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原油頻道 > 市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)盡管寒潮并未消退，EIA數(shù)據(jù)重大利多，但市場一致預(yù)期隨著天氣轉(zhuǎn)暖，原油產(chǎn)量恢復(fù)的速度將快于煉油廠，原油價格持續(xù)回落 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時間：2021.02.20 02:31 盡管寒潮并未消退，EIA周報顯示寒潮前原油和精煉油庫存大幅下降煉油廠吞度量處于高水平，但市場預(yù)期石油產(chǎn)量恢復(fù)的速度將快速煉油廠，隨著天氣轉(zhuǎn)暖將出現(xiàn)一段時間的供應(yīng)過剩，油價從1年高位大幅回落。 北京時間02:31，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：
▉ 交易主題① 美國供應(yīng)中斷 極寒天氣導(dǎo)致世界上最大的產(chǎn)油國美國(US)，最主要的產(chǎn)區(qū)發(fā)生了嚴(yán)重的供應(yīng)中斷，并且情況異常復(fù)雜，原油產(chǎn)量銳減350-400萬桶/天，但同時煉油廠產(chǎn)量可能下降了250-550萬桶/天，這兩個數(shù)據(jù)對市場的影響是互相抵消的，并且是動態(tài)變化的，導(dǎo)致油價因油田和煉油廠的生產(chǎn)變化而急劇波動。 Energy Aspects的首席石油分析師阿姆里塔·森表示：“寒潮和停電影響了德克薩斯州，路易斯安那州和俄克拉荷馬州的20多家煉油廠的生產(chǎn)。原油加工能力下降了約550萬桶/天?！?/font> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的能源期貨主管羅伯特·雅格表示：“這是原油產(chǎn)量與煉油廠利用率之間的拉鋸戰(zhàn)，原油回升的速度會更快。對原油的需求不足會讓多余的原油回到儲罐?！?/font> Again Capital的合伙人約翰·基爾杜夫表示：“至少有五分之一的美國煉油產(chǎn)能已經(jīng)下線，這削弱了對原油的需求。因此，即使原油供應(yīng)大幅下滑，但煉油廠也處于關(guān)閉狀態(tài)，因此沒有太多的需求。并且，與颶風(fēng)不同，極寒天氣不會對生產(chǎn)和煉油設(shè)施造成損害，也就是說，當(dāng)天氣轉(zhuǎn)暖，供需基本面狀況將急劇變化?！?/font> AxiCorp的首席市場策略師斯蒂芬·英尼斯表示：“隨著德州寒潮似乎逐漸消退，不可避免地出現(xiàn)一些疲軟和獲利回吐?！?/font> Vanda Insights的創(chuàng)始人范達(dá)娜·哈里表示：“市場已經(jīng)為調(diào)整做好了準(zhǔn)備，德克薩斯州電力和整體能源狀況開始趨于正常的跡象提供了必要的誘因。期貨曲線轉(zhuǎn)為貼水可能預(yù)示美國原油生產(chǎn)和供應(yīng)(包括進(jìn)口)恢復(fù)的速度快于煉油廠產(chǎn)能的恢復(fù)” 澳新銀行(ANZ)的分析師表示：“盡管關(guān)閉了約350萬桶/天的石油產(chǎn)量，但德克薩斯州煉油廠的需求不足很可能導(dǎo)致未來幾周原油庫存增加?！?/font> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師卡斯滕·弗里奇表示：“原油產(chǎn)量有可能再次迅速提高，現(xiàn)在的重點似乎是精煉廠，精煉廠可能需要更長的時間才能恢復(fù)生產(chǎn)?！?/font> ② 伊核協(xié)議 美國周四表示，準(zhǔn)備同伊朗(IRN)就兩國重返2015年伊核協(xié)議(JCPOA)進(jìn)行談判。不過分析師認(rèn)為距離取消石油禁運將有很遠(yuǎn)的距離。 StoneX Group的分析師凱文·所羅門表示：“這一突破增加了我們可能看到伊朗很快重返石油市場的可能性，盡管還有很多事情需要討論，并且將是一項新協(xié)議而不是2015年核協(xié)議?！?/font> ③ 新冠疫情 截止發(fā)稿時，Worldometers的實時數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.110億，死亡245萬。在美國，確診病例升至2853萬，死亡50.5萬。
美國每日和7日平均確診病例處于持續(xù)下降趨勢 _By Worldometers 盡管美國死亡病例突破50萬，但新增/住院/死亡病例全年處于大幅下降的趨勢。同時，疫苗部署也在加速， 各州已經(jīng)開始逐步放寬疫情相關(guān)的限制措施。 同時，美國的新刺激計劃已處于最后的討價還價階段，市場參與者多數(shù)預(yù)期很可能通過一個1.5萬億的法案。 Ritterbusch&Associates的總裁吉米·里特布施表示：“預(yù)期的美國刺激措施和持續(xù)的疫苗開發(fā)/接種，可能會使投資者保持對風(fēng)險資產(chǎn)的興趣，為石油市場提供支持。” ④ OPEC+減產(chǎn) OPEC+消息人士告訴路透社(Reuters)，鑒于價格回升，該組織可能會下調(diào)減產(chǎn)配額。 Rystad Energy的頁巖研究主管阿瑟姆·阿布拉莫夫表示：“本周的石油價格攀升至去年1月以來的最高水平，這可能刺激了OPEC+?！?/font> 彭博社(Bloomberg)周四報道，雖然承諾嚴(yán)格執(zhí)行減產(chǎn)配額，但伊拉克(IRQ)在2月上旬的石油出口有所增加。 Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“周四油價大跌，歸因于伊拉克提高了產(chǎn)量，以及德州電力有望恢復(fù)供應(yīng)。盡管如此，多頭趨勢還遠(yuǎn)沒有結(jié)束?！?/font> 華爾街日報(WSJ)周三報道稱，沙特(KSA)計劃在下個月OPEC+會議是宣布撤銷單方面減產(chǎn)。 此前，對于可能增產(chǎn)的傳聞，沙特能源部長阿齊茲親王(Abdulaziz bin Salman)發(fā)表聲明稱，OPEC+在進(jìn)行政策調(diào)整時將“極其謹(jǐn)慎”。 麥格理集團(tuán)(Macquarie)的全球能源策略師維卡斯·德維維迪表示：“OPEC+展示出更多的敏捷性和實用性?？磥砻绹搸r油業(yè)也將進(jìn)行權(quán)衡，而不僅僅完全是擴產(chǎn)以破壞供需平衡?！?/font> Blue Line Futures的市場策略師瑞恩·戈爾曼表示：“原油價格仍可能從現(xiàn)在的水平走高。隨著OPEC+的減產(chǎn)以及將走向疫情危機的盡頭，這個市場還有一定的發(fā)展空間?！?/font> ▉ 油市數(shù)據(jù) 美國能源信息署(EIA)的原油市場周報(WPSR)顯示，截至2月12日當(dāng)周， 原油庫存和精煉油庫存大幅減少725.7萬桶和342.2萬桶，均遠(yuǎn)超市場預(yù)期。不過，汽油庫存增加了67.2萬桶。而煉油廠設(shè)備利用率維持在83.1%的較高水平。同時，出口激增至390萬桶/天，為去年3月以來的最高水平。
Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“原油基本面前景非常好，因為我們知道，由于極寒天氣導(dǎo)致美國產(chǎn)量和進(jìn)口減少，未來幾周的庫存下降幅度將更大。天氣將造成一定的需求破壞，但不足以抵消生產(chǎn)損失?！?/font> 北歐斯安銀行(SEB)的首席大宗商品分析師比亞恩·席爾德羅普示：“臨時停產(chǎn)將有助于加速美國石油庫存降到五年平均水平，速度超出預(yù)期?！?/font> 花旗(CitiGroup)的分析師表示：“一些美國煉油廠可能提前在夏季開車季節(jié)之前，按計劃于下個月進(jìn)行約50萬桶/天的維護(hù)工作?！?/font> ▉ 機構(gòu)觀點 >> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的能源期貨主管羅伯特·雅格中表示：“相對強弱指標(biāo)從超買區(qū)間回落，WTI油價可能會下測57美元支撐。這將促使一些因為天氣事件入場的短期多頭離場，但另一方面，強勁的基本面將限制下行空間，因為新刺激計劃即將出臺，疫苗加速部署正為經(jīng)濟(jì)重新開放奠定了基礎(chǔ)。我們預(yù)計油價將在55-57美元區(qū)間盤整，然后展開反彈，并有望測試去年1月初的65.65美元高點?！?/font> >> Rystad Energy的頁巖研究主管阿瑟姆·阿布拉莫夫表示：“美國許多地區(qū)天氣前景不確定，有些地方的極寒天氣可能持續(xù)數(shù)周，這導(dǎo)致價格大幅波動，并創(chuàng)出新高。然而，當(dāng)寒潮結(jié)束，生產(chǎn)將迅速重啟，價格將回落至正常水平。如果不是因為煉油廠停產(chǎn)抑制了原油需求，那么油價可能會更高。由于有360萬桶/天的加工能力下線，原油價格沒有爆炸式增長，漲幅保持在合理水平。有趣的是，這個價格能夠持續(xù)多久，這將取決于寒潮持續(xù)的時間，也將取決于OPEC+做出何種反應(yīng)?！?/font> >> 高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)的分析師表示：“由于宏觀供需總體平衡，美國寒潮對全球石油價格的影響應(yīng)該是暫時性的。盡管如此，布倫特原油價格已升至1年來高點，表明供應(yīng)趨緊，因美國原油的買家正在尋求替代品?！?/font> >> 荷蘭銀行(ABN Amro)的高級能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢斯·范克萊夫表示：“基于基本面分析，很難再有價格上漲的理由。我們認(rèn)為，更高的油價是不可持續(xù)的，石油生產(chǎn)商將開始增加產(chǎn)量?！?/font> >> FXTM的首席市場策略師侯賽因·賽義德表示：“過去幾個月來，石油和工業(yè)金屬的強勁上漲正在強化新商品超級周期的構(gòu)想，在該周期中，價格將保持高于趨勢水平?！?/font> ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級能源分析師褚亮表示：
日內(nèi)需關(guān)注：CFTC/ICE原油持倉數(shù)據(jù)，貝克休斯美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)。原油頻道 >> 金錢爆~原油市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)：實時美原油、布倫特原油期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點；原油目標(biāo)價格預(yù)測；市場矩陣分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際原油期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 做原油，為什么機構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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