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原油頻道 > 市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)

油價創(chuàng)出本輪反彈新高后，受到風險資產(chǎn)普遍大幅調(diào)整的拖累轉(zhuǎn)為下跌，但疫苗引發(fā)的樂觀情緒限制了跌幅

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時間：2020.12.11 23:25

據(jù)市場矩陣(MarketMatrix.net)報道，雖然EIA數(shù)據(jù)超級利空，但周四油價急劇拉升，創(chuàng)出本輪反彈新高。周五，油價震蕩下挫，主要受到風險資產(chǎn)普遍展開較大幅度調(diào)整的拖累，但疫苗積極進展引發(fā)的樂觀市場情緒限制了跌幅。

北京時間23:25，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 新冠疫情

截止發(fā)稿時，Worldometers的實時數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至7090萬，死亡159萬。在美國(America)，確診病例升至1605萬，死亡29.9萬。

美國每日死亡病歷趨勢圖 _By CNBC

1.1 美歐疫情形勢繼續(xù)惡化

過去一周，美國平均每天新增病例高達21萬 以上，住院總?cè)藬?shù)接近11萬。包括加利福利亞在內(nèi)的多個地區(qū)實施了新的限制措施。同時，德國(Germany)和韓國(South Korea)也實施了新的限制措施。

JBC Energy的分析師表示：“疫情日益惡化，尤其是歐洲，正在壓制油價。”

AxiCorp的首席市場策略師斯蒂芬·英尼斯表示 ：“加州是美國公路燃料消耗量最大的州之一，然而，在圣誕節(jié)假期，該州將變成禁區(qū)。隨著冬季臨近，美國和加拿大(Canada)的新病例激增尤其成為問題?！?/font>

油價信息服務(wù)公司(OPIS)的分析師表示：“感恩節(jié)假期期間汽油消費下降至20多年來的最低水平，因為遏制疫情的限制措施使燃料需求下降?！?/font>

澳大利亞國民銀行(NAB)的商品研究主管拉克蘭·肖表示：“在美國和歐洲部分地區(qū)，疫情繼續(xù)造成很大破壞。這正在影響短期內(nèi)的需求前景?！?/font>

1.2 疫苗即將在美國部署

美國食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)專員史蒂芬·哈恩周五表示，該機構(gòu)將很快批準輝瑞-BioNTech疫苗的緊急使用許可。此前，F(xiàn)DA的一個咨 顧問小組建議批準輝瑞-BioNTech生產(chǎn)的新冠肺炎疫苗緊急用于16歲以上的人群。

Rystad Energy的分析師保羅·羅德里格斯-馬蘇表示：“疫苗的進展使市場情緒偏向樂觀，因為疫苗批準，并且在關(guān)鍵市場上推出的速度比以前想象的要快。”

PVM Oil Associates的斯蒂芬·布雷諾克表示：“期待已久的疫苗接種計劃的推出，在美國原油庫存增加的情況下提供了充分的看漲理由?！?/font>

WTRG Economics的能源經(jīng)濟學家詹姆斯·威廉姆斯表示：“即使疫苗很快在美國獲得批準，也需要幾個月的時間才能給足夠的人接種疫苗以推動經(jīng)濟復(fù)蘇。在3月或4月，我們會看到病例大幅下降。在5月和6月，我們可能會獲得病毒季節(jié)性減少和很大比例的人口已經(jīng)接種疫苗的雙重利多?！?/font>

Tyche Capital Advisors的執(zhí)行董事塔里克·扎希爾表示：“如果有成功的疫苗，您將看到需求回升。但是即使經(jīng)濟全部重新開放，仍然有很多人失業(yè)，還有很多企業(yè)將受到影響?！?/font>

澳新銀行(ANZ)的分析師表示：“疫苗是一個重要的轉(zhuǎn)折點。投資者更加關(guān)注長期前景，市場處于相當活躍的狀態(tài)，風險胃納正在改善。但是，市場希望在疫苗 推出初期就能克服疫情加速蔓延的問題是不太現(xiàn)實的，實際上短期的經(jīng)濟阻力正在增強?！?/font>

AxiCorp的英尼斯表示：“疫苗可以支撐市場。美國越來越接近批準疫苗。”

FXTM的高級研究分析師盧克曼·奧圖努加表示表示：“隨著世界上最大的經(jīng)濟體新冠肺炎病例激增，美國主要州都實施了嚴格的封鎖措施，盡管疫苗的前景樂觀，但油價前景仍然向南?！?/font>

1.3 美國刺激法案談判再次陷入僵局

眾議院議長南?！づ迓逦骶芙^了美國財政部長姆努欽(Steven Mnuchin)提出的9,160億美元的一攬子計劃，因為該計劃刪除了每周300美元的聯(lián)邦失業(yè)救助金條款。參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖米奇·麥康奈爾表示，民主黨領(lǐng)導人不合作。

Penn Mutual Asset Management的首席投資官馬克·赫彭斯塔爾表示：“鑒于緊迫性加劇，以及最近疫情的爆發(fā)，我確實認為刺激措施即將到來。”

② 伊拉克油田遭到襲擊

伊拉克(Iraq)政府稱，該國北部一個小油田的兩口油井遭到“恐怖襲擊”，引發(fā)大火，但生產(chǎn)并未受到影響。

澳新銀行的分析師表示：“盡管是小油井，但引發(fā)了人們對進一步破壞的擔憂。”

▉ 市場數(shù)據(jù)

美國能源信息署(U.S. Energy Information Administration, EIA)發(fā)布的原油市場周報(WPSR)顯示， 截至12月4日，美元原油庫存飆升1518.9萬桶，是有記錄以來第二高的水平。

 

美國能源信息署(EIA)原油庫存數(shù)據(jù) (截至2020年12月4月) 美國原油庫存 預(yù)測值   (單位：萬桶)

同時，汽油和精煉油庫存分別增加422.1萬桶和522.2萬桶；原油出口急劇減少162.2萬桶，至183.4萬桶，為2018年10月以來的最低水平；進口激增108萬桶/天，至647.9萬桶，進出口的異動使美國自9月來首次成為原油凈進口國，凈進口總額升至450萬桶/天。

不過，庫欣原油庫存繼續(xù)減少，煉油廠設(shè)備利用率升至79.9%。

Tortoise的投資組合經(jīng)理馬特·薩利表示：“EIA報告中沒有任何利多因素。商業(yè)和消費活動數(shù)據(jù)將隨著確診病例處于如此高位而下降。隨著疫苗的推出，這部分將有所改善，但是暫時仍然是一個問題?！?/font>

Velandera Energy的首席財務(wù)官摩尼什·拉吉表示：“即使EIA報告顯示庫存量很大，但更詳細的數(shù)據(jù)顯示庫存增加主要是因為進口異常增加所致。由于市場更加關(guān)注供需基本面，因此通常不考慮由于貿(mào)易而造成的一次性失衡。凈進口量的持續(xù)增長將是一個問題，但一次性變動與市場基本面無關(guān)。庫存大幅增加的原因可能很簡單 - - 感恩節(jié)假期發(fā)貨推遲到上周?！?/font>

Tyche Capital Advisors的執(zhí)行董事塔里克·扎希爾表示：“EIA原油庫存真是讓人大開眼界，我必須核實它。10年來我們一直在從事能源市場交易，我們從未預(yù)期會看到這么高的數(shù)字?！?/font>

同時，Apple Mobility Index數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日當周，美國駕駛活動降至5月底以來的最低水平。因新冠確診病例快速增長促使州和地方政府實施越來越嚴格的限制措施。

周二，美國能源信息署(U.S. Energy Information Administration, EIA)發(fā)布的短期能源展望報告(STEO)稱，預(yù)計今年的美國原油的平均產(chǎn)量將下降91萬桶/天，至1134萬桶/天，預(yù)計明年將進一步下滑至1110萬桶/天。EIA稱，由于美國現(xiàn)有油井產(chǎn)量下降將抵消新井產(chǎn)量，預(yù)計明年3月的產(chǎn)量將低于全年平均水平。

EIA預(yù)計，今年全球原油需求為9240萬桶/天，同比減少880萬桶/天，2021年將需求將增加580萬桶/天。預(yù)計2021年美國的原油需求將增加163萬桶/天，至1979萬桶/天。

▉ 機構(gòu)觀點

>> Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“即使美國原油庫存大幅增加了1520萬桶，油價仍然高漲。市場得到了關(guān)鍵的支撐，現(xiàn)在市場焦點轉(zhuǎn)向疫苗的分銷上，這可能會導致需求激增，從而推動明年全球供應(yīng)回落至正常水平以下。與此同時，石油市場也注意到有報道稱中國(China)的原油需求超過了疫情之前的水平，并且有報道稱中國煉油廠的產(chǎn)量呈上升趨勢?！?/font>

>> 道明證券(TD Securities)的全球大宗商品策略主管巴特·梅利克表示：“盡管最近庫存令人失望，需求數(shù)據(jù)以及短期前景不佳，但我們對2021年之前的石油市場感到樂觀。一旦需求實現(xiàn)了強勁而持續(xù)的反彈，原油期貨上漲至接近50美元?！?/font>

>> Fujitomi的首席分析師齋藤開彥表示：“鑒于利比亞和美國的石油產(chǎn)量增加以及全球燃料需求疲軟，從基本面來看，最近的反彈似乎過頭了。但是，由于人們希望明年可以通過疫苗控制疫情，因此看漲情緒可能會繼續(xù)維持?！?/font>

>> FX Empire的分析師詹姆斯·海爾奇克表示：“疲軟的價格走勢可能表明，本次OPEC+的決議讓市場感到失望?，F(xiàn)在交易員開始審視當前供需基本面的嚴峻現(xiàn)實。供應(yīng)側(cè)，周末有報道說，伊朗已指示伊朗石油部在3個月內(nèi)將石油生產(chǎn)和銷售設(shè)施的產(chǎn)能升至滿負荷。需求側(cè)，新冠病例激增迫使一些地區(qū)實施封鎖和限制措施。”

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品分析師歐根·溫伯格表示：“盡管對需求的擔憂持續(xù)存在，但油價一直保持堅挺，并且最近的價格接近數(shù)月高點。市場預(yù)期，隨著疫苗的普及，需求很快會恢復(fù)正常。但另一方賣弄，雖然EIA原油庫存的增長歸因于進口激增，但汽油和精煉油庫存的增長令人不安?！?/font>

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級能源分析師褚亮表示：

 

本周的EIA報告超級利空，但油價在數(shù)據(jù)發(fā)布后跌幅有限并很快收復(fù)所有跌幅，隨后，周四油價強勁拉升，創(chuàng)出本輪反彈新高，這反映出該數(shù)據(jù)的受到一些特殊和短暫因素的影響，比如感恩節(jié)假期導致部分數(shù)據(jù)統(tǒng)計之后，而進出口數(shù)據(jù)很明顯不正常。但更主要的的是，反映出市場情緒非常樂觀。 這種樂觀情緒主要來自疫苗的積極進展。英國已經(jīng)開始大規(guī)模接種，美國預(yù)計將于下周開始部署，而歐洲大陸主要國家的時間表與美國類似。按照現(xiàn)有的疫苗供應(yīng)和物流保障能力，市場一致預(yù)期到明年第一季度結(jié)束時，接種量可能達到70%，這將扭轉(zhuǎn)疫情形勢，并推動經(jīng)濟和原油需求急劇反彈。 另一個利多因素是，在疫情控制較好的北亞地區(qū)，尤其是中國，原油需求激增 - - 進口數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨市場價格和訂單量都反映出這種變化。 隨著油價已經(jīng)突破近期盤整區(qū)間，北向空間再次打開，雖然日內(nèi)出現(xiàn)調(diào)整，但后市趨勢方向趨向于向北發(fā)展。

日內(nèi)需關(guān)注：貝克休市石油鉆井數(shù)據(jù)，CFTC原油持倉數(shù)據(jù)。原油頻道 >>

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