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原油頻道

原油市場(chǎng)日?qǐng)?bào)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟及全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)壓制油價(jià)，但廣泛利多因素限制了跌幅。EIA發(fā)布前拋反彈！

 

　　

 

編輯：元寶  日期：2019.03.27 19:18

WTI油價(jià)周二大幅沖高至年內(nèi)第二高水平，尾盤(pán)小幅回落，收盤(pán)上漲1.62% - - 受到多個(gè)重要經(jīng)濟(jì)體收益率曲線反轉(zhuǎn)引發(fā)的恐慌情緒暫時(shí)消退，俄羅斯承諾本月底達(dá)到減產(chǎn)目標(biāo)，美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉的制裁壓力加大及全國(guó)大面積停電等因素推動(dòng)，但全球經(jīng)濟(jì)前景對(duì)油價(jià)突破年內(nèi)高點(diǎn)形成壓制。

今日油價(jià)震蕩下挫，歐洲時(shí)段跳水 - - 受到中國(guó)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)嚴(yán)重疲軟及經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期的壓制，但一致預(yù)期EIA數(shù)據(jù)利多、委內(nèi)瑞拉原油出口和生產(chǎn)受到大停電嚴(yán)重破壞，俄羅斯承諾加速減產(chǎn)等因素對(duì)油價(jià)有較強(qiáng)的支撐。

北京時(shí)間19:12，逸富國(guó)際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

單位：美元/桶

布倫特-美原油價(jià)格差為7.72美元，較3月1日的9.25美元大幅收窄1.53美元 。

中國(guó)原油期貨收盤(pán)價(jià)格顯示：

單位：元/桶

▉ 核心交易主題

① 美國(guó)制裁委內(nèi)瑞拉

據(jù)路透社(Reuters)報(bào)道，委內(nèi)瑞拉主要原油出口港口何塞港及4艘原油生產(chǎn)船在周一大面積停電后停止運(yùn)營(yíng)。此外，周二該國(guó)大部分地區(qū)仍處于停電狀態(tài)。

>> 能源咨詢(xún)公司Tradition Energy表示，“我們?cè)絹?lái)越關(guān)注委內(nèi)瑞拉的情況及制裁的影響，由于預(yù)期美國(guó)對(duì)伊朗制裁豁免可能收緊的預(yù)期，買(mǎi)家推動(dòng)價(jià)格上漲。”

此前，委內(nèi)瑞拉大部分地區(qū)周一發(fā)生了新的停電事故，事故可能影響了全國(guó)23個(gè)州中的16個(gè)州。美國(guó)國(guó)務(wù)卿蓬佩奧譴責(zé)俄羅斯對(duì)委內(nèi)瑞拉派遣軍事人員，美俄博弈升級(jí)。2月中國(guó)進(jìn)口委內(nèi)瑞拉原油203萬(wàn)噸，環(huán)比增加17%。中石油表示，預(yù)計(jì)今年中國(guó)進(jìn)口委內(nèi)瑞拉原油將下降33%。

② 宏觀經(jīng)濟(jì)

@ 宏觀焦點(diǎn)：3個(gè)月-10年期美債收益率反轉(zhuǎn)，這是經(jīng)濟(jì)衰退的領(lǐng)先指標(biāo)，引發(fā)全球市場(chǎng)恐慌。不過(guò)，從本周前兩個(gè)交易日指標(biāo)資產(chǎn)美國(guó)股指、美元指數(shù)、VIX、黃金等走勢(shì)來(lái)看，這種恐慌情緒暫時(shí)消退。

>> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)表示，“3個(gè)月-10年期美債收益率上周反轉(zhuǎn)，在2007年12月該指標(biāo)出現(xiàn)后不到2年美國(guó)經(jīng)濟(jì)就開(kāi)始衰退。我們更愿意跟蹤3個(gè)月-5年美債收益率的利差，目前為26個(gè)基點(diǎn)左右。未來(lái)一年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的概率提高到了37%-45%”

據(jù)CNBC報(bào)道，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Draghi)周三表示，經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)仍?xún)A向于下行。

此前，3個(gè)月-10年期美國(guó)和加拿大國(guó)債收益率反轉(zhuǎn)，10年期德國(guó)和日本國(guó)債收益率跌至負(fù)值區(qū)間，表明全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。

@ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：中國(guó)1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)急劇下降，利潤(rùn)率增長(zhǎng)降至-14% - - 自2009年年中以來(lái)最大同比跌幅。

此前，美國(guó)新屋開(kāi)工遠(yuǎn)低于預(yù)期。建筑許可下降，增速低于預(yù)期。消費(fèi)者信心指數(shù)從2月份的131.4下降至124.1。德國(guó)、歐元區(qū)、美國(guó)的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及市場(chǎng)預(yù)期。

③ OPEC+減產(chǎn)

據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克(Novak)周二表示，本月底，俄羅斯將達(dá)到減產(chǎn)目標(biāo) - - 22.8萬(wàn)桶/天。不過(guò)，知情人士周三表示，俄羅斯3月1日至26日的原油產(chǎn)量為1130萬(wàn)桶/天，這意味仍高出減產(chǎn)配額約10萬(wàn)桶/天。

>> 道明證券(TD Securities)表示，“投資者期望OPEC+能夠達(dá)到120萬(wàn)桶/天的減產(chǎn)目標(biāo)，這可能會(huì)讓油市重新恢復(fù)平衡?！?/font>

據(jù)路透社(Reuters)報(bào)道，消息人士周二表示，計(jì)劃于5月19日在沙特舉行下一次OPEC+部長(zhǎng)級(jí)監(jiān)督委員會(huì)(JMCC)。

此前，消息人士稱(chēng)，預(yù)算壓力迫使沙特阿拉伯推動(dòng)布倫特油價(jià)達(dá)到至少70美元。不過(guò)，俄羅斯盧克石油表示，布倫特油價(jià)處于60-70美元區(qū)間符合生產(chǎn)商和客戶(hù)的利益。

④ 中美貿(mào)易談判

商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰周二表示，美國(guó)貿(mào)易代表團(tuán)將于3月28日至29日應(yīng)邀訪華，在北京舉行第8輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商。

此前，調(diào)查顯示，3/4的日本企業(yè)認(rèn)為，中美貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)持續(xù)到今年年底。特朗普表示，非常接近與中國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。但消息人士表示，美國(guó)關(guān)于對(duì)即將與中國(guó)達(dá)成協(xié)議的可能性不以為然。

⑤ 美國(guó)制裁伊朗

據(jù)普氏能源資訊(S＆P Global Platts)報(bào)道，美國(guó)財(cái)政部發(fā)布了2016-2018懷疑參與非法原油運(yùn)輸?shù)那鍐?，警告原油航運(yùn)行業(yè)，任何違反美國(guó)對(duì)伊朗制裁的行為，將面臨重大風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)嚴(yán)重后果。

據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，博爾頓與蓬佩奧在是否給予伊朗制裁豁免延期問(wèn)題上劍拔弩張，博爾頓要求不給于任何豁免，但國(guó)務(wù)院擔(dān)心這會(huì)導(dǎo)致原油價(jià)格飆升。

此前，中國(guó)2月進(jìn)口伊朗原油196萬(wàn)噸，環(huán)比增加22%。伊朗3月的原油出口量?jī)H略高于100萬(wàn)桶/天，低于2月的130萬(wàn)桶/天。伊朗油長(zhǎng)贊加內(nèi)表示，3月原油出口下降是因?yàn)槊绹?guó)的制裁。

⑥ 突發(fā)事件

據(jù)市場(chǎng)矩陣整理的信息，近期阿爾及利亞政局動(dòng)蕩油氣行業(yè)工人抗議，伊拉克庫(kù)爾德地區(qū)油田遭到襲擊，利比亞油氣行業(yè)工人抗議。不過(guò)，這些事件并未影響到當(dāng)?shù)氐脑蜕a(chǎn)。

▉ 核心交易數(shù)據(jù)

① API-每周統(tǒng)計(jì)公報(bào)

周三(3月27日)，美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)發(fā)布了截至3月22日《每周統(tǒng)計(jì)公報(bào)(Wsb)》。

原油庫(kù)存意外增加193萬(wàn)桶，總庫(kù)存增至4.487億桶；汽油庫(kù)存減少350萬(wàn)桶，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，連續(xù)6周下降；精煉油庫(kù)存減少430萬(wàn)桶，連續(xù)2周下降；庫(kù)欣庫(kù)存增加68.8萬(wàn)桶；原油進(jìn)口量增加29.4萬(wàn)桶/天，至660萬(wàn)桶/天。

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美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)及變動(dòng)趨勢(shì)圖 (截至3月22日)

公布時(shí)間	數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間	現(xiàn)值	前值	預(yù)測(cè)值	油價(jià)影響
2019-03-27	截至03月22日API美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)	193	-213.3	-240	利空
2019-03-20	截至03月15日API美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)	-213.3	-258	-77.5	利多
2019-03-13	截至03月08日API美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)	-258	729	286.1	利多
2019-03-06	截至03月01日API美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)	729	-420	38.8	利空
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② 貝克休斯-美元原油鉆井?dāng)?shù)據(jù)周報(bào)

周六(3月23日)，通用貝克休斯(Bhge)發(fā)布了截至3月22日的《北美石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)周報(bào)》

美國(guó)石油鉆井大幅減少9臺(tái)，連續(xù)5周下降，降至去年4月 中旬以來(lái)最低水平，同比增加2.48%；5周總共減少33臺(tái)油井。天然氣鉆井減少1臺(tái)，同比增加1.05%；石油和天然氣鉆井平臺(tái)總數(shù)減少10臺(tái)，同比增加2.11%。

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③ CFTC&ICE-原油期貨持倉(cāng)數(shù)據(jù)

周六(3月23日)，美國(guó)商品期貨委員會(huì)(CFTC)發(fā)布了截至3月19日的美原油持倉(cāng)數(shù)據(jù)，美原油期貨凈頭頭寸增加52,481口或14.49%，達(dá)到414,746口 ，連續(xù)4周增加，近4周凈多頭寸增加近44%。

周五(3月23日)，洲際交易所(ICE)發(fā)布了截至3月19日的布倫特原油持倉(cāng)數(shù)據(jù)，布倫特原油期貨凈頭頭寸增加13,156口或4.29%，達(dá)到319,528口，連續(xù)2周增加，近2周凈多頭寸增加5.06%。

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更多數(shù)據(jù)

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> 能源咨詢(xún)公司Vanda Insights表示，“美國(guó)原油和成品油庫(kù)存的全面下降可能為原油價(jià)格提供一些支撐，但它將與美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂(yōu)，以及新一輪美中貿(mào)易談判的下行壓力作斗爭(zhēng)。除了EIA報(bào)告令人驚訝和龐大庫(kù)存增長(zhǎng)或美國(guó)原油產(chǎn)量飆升外，原油或維持區(qū)間交易?！?/font>

>> 澳新銀行(ANZ)表示，“美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉的制裁使其最近幾周原油出口下降，同時(shí)，俄羅斯派出軍事人員支持馬杜羅政府，政治壓力正在上升。然而，近期出現(xiàn)了明顯的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的跡象，這使得原油價(jià)格在漲跌之間徘徊?！?/font>

 

WTI油價(jià)有望錄得2002年以來(lái)第一季度最高漲幅 _By Bloomberg

>> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)表示，“似乎對(duì)需求的擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)占據(jù)一席之地，然而，投資者再次關(guān)注供應(yīng)緊張的現(xiàn)實(shí)?！?/font>

>> 能源咨詢(xún)公司JBC Energy表示，“到目前為止，原油需求的擔(dān)憂(yōu)并沒(méi)有被證明很?chē)?yán)重。”

>> 嘉盛集團(tuán)(Forex)表示，“市場(chǎng)的焦點(diǎn)是供應(yīng)而不是需求。雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步疲軟對(duì)需求的擔(dān)憂(yōu)變得更加突出，但最終，OPEC+希望提高油價(jià)并實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，他們繼續(xù)限制供應(yīng)并人為地提高價(jià)格。除非需求擔(dān)憂(yōu)進(jìn)一步加劇，特別是來(lái)自中國(guó)和其他新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的需求，否則我們可能會(huì)看到油價(jià)橫盤(pán)整理一段時(shí)間。”

>> 經(jīng)紀(jì)商Oanda表示，“近期頭條新聞推動(dòng)價(jià)格波動(dòng)后，市場(chǎng)似乎已經(jīng)達(dá)到均衡狀態(tài)，我們需要看到價(jià)格方向的新動(dòng)力。在美中貿(mào)易談判的結(jié)果出現(xiàn)之前，這種情況不太可能發(fā)生。 今天EIA庫(kù)存數(shù)據(jù)非常重要，如果看到原油庫(kù)存下降，油價(jià)可能會(huì)大幅上漲。”

 

更多觀點(diǎn)

▉ 油價(jià)預(yù)測(cè)

>> 全球4大原油貿(mào)易巨頭并不認(rèn)為油價(jià)會(huì)大幅上漲。對(duì)于布倫特原油價(jià)格，嘉能可(Glencore)預(yù)計(jì)中期將保持在60美元水平；貢渥(Gunvor)預(yù)計(jì)為60-70美元；維多(Vitol)預(yù)計(jì)為60-80美元；托克(Trafigura)預(yù)計(jì)為66-67美元，到2020年可能升至70美元。

更多預(yù)測(cè)

▉ 交易策略

市場(chǎng)矩陣特邀 - - 國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)商嘉信盈泰(infointime)咨詢(xún)顧問(wèn)姜宇淳表示：

 

委內(nèi)瑞拉政治危機(jī)持續(xù)升級(jí)，再次發(fā)生大停電事故已經(jīng)對(duì)原油生產(chǎn)和出口造成嚴(yán)重破壞，同時(shí)，俄羅斯承諾將盡快達(dá)到減產(chǎn)配額，API報(bào)告美國(guó)成品油庫(kù)存繼續(xù)大幅下降，供應(yīng)端的利好非常強(qiáng)勁。 然而，中國(guó)最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，多個(gè)重要經(jīng)濟(jì)體的3個(gè)月-10年期國(guó)債收益率 反轉(zhuǎn)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩甚至衰退的預(yù)期更加鞏固，原油需求增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂(yōu)進(jìn)一步加劇。 換句話說(shuō)，供應(yīng)收緊是事實(shí)，需求前景暗淡仍然只是預(yù)期?？傮w而言，供應(yīng)的利多蓋過(guò)了需求的利空，所以推動(dòng)油價(jià)昨日觸及年內(nèi)第二高水平。 但是，正如我們一再?gòu)?qiáng)調(diào)的，有效突破60美元整數(shù)關(guān)口需要強(qiáng)大的利多推動(dòng)。比如，重大的供應(yīng)中斷繼續(xù)出現(xiàn)，EIA連續(xù)報(bào)告原油和成品油下降，中美貿(mào)易談判取得實(shí)質(zhì)性突破等。 紐約時(shí)段，美國(guó)能源信息署(EIA)將發(fā)布《美國(guó)原油市場(chǎng)周報(bào)(Wpsr)》，API先導(dǎo)數(shù)據(jù)顯示原油庫(kù)存雖然增加但是成品油庫(kù)存繼續(xù)大幅下降，總體中性。原油庫(kù)存預(yù)測(cè)方面，彭博(-250萬(wàn)桶)，路透(-160萬(wàn)桶)，普氏能源資訊(-220萬(wàn)桶)，Investing(-120萬(wàn)桶)。 鑒于EIA已經(jīng)連續(xù)2周報(bào)告原油及成品油大幅下降，如果今天的報(bào)告延續(xù)這個(gè)趨勢(shì)，WTI油價(jià)今天有望成功突破60美元。值得注意的是，由于一致預(yù)期原油庫(kù)存將大幅下降，如果報(bào)告與API類(lèi)似將對(duì)油價(jià)構(gòu)成壓力，如果報(bào)告原油庫(kù)存大幅增加，則可能導(dǎo)致油價(jià)暴跌。 綜合評(píng)估，今日油市在EIA數(shù)據(jù)發(fā)布前 - - 偏向下行?？稍谟蛢r(jià)反彈至日內(nèi)均線附近時(shí)做空。在EIA數(shù)據(jù)發(fā)布后，根據(jù)數(shù)據(jù)實(shí)際表現(xiàn) - - 追勢(shì)操作。

日內(nèi)需關(guān)注：美國(guó)貿(mào)易帳(20:30)，美國(guó)經(jīng)常帳(22:00)等數(shù)據(jù)對(duì)宏觀基本面的進(jìn)一步揭示。原油頻道 >>

金錢(qián)爆~原油市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Oil Reprot, Dor)：隔夜美原油、布倫特原油、中國(guó)原油價(jià)格行情價(jià)格走勢(shì)，收盤(pán)報(bào)價(jià)，美布原油價(jià)格差變動(dòng)；核心交易主題最新發(fā)展及市場(chǎng)影響；最新核心交易數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響分析；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；油價(jià)預(yù)期；特邀機(jī)構(gòu)(國(guó)內(nèi)頂級(jí)期貨經(jīng)紀(jì)、投顧及自營(yíng)機(jī)構(gòu)嘉信盈泰)進(jìn)行原油價(jià)格行情分析和走勢(shì)展望，并提出交易策略建議。幫助投資者了解深入了解國(guó)際原油市場(chǎng)，提高交易決策的水平。

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