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原油頻道 > 市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)

周五的大幅下跌部分釋放了超買壓力，隨著美元指數遇到技術阻力，加上資金積極涌入，原油展開反彈

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時間：2021.01.19 19:10

據市場矩陣(MarketMatrix.net)報道，上周五美元指數強勁反彈，油價承壓大幅下跌，這種調整部分釋放短期技術指標超買的壓力。日內，油價展開反彈，首先來自美元調整的推動，更主要的是，廣泛的資金正在積極介入油市，這將是市場進一步突破的主要動力。

北京時間19:10，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 新冠疫情

截止發(fā)稿時，Worldometers的實時數據顯示，全球新冠肺炎確診病例升至9607萬，死亡205萬。在美國(America)，確診病例升至2462萬，死亡40.8萬。

美國新冠肺炎每日死亡病歷趨勢圖 _By CNBC

根據約翰斯·霍普金斯大學的實施數據，周一，美國新增13.7萬確診病例，這是去年12月25日以來的最低水平。歐洲和亞洲其他疫情熱點地區(qū)近期的數據也有所改善。盡管如此，疫情總體形勢仍然嚴峻，主要消費國的很多地區(qū)都處于嚴格的封鎖和限制措施之中，嚴重抑制了需求。

荷蘭銀行(ABN Amro)的分析師表示：“雖然沙特的減產承諾提供了支持，但鑒于目前疫情形勢，價格短期內可能不會進一步上漲，并且向下修正的風險很大。同時，技術指標顯示，布倫特和WTI均處于超買區(qū)，這表明價格有待修正 ?！?/font>

Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“目前，您幾乎已經看到了全面的漲勢。 但是，疫情的短期阻力太大，無法看到價格繼續(xù)上漲。”

同時，中國(China)新病例再次增加，一些地區(qū)開始實施封鎖和限制措施。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的分析師邁克爾·特蘭表示：“市場情緒高漲，但來自亞洲市場的信號好壞參半。中國是全球石油需求增長的引擎，正在與新的疫情爆發(fā)斗爭，封鎖和限制措施都導致石油需求下降?！?/font>

CMC Markets的市場分析師戴維·馬登表示：“中國新病例再次增加導致石油價格下跌，因為它是世界上最大的能源進口國。人們對石油需求的擔憂正在蔓延?！?/font>

② 刺激措施

當選總統(tǒng)拜登(Joe Bide)表示，他將推出規(guī)模高達1.9萬億美元的紓困計劃。但是，許多共和黨人反對 ，同時也有個別民主黨議員反對這項提案。預計需要通過一輪艱難的談判，并且最終的刺激法案的規(guī)?？赡鼙人奶岚感〉枚唷?/font>

高盛(Goldman Sachs)的首席經濟學家簡·哈祖斯表示：“我們預期，該提案的所有要素不可能全部獲得通過，但我們正在將對刺激措施的預期從7500億美元(占GDP的3.4%)上調至1.1萬億美元(占GDP的5.0%)。”

▉ 市場數據

① 美國石油鉆井數

貝克休斯(BH)美國石油鉆井數據(RRC)顯示，截至1月15日，美國石油鉆井增加了13臺，至287臺，連續(xù)8周增加，升至5月以來的最高水平。

 

貝克休斯美國石油鉆井數據 (截至2021年1月15月) 美國石油鉆井數(左軸) 增減(右軸)   (單位：臺)

澳新銀行(ANZ)的分析師表示：“美國 石油公司已經表示他們將繼續(xù)控制支出。進一步增加鉆井也不具備經濟性。”

② 持倉數據

截至1月12日，商品期貨委員會(Commodity Futures Trading Commission, CFTC)原油持倉數據(COT-WTI)顯示，WTI期貨和期權凈多頭增加1.08萬口或1.99%，升至55.71萬口。

 

美國商品期貨委員會(CFTC)美原油持倉數據 (截至2021年1月12月) 美原油凈多頭寸(左軸) 增減(右軸)   (單位：口)

同時，洲際交易所集團(ICE)布倫特原油持倉數據顯示，期貨和期權凈多頭增加2.49萬口或8.55%，升至21.73萬口。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)的石油策略師哈里·奇林吉瑞安說：“人們正在重新考慮對大宗商品這一資產類別進行投資。隨著宏觀基金關注大宗商品，石油的持倉量再次增加?！?/font>

渣打銀行(Standard Chartered)的大宗商品研究主管保羅·霍斯內爾說：“當然會有大量的生產者套期保值，其中一些將以某種形式進入交易所?！?/font>

▉ 機構觀點

① 技術指標短期看跌

>> OANDA高級市場分析師杰弗里·哈雷說：“兩個基準的的相對強度指數(RSI)均處于超買區(qū)域，這表明修正正在進行中。”

>> 華僑銀行(OCBC Bank)的經濟學家豪伊·李表示：“拜登的就職典禮將成為本周市場的焦點，尤其是他能以多快的速度推出其財政刺激計劃。周五的價格下跌是 因為今年油價的強勁上漲讓多頭喘不過氣來。”

② 短期會有調整但重心已經上移

>> 摩根大通(JPMorgan)的策略師表示：“盡管石油期貨 價格有所回落，但疫苗的突破和沙特本月早些時候承諾深化減產的預期將支撐價格。今年晚些時候石油市場可能出現(xiàn) 令人厭惡的供應缺口。”

>> 荷蘭合作銀行(Rabobank)的表示大宗商品策略師瑞安·菲茨毛里斯表示：“鑒于近期受到多個關鍵因素的支撐，油價可能會出現(xiàn)短期回調。話雖如此，跌幅可能會很小，因為在最近需求側轉好跡象，以及一些較 大型投行認為商品超級周期已經到來的呼吁，推升了投資者對商品的需求?！?/font>

>> 高盛的分析師表示：“鑒于原油年初表現(xiàn)強勁，預計布倫特原油到夏季將達到65美元，比此前預期要早達到這個目標。沙特承諾進一步減產，此舉將使市場趨緊。同時，海灣主要產油國都上調了出口價格。”

>> Ploutus Capital Advisors的首席市場策略師詹姆斯·哈茲吉安尼斯表示：“2021年前幾周表現(xiàn)強勁，但是，它現(xiàn)在已經接近嚴重的超買水平。本周，我們看到了原油過剩減少，煉油廠活動增加和汽油需求增加的報告，所有這些都是樂觀因素的最新發(fā)展。但是，油價上漲得太快，所有看漲的發(fā)展都被計入了價格。中國需求可能會下降，因為該國在2020年油價歷史低位時戰(zhàn)略性地增加了儲量。”

但另一方面，他指出：“他預計到春季末某個時候石油需求將顯著增加，歸因于此時新增病例顯著下降，同時，美國新刺激措施也將拉動需求。同時，50美元是一個很重要的心里關口，要使油價跌破這個水平，需要有重大的看跌因素?？紤]到沙特管理供應的承諾，我認為WTI油價將長期保持在50美元以上?！?

③ 隨著美元指數反彈加速，其對油價影響越來越大

>> FX Empire的資深分析師詹姆斯·海爾奇克表示：“本周技術和基本面因素可能繼續(xù)對價格造成壓力，但我們預期的只是短期回調。調整時間的長短將取決于美元的 中國疫情的發(fā)展。由于石油價格略高于基本面，長期多頭可能會歡價格售進入價值區(qū)。價格以處于一年來最高的水平，但需求仍大大低于疫情前的水平?！?

 

今年美元的反彈降低了石油的吸引力 _By Bloomberg

>> 戰(zhàn)略能源與經濟研究中心(Strategic Energy & Economic Research)的總裁邁克爾·林奇表示：“沙特減產既對市場基本面有利，也對投資者心理有利，使人們感到沙特將持續(xù)對市場提供支持。但是美元的走強使投資者有點看跌?！?/font>

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級能源分析師褚亮表示：

 

周五從高位大幅下跌，反映了美元指數繼續(xù)走強，同時也部分釋放了近期超買的壓力。毫無疑問是一個良性的修正。 展望近期前景，有三個關鍵問題： ① 美元指數能夠反彈多高？首先，本輪美元反彈看起來仍然是超跌反彈，最新的走勢表明，已經受到50日均線壓制?？紤]到耶倫放任美元匯率自由駕駛的政策定位，以及后續(xù)巨額的刺激措施，美元指數在遇到關鍵阻力回到長期下跌趨勢的可能性更高。 ② WTI能夠反彈多高？一個重要的位置是55美元，這個價格水平是多個頭部獨立頁巖油商的舒適區(qū)，更不用說超級巨頭了。達到這個位置，預計將會觸發(fā)部分激進的美國頁巖油商卷土重來，而它們提產的能力眾所周知。反過來，到了這個位置，按照現(xiàn)在的價差，布倫特將升至58美元左右。OPEC+繼續(xù)大幅減產的動力就會下降。所以，即便從當前水平到55美元可以自動駕駛，但達到這個水平之時，將會引發(fā)巨大的拋售，除非出現(xiàn)重大利多因素。 ③ 疫苗部署。實際上，現(xiàn)在關注新增病例不如觀察疫苗部署，因為已經開始大規(guī)模接種的地區(qū)，感染率已經在下降，這意味著去年11月輝瑞第一劑疫苗推動的油價上漲是合理的?，F(xiàn)在的情況是，英國和美國的經歷初期緩慢推進期后即將進入高速部署階段，從而推動疫情達到一個實質性的新拐點。 日內，由于美元指數已經受到技術指標壓制，油價有望延續(xù)反彈。

日內需關注：耶倫聽證會。原油頻道 >>

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