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天然氣頻道

分析：市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂加劇，全球主要市場(chǎng)的天然氣價(jià)格飆升

要點(diǎn)：

? 隨著市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂加劇，歐洲能源價(jià)格加速攀升。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，價(jià)格至少在秋季之前可能會(huì)繼續(xù)攀升，而北美天然氣期貨價(jià)格可能會(huì)短暫飆升至30美元。

? 截至發(fā)稿時(shí)，歐洲基準(zhǔn)天然氣期貨上漲6.1%，至310歐元/兆瓦時(shí)。正快速逼近俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)爆發(fā)時(shí)的345歐元/兆瓦時(shí)的歷史高點(diǎn)。

? “歐洲的能源價(jià)格的漲勢(shì)幾乎沒有降溫的跡象，”加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO Capital Markets)的分析師在一份研究報(bào)告中表示。

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天然氣頻道編輯劉曉明 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：劉曉明發(fā)布時(shí)間：2022.08.25 21:59

隨著市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂加劇，歐洲能源價(jià)格加速攀升。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，價(jià)格至少在秋季之前可能會(huì)繼續(xù)攀升，而北美天然氣期貨價(jià)格可能會(huì)短暫飆升至30美元。

周四，德國(guó)(GER)和法國(guó)(FRA)的電價(jià)飆升至新紀(jì)錄，分別上漲了17%和12%，至750歐元/兆瓦時(shí)和880歐元/兆瓦時(shí)。

截至發(fā)稿時(shí)，歐洲基準(zhǔn)天然氣期貨上漲6.1%，至310歐元/兆瓦時(shí)。正快速逼近俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)爆發(fā)時(shí)的345歐元/兆瓦時(shí)的歷史高點(diǎn)。同時(shí)，英國(guó)(GBR)的天然氣價(jià)格上漲了13%。

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歐洲能源價(jià)格今年已飆升數(shù)倍 _By Bloomberg

天然氣和電價(jià)飆升已經(jīng)導(dǎo)致工業(yè)生產(chǎn)成本飆升，而高耗能的鋅和鋁的生產(chǎn)正在大面積停擺，依賴天然氣的化肥產(chǎn)能也在大規(guī)模下線。

“歐洲的能源價(jià)格的漲勢(shì)幾乎沒有降溫的跡象，”加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO Capital Markets)的分析師在一份研究報(bào)告中表示?！叭找鎳?yán)重的全球電力危機(jī)已經(jīng)導(dǎo)致幾種大宗商品的減產(chǎn)。”

下周，一個(gè)關(guān)鍵事件的發(fā)展將引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩。俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)將從8月31日開始對(duì)Nord Stream 1(NS1)管道進(jìn)行三天維護(hù)。歐洲國(guó)家擔(dān)心俄羅斯(RUS)可能不會(huì)恢復(fù)供應(yīng)。

亞洲的LNG價(jià)格也在飆升，與歐洲的漲幅持平 _By Bloomberg

與此同時(shí)，挪威(NOR)的天然氣設(shè)施正在進(jìn)行季節(jié)性維護(hù)，并將在下個(gè)月繼續(xù)，而美國(guó)(USA)一個(gè)主要的液化天然氣(LNG)終端在今年早些時(shí)候的爆炸中受損，重啟時(shí)間推遲一個(gè)月至11月。

“LNG進(jìn)口已經(jīng)遇到再氣化瓶頸，其他管道供應(yīng)，如來自挪威，英國(guó)或北非的供應(yīng)，已經(jīng)大致達(dá)到最大值，”摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析師在一份報(bào)告中表示?！斑@就提出了一個(gè)問題，即需求是否能迅速下降?！?/font>

雪上加霜的是，俄羅斯已經(jīng)開始削減對(duì)亞洲的供應(yīng)。據(jù)知情人士透露，該國(guó)的Sakhalin Energy因付款問題而取消了向該地區(qū)至少一名客戶運(yùn)送LNG。

美國(guó)天然氣價(jià)格突破10美元大關(guān)，今年飆升150%以上 _By Bloomberg

作為世界主要LNG供應(yīng)商的美國(guó)，近期其天然氣價(jià)格已經(jīng)飆升至14年來的最高水平。并有望繼續(xù)攀升。截至發(fā)稿時(shí)，NYMEx天然氣期貨上漲0.24%，至9.322美元/百萬(wàn)英熱。

Sevens Report Research的聯(lián)合編輯泰勒·里奇表示：

天然氣飆升是因?yàn)樵趲?kù)存處于平均水平的背景下，來自俄羅斯的供應(yīng)急劇減少。即使庫(kù)存目前接近五年平均水平，但NS1的供應(yīng)量進(jìn)展其產(chǎn)能的20%。這一事實(shí)意味著，即使是冬季開始時(shí)的適度需求也會(huì)很快導(dǎo)致供應(yīng)下降。而低于平均水平的溫度很可能會(huì)很快耗盡供應(yīng)。

底線是，沒有俄羅斯的天然氣，歐洲今年將很難滿足其甚至已經(jīng)比正常時(shí)期疲軟的需求。如果俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)沒有解決方案，歐洲的天然氣價(jià)格可能會(huì)在未來幾個(gè)月繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高，這也將提振美國(guó)市場(chǎng)價(jià)格。

Third Bridge的工業(yè)材料和能源全球行業(yè)負(fù)責(zé)人彼得·麥克納利表示：

供應(yīng)增長(zhǎng)一直是一場(chǎng)真正的戰(zhàn)爭(zhēng)。生產(chǎn)商一直對(duì)積極投資猶豫不決，即使他們這樣做了，油田服務(wù)和勞動(dòng)力的供應(yīng)鏈也被證明是一個(gè)瓶頸。我們預(yù)計(jì)直到2023年才會(huì)看到供應(yīng)方面的有意義的發(fā)展。與此同時(shí)，用于表述供應(yīng)側(cè)反應(yīng)的是“遲鈍”。

在需求方面，天氣在過去幾周發(fā)揮了作用，因?yàn)闅鉁仫j升，發(fā)電量難以跟上。我們預(yù)計(jì)今年冬天天然氣平均價(jià)格為兩位數(shù)。在美國(guó)特定地區(qū)遭遇極端天氣的情況下，價(jià)格可能飆升至30美元，但這不太可能持續(xù)超過一兩個(gè)星期。

此外，大西洋的颶風(fēng)季將持續(xù)到11月30日，這可能會(huì)會(huì)導(dǎo)致墨西哥灣的生產(chǎn)中斷。不過，颶風(fēng)對(duì)天然氣生產(chǎn)的影響較小，因?yàn)樵摰貐^(qū)的產(chǎn)量一直在下降。然而，如果颶風(fēng)迫使美國(guó)LNG出口終端關(guān)閉，美國(guó)的天然氣價(jià)格將會(huì)暴跌。LNG已成為主要需求來源，7月份自由港終端事故發(fā)生后天然氣價(jià)格暴跌就表明了這一點(diǎn)。

麥克納利補(bǔ)充說，季節(jié)性因素也可能會(huì)引發(fā)價(jià)格下跌，夏天快結(jié)束了，秋季的供暖或制冷需求要低得多。天然氣頻道 >>

主題：天然氣基本面前景展望 | 評(píng)論：BMO MorganStanley | 新聞源：Bloomberg MarketWatch