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原油頻道 > 市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)

美伊緊張局勢加劇，預(yù)計OPEC+將小幅增產(chǎn)，但部分地區(qū)疫情再次惡化削弱了供應(yīng)短缺預(yù)期，油價展開調(diào)整

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時間：2021.06.29 00:02

市場一致預(yù)期OPEC+在本次會議上只會小幅增加產(chǎn)量，同時美伊緊張局勢加劇使伊核協(xié)議談判更難突破，國際油價開盤后小幅攀升再創(chuàng)本輪反彈新高。但受到亞太和歐洲疫情形勢惡化的影響，油價震蕩下挫并在紐約盤前跳水。

北京時間00:02，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：NYMEx美原油主力8月合約下跌1.01美元或1.36%，報73.04美元；ICE布倫特原油主力9月合約下跌1.09美元或1.45%，報74.29美元。

▉ 交易主題

① OPEC+會議

OPEC+大會(OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting)將于本周四召開，周二和周三將舉行OPEC+聯(lián)合技術(shù)委員會(JTC)。基于部分代表已經(jīng)釋放的信號，多數(shù)分析師預(yù)計這次會議可能會決定 ，在8月增加55萬桶/天的供應(yīng)，并且恢復(fù)逐月評估生產(chǎn)政策的機(jī)制。

>> Rystad Energy的石油市場分析師路易斯·迪克森表示：“隨著新冠變體的持續(xù)傳播，我們認(rèn)為OPEC+應(yīng)該采取更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，僅在8月份增加10-20萬桶/天的供應(yīng)。”

>> 盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示：“由于傳染性極強(qiáng)的Delta變體使疫情發(fā)展的不確定性增加，加上伊核協(xié)議談判的不確定性，OPEC+可能會選擇謹(jǐn)慎行事?！?/font>

>> 華僑銀行(OCBC Bank)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家豪伊·李表示 ：“需求復(fù)蘇出乎所有人的意料，OPEC+需要做出回應(yīng) 。鑒于價格如此之高，有一些放松供應(yīng)限制的余地，我們可能會看到8月增加25萬桶/天的供應(yīng)量?！?/font>

>> 澳新銀行(ANZ)和荷蘭國際集團(tuán)(ING)預(yù)計，OPEC+將決定在8月增加50萬桶/天的供應(yīng)，但此舉不會破壞油價的上漲趨勢。ING表示：“低于這個水平的供應(yīng)增長都可以促使多頭進(jìn)一步推升油價。除非增加100萬桶/天以上的供應(yīng)，否則油價不會出現(xiàn)大幅回調(diào)?！?/font>

② 伊核協(xié)議談判

美國(US)國防部表示，美隊周日對伊朗(IRN)支持的民兵發(fā)動空襲，這些民兵被指責(zé)襲擊了美國在伊拉克(IRQ)的設(shè)施。分析師稱，這可能使伊核協(xié)議(JCPOA)談判更加復(fù)雜化。

美國(US)國務(wù)卿安東尼·布林肯周五表示，嚴(yán)重分歧仍然存在，但他希望即將到來的一輪間接會談能夠彌合分歧。同時，他強(qiáng)調(diào)稱，如果談判久拖未決，美國將很難重返伊核協(xié)議。

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品策略主管尤金·溫伯格表示：“我們目前預(yù)計伊朗的出口不會很快恢復(fù)，換言之，OPEC+可以在本周會議上不考慮這個因素。”

>> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的能源期貨主管羅伯特·雅格表示 ：“市場仍在評估伊朗將有多少供應(yīng)進(jìn)入市場。但制裁看起來不太可能解除?！?/font>

>> 澳新銀行(ANZ)、澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)和荷蘭國際集團(tuán)(ING)的分析師表示：“選舉結(jié)果可能會導(dǎo)致達(dá)成協(xié)議的時間推遲，因為伊朗堅持要求在達(dá)成協(xié)議之前美國取消對賴西的制裁，不過，由于取消制裁能夠帶來巨大的經(jīng)濟(jì)收益，賴西當(dāng)選不太可能破壞談判?！?/font>

③ 新冠疫情

截止發(fā)稿時，Worldometers的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.81億，死亡394萬。

 

印度每日/7日確診和死亡病例持續(xù)回落 _By Flourish

亞太地區(qū)疫情形勢再度惡化。印度尼西亞(INA)新病例激增，馬來西亞(MAS)將延長封鎖期，泰國(THA)宣布了新的限制措施。澳大利亞(AUS)因為病例增加而封鎖了一些城市。

同時，官方數(shù)據(jù)顯示，印度(IDN)5月的而原油進(jìn)口量降至三個月以來的最低水平，進(jìn)口量環(huán)比下降了5.5%，至1,726噸，不過仍然同比增長了18.2%。同時，該國5月的燃料消費量降至去年8月以來的最低水平。

歐洲的疫情形勢仍然嚴(yán)峻，Delta變種已經(jīng)進(jìn)入大陸。同樣受到新變體傳播的影響，英國(UK)的新增病例近期再次激增。

>> Oanda的市場分析師索菲·格里菲思表示：“在歐洲，具有高度傳染性的Delta變種在旅游旺季開始時迅速蔓延。歐洲領(lǐng)導(dǎo)人已同意加強(qiáng)對旅行限制的協(xié)調(diào)行動。雖然尚未確定明確的限制規(guī)則，但至少可能會阻止英國游客進(jìn)入歐洲大陸?！?/font>

>> Rystad Energy的石油市場分析師路易斯·迪克森表示：“對夏季石油需求復(fù)蘇的預(yù)測可能有點高估了，隨著Delta變種到達(dá)歐洲，以及東南亞和澳大利亞的感染激增，許多地區(qū)正在恢復(fù)嚴(yán)格的限制措施。本周交易員正面臨現(xiàn)實檢驗?！?/font>

▉ 油市數(shù)據(jù)

① 石油鉆井

貝克休斯(Baker Hughes)的美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)(RRC)顯示，截至6月25日當(dāng)周，美國石油鉆井減少1臺，至373臺，8周以來首次下降 。同時這也標(biāo)志著美國石油鉆井連續(xù)11個月增加。

 

貝克休斯美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù) (截至2021年6月25日) 美國石油鉆井?dāng)?shù)(左軸) 增減(右軸)   (單位：臺)

② 持倉數(shù)據(jù)

美國商品期貨委員會(CFTC)美原油持倉數(shù)據(jù)(COT-WTI)顯示，截至6月22日當(dāng)周，美原油凈多頭頭寸增加2,205口，至52.61萬口。未平倉合約減少12.6萬口，至234.8萬口。

 

美國商品期貨委員會(CFTC)美原油持倉數(shù)據(jù) (截至2020年6月22日) 美原油凈多頭寸(左軸) 增減(右軸)   (單位：口)

③ EIA周報

美國能源信息署(EIA)的原油市場周報(WPSR)顯示，截至6月18日當(dāng)周，原油庫存意外大幅減少761.4萬桶，連續(xù)五周下降，降至2020年3月以來的最低水平；汽油庫存和庫欣原油庫存減少293萬桶和183.3萬桶。不過，精煉油庫存增加了175.4萬桶，煉油廠開工率降至92.2%。

 

美國能源信息署(EIA)原油庫存數(shù)據(jù) (截至2021年6月18日) 美國原油庫存 預(yù)測值   (單位：萬桶)

>> Emori Fund Management的首席執(zhí)行官江森稻田表示：“數(shù)據(jù)令人鼓舞，因為不僅原油庫存下降，汽油庫存也下降，表明需求健康且供應(yīng)緊張。除非OPEC+下周的增產(chǎn)決定超過預(yù)期，否則油價預(yù)計將在目前的高位維持一段時間 ?！?/font>

>> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的能源期貨主管羅伯特·雅格表示 ：“在同一周，汽油和原油庫存都在下降，表明汽油需求已經(jīng)趕上了煉油廠的產(chǎn)出?！?/font>

>> Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“人們再次回到他們的汽車?yán)铮@在很大程度上體現(xiàn)在數(shù)字上?！?/font>

>> Tradition Energy的董事加里·坎寧安表示：“這是一個相當(dāng)大的降幅，這就是我們看到對價格提供支持的部分?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點

① 多數(shù)機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好油價前景

>> PVM Oil Associates的分析師斯蒂芬·布倫諾克表示：“隨著人氣高漲，市場觀察人士預(yù)計原油價格可能會繼續(xù)上漲。疫苗持續(xù)部署，加上夏季的強(qiáng)勁需求成為油價上漲的強(qiáng)勁動力?！?/font>

>> 瑞銀(UBS)的分析師喬瓦尼·斯塔烏諾沃表示：“油價在最近幾周受到支撐，受益于全球石油庫存持續(xù)下降，因為石油需求繼續(xù)走高，盡管不均衡。隨著未來石油庫存下降幅度更大，我們預(yù)計油價將在2021年第三季度繼續(xù)走高?！?/font>

>> Oanda的市場分析師索菲·格里菲斯表示：“油價最近似乎只是一味地上漲，這一事實凸顯了需求前景超過供應(yīng)的程度。目前的基本面支持價格進(jìn)一步上漲。隨著經(jīng)濟(jì)的重新開放，燃料需求回升，而供應(yīng)仍然受到控制，這讓油價一路飆升?！?/font>

>> 道明證券(TD Securities)的大宗商品策略主管巴特梅萊克表示：“隨著下半年需求反彈，以及OPEC+嚴(yán)格減產(chǎn)，至少目前看起來，市場可能會更加收緊。”

② 兩大頭部銀行上調(diào)油價預(yù)測

>> 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“預(yù)計今年WTI原油的平均價格為65美元，明年為70美元。此前預(yù)測均為60美元。這次調(diào)整價格預(yù)測是因為，我們認(rèn)為OPEC+將比市場預(yù)期更快的削減減產(chǎn)配額，以防止油價突破三位數(shù)，同時也是為了遏制美國頁巖油的增產(chǎn)，并且在于替代能源的競爭中保持優(yōu)勢?！?/font>

>> 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示：“預(yù)計布倫特原油今年第三季度的平均價格為76美元，第四季度為80美元。較上次預(yù)測分別上調(diào)了2美元和6美元。我們預(yù)計在駕駛季旺季，美國的燃料需求可能繼續(xù)增加?！?/font>

分析師表示：“我們預(yù)計8月全球石油需求將從6月份的大約9,770萬桶/天增至9,970萬桶/天，三季度平均為9,910萬桶/天。12月全球石油需求將升至1億桶/天以上，今年第四季度平均為9,960萬桶/天。”

對于OPEC+供應(yīng)增長前景，分析師預(yù)計：“OPEC+將從8月份增加50萬桶/天的產(chǎn)量。但是，無論該組織選擇在未來幾個月每月增加50萬桶/天的產(chǎn)量，還是在8月增加80萬桶/天和9月增加50萬桶/天，其對油價的影響都是大體一致的。受到供應(yīng)短缺預(yù)期的提振，油價將持續(xù)上漲?！?/font>

小摩還指出，由于油價高企，預(yù)計中國(CHN)和印度將對OPEC+持續(xù)施壓，要求該聯(lián)盟繼續(xù)放松供應(yīng)限制。

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級能源分析師褚亮表示：

 

美國空襲伊朗支持的民兵組織，加上伊朗強(qiáng)硬派上臺，預(yù)計伊核協(xié)議談判暫時不會出現(xiàn)重大突破。暫時消除了油價上漲的一個重大利空因素。 同時，市場對OPEC+會議的預(yù)期是謹(jǐn)慎增加供應(yīng) - - 10-55萬桶/天，預(yù)計不會超過100萬桶/天。市場預(yù)期任何低于100萬桶/天的供應(yīng)增加都不會都油價構(gòu)成壓力。但值得注意的是，鑒于OPEC+現(xiàn)在變得越來越難以預(yù)測，建議不要對該主題建立任何預(yù)期，只能根據(jù)實際發(fā)展做出反應(yīng)。 真正對油價構(gòu)成壓力的是，亞太和歐洲疫情再次惡化，英國的情況表明，即使疫苗接種率很高，也無法有效控制新變體的蔓延。這一發(fā)展削弱了下半年供應(yīng)嚴(yán)重短缺的預(yù)期，實際上也是削弱了油價最核心的利多因素。 日內(nèi)油價震蕩下跌，并出現(xiàn)短線跳水走勢，這種形態(tài)會吸引短線拋反彈賣盤持續(xù)進(jìn)場。宜偏空思路對待。

日內(nèi)需關(guān)注：JTC會議。原油頻道 >>

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