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原油頻道 > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Oil Reprot, DOR)

伊拉克主動(dòng)開(kāi)始補(bǔ)償性減產(chǎn)，同時(shí)兩個(gè)大型產(chǎn)油國(guó)出現(xiàn)重大供應(yīng)中斷對(duì)油價(jià)構(gòu)成支撐，但中國(guó)需求前景的不確定性增加，油價(jià)回落

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時(shí)間：2021.01.26 00:50

受到EIA原油庫(kù)存意外飆升的壓制，國(guó)際油價(jià)周五大幅下跌。周一，由于疫情形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，更多的地區(qū)開(kāi)始實(shí)施封鎖削弱了近期需求前景，不過(guò)，伊拉克決定實(shí)施補(bǔ)償性減產(chǎn)，哈薩克斯坦供應(yīng)中斷等對(duì)油價(jià)構(gòu)成一定支撐。

北京時(shí)間00:50，文華國(guó)際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí)，Worldometers的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至9987萬(wàn)，死亡214萬(wàn)。在美國(guó)(America)，確診病例升至2570萬(wàn)，死亡42.9萬(wàn)。

美國(guó)新冠肺炎每日死亡病歷趨勢(shì)圖 _By CNBC

美國(guó)運(yùn)輸部周末表示，由于冠狀病毒病例增加，11月美國(guó)公路旅行量下降了11％，比10月份的道路使用量急劇下降。

同時(shí)，中國(guó)需求是石油市場(chǎng)的支柱，是目前石油需求增長(zhǎng)的主要來(lái)源，新一輪新病例增長(zhǎng)并導(dǎo)致部分地區(qū)實(shí)施了限制措施，讓石油市場(chǎng)參與者感到焦慮。

澳新銀行(ANZ)的分析師表示：“需求疲軟的跡象打壓市場(chǎng)。隨著新病例增加，香港，中國(guó)大陸以及法國(guó)(FR)可能擴(kuò)大封鎖，限制了商業(yè)活動(dòng)和燃油消耗。”

Trifecta的主管蘇克里特·維賈亞卡爾表示：“我們現(xiàn)在看到了一些疫苗部署的數(shù)據(jù)，表明民眾的接受性有點(diǎn)偏低，因此實(shí)施的步伐可能會(huì)很慢。這可能使油價(jià)看跌?！?/font>

Rystad Energy的石油市場(chǎng)分析師路易斯·迪克森表示：“疫情似乎在中國(guó)再次蔓延，感染人數(shù)每天都在上升，并波及上海等重要地區(qū)。”

AxiCorp的首席市場(chǎng)策略師斯蒂芬·英尼斯表示：“實(shí)際上，由于中國(guó)需求是全球石油需求的核心，新病例增加成為投資者最關(guān)注的問(wèn)題，他們正在努力克服短期痛苦，等待情況轉(zhuǎn)好。”

Facts Global Energy的分析師表示：“限制措施收緊將削弱中國(guó)汽油季節(jié)性的需求增長(zhǎng)?！?/font>

② OPEC+減產(chǎn)協(xié)議

伊拉克國(guó)家原油營(yíng)銷組織(SOMO)稱??，伊拉克(IQ)計(jì)劃在1月和2月削減石油產(chǎn)量，以彌補(bǔ)去年違反OPEC+減產(chǎn)協(xié)議配額的情況。

SOMO的副主任阿里·尼扎爾表示，石油輸出國(guó)組織(OPEC)第二大生產(chǎn)國(guó)將在兩個(gè)月保持約360萬(wàn)桶/天的產(chǎn)量。彭博(Bloomberg)匯編的數(shù)據(jù)顯示，這將是自2015年初以來(lái)的最低水平，而去年12月約為385萬(wàn)/天。

尼扎爾在首都巴格達(dá)接受采訪時(shí)說(shuō)，在此期間，包括來(lái)自半自治的北部庫(kù)爾德斯坦地區(qū)(KRG)的出口將略高于300萬(wàn)桶/天。而上個(gè)月接近330萬(wàn)/天。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的商品策略負(fù)責(zé)人沃倫·帕特森表示：“如果伊拉克設(shè)法將產(chǎn)量減少到這個(gè)水平，那將是2015年以來(lái)的最低產(chǎn)量。但是，鑒于伊拉克減產(chǎn)協(xié)議履約的歷史，不能保證他們會(huì)達(dá)到這一目標(biāo)?！?/font>

③ 供應(yīng)中斷

利比亞(Libya)的Waha石油經(jīng)過(guò)管道維修后已恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)兩天內(nèi)產(chǎn)量將恢復(fù)20萬(wàn)桶/天。

經(jīng)營(yíng)東部埃斯西德港的瓦哈石油公司(Waha Oil)在周末發(fā)布的一份聲明中表示，該公司一條32英寸的管道已經(jīng)修復(fù)，已經(jīng)開(kāi)始輸送石油。這意味著20萬(wàn)桶/天的石油將重新回到市場(chǎng)。

同時(shí)，哈薩克斯坦(KAZ)的Tengiz巨型油田的因1月17日的停電而導(dǎo)致生產(chǎn)中斷 ，茶涼下降26%至43.78萬(wàn)桶/天，第二大油田Kashagan油田產(chǎn)量下滑7%至35.39萬(wàn)桶/天。

▉ 油市數(shù)據(jù)

① 石油鉆井?dāng)?shù)

貝克休斯(BH)美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)(RRC)顯示，截至1月22日當(dāng)周，美國(guó)石油鉆井增加2臺(tái)至289臺(tái)，為連續(xù)9周增加，升至去年4月以來(lái)的最高水平。

 

貝克休斯美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)據(jù) (截至2021年1月22日) 美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)(左軸) 增減(右軸)   (單位：臺(tái))

Schork Report的編輯斯蒂芬·斯科克表示：“隨著生產(chǎn)商在春季之前最大限度地提高產(chǎn)量，鉆機(jī)數(shù)量將在未來(lái)幾周內(nèi)進(jìn)一步反彈?！?/font>

② 原油持倉(cāng)

美國(guó)商品期貨委員會(huì)(CFTC)美原油持倉(cāng)數(shù)據(jù)(CoT)顯示，截至1月19日當(dāng)周，WTI原油凈多頭頭寸減少1.91萬(wàn)口，至50.85萬(wàn)口，結(jié)束了此前連續(xù)3周增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

 

美國(guó)商品期貨委員會(huì)(CFTC)美原油持倉(cāng)數(shù)據(jù) (截至2021年1月19月) 美原油凈多頭寸(左軸) 增減(右軸)   (單位：口)

不過(guò)，根據(jù)路透社(Reuters)匯編的數(shù)據(jù)，11月初以來(lái)，投資組合經(jīng)理總計(jì)購(gòu)買了4.66億桶石油，凈持有量達(dá)到8.22億桶，為12個(gè)月以來(lái)的最高水平。截至1月19日當(dāng)周，NYMEX和洲際交易所(ICE)的6份主要期貨和期權(quán)合約的凈多頭頭寸增加了1700萬(wàn)桶，為連續(xù)11周增長(zhǎng)。

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> 巴克萊(Barclays)的分析師表示：“由于天氣寒冷，美元疲軟導(dǎo)致冬季燃料需求增加，將今年國(guó)際油價(jià)的平均價(jià)格上調(diào)2美元，布倫特上調(diào)至55美元，WTI上調(diào)至52美元。中國(guó)新冠病例增加可能加劇近期風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)目前這個(gè)因素尚未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。預(yù)計(jì)沙特的單方面減產(chǎn)將在第一季度結(jié)束，OPEC+將在第二季度增加150萬(wàn)桶/天的產(chǎn)量，整個(gè)下半年在增加150萬(wàn)桶/天。由于疫苗接種已經(jīng)開(kāi)始部署，加上強(qiáng)勁的財(cái)政刺激措施，貨運(yùn)需求相對(duì) 強(qiáng)勁，運(yùn)輸需求將在今年年底前恢復(fù)正常?！?/font>

>> 花旗(CitiGroup)的分析師表示：“石油市場(chǎng)最近陷入了拉鋸戰(zhàn)：國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)下調(diào)了全球需求前景，同時(shí)，新病例增加引發(fā)了對(duì)中國(guó)需求的擔(dān)憂，這些因素一直在壓制油價(jià)。然而，利比亞和哈薩克斯坦的生產(chǎn)中斷以及OPEC+減產(chǎn)和美元疲軟，都對(duì)市場(chǎng)情緒構(gòu)成支撐。”

>> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師歐根·溫伯格表示：“美國(guó)新一輪刺激措施意味著更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ，以及美國(guó)石油需求復(fù)蘇。此外，石油市場(chǎng)很可能在第一季度和全年都保持供應(yīng)不足。”

>> 摩根大通(JPMorgan)的策略師表示：“盡管石油期貨價(jià)格有所回落，但疫苗的突破和沙特本月早些時(shí)候承諾深化減產(chǎn)的預(yù)期將支撐價(jià)格。今年晚些時(shí)候石油市場(chǎng)可能出現(xiàn) 令人厭惡的供應(yīng)缺口。”

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)能源分析師褚亮表示：

 

利比亞出現(xiàn)重大供應(yīng)中斷但迅速恢復(fù)，哈薩克斯坦也出現(xiàn)了重大供應(yīng)中斷，伊拉克幾乎減少30萬(wàn)桶/天的供應(yīng)，這些突發(fā)利好對(duì)油價(jià)構(gòu)成了支撐。 目前油市有一個(gè)重大利空，就是中國(guó)需求。中國(guó)預(yù)計(jì)是目前和全球疫情得到有效控制之前，唯一有意義的需求增長(zhǎng)來(lái)源。近期新病例增加，防止疫情擴(kuò)散相關(guān)的封鎖和限制措施已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施，這對(duì)石油需求和供應(yīng)鏈的影響有多大，無(wú)法評(píng)估，只能在以后的進(jìn)口和煉油廠吞吐量數(shù)據(jù)中看到，這種不確定性加劇了投資者的焦慮情緒。 其次，日內(nèi)油價(jià)還有兩個(gè)市場(chǎng)因素壓制，首先是美元指數(shù)反彈，90關(guān)口有一定的買盤支持，美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日反彈。第二是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍走弱，代表在再通脹交易的道瓊斯指數(shù)跌幅較大，表明疫情形勢(shì)惡化增加了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性。 展望后市，原油內(nèi)部的多空因素基本均衡，市場(chǎng)總體風(fēng)險(xiǎn)偏好將決定油價(jià)的短線走勢(shì)(VIX，道指，美元指數(shù))，但我們預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間不大。油價(jià)(51-54)區(qū)間突破需要新的催化劑。

明日需關(guān)注：美國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)，消費(fèi)者信心指數(shù)。原油頻道 >>

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