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天然氣頻道

盡管俄羅斯切斷對歐洲天然氣供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)消失，但天然氣價(jià)格仍有望保持堅(jiān)挺

要點(diǎn)：

? 天然氣管道Nord Stream 1(NS1)的運(yùn)營商Nord Stream AG表示，在經(jīng)過10天的維護(hù)期后，這個(gè)俄羅斯(RUS)對歐洲最大的天然氣出口管道將恢復(fù)運(yùn)營。

? 恢復(fù)供應(yīng)將為在冬季之前爭奪燃料的歐洲大陸提供一些緩解。訂單數(shù)據(jù)顯示，周四流量將恢復(fù)到產(chǎn)能的40%，與維護(hù)前的水平相同。

? “今天早上沿著NS1恢復(fù)的流量可能會(huì)不僅導(dǎo)致歐洲天然氣市場，而且使更廣泛的經(jīng)濟(jì)松了一口氣，”ICIS的天然氣分析主管湯姆·馬爾澤克-曼瑟說。

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編輯：劉曉明發(fā)布時(shí)間：2022.07.21 15:20

天然氣管道Nord Stream 1(NS1)的運(yùn)營商Nord Stream AG表示，在經(jīng)過10天的維護(hù)期后，這個(gè)俄羅斯(RUS)對歐洲最大的天然氣出口管道將恢復(fù)運(yùn)營。

“周四重新開始輸送，”管道運(yùn)營商的發(fā)言人在電話中表示?！澳壳傲髁考s為產(chǎn)能的30%。達(dá)到訂單指定的水平需要幾個(gè)小時(shí)?！?/font>

俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)拒絕置評。

恢復(fù)供應(yīng)將為在冬季之前爭奪燃料的歐洲大陸提供一些緩解。訂單數(shù)據(jù)顯示，周四流量將恢復(fù)到產(chǎn)能的40%，與維護(hù)前的水平相同。

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俄羅斯對歐洲的出口處于多年來的低點(diǎn)，加劇了能源危機(jī) _By Bloomberg

消息公布后，歐洲基準(zhǔn)荷蘭天然氣當(dāng)月合約開盤暴跌6.5%，截至發(fā)稿時(shí)，跌幅收窄至4.2%，報(bào)148.50歐元/兆瓦時(shí)。

“大量客戶預(yù)計(jì)管道在維護(hù)后將保持在零供應(yīng)狀態(tài)，這表明歐洲天然氣價(jià)格可能會(huì)從當(dāng)前水平暴跌，”包括薩曼莎·達(dá)特在內(nèi)的高盛(Goldman Sachs)的分析師在一份報(bào)告中表示。

“今天早上沿著NS1恢復(fù)的流量可能會(huì)不僅導(dǎo)致歐洲天然氣市場，而且使更廣泛的經(jīng)濟(jì)松了一口氣，”ICIS的天然氣分析主管湯姆·馬爾澤克-曼瑟說?！暗竭_(dá)德國(GER)的實(shí)際流量是天然氣的看跌指標(biāo)，即使管道僅以總產(chǎn)能的一小部分運(yùn)行?！?/font>

▉ 事件回顧

這是一個(gè)受到金融市場高度關(guān)注的事件，因?yàn)槿绻砹_斯完全切斷對歐洲的天然氣供應(yīng)，將導(dǎo)致歐洲陷入衰退的概率急劇上升，并引發(fā)金融市場的劇烈動(dòng)蕩，以及一籃子資產(chǎn)的拋售。

俄羅斯總統(tǒng)普京(Vladimir Putin)周二晚間表示，通過NS1天然氣管道的出口將以較低的速度恢復(fù) - - 并且有條件。他表示，如果在NS1進(jìn)行維修時(shí)，因制裁導(dǎo)致關(guān)鍵管道部件短缺，那么流量可能會(huì)下降到20%。

“很明顯，莫斯科正在出于地緣政治原因削減供應(yīng) - - 它希望在今年冬天制造歐洲天然氣危機(jī)，以使歐洲屈服，以減少對烏克蘭(UKR)的支持，”Blue Bay Asset Management的高級策略師Tim Ash表示。

幾個(gè)月來，莫斯科一直在限制向歐洲的天然氣運(yùn)輸。如果沒有俄羅斯的天然氣，歐洲就不太可能有足夠的供應(yīng)來保證整個(gè)冬天的供暖。自3月以來，歐盟(EU)與美國(USA)和阿塞拜疆(AZE)就新的天然氣供應(yīng)協(xié)議進(jìn)行了談判，并與以色列(ISR)和卡塔爾(QAT)舉行了會(huì)談。

歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩(Ursula von der Leyen)周三表示，俄羅斯正在勒索歐洲，并將能源作為武器。俄羅斯一再否認(rèn)它正在將化石燃料供應(yīng)武器化。

“我相信，通過團(tuán)結(jié)一致，我們可以控制這場俄羅斯制造的能源危機(jī)，”馮德萊恩在新聞發(fā)布會(huì)上表示。

政策制定者正在為最壞的情況做準(zhǔn)備，歐盟周三公布了一項(xiàng)計(jì)劃，試圖將天然氣消費(fèi)量控制在15%。預(yù)算專員約翰內(nèi)斯·哈恩甚至表示，他預(yù)計(jì)管道供應(yīng)不會(huì)恢復(fù)，分析師則認(rèn)為，讓歐洲保持猜測狀態(tài)，將使俄羅斯處于有利地位。

“發(fā)送天然氣，但限制供應(yīng)水平，對俄羅斯有利，”德意志銀行(Deutsche Bank)的能源交易主管提姆·帕特里奇周三在一份報(bào)告中表示?！八试S克里姆林宮繼續(xù)利用管道作為增加市場波動(dòng)的一種方式，同時(shí)仍然從膨脹的能源價(jià)格中獲得巨額利潤。”

歐洲天然氣價(jià)格在過去一年中飆升，在俄烏戰(zhàn)爭(The Russia-Ukraine War)爆發(fā)后不久攀升至創(chuàng)紀(jì)錄的水平。雖然自那時(shí)以來價(jià)格漲勢放緩，但仍比過去五年的平均水平高出九倍，這增加了消費(fèi)者的成本，他們已經(jīng)在為從食品到燃料等所有產(chǎn)品的價(jià)格上漲而苦苦掙扎。

對天然氣短缺的擔(dān)憂已經(jīng)蔓延到每個(gè)市場，使歐元跌至與美元平價(jià)。國際貨幣基金組織(IMF)警告稱，俄羅斯完全停止供應(yīng)將使歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)面臨下滑5%的風(fēng)險(xiǎn)，而整個(gè)歐盟的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出將因此下滑2.65%。

▉ 事件驅(qū)動(dòng)

市場矩陣(MarketMatrix.net)的能源分析師褚亮表示：

與“北半球熱浪”主題相關(guān)的所有商品中，最明顯的機(jī)會(huì)應(yīng)該是NYMEx天然氣，隨著美國自由港液化天然氣(LNG)出口的恢復(fù)，LNG出口有望迅速回升至歷史最高水平，意味著美國國內(nèi)天然氣庫存的迅速去化，近期市場最大的利空因素已經(jīng)消失。

與此同時(shí)，盡管NS1供應(yīng)中斷擔(dān)憂暫時(shí)消退，但亞洲和歐洲對美國LNG的爭奪仍將繼續(xù)。歐洲仍然面臨巨大的供應(yīng)前景不確定性，和尋求額外供應(yīng)以補(bǔ)充庫存的困難。

目前，天然氣期貨已經(jīng)如上次報(bào)告預(yù)期的那樣“脫離120日均線，再次形成一個(gè)上升浪”，展望后市，價(jià)格已經(jīng)企穩(wěn)于50日均線上方，有望繼續(xù)受到該水平的支撐并指向更高，但上漲勢頭可能會(huì)放緩。

褚亮補(bǔ)充說，盡管中國(CHN)的LNG進(jìn)口量今年可能創(chuàng)新低，但最新數(shù)據(jù)顯示，其他東亞主要進(jìn)口國的近期LNG進(jìn)口量激增，與亞洲LNG現(xiàn)貨與歐洲的價(jià)差顯著收窄。

策略跟蹤：本事件驅(qū)動(dòng)交易機(jī)會(huì)于7月12日北京時(shí)間22:05發(fā)布 - - 當(dāng)時(shí)NYMEx天然氣期貨主力8月合約的價(jià)格為6.267美元。

[7月21日] 該合約報(bào)價(jià)7.698美元，漲幅為22.83%。

[7月30日] 該合約報(bào)價(jià)8.281美元，漲幅擴(kuò)大至32.13%。

[8月23日] 該合約報(bào)價(jià)9.893美元，漲幅擴(kuò)大至57.85%。

總體盈虧狀況：^浮盈219,500美元_/手。天然氣頻道 >>

主題：事件驅(qū)動(dòng) 天然氣供需基本面觀察 | 評論：ICIS Goldman BluebayAsset DeutscheBank | 新聞源：Bloomberg