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原油頻道 > 市場日?qǐng)?bào)(Daily Oil Reprot, DOR)

原油日?qǐng)?bào)：盡管油價(jià)上漲，但在關(guān)鍵阻力部位受到空頭強(qiáng)力壓制，這一動(dòng)態(tài)暗示，OPEC+決議很可能再次出現(xiàn)意外，并主要對(duì)多頭構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時(shí)間：2021.07.01 03:30

受到OPEC+推遲JMMC會(huì)議的影響，油價(jià)周二盤中跳水，但很快展開反彈。受到Delta變體持續(xù)蔓延的壓制，油價(jià)周三早盤偏弱震蕩，隨后寬幅震蕩，盡管EIA周報(bào)釋放較強(qiáng)的利多信號(hào)也未能有效拉升，因?yàn)槎嗫针p方在關(guān)鍵的OPEC+會(huì)議之前分歧進(jìn)一步加劇。

北京時(shí)間03:30，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：NYMEx美原油主力8月合約上漲0.54美元或0.74%，報(bào)73.52美元；ICE布倫特原油主力9月合約上漲0.35美元或0.47%，報(bào)74.63美元。

▉ 交易主題

① OPEC+會(huì)議

OPEC+代表們表示，為了留出更多時(shí)間談判，將原定于周三舉行的OPEC+部長級(jí)監(jiān)督委員會(huì)(JMMC)推遲到周四，將與OPEC+部長級(jí)會(huì)議(OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting)在同一天舉行。

哈薩克斯坦(KAZ)的能源部長努爾蘭·諾加耶夫周三表示，正在討論可能在8月或9月增加供應(yīng)。

尼日利亞國家石油公司(NNPC)的總裁兼該國的OPEC代表梅萊·凱里在早些時(shí)候表示，OPEC+將增加產(chǎn)量，以將油價(jià)保持在客戶能夠承受的水平。他說：“拉低價(jià)格的唯一方法是增加產(chǎn)量。這就是即將發(fā)生的事情。OPEC+將進(jìn)行干預(yù)?！?/font>

路透社(Reuters)看到的一封官方信函顯示，俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)因“總統(tǒng)的要求”而尋求推遲。

相關(guān)文章：OPEC+會(huì)議跟蹤：預(yù)計(jì)增產(chǎn)規(guī)模可能超過市場預(yù)期，多頭等待審判！但后市前景仍然樂觀！

市場矩陣(MarketMatrix.net)能源分析師褚亮解釋稱，去年疫情最嚴(yán)重時(shí)，OPEC+開始實(shí)施創(chuàng)紀(jì)錄的1000萬桶/天的減產(chǎn)。目前，OPEC+這個(gè)由23個(gè)國家組成的聯(lián)盟的減產(chǎn)配額已經(jīng)降至不到60%，或570萬桶/天。本次會(huì)議旨在決定8月之后的生產(chǎn)政策。

褚亮補(bǔ)充說，以俄羅斯(RUS)為代表的多數(shù)成員國希望較大幅度增加供應(yīng)，各成員國的提議不詳，合理預(yù)期是50-150萬桶/天。而以沙特(KSA)為代表的少數(shù)成員國對(duì)增加供應(yīng)持開放態(tài)度，但反對(duì)過多增加供應(yīng)，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為市場仍然脆弱。

>> 加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)的高級(jí)能源交易員麗貝卡·巴賓表示：“我們將看到交易繼續(xù)震蕩，直到周四舉行會(huì)議并獲得正式?jīng)Q定?！?/font>

>> 加拿大皇家銀行資本市場(RBC)的全球商品策略主管海利馬·克羅夫特表示：“該聯(lián)盟將響應(yīng)向市場投放更多石油的呼吁。這種溫和的供應(yīng)增加應(yīng)該讓所有相關(guān)方都滿意，并且將受到 美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)的好評(píng)。我們預(yù)計(jì)將增加50-100萬桶/天的供應(yīng)?！?/font>

>> 高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)的大宗商品分析師杰夫·柯里表示：“即使意外增加100萬桶/天也不足以扼殺原油的漲勢，也無法及時(shí)緩解市場的供應(yīng)收緊。最終，到2022年將需要OPEC+增加供應(yīng)供應(yīng)以平衡市場 ?！?/font>

>> StoneX Group的分析師凱文·所羅門表示：“為了將油價(jià)維持在當(dāng)前水平，且油價(jià)不會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，世界需要更多供應(yīng)。”

>> AvaTrade的首席市場分析師師納伊姆·阿斯蘭姆表示：“這次關(guān)鍵會(huì)議將為交易員提供有關(guān)未來石油供應(yīng)方向的指引。到目前為止，成員國一直密切關(guān)注減產(chǎn)造成的變化。由于經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇導(dǎo)致需求激增，導(dǎo)致價(jià)格上漲的供應(yīng)的限制預(yù)計(jì)將逐步消除?！?/font>

② 伊核協(xié)議談判

四名不愿具名的官員告訴彭博社，本周本周不會(huì)按計(jì)劃在維也納繼續(xù)伊核協(xié)議(JCPOA)的談判，并且不確定何時(shí)安排第七輪談判。

此前，美國(US)國防部表示， 美軍周日對(duì)伊朗(IRN)支持的民兵發(fā)動(dòng)空襲，這些民兵被指責(zé)襲擊了美國在伊拉克(IRQ)的設(shè)施。分析師稱，這可能使談判更加復(fù)雜化。

>> Oanda的高級(jí)市場分析師愛德華·莫亞表示：“沒有任何取消制裁的跡象表明，伊朗的供應(yīng)暫時(shí)不會(huì)進(jìn)入市場，這將使市場保持緊張。”

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品策略主管尤金·溫伯格表示：“我們目前預(yù)計(jì)伊朗的出口不會(huì)很快恢復(fù)，換言之，OPEC+可以在本周會(huì)議上不考慮這個(gè)因素?！?/font>

>> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的能源期貨主管羅伯特·雅格表示 ：“市場仍在評(píng)估伊朗將有多少供應(yīng)進(jìn)入市場。但制裁看起來不太可能解除?！?/font>

③ 新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí)，Worldometers的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.82億，死亡395萬。

 

歐洲，尤其是英國新確診病例激增 _By Flourish

Delta變種的快速傳播使全球疫情形勢再度惡化。在亞太，印尼(INA)新病例激增，馬來西亞(MAS)將延長封鎖期，泰國(THA)宣布了新的限制措施。澳大利亞(AUS)因?yàn)椴±ぴ龆怄i了一些城市。

同時(shí)，在歐洲，英國(UK)的新增病例近期再次激增，歐洲多個(gè)國家對(duì)英國人入境實(shí)施了限制。 在北美，Delta已經(jīng)導(dǎo)致美國至少12個(gè)州的新病例上升。

>> IHS Markit的能源咨詢副總裁維克托·舒恩表示：“由于對(duì)Delta變體傳播的擔(dān)憂日益加劇，油價(jià)正在回落。然而，在美國、中國和中東等國家的需求正在飆升?！?/font>

>> StoneX Group的分析師凱文·所羅門表示：“從全球角度來看，人們似乎越來越擔(dān)心Delta變體引發(fā)的新一波疫情。”

>> PVM Oil Associates的分析師托馬斯·瓦爾加表示：“過去幾個(gè)月的主題沒有變化 - - 抗擊疫情的戰(zhàn)役正在逐步獲得勝利，全球經(jīng)濟(jì)和石油需求正在復(fù)蘇。石油供應(yīng)得到有效管控，因此油價(jià)下跌可能被多頭視為有吸引力的買入機(jī)會(huì)。市場已經(jīng)相對(duì)不受疫情發(fā)展的影響，但是，如果亞洲較大的需求中心發(fā)生封鎖，我們會(huì)看到市場情緒的逆轉(zhuǎn)?！?/font>

▉ 油市數(shù)據(jù)

① EIA周報(bào)

美國能源信息署(EIA)的原油市場周報(bào)(WPSR)顯示，截至6月25日當(dāng)周，原油庫存 意外大幅減少671.8萬桶，連續(xù)六周下降，降至2020年3月以來的最低水平； 精煉油和庫欣原油庫存減少86.9萬桶和146萬桶；同時(shí)，煉油廠開工率攀升0.7個(gè)百分點(diǎn)，至92.9%。但汽油庫存意外增加152萬桶。

 

美國能源信息署(EIA)原油庫存數(shù)據(jù) (截至2021年6月25日) 美國原油庫存 預(yù)測值   (單位：萬桶)

② 石油鉆井

貝克休斯(Baker Hughes)的美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)(RRC)顯示，截至6月25日當(dāng)周，美國石油鉆井減少1臺(tái)，至373臺(tái)， 八周以來首次下降。同時(shí)這也標(biāo)志著美國石油鉆井連續(xù)11個(gè)月增加。

 

貝克休斯美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù) (截至2021年6月25日) 美國石油鉆井?dāng)?shù)(左軸) 增減(右軸)   (單位：臺(tái))

③ 持倉數(shù)據(jù)

美國商品期貨委員會(huì)(CFTC)美原油持倉數(shù)據(jù)(COT-WTI)顯示，截至6月22日當(dāng)周，美原油凈多頭頭寸增加2,205口，至52.61萬口。未平倉合約減少12.6萬口，至234.8萬口。

 

美國商品期貨委員會(huì)(CFTC)美原油持倉數(shù)據(jù) (截至2020年6月22日) 美原油凈多頭寸(左軸) 增減(右軸)   (單位：口)

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

① 多數(shù)機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好油價(jià)前景

>> Again Capital的合伙人約翰·基爾杜夫表示：“盡管現(xiàn)在Delta變種正在肆虐，但鑒于整個(gè)西方世界的疫苗接種率較高，而需求已經(jīng)進(jìn)入旺季。OPEC+會(huì)確定什么樣的協(xié)議也存在很多的不確定性，所以，我現(xiàn)在的態(tài)度是 - - 謹(jǐn)慎樂觀。”

>> Lipow Oil Associates的總裁安德魯·利普奧表示：“隨著庫欣原油庫存石油下降，以及明天即將召開的OPEC+會(huì)議可能只是小幅增加產(chǎn)量，我預(yù)計(jì)油價(jià)將繼續(xù)上漲，因?yàn)槭袌鲆恢痹诤粲醺嗟墓?yīng)?！?/font>

>> 華僑銀行(OCBC Bank)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家豪伊·李表示 ：“我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)消費(fèi)將繼續(xù)超過供應(yīng)。隨著越來越多的人接種疫苗，由病毒引發(fā)的需求擔(dān)憂應(yīng)該會(huì)繼續(xù)消退。”

② 兩大頭部銀行上調(diào)油價(jià)預(yù)測

>> 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“預(yù)計(jì)今年WTI原油的平均價(jià)格為65美元，明年為70美元。此前預(yù)測均為60美元。這次調(diào)整價(jià)格預(yù)測是因?yàn)?，我們認(rèn)為OPEC+將比市場預(yù)期更快的削減減產(chǎn)配額，以防止油價(jià)突破三位數(shù)，同時(shí)也是為了遏制美國頁巖油的增產(chǎn)，并且在于替代能源的競爭中保持優(yōu)勢?！?/font>

>> 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示：“預(yù)計(jì)布倫特原油今年第三季度的平均價(jià)格為76美元，第四季度為80美元。較上次預(yù)測分別上調(diào)了2美元和6美元。我們預(yù)計(jì)在駕駛季旺季，美國的燃料需求可能繼續(xù)增加?！?/font>

分析師表示：“我們預(yù)計(jì)8月全球石油需求將從6月份的大約9,770萬桶/天增至9,970萬桶/天，三季度平均為9,910萬桶/天。12月全球石油需求將升至1億桶/天以上，今年第四季度平均為9,960萬桶/天。”

對(duì)于OPEC+供應(yīng)增長前景，分析師預(yù)計(jì)：“OPEC+將從8月份增加50萬桶/天的產(chǎn)量。但是，無論該組織選擇在未來幾個(gè)月每月增加50萬桶/天的產(chǎn)量，還是在8月增加80萬桶/天和9月增加50萬桶/天，其對(duì)油價(jià)的影響都是大體一致的。受到供應(yīng)短缺預(yù)期的提振，油價(jià)將持續(xù)上漲?！?/font>

小摩還指出，由于油價(jià)高企，預(yù)計(jì)中國(CHN)和印度將對(duì)OPEC+持續(xù)施壓，要求該聯(lián)盟繼續(xù)放松供應(yīng)限制。

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)能源分析師褚亮表示：

 

日內(nèi)油價(jià)看起來是上漲了，其實(shí)，在我們來看，另一個(gè)更好的觀察角度是，受到空頭強(qiáng)力壓制。因?yàn)镋IA數(shù)據(jù)重大利多，且現(xiàn)貨市場不斷發(fā)出利多信號(hào)，但油價(jià)并未突破主要阻力部位。 多頭受到強(qiáng)力壓制，有兩個(gè)原因。第一，Delta變體的傳播速度很快，且已經(jīng)造成部分地區(qū)實(shí)施了新的限制措施，指標(biāo)性的地區(qū)是英國，該國疫苗接種率可以說是全球最高的之一，但該國新病例激增。這種擔(dān)憂將在有效解決方案出現(xiàn)，或病例數(shù)大幅下滑之前繼續(xù)存在。 更重要的是第二個(gè)原因。OPEC+宣布推遲會(huì)議，表明這次沙特(價(jià)格派)與俄羅斯(份額派)再次就生產(chǎn)政策形成巨大分歧，加上部分油長釋放的信號(hào)和一些傳聞，很可能份額派的提議是增加80萬桶-100萬桶/天的供應(yīng)，而這在價(jià)格派看來很危險(xiǎn)，尤其是考慮到Delta不利發(fā)展的情況下。 鑒于目前油價(jià)的高度(即使下跌10美元也遠(yuǎn)超預(yù)算平衡油價(jià))，估計(jì)幾乎所有成員國將會(huì)支持俄羅斯，沙特將再次孤立。這種情況下，除非沙特再次實(shí)施單方面減產(chǎn)，否則很可能出臺(tái)一個(gè)超出目前市場樂觀預(yù)期的決議 - - 對(duì)于多頭來說這肯定是一個(gè)短線巨大風(fēng)險(xiǎn)。

日內(nèi)需關(guān)注：OPEC+會(huì)議。原油頻道 >>

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