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原油頻道 > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Oil Reprot, DOR)

印度疫情形勢(shì)惡化再次揭示一切對(duì)疫情的樂觀預(yù)期都存在重大風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)盤中直線跳水，而多頭回吐和拋反彈的力量將加劇下行壓力

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時(shí)間：2021.04.20 19:10

國(guó)際油價(jià)周一低開下探后展開反彈，漲幅持續(xù)擴(kuò)大。周二，油價(jià)穩(wěn)步上攻，歐洲時(shí)段從日內(nèi)高點(diǎn)回落，隨后跌勢(shì)加速。目前，油價(jià)盡管受到中美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，OPEC+逐步放松減產(chǎn)，以及突發(fā)的利比亞供應(yīng)中斷的支撐，但市場(chǎng)對(duì)第三大原油進(jìn)口國(guó)印度疫情失控，以及中國(guó)需求可能接近峰值的擔(dān)憂加劇促使部分多頭回吐。

北京時(shí)間19:10，文華國(guó)際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí)，Worldometers的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.42億，死亡303萬。

印度每日/7日確診病例急劇攀升 _By Worldometers

第三大原油進(jìn)口國(guó)印度(IDN)周日確診病例升至26萬以上，確診病例突破1500萬。同時(shí)，路透社(Reuters)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，日本(JPN)企業(yè)認(rèn)為該國(guó)很可能迎來第四波疫情。

AxiCorp的首席市場(chǎng)策略師斯蒂芬·英尼斯表示：“隨著印度和日本的新病例再次激增，油價(jià)上攻繼續(xù)受到獲利套現(xiàn)的拖累。”

由于疫情惡化，印度已經(jīng)宣布了包括對(duì)首都地區(qū)實(shí)施封鎖，多個(gè)地區(qū)實(shí)施宵禁的限制措施。

德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品分析師歐根·溫伯格表示：“我們當(dāng)然可以看到需求方面的一些風(fēng)險(xiǎn)：特別是在占需求恢復(fù)很大一部分的新興經(jīng)濟(jì)體中，新冠病例近期急劇上升，這可能會(huì)危及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?！?/font>

他補(bǔ)充說：“這大概是世界第三大原油進(jìn)口國(guó)印度的燃料需求最近再次下降的原因?！彼赋?，該國(guó)煉油廠的數(shù)據(jù)顯示，4月上半月的柴油需求下降了3％，至138萬桶/天，同時(shí)，汽油需求下降了5％，至56.1萬桶/天。

JBC Energy的分析師表示：“這些新的限制措施不如2020年3月的那樣嚴(yán)格，但肯定會(huì)破壞燃料需求。去年3月該國(guó)的汽油和瓦斯油/柴油需求下降了近60％?！?/font>

Tradition Energy的董事加里·坎寧安表示：“美國(guó)的原油需求似乎很健康，這正在為價(jià)格提供支持。但是，我們?nèi)匀粚?duì)國(guó)際疫情前景存疑，我們看到印度令人擔(dān)憂的數(shù)字正迫使他們關(guān)閉基礎(chǔ)設(shè)施。”

Blue Line Futures的首席市場(chǎng)策略師菲爾·斯特里布表示：“與其他國(guó)家相比，重新開放速度更快的地區(qū)的能源消耗數(shù)據(jù)顯示需求增加。其他地方將開始陸續(xù)重新開放。目前尚不清楚我們何時(shí)可以達(dá)到或80％的疫苗接種，但這是原油可以起飛的時(shí)候?！?/font>

② 利比亞供應(yīng)中斷

普氏能源資訊(S＆P Global Platts)周一報(bào)道稱，利比亞(LBA)幾個(gè)主要東部油田的生產(chǎn)已被關(guān)閉，利比亞國(guó)家石油公司(NOC)的發(fā)言人表示，由于政府自9月以來一直未向其提供運(yùn)營(yíng)資金，因此停產(chǎn)。該事件涉及8個(gè)油田，產(chǎn)能為25萬桶/天。

Sevens Report Research的共同編輯泰勒·里奇表示：“利比亞的供應(yīng)損失可能會(huì)成為原油價(jià)格的溫和地緣政治風(fēng)向標(biāo)。但是，除非這變成長(zhǎng)期影響利比亞石油生產(chǎn)(例如幾個(gè)月)的棘手問題，否則它不應(yīng)對(duì)全球基本面產(chǎn)生持久或有意義的影響?！?/font>

② OPEC+會(huì)議

石油輸出國(guó)組織(OPEC)及盟友將下周舉行生產(chǎn)政策會(huì)議。

Vanda Insights的創(chuàng)始人范達(dá)娜·哈里表示 ：“如果價(jià)格在當(dāng)前區(qū)間內(nèi)維持不變，他們將不會(huì)對(duì)上次達(dá)成的協(xié)議做出任何改變。盡管如此，原油價(jià)格似乎低估了印度和歐洲需求放緩抵消美國(guó)需求增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。”

② 伊核協(xié)議

近期，伊核協(xié)議談判重啟，市場(chǎng)一致預(yù)期，如果談判最終獲得成功，伊朗(IRN)可能會(huì)有100萬桶/天的供應(yīng)涌入市場(chǎng)。

施耐德電氣(Schneider Electric)的全球研究與分析經(jīng)理羅比·弗雷澤表示：“美國(guó)(US)和伊朗似乎在最新一輪會(huì)談中取得了進(jìn)展，盡管伊朗最近威脅要將鈾濃縮 提高至武器級(jí)水平?；謴?fù)2015年核協(xié)議可能為伊朗石油出口200萬桶/天的打開大門?！?/font>

▉ 油市數(shù)據(jù)

① 石油鉆井

貝克休斯(Baker Hughes)的美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)(RRC)顯示，截至4月16日當(dāng)周， 美國(guó)石油鉆井增加了7臺(tái)，至439臺(tái)，為連續(xù)5周增長(zhǎng)。

 

貝克休斯美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)據(jù) (截至2021年4月16月) 美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)(左軸) 增減(右軸)   (單位：臺(tái))

普氏能源資訊(S＆P Global Platts)的美國(guó)石油供應(yīng)定量分析師安德魯·庫(kù)珀表示：“私營(yíng)勘探和生產(chǎn)公司繼續(xù)引領(lǐng)鉆井活動(dòng)的增長(zhǎng)，但這可能也不會(huì)是一個(gè)強(qiáng)勁的生產(chǎn)指標(biāo)，因?yàn)樗麄兊漠a(chǎn)量要比頭部頁(yè)巖企業(yè)或超級(jí)巨頭低得多。”

② CFTC持倉(cāng)

美國(guó)商品期貨委員會(huì)(CFTC)的美原油持倉(cāng)數(shù)據(jù)(COT-WTI)顯示，截至4月13日當(dāng)周，美原油凈多頭持倉(cāng)大幅減少1.9萬口，至49.26萬口，連續(xù)3周下滑。同時(shí)，未平倉(cāng)合約減少3.8萬口。

 

美國(guó)商品期貨委員會(huì)(CFTC)美原油持倉(cāng)數(shù)據(jù) (截至2021年4月13月) 美原油凈多頭寸(左軸) 增減(右軸)   (單位：口)

③ EIA周報(bào)

美國(guó)能源信息署(EIA)的原油市場(chǎng)周報(bào)(WPSR)顯示，截至4月9日當(dāng)周，美國(guó)原油和精煉油庫(kù)存意外大幅減少了589萬桶和208.3萬桶，汽油庫(kù)存僅僅小幅增長(zhǎng)30.9萬桶，好于預(yù)期，同時(shí)，煉油廠開工率攀升至85%。

 

美國(guó)能源信息署(EIA)原油庫(kù)存數(shù)據(jù) (截至2021年4月16月) 美國(guó)原油庫(kù)存 預(yù)測(cè)值   (單位：萬桶)

Price Futures Group的高級(jí)市場(chǎng)分析師菲爾·弗林表示：“總而言之，這是一個(gè)非常有幫助的報(bào)告。看來，我們 的需求增長(zhǎng)恢復(fù)到一個(gè)更穩(wěn)定的水平，這將使價(jià)格進(jìn)一步前進(jìn)?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> Sevens Report Research的共同編輯泰勒·里奇表示：“印度因?yàn)橐咔樾蝿?shì)嚴(yán)峻重新實(shí)施了新的封鎖和限制措施，但到目前位置，這些頭條新聞還不足以使反彈趨勢(shì)脫軌。盡管如此，今年的油價(jià)反彈的勢(shì)頭在最近幾周失去了動(dòng)力，NYMEx原油價(jià)格自3月初確立高點(diǎn)以來落入了橫向交易區(qū)間 。就目前而言，鑒于OPEC+繼續(xù)致力于通過生產(chǎn)限制來支持價(jià)格，因此全球石油供應(yīng)前景看起來相當(dāng)穩(wěn)定。因此交易者更加專注于石油需求國(guó)的動(dòng)態(tài)?！?/font>

>> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的分析師表示：“盡管對(duì)某些地區(qū)的石油需求感到擔(dān)憂，但美元疲軟繼續(xù)為大宗商品市場(chǎng)提供支撐。利比亞最新的供應(yīng)中斷可能導(dǎo)致產(chǎn)量減少28萬桶/天，是該國(guó)石油產(chǎn)量自去年10月以來首次跌破100萬桶/天。”

>> Ritterbusch&Associates的總裁吉米·里特布施表示 ：“如果美元疲軟持續(xù)下去，那么油價(jià)上周的漲幅將得到鞏固。油價(jià)繼續(xù)上漲的主要風(fēng)險(xiǎn)是新冠病例大規(guī)模增長(zhǎng)，在亞洲地區(qū)，新病例再次激增，這可能迫使人們重新評(píng)估近期的上漲趨勢(shì)，油價(jià)可能展開調(diào)整。”

>> 摩根大通(JPMorgan)的策略師表示：“預(yù)計(jì)5月布倫特油價(jià)將突破70美元，年底將升至74美元?！贝饲霸摴绢A(yù)計(jì)9月才能突破70美元。

>> 盛寶銀行(Saxo Bank)的分析師表示：“原油價(jià)格周五收于近期區(qū)間上方，但隨著全球新冠病例創(chuàng)下新紀(jì)錄，現(xiàn)階段持續(xù)反彈的空間似乎有限。鑒于OPEC+，伊朗和美國(guó)在未來數(shù)月內(nèi)將有更多的供應(yīng)，在疫苗部署顯著改變需求動(dòng)態(tài)之前，我們認(rèn)為布倫特原油的上升潛力限制在70美元?！?

>> Oanda的高級(jí)市場(chǎng)分析師愛德華·莫亞表示：“世界上兩個(gè)最大的經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，同時(shí)，盡管歐洲疫情形勢(shì)仍未好轉(zhuǎn)，但疫苗接種已經(jīng)開始加速。大概率將恢復(fù)正常，這將是需求前景得到很大改善，這對(duì)價(jià)格上漲非常有利?！?/font>

>> Tribeca Investment Partners的材料和能源全球負(fù)責(zé)人彼得·麥克納利表示：“預(yù)計(jì)今年夏季國(guó)際旅行不會(huì)完全恢復(fù)，但汽油和航空汽油的差距正在縮小。但全球最大兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的情況令人鼓舞。”

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)能源分析師褚亮表示：

 

上周推動(dòng)油價(jià)強(qiáng)勁反彈的是三大頂級(jí)機(jī)構(gòu)的樂觀報(bào)告，尤其是IEA，該機(jī)構(gòu)大幅上調(diào)需求預(yù)期并預(yù)計(jì)第三季度將出現(xiàn)巨大供應(yīng)缺口。但現(xiàn)實(shí)情況是，由于疫情失控，印度被迫再次實(shí)施了新的封鎖和限制措施，同時(shí)全球新病例近期激增。 所以，我們認(rèn)為，IEA的預(yù)測(cè)可能過度樂觀，基于一種簡(jiǎn)單的“疫苗廣泛部署 -->  經(jīng)濟(jì)全面重啟(需求大幅反彈)”的邏輯。實(shí)際上，歐洲爆發(fā)第二波，美國(guó)爆發(fā)第二波第三波，包括現(xiàn)在印度第二波疫情爆發(fā)，都已經(jīng)證明這種邏輯是錯(cuò)誤的。疫情危機(jī)前所未有，疫情發(fā)展根本不能預(yù)測(cè)?？梢灶A(yù)見的是，如果現(xiàn)在的疫情形勢(shì)不能出現(xiàn)重大好轉(zhuǎn)，IEA將在下個(gè)月報(bào)告中大幅下調(diào)需求預(yù)測(cè)。 近期推動(dòng)價(jià)格上漲的還有中國(guó)煉油廠吞吐量和進(jìn)口量預(yù)期，和利比亞供應(yīng)中斷，以及美元持續(xù)下跌?，F(xiàn)在，這幾個(gè)支撐也不存在，中國(guó)進(jìn)口量可能已經(jīng)接近峰值，利比亞供應(yīng)中斷大概率是個(gè)短期事件，而美元已經(jīng)開始反彈。 總體而言，油價(jià)漲勢(shì)看似強(qiáng)勁，實(shí)際上沒有實(shí)質(zhì)性的重大利多支撐，不出現(xiàn)突發(fā)利多的情況下，盤中跳水預(yù)示著多頭回吐和拋反彈的力量將繼續(xù)加劇下行壓力。

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