此前，委內(nèi)瑞拉大部分地區(qū)周一發(fā)生了新的停電事故，事故可能影響了全國23個州中的16個州。美國國務(wù)卿蓬佩奧譴責(zé)俄羅斯對委內(nèi)瑞拉派遣軍事人員，美俄博弈升級。2月中國進(jìn)口委內(nèi)瑞拉原油203萬噸，環(huán)比增加17%。中石油表示，預(yù)計今年中國進(jìn)口委內(nèi)瑞拉原油將下降33%。

② 宏觀經(jīng)濟(jì)

@ 宏觀焦點：3個月-10年期美債收益率反轉(zhuǎn)，這是經(jīng)濟(jì)衰退的領(lǐng)先指標(biāo)，引發(fā)全球市場恐慌。不過，從本周前兩個交易日指標(biāo)資產(chǎn)美國股指、美元指數(shù)、VIX、黃金等走勢來看，這種恐慌情緒暫時消退。

>> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)表示，“3個月-10年期美債收益率上周反轉(zhuǎn)，在2007年12月該指標(biāo)出現(xiàn)后不到2年美國經(jīng)濟(jì)就開始衰退。我們更愿意跟蹤3個月-5年美債收益率的利差，目前為26個基點左右。未來一年，美國經(jīng)濟(jì)衰退的概率提高到了37%-45%”

據(jù)CNBC報道，歐洲央行行長德拉基(Draghi)周三表示，經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險仍傾向于下行。

此前，3個月-10年期美國和加拿大國債收益率反轉(zhuǎn)，10年期德國和日本國債收益率跌至負(fù)值區(qū)間，表明全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險越來越大。

@ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：中國1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤急劇下降，利潤率增長降至-14% - - 自2009年年中以來最大同比跌幅。

此前，美國新屋開工遠(yuǎn)低于預(yù)期。建筑許可下降，增速低于預(yù)期。消費者信心指數(shù)從2月份的131.4下降至124.1。德國、歐元區(qū)、美國的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期。

③ OPEC+減產(chǎn)

據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，俄羅斯能源部長諾瓦克(Novak)周二表示，本月底，俄羅斯將達(dá)到減產(chǎn)目標(biāo) - - 22.8萬桶/天。不過，知情人士周三表示，俄羅斯3月1日至26日的原油產(chǎn)量為1130萬桶/天，這意味仍高出減產(chǎn)配額約10萬桶/天。

>> 道明證券(TD Securities)表示，“投資者期望OPEC+能夠達(dá)到120萬桶/天的減產(chǎn)目標(biāo)，這可能會讓油市重新恢復(fù)平衡?！?/font>

據(jù)路透社(Reuters)報道，消息人士周二表示，計劃于5月19日在沙特舉行下一次OPEC+部長級監(jiān)督委員會(JMCC)。

此前，消息人士稱，預(yù)算壓力迫使沙特阿拉伯推動布倫特油價達(dá)到至少70美元。不過，俄羅斯盧克石油表示，布倫特油價處于60-70美元區(qū)間符合生產(chǎn)商和客戶的利益。

④ 中美貿(mào)易談判

商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰周二表示，美國貿(mào)易代表團(tuán)將于3月28日至29日應(yīng)邀訪華，在北京舉行第8輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商。

此前，調(diào)查顯示，3/4的日本企業(yè)認(rèn)為，中美貿(mào)易戰(zhàn)會持續(xù)到今年年底。特朗普表示，非常接近與中國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。但消息人士表示，美國關(guān)于對即將與中國達(dá)成協(xié)議的可能性不以為然。

⑤ 美國制裁伊朗

據(jù)普氏能源資訊(S＆P Global Platts)報道，美國財政部發(fā)布了2016-2018懷疑參與非法原油運輸?shù)那鍐?，警告原油航運行業(yè)，任何違反美國對伊朗制裁的行為，將面臨重大風(fēng)險，引發(fā)嚴(yán)重后果。

據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，博爾頓與蓬佩奧在是否給予伊朗制裁豁免延期問題上劍拔弩張，博爾頓要求不給于任何豁免，但國務(wù)院擔(dān)心這會導(dǎo)致原油價格飆升。

此前，中國2月進(jìn)口伊朗原油196萬噸，環(huán)比增加22%。伊朗3月的原油出口量僅略高于100萬桶/天，低于2月的130萬桶/天。伊朗油長贊加內(nèi)表示，3月原油出口下降是因為美國的制裁。

⑥ 突發(fā)事件

據(jù)市場矩陣整理的信息，近期阿爾及利亞政局動蕩油氣行業(yè)工人抗議，伊拉克庫爾德地區(qū)油田遭到襲擊，利比亞油氣行業(yè)工人抗議。不過，這些事件并未影響到當(dāng)?shù)氐脑蜕a(chǎn)。

▉ 核心交易數(shù)據(jù)

① API-每周統(tǒng)計公報

周三(3月27日)，美國石油協(xié)會(API)發(fā)布了截至3月22日《每周統(tǒng)計公報(Wsb)》。

原油庫存意外增加193萬桶，總庫存增至4.487億桶；汽油庫存減少350萬桶，超過市場預(yù)期，連續(xù)6周下降；精煉油庫存減少430萬桶，連續(xù)2周下降；庫欣庫存增加68.8萬桶；原油進(jìn)口量增加29.4萬桶/天，至660萬桶/天。

國際期貨經(jīng)紀(jì)商嘉信盈泰(infointime)認(rèn)為本期數(shù)據(jù) - - 中性 ^分析報告

 

美國石油協(xié)會(API)原油庫存數(shù)據(jù)及變動趨勢圖 (截至3月22日)

公布時間	數(shù)據(jù)統(tǒng)計時間	現(xiàn)值	前值	預(yù)測值	油價影響
2019-03-27	截至03月22日API美國原油庫存數(shù)據(jù)	193	-213.3	-240	利空
2019-03-20	截至03月15日API美國原油庫存數(shù)據(jù)	-213.3	-258	-77.5	利多
2019-03-13	截至03月08日API美國原油庫存數(shù)據(jù)	-258	729	286.1	利多
2019-03-06	截至03月01日API美國原油庫存數(shù)據(jù)	729	-420	38.8	利空
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② 貝克休斯-美元原油鉆井?dāng)?shù)據(jù)周報

周六(3月23日)，通用貝克休斯(Bhge)發(fā)布了截至3月22日的《北美石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)周報》

美國石油鉆井大幅減少9臺，連續(xù)5周下降，降至去年4月 中旬以來最低水平，同比增加2.48%；5周總共減少33臺油井。天然氣鉆井減少1臺，同比增加1.05%；石油和天然氣鉆井平臺總數(shù)減少10臺，同比增加2.11%。

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③ CFTC&ICE-原油期貨持倉數(shù)據(jù)

周六(3月23日)，美國商品期貨委員會(CFTC)發(fā)布了截至3月19日的美原油持倉數(shù)據(jù)，美原油期貨凈頭頭寸增加52,481口或14.49%，達(dá)到414,746口 ，連續(xù)4周增加，近4周凈多頭寸增加近44%。

周五(3月23日)，洲際交易所(ICE)發(fā)布了截至3月19日的布倫特原油持倉數(shù)據(jù)，布倫特原油期貨凈頭頭寸增加13,156口或4.29%，達(dá)到319,528口，連續(xù)2周增加，近2周凈多頭寸增加5.06%。

國際期貨經(jīng)紀(jì)商嘉信盈泰(infointime)認(rèn)為本期數(shù)據(jù) - - 利多 ^分析報告

更多數(shù)據(jù)

▉ 機(jī)構(gòu)觀點

>> 能源咨詢公司Vanda Insights表示，“美國原油和成品油庫存的全面下降可能為原油價格提供一些支撐，但它將與美國經(jīng)濟(jì)衰退和全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂，以及新一輪美中貿(mào)易談判的下行壓力作斗爭。除了EIA報告令人驚訝和龐大庫存增長或美國原油產(chǎn)量飆升外，原油或維持區(qū)間交易?！?/font>

>> 澳新銀行(ANZ)表示，“美國對委內(nèi)瑞拉的制裁使其最近幾周原油出口下降，同時，俄羅斯派出軍事人員支持馬杜羅政府，政治壓力正在上升。然而，近期出現(xiàn)了明顯的經(jīng)濟(jì)增長放緩的跡象，這使得原油價格在漲跌之間徘徊?！?/font>

 

WTI油價有望錄得2002年以來第一季度最高漲幅 _By Bloomberg

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)表示，“似乎對需求的擔(dān)憂已經(jīng)占據(jù)一席之地，然而，投資者再次關(guān)注供應(yīng)緊張的現(xiàn)實。”

>> 能源咨詢公司JBC Energy表示，“到目前為止，原油需求的擔(dān)憂并沒有被證明很嚴(yán)重。”

>> 嘉盛集團(tuán)(Forex)表示，“市場的焦點是供應(yīng)而不是需求。雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步疲軟對需求的擔(dān)憂變得更加突出，但最終，OPEC+希望提高油價并實現(xiàn)這一目標(biāo)，他們繼續(xù)限制供應(yīng)并人為地提高價格。除非需求擔(dān)憂進(jìn)一步加劇，特別是來自中國和其他新興市場經(jīng)濟(jì)體的需求，否則我們可能會看到油價橫盤整理一段時間?！?/font>

>> 經(jīng)紀(jì)商Oanda表示，“近期頭條新聞推動價格波動后，市場似乎已經(jīng)達(dá)到均衡狀態(tài)，我們需要看到價格方向的新動力。在美中貿(mào)易談判的結(jié)果出現(xiàn)之前，這種情況不太可能發(fā)生。 今天EIA庫存數(shù)據(jù)非常重要，如果看到原油庫存下降，油價可能會大幅上漲?！?/font>

 

更多觀點

▉ 油價預(yù)測

>> 全球4大原油貿(mào)易巨頭并不認(rèn)為油價會大幅上漲。對于布倫特原油價格，嘉能可(Glencore)預(yù)計中期將保持在60美元水平；貢渥(Gunvor)預(yù)計為60-70美元；維多(Vitol)預(yù)計為60-80美元；托克(Trafigura)預(yù)計為66-67美元，到2020年可能升至70美元。

更多預(yù)測

▉ 交易策略

市場矩陣特邀 - - 國際期貨經(jīng)紀(jì)商嘉信盈泰(infointime)咨詢顧問姜宇淳表示：

 

委內(nèi)瑞拉政治危機(jī)持續(xù)升級，再次發(fā)生大停電事故已經(jīng)對原油生產(chǎn)和出口造成嚴(yán)重破壞，同時，俄羅斯承諾將盡快達(dá)到減產(chǎn)配額，API報告美國成品油庫存繼續(xù)大幅下降，供應(yīng)端的利好非常強(qiáng)勁。 然而，中國最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，多個重要經(jīng)濟(jì)體的3個月-10年期國債收益率 反轉(zhuǎn)使經(jīng)濟(jì)增長放緩甚至衰退的預(yù)期更加鞏固，原油需求增長放緩的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇。 換句話說，供應(yīng)收緊是事實，需求前景暗淡仍然只是預(yù)期?？傮w而言，供應(yīng)的利多蓋過了需求的利空，所以推動油價昨日觸及年內(nèi)第二高水平。 但是，正如我們一再強(qiáng)調(diào)的，有效突破60美元整數(shù)關(guān)口需要強(qiáng)大的利多推動。比如，重大的供應(yīng)中斷繼續(xù)出現(xiàn)，EIA連續(xù)報告原油和成品油下降，中美貿(mào)易談判取得實質(zhì)性突破等。 紐約時段，美國能源信息署(EIA)將發(fā)布《美國原油市場周報(Wpsr)》，API先導(dǎo)數(shù)據(jù)顯示原油庫存雖然增加但是成品油庫存繼續(xù)大幅下降，總體中性。原油庫存預(yù)測方面，彭博(-250萬桶)，路透(-160萬桶)，普氏能源資訊(-220萬桶)，Investing(-120萬桶)。 鑒于EIA已經(jīng)連續(xù)2周報告原油及成品油大幅下降，如果今天的報告延續(xù)這個趨勢，WTI油價今天有望成功突破60美元。值得注意的是，由于一致預(yù)期原油庫存將大幅下降，如果報告與API類似將對油價構(gòu)成壓力，如果報告原油庫存大幅增加，則可能導(dǎo)致油價暴跌。 綜合評估，今日油市在EIA數(shù)據(jù)發(fā)布前 - - 偏向下行。可在油價反彈至日內(nèi)均線附近時做空。在EIA數(shù)據(jù)發(fā)布后，根據(jù)數(shù)據(jù)實際表現(xiàn) - - 追勢操作。

日內(nèi)需關(guān)注：美國貿(mào)易帳(20:30)，美國經(jīng)常帳(22:00)等數(shù)據(jù)對宏觀基本面的進(jìn)一步揭示。原油頻道 >>

金錢爆~原油市場日報(Daily Oil Reprot, Dor)：隔夜美原油、布倫特原油、中國原油價格行情價格走勢，收盤報價，美布原油價格差變動；核心交易主題最新發(fā)展及市場影響；最新核心交易數(shù)據(jù)及市場影響分析；機(jī)構(gòu)觀點；油價預(yù)期；特邀機(jī)構(gòu)(國內(nèi)頂級期貨經(jīng)紀(jì)、投顧及自營機(jī)構(gòu)嘉信盈泰)進(jìn)行原油價格行情分析和走勢展望，并提出交易策略建議。幫助投資者了解深入了解國際原油市場，提高交易決策的水平。

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投資原油，機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇美原油&布倫特原油