油產(chǎn)量將增加75萬(wàn)桶/天。

② 油價(jià)預(yù)測(cè)

WTI油價(jià)2021年平均為65.85美元，較6月報(bào)告上調(diào)了4美元；2022年平均為62.97美元，較6月報(bào)告上調(diào)了6.23美元。

布倫特油價(jià)2021年平均為68.78美元，較6月報(bào)告上調(diào)了3.59美元；2022年平均為66.64美元，較6月報(bào)告上調(diào)了6.15美元。

對(duì)于價(jià)格預(yù)測(cè)大幅上調(diào)，EIA表示：

2021年6月布倫特原油均價(jià)為73美元，較5月上漲了5美元。油價(jià)上漲可能反映了市場(chǎng)預(yù)期全球石油市場(chǎng)短期內(nèi)將繼續(xù)吃緊，這在全球石油庫(kù)存持續(xù)下降中得到了明顯體現(xiàn)。隨著疫苗在全球范圍內(nèi)廣泛接種，2021年的大部分時(shí)間里，個(gè)人旅行和交通流量都在增加。石油消費(fèi)的增加，加上OPEC的產(chǎn)量限制，以及美國(guó)原油出口相對(duì)平穩(wěn)，導(dǎo)致全球石油消費(fèi)高于全球石油供應(yīng)，耗盡了庫(kù)存。盡管全球石油庫(kù)存在5月和6月的下降速度低于今年早些時(shí)候，但過(guò)去兩個(gè)月仍以120萬(wàn)桶/天的速度去庫(kù)存，這表明石油市場(chǎng)仍處于結(jié)構(gòu)性短缺。全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長(zhǎng)和全球新冠病例減少進(jìn)一步支持了原油價(jià)格。這些因素還推動(dòng)了包括股票和其他大宗商品在內(nèi)的一系列資產(chǎn)價(jià)格上漲。

我們預(yù)計(jì)，近期原油價(jià)格的上漲以及OPEC+的增產(chǎn)決定將有助于滿足全球石油需求的預(yù)期增長(zhǎng)，并導(dǎo)致全球石油市場(chǎng)相對(duì)平衡。盡管今年上半年油價(jià)強(qiáng)勁上漲，但我們預(yù)計(jì)油價(jià)將從下半年開(kāi)始出現(xiàn)溫和的下行壓力，我們預(yù)計(jì)屆時(shí)全球石油產(chǎn)量將上升，并導(dǎo)致去庫(kù)存減速。我們預(yù)測(cè)布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格在今年第四季度平均為71.29美元。

盡管我們預(yù)計(jì)石油市場(chǎng)在2022年將相對(duì)平衡，但總體將呈現(xiàn)供過(guò)于求，我們預(yù)計(jì)這將繼續(xù)給油價(jià)帶來(lái)溫和的下行壓力。

③ 全球原油需求預(yù)測(cè)

2021年全球石油需求平均為9763萬(wàn)桶/天，同比增長(zhǎng)533萬(wàn)桶/天，較6月報(bào)告下調(diào)了4萬(wàn)桶/天；2022年平均為10135萬(wàn)桶/天，同比增長(zhǎng)372萬(wàn)桶/天，較6月報(bào)告上調(diào)了4萬(wàn)桶/天。

*EIA將2020年的全球石油需求預(yù)測(cè)上調(diào)了4萬(wàn)桶/天，至9230萬(wàn)桶/天。

對(duì)于需求預(yù)測(cè)調(diào)整，EIA表示：

根據(jù)初步數(shù)據(jù)和估計(jì)，以及我們對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的假設(shè)，我們預(yù)計(jì)2021年全球石油和其他液體燃料的消費(fèi)量將增加530萬(wàn)桶/天以上。在此之前，2020年的消費(fèi)量下降860萬(wàn)桶/天。預(yù)測(cè)全球石油消費(fèi)增長(zhǎng)將持續(xù)到2022年，預(yù)計(jì)當(dāng)年需求將增加370萬(wàn)桶/天以上，這將使全球石油消費(fèi)量達(dá)到1.014億桶/天，比2019年的水平高出40萬(wàn)桶/天。

④ 全球原油庫(kù)存預(yù)測(cè)

2020年全球原油庫(kù)存平均增加190萬(wàn)桶/天，2021年平均減少96萬(wàn)桶/天，2022年平均增加46萬(wàn)桶/天。

對(duì)于今年去庫(kù)存速度大幅上調(diào)，EIA表示：

我們估計(jì)，2020年前5個(gè)月，全球石油庫(kù)存增加了12億桶。2021年6月，庫(kù)存同比下降了8億桶。然而，我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)將今年下半年和2022年的市場(chǎng)將更加平衡。雖然全球石油需求繼續(xù)上升，但由于OPEC+放松減產(chǎn)，伊朗石油供應(yīng)增加，以及非OPEC+產(chǎn)油國(guó)供應(yīng)增加，預(yù)計(jì)全球石油庫(kù)存將在今年下半年平均增加20萬(wàn)桶/天以上。我們預(yù)計(jì)隨著OPEC+繼續(xù)提高產(chǎn)量，以及非OPEC產(chǎn)油國(guó)，尤其是美國(guó)產(chǎn)量加速增長(zhǎng)，到2022年，庫(kù)存將以接近50萬(wàn)桶/天的速度增加。

⑤ OPEC原油產(chǎn)量預(yù)測(cè)

2021年OPEC原油產(chǎn)量平均為2,679萬(wàn)桶/天，較6月報(bào)告上調(diào)了8萬(wàn)桶/天，2022年平均為2,863萬(wàn)桶/天，較6月報(bào)告下調(diào)了4萬(wàn)桶/天。

⑥ 基本面關(guān)鍵影響因素

2021年全球石油消費(fèi)將比2020年水平增長(zhǎng)6%，2022年將再增長(zhǎng)4%。然而，這一預(yù)測(cè)取決于當(dāng)前疫苗接種的速度，以及一旦人們廣泛接種疫苗，石油消費(fèi)行為的改變。OPEC+最新產(chǎn)量目標(biāo)的持續(xù)時(shí)間和執(zhí)行情況也仍不確定。最后，美國(guó)頁(yè)巖氣行業(yè)對(duì)近期油價(jià)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的反應(yīng)程度將影響未來(lái)幾個(gè)季度的基本面和油價(jià)走勢(shì)。

⑦ 布倫特/WTI價(jià)格差

2021年，布倫特/WTI價(jià)格差為3美元，到2022年預(yù)計(jì)將回升至4美元。今年第二季度該價(jià)差平均低于3美元，反映了美元原油出口和產(chǎn)量的相對(duì)低水平。隨著全球煉油需求的增加和美國(guó)原油供應(yīng)的增加，我們預(yù)計(jì)價(jià)差將在明年下半年回升至4美元。

▉ 本站觀點(diǎn)

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)能源分析師褚亮點(diǎn)評(píng)稱：

僅從數(shù)據(jù)調(diào)整而言，本月報(bào)告最引人關(guān)注的可能是價(jià)格上調(diào)，但實(shí)際上，只能說(shuō)是EIA此前的價(jià)格定位過(guò)低，它是在追趕市場(chǎng)。而明年的價(jià)格實(shí)際上是相對(duì)于今年下調(diào)。

此外，EIA的預(yù)測(cè)顯示，去庫(kù)存的峰值已經(jīng)過(guò)去，即將更顯著回落，從第二季度的166萬(wàn)桶/天降至第三季度的21萬(wàn)桶/天。