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原油頻道 > 市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)隨著油價攀升至目前的高水平，三大主要擔(dān)憂進(jìn)一步加劇，國際油價回落。如果沒有出現(xiàn)需求側(cè)強(qiáng)勁反彈的跡象，預(yù)計后市也不樂觀 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時間：2021.03.16 03:08 盡管中國最新經(jīng)濟(jì)指標(biāo)強(qiáng)勁，OPEC+前所未有的大規(guī)模減產(chǎn)繼續(xù)對油價構(gòu)成支撐，美國新刺激法案獲得通過也推升了需求前景，但市場對通脹飆升的擔(dān)憂揮之不去，國際油價周一回落。 北京時間03:08，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：
▉ 交易主題① OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行情況 石油輸出國組織(OPEC)及盟友(被稱為OPEC+)最新的生產(chǎn)政策決議被認(rèn)為是推動價格大幅上漲的主要動力，但本周一些最新的發(fā)展引發(fā)了擔(dān)憂。 據(jù)路透社(Reuters)報道，俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)本周在與普京(Vladimir Putin)的電視會議中警告稱，該國可能會失去市場份額。他還表示，相對于2020年5月的原油產(chǎn)量，俄羅斯4月的產(chǎn)量將增加89萬桶/天。 Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“由于諾瓦克提醒能源交易員俄羅斯已將重點放在市場份額上，不需要油價上漲很多，這增加了油價的下行壓力?！?/font> 同時，路透社報道說，兩個船運跟蹤機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，沙特(Saudi Arabia)2月的出口量降幅較小，尚未兌現(xiàn)其在2月和3月減產(chǎn)100萬桶/天的承諾。 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品分析師歐根·溫伯格表示：“他們希望非OPEC+的石油產(chǎn)量在去年下降260萬桶/天之后， 該聯(lián)盟能夠增加近100萬桶/天的產(chǎn)量。因此，我們認(rèn)為油價已經(jīng)太高了，預(yù)計在這一年中價格會跌至60美元。但是，從短期來看，鑒于強(qiáng)勁的價格勢頭和不斷增長的投資需求，不能排除更高的價格?！?/font> Velandera Energy的首席財務(wù)官摩尼什·拉吉表示：“盡管OPEC+本月初決定將減產(chǎn)延長至4月，但由于全球大量石油庫存的存在，本周油價沒有進(jìn)一步飆升。交易員意識到，當(dāng)前的高價主要是由于OPEC+限制了生產(chǎn)，而此類措施是暫時的?！?/font> 但他補充說：“對于大多數(shù)生產(chǎn)者來說，當(dāng)前的價格非常舒適，而且坦率地說是慷慨的，因此沒人愿意破壞 這種共同的利益。” 他還表示：“盡管沙特同意將其100萬桶/天的自愿減產(chǎn)延長至4月，但沙特仍 可以銷售其庫存，并從油價上漲中受益。隨著沙特繼續(xù)銷售其庫存，現(xiàn)貨市場已經(jīng)緩和，價格上漲受到抑制。” 關(guān)于近期沙特石油港口遭到襲擊這一事件，拉吉表示：“鑒于目前所有主要生產(chǎn)國都有大量的閑置產(chǎn)能，因此中東方面的緊張局勢或地緣政治風(fēng)險等供應(yīng)方面的擔(dān)憂都無關(guān)緊要，因為任何生產(chǎn)中斷都可以通過其他地方的 限制產(chǎn)能輕松解決?！?/font> 他總結(jié)稱：“直到市場供需平衡再次出現(xiàn)之前，我們預(yù)計 ，油價將主要由OPEC+紀(jì)律和需求回升決定?！?/font> ② 疫情&刺激法案 截止發(fā)稿時，Worldometers的實時數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.206億，死亡266萬。在美國，確診病例升至3009萬，死亡54.7萬。第三大原油進(jìn)口國印度(IDN)的確診病例升至1140萬。
美國每日和7日平均確診病例處于持續(xù)下降趨勢 _By Worldometers 隨著疫苗加速接種，美國疫情形勢繼續(xù)好轉(zhuǎn)，北卡羅來納州和加利福尼亞州等幾個州已經(jīng)采取行動，放寬了限制措施。 但是，在歐洲近期病例再次激增，同時疫苗接種進(jìn)展緩慢。 荷蘭合作銀行(Rabobank)的表示大宗商品策略師瑞安·菲茨毛里斯表示：“精煉產(chǎn)品，尤其是汽油的漲勢一直跑贏原油。在需求方面，疫苗接種的進(jìn)展相當(dāng)迅速，預(yù)示著夏季駕駛季的需求激增，特別是在歐美地區(qū)，其復(fù)蘇落后于亞洲?！?/font> Facts Global Energy的分析師在一份報告中說：“假設(shè)疫苗接種計劃成功，我們預(yù)計今年夏天在美國和歐洲駕駛季其實，疫情期間被壓制的需求將會釋放。” 加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的分析師邁克爾·特蘭表示：“預(yù)計夏季汽油的基本面是近十年來最看漲的。我們認(rèn)為這將在今年夏天及以后為市場提供支撐?！?/font> 他指出：“美國庫存接近10年低點，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國零售汽油價格已達(dá)到五年來的最高點，NYMEx汽油裂解價差(Crack Spreads)已達(dá)到疫情之前的水平?！?/font> 他總結(jié)稱：“駕車出行的增加將進(jìn)一步收緊汽油庫存，使裂解價差進(jìn)一步上升，這將推動煉油廠開工率的反彈。整個夏季原油庫存可能會大幅下降，這一發(fā)展將對夏季甚至以后的WTI油價構(gòu)成支撐?！?/font> 美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)上周正式簽署了規(guī)模高達(dá)1.9萬億美元的刺激法案 ，周末1400美元的支票已經(jīng)開始分發(fā)。 Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“由于美元的強(qiáng)勁交易沒有疲軟的跡象，原油價格正在下降。同時，美國的大規(guī)模刺激措施將繼續(xù)推動通貨膨脹預(yù)期上升，這意味著短期內(nèi)美元走強(qiáng)將對商品構(gòu)成壓力。” ③ 頁巖油前景 主要受到OPEC+嚴(yán)格限制供應(yīng)的推動，WTI油價已經(jīng)飆升至接近66美元的水平，按照美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)，美國頁巖油商的平均預(yù)算平衡油價為56美元，而頭部企業(yè)的成本則遠(yuǎn)低于這個水平。因此，市場最大的擔(dān)憂是，目前的價格是否會導(dǎo)致美國頁巖產(chǎn)量激增。 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示：“目前的價格對大多數(shù)美國在岸運營商都是經(jīng)濟(jì)的，從大型上市公司到私人企業(yè)的大量運營商都處于有利地位，可以推動生產(chǎn)活動在今年下半年加速，并為2022年的產(chǎn)量增長奠定堅實的動力?！?/font> 小摩預(yù)計：“到2021年12月，美國原油產(chǎn)量將達(dá)到1178萬桶/天，同比增長71萬桶/天。但全年產(chǎn)量平均為1136萬桶/天。較2020年為1132萬桶/天相比僅會小幅增長。” 換句話說，年內(nèi)不構(gòu)成威脅，但明年開始或再次進(jìn)入高速擴(kuò)張周期，迫使OPEC+限產(chǎn)保價。 ▉ 油市數(shù)據(jù) ① OPEC月報 OPEC的3月原油市場報告(MOMR)預(yù)計，2021年全球石油需求將增加589萬桶/天，或6.5％，較上個月的預(yù)測上調(diào)了10萬桶/天。但是，由于將繼續(xù)受到疫情的影響，OPEC下調(diào)了未來兩個季度的石油需求前景。 產(chǎn)量方面，受到沙特大規(guī)模減產(chǎn)的推動，OPEC上個月的石油產(chǎn)量下降了64.5萬桶/天。
CMC Markets的市場分析師戴維·馬登表示：“隨著OPEC調(diào)高2021年的需求預(yù)測， 國際油價上漲。能源市場也受到1.9萬億美元刺激計劃的樂觀情緒的推動?！?/font> ② EIA周報 美國能源信息署(EIA)的原油市場周報(WPSR)顯示， 截至3月5日當(dāng)周，美國原油庫存意外飆升1379.8萬桶。不過，汽油和精煉油庫存分別大幅減少1186.9萬桶和550.4萬桶，同時，煉油廠設(shè)備利用率飆升至69%。
ClipperData的商品研究主管馬特·史密斯表示：“上周美國原油庫存又大幅跳升，因為產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)到寒潮前的水平，而煉油廠卻在努力復(fù)產(chǎn)。我們再次看到成品油庫存大幅下降，特別是汽油庫存下降，這抵消了原油庫存的看跌影響?！?/font> 施耐德電氣(Schneider Electric)的全球研究與分析經(jīng)理羅比·弗雷澤表示：“盡管石油總體需求水平繼續(xù)上升，但上個月寒潮揮之不去的影響使事情變得復(fù)雜。即使產(chǎn)量已基本恢復(fù)正常，一些煉油廠的開工率仍受到影響?！?/font>
PVM Oil Associates的高級分析師塔馬斯·瓦爾加表示：“美國汽油庫存大幅下降提振了油價。暗示煉油廠的需求將繼續(xù)增長，從而扭轉(zhuǎn)寒潮造成的過去3周以來原油庫存增長?！?/font> 澳新銀行研究所(ANZ Research)的分析師表示：“在進(jìn)一步跡象顯示燃油消耗的復(fù)蘇正在繼續(xù)加強(qiáng)的同時，原油延續(xù)了近期漲勢?！?/font> ③ 中國需求 咨詢公司Oilchem.net的數(shù)據(jù)顯示，自5月以來，山東獨立煉油廠的產(chǎn)能利用率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的74％，而過去十年的平均產(chǎn)能產(chǎn)能利用率為51％。
繁榮的業(yè)務(wù)：山東獨立煉油廠的開工率一直處于歷史最高水平 _By Bloomberg ▉ 機(jī)構(gòu)觀點 >> 彭博社(Bloomberg)分析師表示：“WTI油價最近轉(zhuǎn)為看跌的期貨溢價(Contango)結(jié)構(gòu)，表明供應(yīng)過剩。近幾周來美國庫存增加，原因是上個月寒潮之后，美國國內(nèi)石油生產(chǎn)的復(fù)產(chǎn)速度超過了煉油廠。同時，有人擔(dān)心美國頁巖油產(chǎn)量的增長可能會削弱OPEC+減產(chǎn)的影響。更重要的是，全球需求回升的動態(tài)喜憂參半，這是一些投資者維持謹(jǐn)慎立場?！?/font> >> 能源經(jīng)濟(jì)與金融研究所(IEEFA)的總裁邁克爾·林奇表示：“過去兩周我們經(jīng)歷了如此大幅的上漲，一定會出現(xiàn)回調(diào)。同時，在這樣的價格水平下，二疊紀(jì)可以增加近100萬桶/天的產(chǎn)量，而OPEC+在需求增長更強(qiáng)之前不愿大規(guī)?；謴?fù)供應(yīng)?！?/font> >> 盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品策略主管奧勒·漢森表示：“沒有出現(xiàn)任何大消息，布倫特油價突破了70美元，這被視為是獲利回吐區(qū)間?！?/font> >> 美國銀行(Bank of America)的策略師表示：“預(yù)計布倫特原油價格將徘徊在當(dāng)前水平附近，但價格可能很快會考驗供求彈性，比如美國頁巖油商，預(yù)計今年美國的原油產(chǎn)量將升至1136萬桶/天，因此價格進(jìn)一步可能不得不等待需求更廣泛地恢復(fù)?！?/font> >> Ritterbusch&Associates的總裁吉米·里特布施表示 ：“上周，受到美元疲軟/股指強(qiáng)勢組合的推動，油價展開反彈。我們認(rèn)為，因為沒有明確的驅(qū)動因素，油價將停滯不前。WTI預(yù)計將在63至68美元區(qū)間波動，之后再度上漲?！?/font> >> Sevens Report Research的聯(lián)合編輯泰勒·里奇表示：“在沙特石油基礎(chǔ)設(shè)施遭到襲擊之后，地緣政治恐慌情緒推動油價短暫飆升，但是能源期貨已經(jīng)超買，隨后襲擊沒有造成損失的消息引發(fā)了明顯的獲利回吐?！?/font> 他補充說：“盡管如此，石油的基本面仍然相當(dāng)支持能源價格的上漲，因為OPEC+上周的政策決定很可能導(dǎo)致下一季度現(xiàn)貨市場的短缺比最初預(yù)期的還要深。獲利回吐很容易繼續(xù)。甚至推動WTI油價回落到60美元的低位。但是，除非有任何不利的基本面發(fā)展，否則多頭應(yīng)該在 那個水平獲得強(qiáng)大的支持。” >> Third Bridge的能源全球負(fù)責(zé)人彼特·麥克納利說：“事情正在朝著正確的方向前進(jìn)。如果下半年需求改善，這是共識，那么為了滿足該需求，增量供應(yīng)似乎不會來自美國，而是來自O(shè)PEC+，但后者則表現(xiàn)出克制?！?/font> ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級能源分析師褚亮表示：
明日需關(guān)注：美國零售銷售月報。原油頻道 >> 金錢爆~原油市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)：實時美原油、布倫特原油期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點；原油目標(biāo)價格預(yù)測；市場矩陣分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際原油期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 做原油，為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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