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原油頻道 > 市場日報(bào)(Daily Oil Reprot, DOR)

市場完全鎖定OPEC+會議，目前的市場一致預(yù)期可能又是一個陷阱，策略師預(yù)期阿齊茲王子可能再次做出驚人決定

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時間：2021.04.01 16:08

周三國際油價(jià)展開反彈，尾盤突然從日內(nèi)高點(diǎn)跳水，因疫情形勢惡化導(dǎo)致需求前景黯淡，OPEC也下調(diào)了近期需求前景。日內(nèi)，油價(jià)展開反彈，總體上是受到OPEC+將維持產(chǎn)量不變的預(yù)期支持，盡管市場預(yù)期已經(jīng)固定，但鑒于最少最近兩次會議的結(jié)果都遠(yuǎn)超市場預(yù)期，所以空頭顯得更為謹(jǐn)慎。

北京時間16:08，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① OPEC+會議

受到市場高度關(guān)注的OPEC+會議將在日內(nèi)晚些時候正式舉行，市場一致預(yù)期本次會議會維持供應(yīng)不變。

科威特石油部長阿爾法雷斯(Mohammed Alfares)周三表示，隨著疫苗接種加速和工業(yè)產(chǎn)出恢復(fù)，全球石油需求將有所恢復(fù)，對于市場前景他持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

代表們和彭博社(Bloomberg)看到的文件顯示，OPEC+聯(lián)合技術(shù)委員會(JTC)現(xiàn)在估計(jì)，今年全球石油需求增長560萬桶/天，低于此前預(yù)估的590萬桶/天。

OPEC秘書長巴爾金都在周二的JTC會議開始時說：“盡管第一季度全球在疫苗部署和財(cái)政刺激方面看到了進(jìn)一步復(fù)蘇的積極信號，但經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然充滿挑戰(zhàn)，復(fù)雜和不確定。我們目睹了市場的動蕩，兩周的走勢提醒人們經(jīng)濟(jì)和石油需求的脆弱性。”

此前，知情人士告訴路透社(Reuters)，俄羅斯(RUS)將在本周的OPEC+會議上支持維持產(chǎn)量基本穩(wěn)定，同時尋求較小幅度的增產(chǎn)以滿足季節(jié)性需求。

經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(EIU)的全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱林·伯奇表示：“俄羅斯愿意保持整體產(chǎn)出不變，這與今年早些時候希望提高產(chǎn)量的立場完全不同。因此目前看來，聯(lián)盟的兩個事實(shí)上的領(lǐng)導(dǎo)人俄羅斯和沙特已經(jīng)達(dá)成了共識?！?/font>

歐亞集團(tuán)(Eurasia Group)的分析師表示：“這次會議最有可能的結(jié)果是產(chǎn)量沒有重大變化。會議討論中的謹(jǐn)慎態(tài)度表明，任何關(guān)于增加供應(yīng)的決定都可能推遲到本月會議之后進(jìn)行?！?/font>

德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師歐根·溫伯格表示：“鑒于這種悲觀的前景，生產(chǎn)配額似乎有可能再維持一個月?！?/font>

Third Bridge的工業(yè)，材料和能源部門全球主管彼得·麥克納利表示：“全球石油需求已大量被抑制的情況下，復(fù)蘇趨勢并不是線性的，在復(fù)蘇前景明確之前，OPEC+可能對向市場增加更多供應(yīng)保持謹(jǐn)慎?！?/font>

Again Capital的合伙人約翰·基爾杜夫表示 ：“所有人的目光都集中在OPEC+會議上，觀察它們將允許俄羅斯增加多少產(chǎn)量，而沙特將承擔(dān)多少減產(chǎn)配額?！?/font>

Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“如果沙特決定維持其自愿減產(chǎn)，那么可能會導(dǎo)致今年夏天供不應(yīng)求?！?/font>

Rystad Energy的分析師路易斯·迪克森表示：“石油市場仍在猜測OPEC+將制定什么樣的供應(yīng)政策，但是布倫特原油價(jià)格為64美元，這表明交易員期望該聯(lián)盟采取謹(jǐn)慎的態(tài)度?！?/font>

Tradition Energy的董事加里·坎寧安表示：“總體而言，人們對需求前景以及實(shí)際復(fù)蘇的速度感到擔(dān)憂。OPEC+可能會將維持目前的減產(chǎn)規(guī)模更長時間，因?yàn)樗麄儧]有看到需求回升。”

荷蘭國際集團(tuán)(ING)的分析師表示：“我們已經(jīng)看到油價(jià)波動，這意味著OPEC+可能需要再次采取謹(jǐn)慎的態(tài)度。我們認(rèn)為該集團(tuán)將可能保持產(chǎn)出水平不變?！?/font>

摩根大通(JPMorgan)的分析師表示：“OPEC+將在5月維持產(chǎn)量不變，沙特將維持其資源減產(chǎn)兩個月(5月和6月)。6月到8月，OPEC+將增加50萬桶/天的產(chǎn)量?！?/font>

② 新冠疫情

截止發(fā)稿時，Worldometers的實(shí)時數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.295億，死亡282萬。在美國，確診病例升至3116萬，死亡56.5萬。第三大原油進(jìn)口國印度(IDN)的確診病例升至1222萬。

 

法國每日/7日確診病例急劇攀升 _By Worldometers

歐洲疫情形勢惡化，法國(FRA)確診病例急升至464萬，為全球第三，希望病例升至9.5萬。法國總統(tǒng)伊曼紐爾·馬克龍 周三宣布實(shí)施全國封鎖。同時，巴西(BRA)的疫情已經(jīng)完全失控。美國盡管疫苗繼續(xù)加速部署，但近期確診病例已經(jīng)開始回升。

Rystad Energy的全球石油市場主管比約納爾·托豪根表示：“疫情的風(fēng)險(xiǎn)是非常現(xiàn)實(shí)的，而且由于歐洲大部分地區(qū)在復(fù)活節(jié)前仍處于封鎖和嚴(yán)格限制的狀態(tài)，道路燃料需求將在本來繁忙的季節(jié)受到重大打擊 。由于延誤和猶豫不決，歐洲的疫苗部署可能會延長，可能會延緩100萬桶/天的需求恢復(fù)?！?/font>

▉ 油市數(shù)據(jù)

① EIA周報(bào)

美國能源信息署(EIA)的原油市場周報(bào)(WPSR)顯示，截至3月26日當(dāng)周，原油庫存 減少了87.6萬桶，汽油庫存減少了173.5萬桶，煉油廠設(shè)備利用率升至83.9%，不過，精煉油和庫欣原油庫存增加了254.2萬桶和78.2萬桶。

 

美國能源信息署(EIA)原油庫存數(shù)據(jù) (截至2021年3月26日) 美國原油庫存 預(yù)測值   (單位：萬桶)

ClipperData的商品研究主管馬特·史密斯表示：“煉油廠的開工率繼續(xù)反彈，目前產(chǎn)量為1494萬桶/天，是一年來的最高水平。這導(dǎo)致本周原油庫存下降。”

 

美國能源信息署(EIA)汽油庫存數(shù)據(jù) (截至2021年3月26日) 美國汽油庫存 預(yù)測值   (單位：萬桶)

CHS Hedging的托尼·黑德里克表示：“在寒潮的嚴(yán)重沖擊之后，煉油廠正在繼續(xù)提高開工率和產(chǎn)能。”

② IEA月報(bào)

國際能源署(IEA)的原油市場報(bào)告(OMR)將今年的原油需求上調(diào)了10萬桶/天，同時削減了美國原油的增長前景，但是，IEA警告稱，市場對原油超級周期的預(yù)測有些過度了，全球原油庫存仍遠(yuǎn)高于疫情前的水平。

AvaTrade的首席市場分析師師納伊姆·阿斯蘭姆表示：“報(bào)告發(fā)布后，油價(jià)下跌，因?yàn)榻灰讍T認(rèn)為油價(jià)如此之高將動搖原油需求，從而動搖供應(yīng)?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> Tyche Capital Advisors的執(zhí)行董事塔里克·扎希爾表示 ：“一切都取決于需求。雖然我們看到美國國內(nèi)航空旅行和汽車出行增加，疫苗接種加速，但美國的新冠病例卻在增加。在歐洲情況完全不同，疫情形勢進(jìn)一步惡化。世界范圍內(nèi)的需求充其量是此消彼長。因此，在即將宣布的決定中，我們不希望OPEC+給我們?nèi)魏误@喜。我們確實(shí)認(rèn)為，全球需求的回升狀況無法將價(jià)格維持在60美元的水平?！?/font>

>> VI Investment的高級商品分析師維爾·桑吉表示：“由于近期需求疲軟，油價(jià)已進(jìn)行了大幅回調(diào)，但從長遠(yuǎn)來看，消費(fèi)量改善的前景仍然存在。不過蘇伊士運(yùn)河的堵塞推動的價(jià)格上漲將是暫時的?！?/font>

>> 高盛(Goldman Sachs)的分析師表示：“OPEC+將繼續(xù)嚴(yán)格控制供應(yīng)，美國頁巖油也沒有出現(xiàn)將提高產(chǎn)量的跡象，這將對油價(jià)提供強(qiáng)大支撐。到8月份，OPEC+集團(tuán)將增加280萬桶/天的供應(yīng)，這對油價(jià)構(gòu)成溫和的下行風(fēng)險(xiǎn) 。盡管如此，未來油價(jià)仍將有意義地走高，布倫特原油價(jià)格到今年夏季將升至80美元?！?/font>

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級能源分析師褚亮表示：

 

盡管美國EIA數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，但基本上未對價(jià)格走勢造成任何影響，市場焦點(diǎn)已經(jīng)完全轉(zhuǎn)向OPEC+會議。 市場對這次會議的預(yù)期高度一致，即維持目前供應(yīng)量基本不變。所謂基本不變，是除了俄羅斯和哈薩克斯坦供應(yīng)小幅增加之外(10萬桶/天左右)，其他成員國的供應(yīng)不變，并且沙特的100萬桶/天的自愿減產(chǎn)不變。 如果會議決議與目前固定的一致預(yù)期一樣，在我們來看，油價(jià)可能要完蛋。 讓我們回顧上次會議，市場最樂觀的預(yù)期是OPEC+增加50萬桶/天的供應(yīng)，沙特增加20萬桶/天的供應(yīng)，總共增加70萬桶/天的供應(yīng)。而中位數(shù)預(yù)期是增加100萬桶/天的供應(yīng)。如果OPEC+按照當(dāng)時的市場預(yù)期作出決定，油價(jià)根本就不可能推升到70美元，在此后的沖擊下，價(jià)格將會下沉到比現(xiàn)在低得多的水平。 回到本次會議決議預(yù)測。鑒于目前歐洲/巴西疫情失控，美國新增病例再次出現(xiàn)上升趨勢，亞洲現(xiàn)貨需求疲軟，伊朗石油出口激增，美國頁巖產(chǎn)量恢復(fù)跡象明顯，如果會議決議是“維持供應(yīng)基本不變”，布倫特將測試60美元支撐 - - 基本面條件一致。 根據(jù)我們長期對OPEC+會議的觀察，市場預(yù)期有時候?qū)h各方是誘餌，有時候是陷阱，這次明顯是陷阱。但OPEC+肯定看得到。所以，我們的預(yù)期是，很可能出現(xiàn)驚人決定 - - 不是維持不變，而是加深減產(chǎn)，可能還是沙特獨(dú)立承擔(dān)新增的減產(chǎn)配額，這種情況下其他成員國再次承諾高度合規(guī)履約。這樣才能夠讓油價(jià)重回上升通道。 所以，今天油價(jià)小幅反彈，基本是因?yàn)榭疹^謹(jǐn)慎，他們不知道阿齊茲親王會不會再次操作出一個驚人決定，再次給空頭致命一擊。

明日需關(guān)注：OPEC+會議進(jìn)程和決議。原油頻道 >>

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