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原油頻道 > 原油市場日報(Dor)

中美達(dá)成經(jīng)貿(mào)協(xié)議中期對油價是實(shí)質(zhì)性利空，但短期無法定價。目前油市缺乏炒作主題，或維持區(qū)間震蕩。日內(nèi)趨勢多，逢低做多！

　　

 

編輯：元寶  發(fā)布時間：2020.01.17 15:52

國際油價受到中美正式簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議的推動收高，周五開盤后短時沖高后回落，隨后展開反彈。隨著中美已簽約，美伊沖突沒有進(jìn)一步升級，OPEC+會議2個月后才會召開，目前油市沒有事件可炒作，投資者轉(zhuǎn)向關(guān)注基本面數(shù)據(jù)。

北京時間15:50，逸富國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

單位：美元/桶

布倫特-美原油價格差為6.15美元，較1月2日的5.12美元擴(kuò)大1.03美元。

中國原油期貨收盤價格顯示：

單位：元/桶

▉ 核心交易主題

① 海灣緊張局勢

周五，美國五角大樓對外宣布，在本月早些時候受到伊朗導(dǎo)彈襲擊中，美軍兩個基地共有11名美軍受傷，部分人員傷勢不輕，多人接受了緊急的顱腦外傷手術(shù)救治。

近日，美伊沖突演化成幾條線同時發(fā)展。伊朗軍方和代理人的最新軍事報復(fù)行動，歐盟啟動伊核協(xié)議爭端解決程序，伊朗軍方誤擊客機(jī)事件持續(xù)發(fā)酵。

其中，歐盟啟動伊核協(xié)議爭端解決程序成為近期熱點(diǎn)，因?yàn)檫@一程序有時間表，最終大概率會觸發(fā) - - 歐洲參與制裁伊朗。

根據(jù)周四最新的消息披露，歐洲三國之所以啟動核協(xié)議爭端解決程序是因?yàn)槊绹{，如果不配合美國對伊政策，將要對歐洲汽車施加25%的懲罰性關(guān)稅。

　　

(觸發(fā)爭端解決程序)這就是綏靖政策。英法德三國把殘破的伊核協(xié)議出賣給了美國，以避免特朗普的關(guān)稅制裁。朋友們，這招不會有用的。你們只會挑起他的胃口。難道忘記高中時被惡霸欺負(fù)的感受了嗎？

@ 伊朗外長扎里夫 _2020.01.17

而伊朗總統(tǒng)魯哈尼(Hassan Rouhani)周四表示，伊朗目前的濃縮鈾儲量已經(jīng)超過2015年達(dá)成伊核協(xié)議之前的水平。

② 中美貿(mào)易局勢

中美周三正式簽署了第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，貿(mào)易戰(zhàn)暫停，接下來將開始執(zhí)行該協(xié)議，并展開第二階段談判。風(fēng)險短期內(nèi)消除，但未來仍存在不確定性。

　　

簽約后，特朗普表示“這確實(shí)是一個具有里程碑意義的協(xié)議”。財長姆努欽表示“協(xié)議包括一個非常詳細(xì)的爭端解決程序，這是一個可執(zhí)行的協(xié)議”。貿(mào)易代表萊特希澤表示“如果某一方不按協(xié)議行事，將啟動爭端解決程序”。

@ 美方高層 _2020.01.16

周五，分析師繼續(xù)對該協(xié)議的前景提出完全不同的預(yù)測。

>> 倫巴德全球宏觀研究公司(TS Lombard)的中國政策分析師埃莉諾·奧爾科特表示：“中國很有可能恪守承諾，因?yàn)檫@有助于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和增強(qiáng)市場信心。中國愿意并且能夠增加對美國商品的進(jìn)口，并保持人民幣穩(wěn)定。同時，它希望在適當(dāng)?shù)臅r候進(jìn)一步降低關(guān)稅?！?/font>

>> 石油經(jīng)紀(jì)商PVM Oil Associates的塔馬斯·瓦爾加表示：“臨時協(xié)議暫時解決了問題，但我們可以肯定，隨著有關(guān)第二階段的討論正在進(jìn)行，我們將看到更多的曲折。借用第一次世界大戰(zhàn)期間最高盟軍指揮官費(fèi)迪南德·福煦的話‘這不是和平。這是幾個月的停戰(zhàn)協(xié)定’?！?/font>

>> 大和資本市場(Daiwa Capital Markets)的研報指出：“中國很有可能達(dá)不到預(yù)期。在這種情況下，特朗普再次實(shí)施新關(guān)稅和/或追加其他條件。隨著總統(tǒng)大選的開始，中國牌值得一遍又一遍地打。”

③ OPEC+減產(chǎn)

周三，阿聯(lián)酋油長馬茲魯伊(Mazrouei)表示，3月將舉行OPEC+會議，他希望這是一個積極的會議，暗示支持減產(chǎn)到今年6月。周一，沙特能源部長阿齊茲親王(Abdulaziz bin Salman)表示將于3月召開會議，但沒有暗示任何傾向。

>> 新加坡華僑銀行(OCBC Bank)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家李浩義表示：“眼下的重要看點(diǎn)是，OPEC+是否希望將減產(chǎn)延續(xù)至2020年一季度之后。我認(rèn)為，目前的價格水準(zhǔn)有可能驅(qū)使他們這么做?！?/font>

▉ 核心交易數(shù)據(jù)

① US.EIA-WPSR_美國能源信息署原油市場周報

周三(1月15日)，美國能源信息署(EIA)公布的截至1月10日的原油市場數(shù)據(jù)顯示：原油庫存減少254.9萬桶；汽油庫存意外大幅增加667.8萬桶，連續(xù)10周增加；精煉油庫存意外大幅增加817.1萬桶，連續(xù)3周增加；原油產(chǎn)量增至1300萬桶/天，刷新紀(jì)錄。

國際期貨經(jīng)紀(jì)商嘉信盈泰(infointime)認(rèn)為本期數(shù)據(jù) - - 中性偏空 ^分析報告

 

美國能源信息署(EIA)原油庫存數(shù)據(jù)及變動趨勢 (截至2020年1月10日) 原油庫存 預(yù)測   (單位：萬桶)

更多數(shù)據(jù)

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> 外匯經(jīng)紀(jì)商CMC Markets的市場分析師瑪格麗特·揚(yáng)表示：“中國四季度經(jīng)濟(jì)增速符合預(yù)期、持平前值，幾乎沒有給油市帶來新的交易指引，但經(jīng)濟(jì)下行壓力或許會限制油價中、長期上行空間?！?/font>

更多觀點(diǎn)

▉ 油價預(yù)測

>> 瑞銀(UBS)在一份報告中表示 ：“如果中東緊張局勢不會加劇并不會導(dǎo)致生產(chǎn)中斷，布倫特原油價格應(yīng)在下半年回落至60-65美元的區(qū)間底部，然后在下半年恢復(fù)至區(qū)間最高水平。”

更多預(yù)測

▉ 交易策略

市場矩陣特邀 - - 國際期貨經(jīng)紀(jì)商嘉信盈泰(infointime)咨詢顧問姜宇淳表示：

 

中美正式簽署第一階段貿(mào)易協(xié)議，能源產(chǎn)品方面，以2017年的進(jìn)口額為基數(shù)，2020年增加185億美元，2021年增加339億美元，共計(jì)524億美元。包括原油，液化天然氣，成品油和煤炭。毫無疑問占比最高的是原油和液化天然氣。 根據(jù)多家機(jī)構(gòu)推算，原油購買量可能從歷史峰值的44萬桶/天，最多增至100萬桶/天，這對原油市場構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的、重大利空。意味著將從當(dāng)前接近0的水平，日均進(jìn)口量迅速增長至數(shù)十萬桶，甚至百萬桶的規(guī)模，在需求增長有限的情況下，意味著從中東、非洲的進(jìn)口大幅削減 。 然而，現(xiàn)在市場無法對此進(jìn)行定價，因?yàn)闆]有任何細(xì)節(jié)。周五，據(jù)普氏能源資訊(S＆P Global Platts)報道，中國三大原油貿(mào)易商表示，如何落實(shí)協(xié)議需要等待進(jìn)一步的指示。 現(xiàn)在可以定價的是，貿(mào)易緊張形勢的暫時緩解有助于經(jīng)濟(jì)增長和需求恢復(fù)，這也是原油近日企穩(wěn)反彈的主要動力之一。 另一方面，美伊緊張局勢暫時緩和，在沒有新的沖突爆發(fā)之前，不再對油價構(gòu)成支撐。 此外，美國能源信息署最新的市場周報顯示原油庫存降幅超過預(yù)期，但成品油庫存飆升，產(chǎn)量創(chuàng)下1300萬桶/天的新紀(jì)錄，原則上是一個中性偏空的報告。 綜合評估，我們認(rèn)為日內(nèi)國際油價 - - 偏向上行。 本輪修正幅度較大(超過11%)，近日展開反彈。目前，油價受到10日和20日均線壓制，不過50日均線對油價構(gòu)成支撐，向上或向下突破都缺乏動力，預(yù)計(jì)在沒有事件驅(qū)動的情況下將維持區(qū)間震蕩，并偏向下運(yùn)行。 日內(nèi)趨勢多，可在油價回落至日內(nèi)均線下方時(64.70)做多，整數(shù)(65.00)有一定壓力，如果帶量突破則日內(nèi)走勢將更有利于多頭。

日內(nèi)需關(guān)注美國密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心(23:00)，美國JOLTs職位空缺數(shù)據(jù)(23:00)對美元指數(shù)的影響。重點(diǎn)關(guān)注美國鉆機(jī)數(shù)據(jù)(02:00)，不過自去年年初以來，鉆機(jī)已經(jīng)減少了25%以上，但產(chǎn)量卻持續(xù)攀升，市場對該數(shù)據(jù)不會做出重大反應(yīng)。原油頻道 >>

金錢爆~原油市場日報(Daily Oil Reprot, Dor)：隔夜美原油、布倫特原油、中國原油收盤情況；實(shí)施行情報價和走勢分析，美布原油價格差變動；核心交易主題最新發(fā)展及市場影響；最新核心交易數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；油價預(yù)測；特邀機(jī)構(gòu)(國際期貨經(jīng)紀(jì)及投顧公司嘉信盈泰)進(jìn)行原油行情分析，走勢展望，并提供交易策略建議。幫助投資者了解深入了解國際/國內(nèi)原油市場脈動，提高交易決策的水平。

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