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原油頻道 > 市場日報(bào)(Daily Oil Reprot, DOR)縮減恐慌，伊核協(xié)議談判，颶風(fēng)季三大主題造成本周油價(jià)劇烈波動，下周油價(jià)走勢仍將受到這幾大主題發(fā)展的指引 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時(shí)間：2021.05.22 20:18 受到通脹擔(dān)憂，伊核協(xié)議談判進(jìn)展的沖擊，油價(jià)持續(xù)暴跌。周五，市場參與者認(rèn)識到伊核協(xié)議尚未達(dá)成，即使達(dá)成協(xié)議也是一個(gè)逐步增加供應(yīng)的過程，更重要的是，美國颶風(fēng)季已經(jīng)提前啟動 ，油價(jià)強(qiáng)勁反彈。 北京時(shí)間20:18，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：NYMEx美原油上漲1.94美元或3.13%，報(bào)63.88美元；ICE布倫特原油上漲1.62美元或2.49%，報(bào)66.73美元。 ▉ 交易主題① 伊核協(xié)議談判 據(jù)路透社(Reuters)報(bào)道，伊朗總統(tǒng)魯哈尼(Hassan Rouhani)周四表示，主要協(xié)議已經(jīng)達(dá)成，美國(US)準(zhǔn)備取消對伊朗(IRN)石油，銀行和航運(yùn)業(yè)的制裁。 同時(shí)，據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，負(fù)責(zé)推動伊核協(xié)議(JCPOA)談判的歐盟(EU)外交官恩里克·莫拉表示，他預(yù)計(jì)在6月18日伊朗總統(tǒng)大選之前美國和伊朗將重返核協(xié)議。而美國國務(wù)院表示，談判將在下周恢復(fù)。 然而，據(jù)普氏能源資訊(S＆P Global Platts)報(bào)道，美國國務(wù)院發(fā)言人周四晚些時(shí)候表示，仍然存在“許多挑戰(zhàn)”。 1.1 伊朗石油產(chǎn)量和出口概況 一些分析師估計(jì)，伊朗可以在短短3個(gè)月內(nèi)恢復(fù)到制裁前的近400萬桶/天的產(chǎn)量。根據(jù)彭博社的估計(jì)，今年伊朗的石油產(chǎn)量一直在增長，上個(gè)月約為240萬桶/天。
出口暴跌：美國的制裁打擊了伊朗的石油出口能力 _By Bloomberg 普氏能源資訊預(yù)計(jì)，伊朗的石油和凝析油出口量到12月將增加至140萬桶/天，而4月估計(jì)為80萬桶/天。伊朗在2016年4月至2018年7月之間的出口量平均為220萬桶/天。 1.2 談判前景 >> 普氏能源資訊的分析師表示：“預(yù)計(jì)本月將達(dá)成框架協(xié)議，到9月全面解除石油制裁?！?/font> >> Velandera Energy的首席財(cái)務(wù)官摩尼什·拉吉表示：“到周五，投資者實(shí)際上暫時(shí)擱置了談判取得突破的消息。伊朗聲稱在核協(xié)議上取得了進(jìn)展。但美國認(rèn)為還存在許多挑戰(zhàn)。這使得伊朗的聲明看起來更多的是政治姿態(tài)而非實(shí)質(zhì)性的事實(shí)，交易員看到的是迷霧和相反的情況。” >> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“協(xié)議可能在下周達(dá)成。能源市場普遍預(yù)期外交努力將會奏效，美伊將重返伊核協(xié)議?！?/font> >> Sevens Report Research的分析師表示：“美伊重返伊核協(xié)議是供應(yīng)側(cè)的主要利空因素，因?yàn)橐晾食隹诳赡軙诮衲晗募净謴?fù)。但是，仍然有很多棘手的問題，談判隨時(shí)可能瓦解?！?/font> 1.3 基本面和價(jià)格影響 ● 不會影響供需平衡 >> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師卡斯滕·弗里奇表示：“如果美國的制裁確實(shí)取消，則最多可增加200萬桶/天的供應(yīng)。伊朗的增量供應(yīng)大致等于國際能源署(IEA)預(yù)測的第四季的供應(yīng)缺口，因此，OPEC+無需進(jìn)一步增加產(chǎn)量以防止市場收緊?！?/font> >> PVM Oil Associates的分析師表示：“預(yù)計(jì)今年和2022年全球石油需求增長將保持健康，因此OPEC+生產(chǎn)商集團(tuán)處于相對舒適的位置，可以應(yīng)對伊朗增加的產(chǎn)量，而又不損害石油市場的再平衡?！?/font> >> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的分析師表示：“解除制裁后，預(yù)計(jì)石油產(chǎn)量最初將增加50萬桶/天。 全球整體需求前景，足以吸收伊朗的增量供應(yīng)。” ● 對供需平衡的影響取決于解除制裁的時(shí)間 >> 德意志銀行(Deutsche Bank)的分析師邁克爾·許表示：“伊朗產(chǎn)量增加是否會破壞全球庫存下降的趨勢，關(guān)鍵在于該國的增量供應(yīng)何時(shí)進(jìn)入市場。盡管第三季度的供應(yīng)缺口預(yù)期僅為120萬桶/天，但當(dāng)缺口能更大時(shí)，市場有能力應(yīng)對額外的供應(yīng)。最緊迫的問題將是，伊朗石油提前進(jìn)入市場對供需平衡的影響，而時(shí)間表將取決于談判的進(jìn)展?！?/font> ● 會加劇價(jià)格下行壓力 >> Again Capital的合伙人約翰·基爾杜夫表示：“人們擔(dān)心伊朗可能會增加供應(yīng)。伊朗更多供應(yīng)的前景一直是價(jià)格上行動力的殺手?！?/font> >> 盛寶銀行(Saxo Bank)的分析師表示：“伊朗供應(yīng)增加的前景加劇了油價(jià)的下行壓力，持續(xù)的疫情威脅會阻止全球石油需求的同步復(fù)蘇，布油價(jià)格可能維持在60-70美元區(qū)間內(nèi)。” >> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的大宗商品策略主管沃倫·帕特森表示：“美國似乎正朝著重返伊核協(xié)議邁進(jìn)，鑒于可能達(dá)成伊核協(xié)議，以及對亞洲疫情發(fā)展的擔(dān)憂，我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)偏向下行。不過，油價(jià)中期前景看漲，布倫特原油今年下半年平均價(jià)格將為70美元?！?/font> ② 颶風(fēng)季 美國國家颶風(fēng)中心(NHC)周五表示，在墨西哥西部西部形成的天氣系統(tǒng)在接下來的48小時(shí)內(nèi)有40％的機(jī)會成為熱帶氣旋。 Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“這場正在形成的熱帶風(fēng)暴促使交易員在周末之前買入原油，以期可能出現(xiàn)的停產(chǎn)情況。并且提醒我們，颶風(fēng)季(Hurricane Season)來了?！?/font> ③ 通脹預(yù)期 本周大宗商品遭到全面拋售，歸因于市場擔(dān)心通脹飆升可能迫使美聯(lián)儲(Fed)提前收緊貨幣政策。原油作為旗艦商品當(dāng)然未能幸免，本周WTI原油期貨最低跌至61.58美元，或下跌近6%。
高漲的預(yù)期：衡量美國通脹前景的一項(xiàng)市場指標(biāo)達(dá)到16年來的最高水平 _By Bloomberg >> 戰(zhàn)略能源與經(jīng)濟(jì)研究中心(SEER)的總裁邁克爾·林奇表示：“人們?nèi)找鎿?dān)憂 通脹以及美聯(lián)儲將采取行動的可能性，我們曾經(jīng)有過基于貨幣刺激的商品牛市，如果刺激措施撤回，那么價(jià)格可能會被削弱?！?/font> >> Tortoise Capital的投資組合經(jīng)理羅布·圖默爾表示：“大宗商品下跌歸因于有關(guān)通脹的信號及經(jīng)濟(jì)增長可能減速，這種情況對石油特別不利，因?yàn)槭袌鰮?dān)心供應(yīng)的不確定性以及短期內(nèi)全球需求可能下滑。” >> 西太平洋銀行(Westpac)的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家賈斯汀·史密克表示：“目前正在發(fā)生更大范圍的避險(xiǎn)行為。由于對通貨膨脹的擔(dān)憂，美聯(lián)儲可能加息，這對經(jīng)濟(jì)增長前景以及商品需求構(gòu)成了壓力，投資者正在拋售投機(jī)性資產(chǎn)。盡管美聯(lián)儲對維持低利率非常堅(jiān)定，但市場仍猜測可能會提前行動?！?/font> >> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的能源期貨主管羅伯特·雅格表示：“油價(jià)受到通脹擔(dān)憂的影響。加息預(yù)期可能會壓制油價(jià)?！?/font> ④ 新冠疫情 截止發(fā)稿時(shí)，Worldometers的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.66億，死亡345萬。
印度每日/7日確診和死亡病例急劇攀升 _By Flourish 印度(IDN)疫情形勢嚴(yán)峻，該國汽油和柴油銷售下降了15％-20％ ，該國最大的煉油廠印度石油公司(IOC)還將開工率 從96%降低至84％。但是，在美國和歐洲，成品油消費(fèi)已顯示出明顯的改善。 >> Rystad Energy的分析師表示：“印度城市和農(nóng)村的交通流量都受到了嚴(yán)重的影響，對成品油需求的影響預(yù)計(jì)將持續(xù)到第三季度?！?/font> >> StoneX Group的分析師凱文·所羅門表示：“市場似乎被困在觀察美國和歐洲令人鼓舞的需求改善與亞洲疫情持續(xù)惡化而導(dǎo)致需求低迷之間?！?/font> >> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“在需求方面， 近日美國航空旅行人數(shù)躍升至180萬人，是2020年3月以來的最高水平。同時(shí)，聯(lián)合航空宣布將增加到歐洲的航班，并稱機(jī)票預(yù)定量同比增加了214％，預(yù)定量相當(dāng)于2019年同期的80%?！?/font> ▉ 油市數(shù)據(jù) ① 石油鉆井 貝克休斯(Baker Hughes)的美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)(RRC)顯示，截至5月21日當(dāng)周，美國石油鉆井增加4臺，至356臺，已連續(xù)4周增加。
② 原油持倉 美國商品期貨委員會(CFTC)的美原油持倉數(shù)據(jù)(COT-WTI)顯示，截至5月18日當(dāng)周，美原油凈多頭頭寸大幅減少2萬口以上，降至47.5萬口。
③ EIA周報(bào) 美國能源信息署(EIA)的原油市場周報(bào)(WPSR)顯示，截至5月14日當(dāng)周，原油庫存增加了132萬桶，略好于預(yù)期；但汽油和精煉油庫存大幅減少了196.3萬桶和232.4萬桶，遠(yuǎn)超預(yù)期；同時(shí)，煉油廠開工率小幅攀升至86.3%。
Again Capital的合伙人約翰·基爾杜夫表示：“鑒于人們汽車的郵箱已經(jīng)裝滿，并用垃圾袋囤積了大量汽油，我預(yù)計(jì)汽油需求量下周將會下滑。本周的汽油庫存數(shù)據(jù)是一個(gè)異常數(shù)?！?/font> ▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) 多個(gè)核心主題的發(fā)展將決定油價(jià)走勢。 >> Tyche Capital Advisors的執(zhí)行董事塔里克·扎希爾表示：“短期內(nèi)，對油價(jià)影響最大的主題是第三大石油消費(fèi)國的疫情狀況，疫情危機(jī)將在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)對該國的能源需求產(chǎn)生嚴(yán)重影響，這種破壞性影響可能與美國在第一輪疫情期間經(jīng)濟(jì)停擺時(shí)需求斷崖式下跌類似。同時(shí)，伊朗也是油市的主要關(guān)注點(diǎn)。俄羅斯，歐盟都認(rèn)為談判取得了顯著進(jìn)展并有望達(dá)成協(xié)議。總體而言，由于OPEC+已經(jīng)增加了石油供應(yīng)，印度的需求也遭到破壞，我們認(rèn)為油價(jià)的短期風(fēng)險(xiǎn)偏向下行。” >> Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“下周，交易員將關(guān)注伊核協(xié)議談判的進(jìn)展，也會關(guān)注陣亡將士紀(jì)念日假期的需求預(yù)期，這是夏季駕駛季的開端。” 供應(yīng)收緊預(yù)期正在消散，油價(jià)下行壓力加劇。 >> 道明證券(TD Securities)的大宗商品策略主管巴特·梅利克表示：“對即將到來的 供應(yīng)收緊預(yù)期可能正在消散。伊朗的石油可能很快將進(jìn)入全球市場，而OPEC+可能會繼續(xù)增加產(chǎn)量?！?/font> >> ForexLive的評論員亞當(dāng)·巴頓表示：“我預(yù)計(jì)WTI主力合約將測試60美元支撐，并可能跌至58美元。如果跌到58美元以下，則有可能出現(xiàn)雙頂。下一步目標(biāo)將指向48至50美元。這是一個(gè)很難相信的數(shù)字，但石油市場上一切皆有可能?！?/font> 最新機(jī)構(gòu)油價(jià)預(yù)測總體樂觀。 >> 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示：“在美國強(qiáng)勁的通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，油價(jià)在2021年12月合約上漲至100美元以上的期權(quán)押注已激增，5月份看漲期權(quán)的持倉量幾乎增加了兩倍。預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格到2021年末將達(dá)到74美元。然而要達(dá)到100美元，則需要第三季度需求超過1.026億桶/天，第四季度需求增至1.036億桶/天，并且OPEC+不再增加產(chǎn)量。預(yù)計(jì)伊朗石油和凝析油產(chǎn)量到今年12月份將增至320萬桶/天(第一季度為280萬桶/天)。” >> 巴克萊(Barclays)的分析師表示：“我們下調(diào)了亞洲新興市場地區(qū)的需求預(yù)估，如果疫情形勢未能好轉(zhuǎn)，需求可能進(jìn)一步下降。盡管該地區(qū)的疫情相關(guān)限制措施會拖累需求復(fù)蘇，但鑒于全球范圍內(nèi)疫情形勢總體好轉(zhuǎn)，因此不太可能使需求復(fù)蘇停滯不前。預(yù)計(jì)今年布倫特和WTI油價(jià)平均為66美元和62美元。” ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級能源分析師褚亮表示：
下周需關(guān)注：颶風(fēng)，伊核協(xié)議，PCE。原油頻道 >> 金錢爆~原油市場日報(bào)(Daily Oil Reprot, DOR)：實(shí)時(shí)美原油、布倫特原油期貨行情走勢，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；原油目標(biāo)價(jià)格預(yù)測；市場矩陣分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際原油期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 做原油，為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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