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市場(chǎng)矩陣 - 國(guó)際黃金原油外匯股指門戶網(wǎng)站

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原油頻道 > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Oil Reprot, DOR)

受到市場(chǎng)情緒繼續(xù)改善提振,國(guó)際油價(jià)反彈幅度擴(kuò)大。但下行壓力開始加大,預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格將進(jìn)入一個(gè)穩(wěn)定區(qū)間內(nèi)橫向波動(dòng)


要點(diǎn):

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)能源分析師褚亮表示:本周初油價(jià)暴跌主要受到Delta蔓延引發(fā)的恐慌情緒引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)拋售的壓制,而油價(jià)反彈則受到情緒迅速逆轉(zhuǎn)的提振。隨著油價(jià)已經(jīng)收復(fù)周初全部跌幅,WTI收復(fù)了關(guān)鍵的30日均線,但也接近本輪價(jià)格上漲的頂部區(qū)間。

這種情況下,總體市場(chǎng)情緒的積極變化預(yù)計(jì)不再對(duì)油市構(gòu)成重大上行動(dòng)力,而任何情緒的消極發(fā)展將繼續(xù)壓制油價(jià)。

同時(shí),油市自身的基本面利空因素對(duì)價(jià)格的壓力進(jìn)一步突顯。主要包括:① 疫情實(shí)際上已經(jīng)再次惡化,這實(shí)際上顛覆了此前市場(chǎng)對(duì)需求將強(qiáng)勁復(fù)蘇的樂觀預(yù)期;OPEC+已經(jīng)決定增產(chǎn),這加劇了供應(yīng)側(cè)的壓力;③ 美國(guó)的庫存數(shù)據(jù)意外飆升,逆轉(zhuǎn)了此前庫存持續(xù)下滑的趨勢(shì);④ 由于油價(jià)暴漲,中國(guó)的石油進(jìn)口量大幅下滑,并隨著繼續(xù)提取庫存,以及地方煉油廠配額大幅削減,很可能進(jìn)一步下降;而亞洲其他大型消費(fèi)國(guó)的需求狀況都不樂觀,因?yàn)樵摰貐^(qū)是此輪疫情爆發(fā)的中心。⑤ 最新的石油鉆井跳升而凈多頭持倉(cāng)暴跌。

總體而言,油價(jià)進(jìn)一步大幅上行的動(dòng)力已經(jīng)衰減,而下行壓力加劇,短期內(nèi)可能尋求進(jìn)入一個(gè)區(qū)間震蕩。WTI油價(jià)下檔區(qū)間可能是50至30日均線范圍內(nèi),上檔區(qū)間可能是30日均線至74美元范圍內(nèi)。

   

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 原油頻道編輯曹雪麗 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯:曹雪麗  發(fā)布時(shí)間:2021.07.24 08:00

盡管EIA周報(bào)總體利空,但受到整體市場(chǎng)情緒改善的提振,國(guó)際油價(jià)周四繼續(xù)大幅反彈。周五,油價(jià)總體維持區(qū)間震蕩,尾盤價(jià)格小幅拉升,在本周初油價(jià)暴跌的情況下,WTI和布倫特油價(jià)最終錄得1.4%和1.2%的漲幅。

北京時(shí)間08:00,智行國(guó)際期貨行情分析系統(tǒng)顯示:NYMEx美原油主力9月合約上漲0.26美元或0.36%,報(bào)72.17美元;ICE布倫特原油主力9月合約上漲0.40美元或0.54%,報(bào)74.19美元。

易主題

新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí),Worldometers的數(shù)據(jù)顯示,全球新冠肺炎確診病例升至1.94億,死亡416萬。

 

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全球確診病例再次激增 _By Worldometers

在美國(guó)(US),Delta變體感染的病例占目前新增病例的83%,高于7月初的50%。韓國(guó)(KOR),印尼(INA),馬來西亞(MAS),泰國(guó)(THA)等國(guó)家的新病例刷新記錄。日本(JPN)最高疫情顧問表示,該國(guó)8月新病例將創(chuàng)下新高。同時(shí),歐洲多個(gè)國(guó)家由于病例激增,實(shí)施了新的限制措施。

多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,疫情形勢(shì)惡化是現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn),但不足以對(duì)石油需求造成重大打擊,主要因?yàn)橐呙缃臃N率較高的地區(qū)不太可能再次實(shí)施大規(guī)模的封鎖和限制措施。

>> Oanda的高級(jí)市場(chǎng)分析師愛德華·莫亞表示:“事實(shí)是,至少在美國(guó)和歐洲,我們不會(huì)看到大規(guī)?;謴?fù)嚴(yán)格封鎖。”

>> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的分析師表示:“由于OEPC+增加的供應(yīng)不太可能很快進(jìn)入市場(chǎng),且伊核協(xié)議(JCPOA)談判被推遲,市場(chǎng)基本面面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)仍然是疫情相關(guān)新限制措施導(dǎo)致需求惡化。但是,只有真正巨大的需求下滑才會(huì)使市場(chǎng)從平衡變?yōu)檫^剩。”

>> CFRA Research的能源市場(chǎng)分析師斯特沃特·格里克曼表示:“除非Delta變體像火山爆發(fā)那樣傳播,否則OPEC+增加的供應(yīng)將被市場(chǎng)完全吸收,完全不會(huì)壓制原油價(jià)格。”

>> Julius Baer的分析師卡斯滕·門克表示:“這種變體不太可能危及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,盡管它可能會(huì)導(dǎo)致區(qū)域性問題?!?/font>

>> 瑞銀財(cái)富管理公司(UBS Global Wealth Management)的策略師韋恩戈登表示:“當(dāng)我們觀察整個(gè)大宗商品市場(chǎng),尤其是石油市場(chǎng)時(shí),Delta變體對(duì)經(jīng)濟(jì)重新開放的沖擊肯定會(huì)全面削弱市場(chǎng)情緒。盡管如此,我們預(yù)計(jì)石油需求將繼續(xù)保持相對(duì)強(qiáng)勁。我們預(yù)計(jì)它會(huì)繼續(xù)復(fù)蘇?!?/font>

疫情危機(jī)將繼續(xù)打擊市場(chǎng)情緒,并限制油價(jià)的反彈空間。

>> PVM Oil Associates的分析師斯蒂芬·布倫諾克表示:“除非對(duì)疫情恐慌情緒得到控制,否則很難看到石油價(jià)格回升。市場(chǎng)顯然對(duì)需求前景感到不安?!?/font>

>> Vanda Insights的創(chuàng)始人范達(dá)娜·哈里表示:“Delta變體相關(guān)的恐懼對(duì)石油市場(chǎng)情緒有相當(dāng)大的影響,投資者對(duì)需求復(fù)蘇的預(yù)期已經(jīng)有所懷疑。未來幾天原油價(jià)格可能會(huì)小幅上漲,但短期內(nèi)很難看到價(jià)格跳升至更高的水平?!?/font>

② OPEC+會(huì)議

盡管7月的OPEC+大會(huì)(OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting)發(fā)生了嚴(yán)重的分歧,并被迫休會(huì),但最終該聯(lián)盟達(dá)成了協(xié)議。同意在8月到12月逐月增加40萬桶/天的供應(yīng),并同意將減產(chǎn)協(xié)議的有效期延長(zhǎng)到明年年底,允許多個(gè)成員國(guó)提高產(chǎn)量基準(zhǔn)。

多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,達(dá)成協(xié)議對(duì)石油市場(chǎng)和油價(jià)來說都是有利的,因?yàn)橄税l(fā)生價(jià)格戰(zhàn)的可能性,并且增加的供應(yīng)不足以對(duì)市場(chǎng)造成沖擊。

>> 澳新銀行研究所(ANZ Research)的分析師表示:“市場(chǎng)開始意識(shí)到40萬桶/天的供應(yīng)增加不足以維持市場(chǎng)平衡,美國(guó)和經(jīng)合組織國(guó)家的庫存將繼續(xù)下降?!?/font>

>> Lipow Oil Associates的總裁安德魯·利普奧表示:“總的來說,OPEC+協(xié)議明確了在恢復(fù)生產(chǎn)方面市場(chǎng)應(yīng)設(shè)定何種預(yù)期。不過,根據(jù)OPEC+的數(shù)據(jù),即使增加產(chǎn)量也不足以阻止全球石油庫存下降的趨勢(shì),在我看來,這對(duì)市場(chǎng)提供了支撐。”

>> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的分析師表示:“我們認(rèn)為OPEC+達(dá)成協(xié)議并將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至2022年年底對(duì)市場(chǎng)是有利的,最大限度地降低了價(jià)格戰(zhàn)的可能性?!?/font>

>> Again Capital的合伙人約翰·基爾杜夫表示:“石油還不夠。增加40萬桶/天的供應(yīng)是不會(huì)消除供應(yīng)缺口的,你會(huì)看到全球全球庫存繼續(xù)收緊。”

鑒于最新的發(fā)展,尤其是疫情的再次惡化,OPEC+可能會(huì)再次調(diào)整生產(chǎn)政策。

>> GasBuddy的石油分析主管帕特里克·德·哈恩表示:“OPEC+的決定或多或少給原油提供了更高的上限,80美元左右,很難突破這一上限。鑒于近期國(guó)內(nèi)汽油需求強(qiáng)勁,這項(xiàng)協(xié)議是積極的發(fā)展。與此同時(shí),Delta變體使許多國(guó)家新病例激增,導(dǎo)致油價(jià)因需求復(fù)蘇的擔(dān)憂而下降。未來,這種變體可能會(huì)改變OPEC+的政策方向?!?/font>

>> 經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(EIU)的分析師表示:“OPEC+的生產(chǎn)政策將繼續(xù)受到全球復(fù)蘇進(jìn)程的影響。階段性疫情爆發(fā)將受到密切關(guān)注,為控制市場(chǎng)份額,OPEC+將對(duì)政策作出必要的調(diào)整?!?/font>

油市數(shù)據(jù)

① 美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)

貝克休斯(Baker Hughes)周六公布的美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)(RRC)顯示,截至7月23日當(dāng)周,美國(guó)石油鉆井意外大幅增加7臺(tái),至387臺(tái),是2020年4月以來的最高水平,連續(xù)四周增長(zhǎng)。

 

8.png

貝克休斯美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)據(jù) (截至2021年7月23日)

3.png 美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)(左軸) 4.png 增減(右軸)   (單位:臺(tái))

美國(guó)勞工部(DoL)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(UIWC)數(shù)據(jù)及變動(dòng)趨勢(shì) (截至2019年11月9日),美國(guó)勞工部統(tǒng)計(jì)局(BLS)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(IJC)數(shù)據(jù)及變動(dòng)趨勢(shì),美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)最新數(shù)據(jù),與預(yù)測(cè)值差異,初請(qǐng)失業(yè)人數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)去,最新初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)

>> Gelber&Associates的分析師表示:“盡管鉆機(jī)總數(shù)翻了一倍,但仍處于歷史低位,更低的水平可追溯到2016年8月(排除去年)。盡管油氣價(jià)格上漲,但許多地區(qū)的鉆井仍處于檢修狀態(tài)?!?/font>

>> 貝克休斯(BakerHughes)的首席執(zhí)行官表示:“盡管疫情繼續(xù)對(duì)全球各地造成不均衡的影響,但隨著需求的增加,油價(jià)環(huán)境看起來具有建設(shè)性。今年下半年北美鉆井平臺(tái)數(shù)量將繼續(xù)保持小幅增長(zhǎng)的趨勢(shì),預(yù)計(jì)到年底,北美地區(qū)將增加50座鉆井?!?/font>

>> Enverus的分析師表示:“截至7月23日當(dāng)周,活躍鉆井?dāng)?shù)量跳增24臺(tái)至562臺(tái),二疊紀(jì)盆地的增幅最大,增加了11臺(tái)至259臺(tái)?!?/font>

>> WTRG Economics的能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·威廉姆斯表示:“石油公司通常按季度做出此類決定,最近鉆井?dāng)?shù)量激增可能是對(duì)新季度的安排。我們預(yù)計(jì)今年下半年鉆井?dāng)?shù)量將至少增加100臺(tái),甚至更多。”

>> 普氏能源資訊(S&P Global Platts)的分析師泰勒·卡夫表示:“近期油價(jià)走強(qiáng)無疑對(duì)生產(chǎn)商的行為造成的影響,鉆井增速在7月份放緩,7月第一走鉆井?dāng)?shù)量下滑至12座,而最近兩周增加了4臺(tái)和24臺(tái)。雖然一些運(yùn)營(yíng)商可能會(huì)在2021年下半年略微增加支出,但在很大程度上會(huì)堅(jiān)持既定預(yù)算。私營(yíng)運(yùn)營(yíng)商是一個(gè)可能改變局面的不確定因素,但考慮到它們的鉆井?dāng)?shù)量已經(jīng)恢復(fù)到價(jià)格暴跌前的水平,我們認(rèn)為它們不會(huì)走得更遠(yuǎn)了?!?/font>

② 原油持倉(cāng)數(shù)據(jù)

美國(guó)商品期貨委員會(huì)(CFTC)周六公布的美原油持倉(cāng)數(shù)據(jù)(COT-WTI)顯示,截至7月20日當(dāng)周,美原油凈多頭頭寸大幅減少5萬口以上,降至44萬口。未平倉(cāng)合約大幅減少17萬口,至224萬口。同時(shí),多空比大幅下降至4.11 : 1。

 

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美國(guó)商品期貨委員會(huì)(CFTC)美原油持倉(cāng)數(shù)據(jù) (截至2021年7月20日)

3.png 美原油凈多頭寸(左軸) 4.png 增減(右軸)   (單位:口)

美原油持倉(cāng)數(shù)據(jù),cftc原油持倉(cāng)數(shù)據(jù),今日原油持倉(cāng)數(shù)據(jù),wti原油持倉(cāng)數(shù)據(jù),本周石油持倉(cāng)數(shù)據(jù),凈多頭頭寸變動(dòng)數(shù)據(jù),持倉(cāng)數(shù)據(jù)周報(bào),美國(guó)商品期貨委員會(huì)石油持倉(cāng)數(shù)據(jù)變動(dòng)

③ EIA周報(bào)

美國(guó)能源信息署(EIA)周四公布的原油市場(chǎng)周報(bào)(WPSR)顯示,截至7月16日當(dāng)周,美國(guó)原油庫存意外大幅增加210.7萬桶,打破了連續(xù)八周的下降趨勢(shì),而汽油庫存的降幅遠(yuǎn)不及預(yù)期,煉油廠開工率下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)。不過,精煉油庫存降幅高于預(yù)期。值得注意的是,庫欣原油庫存連續(xù)六周下降,降至2020年1月以來的最低水平。

 

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美國(guó)能源信息署(EIA)原油庫存數(shù)據(jù) (截至2021年7月16日)

3.png 美國(guó)原油庫存 4.png 預(yù)測(cè)值   (單位:萬桶)

美國(guó)原油庫存,eia最新原油庫存數(shù)據(jù),今日eia原油庫存,今夜原油庫存數(shù)據(jù),eia數(shù)據(jù)發(fā)布官網(wǎng),eia庫存數(shù)據(jù)變動(dòng),變動(dòng)趨勢(shì)圖

>> Again Capital的合伙人約翰·基爾杜夫表示:“這肯定是一份看跌報(bào)告。原油庫存的增加顯然是個(gè)意外,可能與價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)的進(jìn)口激增和出口暴跌有關(guān)?!?/font>

>> Price Futures Group的高級(jí)市場(chǎng)分析師菲爾·弗林表示:“市場(chǎng)開始意識(shí)到,市場(chǎng)總體仍然非常緊張。我們確實(shí)看到進(jìn)口意外地大幅增加,這在一定程度上抑制了價(jià)格。但是如果你看看俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)的情況,你就會(huì)發(fā)現(xiàn)庫存正處于危險(xiǎn)的低水平。如果我們繼續(xù)以這種速度消耗庫存,庫欣的原油將幾乎用完?!?/font>

④ OPEC月報(bào)

石油輸出國(guó)組織(OPEC)的原油市場(chǎng)報(bào)告(MOMR)顯示,7月,OPEC的原油產(chǎn)量為2603.4萬桶/天,環(huán)比增長(zhǎng)58.6萬桶/天。

OPEC-03.png

預(yù)計(jì)2021年世界石油需求為增長(zhǎng)595萬桶/天,與上個(gè)月的評(píng)估持平。石油總需求量為9658萬桶/天。隨著對(duì)疫情的進(jìn)一步控制,特別是在新興國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家,預(yù)計(jì)2022年石油需求將達(dá)到疫情前的水平。

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中國(guó)石油進(jìn)口量

路透社(Reuters)根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署(GAC)的數(shù)據(jù)換算得出,2021年6月,中國(guó)原油進(jìn)口量降至約977萬桶/天,環(huán)比下降了2%,為年初以來的最低水平。

 

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海關(guān)總署中國(guó)原油進(jìn)口量數(shù)據(jù) (2021年6月)

3.png 中國(guó)原油進(jìn)口量  (單位:萬桶/天)

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同時(shí),今年上半年,中國(guó)進(jìn)口了26,066萬噸原油,即1,051萬桶/天,與2020年上半年相比下降了3%,這是2013年以來首次出現(xiàn)同比下滑。去年上半年,中國(guó)獨(dú)立煉油廠(China Teapot)的進(jìn)口量激增。

>> 歐亞集團(tuán)(Eurasia Group)的分析師表示:“由于原油價(jià)格飆升侵蝕了煉油廠的利潤(rùn)率,進(jìn)口量下降了?!?/font>

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

① 行情走勢(shì)分析

利多和利空因素同步得到強(qiáng)化,市場(chǎng)分歧加劇,情緒隨時(shí)會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

>> 戰(zhàn)略能源與經(jīng)濟(jì)研究中心(SEER)的總裁邁克爾·林奇表示:“交易員們不確定OPEC+是利多還是利空,因?yàn)樗砑瘓F(tuán)凝聚力仍然存在,但也告訴我們供應(yīng)即將增加。與此同時(shí),Delta的持續(xù)蔓延似乎是利空的,但需求數(shù)據(jù),至少是美國(guó)的需求數(shù)據(jù),仍然是利多的?!?/font>

>> Tyche Capital Advisors的執(zhí)行董事塔里克·扎希爾表示:“展望未來,有幾個(gè)因素將決定油價(jià)的下一個(gè)方向。從樂觀的一面看,我們正接近颶風(fēng)季的關(guān)鍵時(shí)期,如果生產(chǎn)受到感染,颶風(fēng)可能成為油價(jià)上行的驅(qū)動(dòng)因素。從悲觀的一面看,一切都與未來的需求有關(guān),疫情可能會(huì)嚴(yán)重影響全球石油需求?!?/font>

>> SIA Wealth Management的首席市場(chǎng)策略師科林·齊恩斯基表示:“這是非常奇怪的一周,原油周一因OPEC+達(dá)成協(xié)議的好消息而遭到拋售,周三反彈,盡管美國(guó)原油庫存意外增加。OPEC+的新協(xié)議對(duì)于維持供應(yīng)紀(jì)律、避免潛在價(jià)格戰(zhàn)、以及保持一種靈活的決策機(jī)制,以便隨著市場(chǎng)形勢(shì)的變化做出調(diào)整,這是一個(gè)非常積極的消息。然而 ,近期風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向需求面,以及新的Delta相關(guān)限制的潛在影響 - - 封鎖的影響較小,但這仍在不斷提醒交易員,復(fù)蘇之路依然坎坷。”

供應(yīng)短缺預(yù)期仍未受到破壞,基本面將繼續(xù)推動(dòng)油價(jià)回升。

>> CMC Markets的首席市場(chǎng)策略師邁克爾·休森表示:“本周早些時(shí)候,由于擔(dān)心不斷上升新冠病例可能破壞或拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,油價(jià)暴跌。這些擔(dān)憂仍未消除,但是,即使OPEC+已經(jīng)達(dá)成了增產(chǎn)協(xié)議,市場(chǎng)仍存在供應(yīng)缺口擔(dān)憂,即投資者會(huì)看到供應(yīng)增長(zhǎng)難以跟上需求,因此價(jià)格最終回升?!?/font>

>> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品策略主管尤金·溫伯格表示:“市場(chǎng)反彈證實(shí)了我們的假設(shè),即拋售是外部因素引發(fā)的。它也支持這種預(yù)期,即OPEC+達(dá)成協(xié)議消除了價(jià)格戰(zhàn)的可能性。供應(yīng)仍然緊張,而協(xié)議強(qiáng)調(diào)了OPEC+的團(tuán)結(jié),這意味著該集團(tuán)將保持定價(jià)權(quán),這將推高油價(jià)。事實(shí)證明,需求擔(dān)憂過度了,這就是油價(jià)回升的原因?!?/font>

>> 華僑銀行(OCBC Bank)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家豪伊·李表示 :“短期內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)一些波動(dòng),但任何低于70美元的價(jià)格都不會(huì)持續(xù)太久。石油消費(fèi)非常強(qiáng)勁,而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正在走強(qiáng)?!?/font>

>> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的能源期貨主管羅伯特·雅格表示:“有一些抄底者試圖低價(jià)介入,同時(shí)合約到期將增加市場(chǎng)的波動(dòng)性。”

② 油價(jià)/基本面預(yù)測(cè)

OPEC+達(dá)成協(xié)議后,多家機(jī)構(gòu)更新了油價(jià)預(yù)測(cè),并且多數(shù)下調(diào)了目標(biāo)價(jià)。然而,下調(diào)價(jià)格前景并不是因?yàn)镺PEC+即將增產(chǎn),恰恰相反,他們認(rèn)為這是對(duì)石油市場(chǎng)非常有利的一個(gè)發(fā)展,消除了價(jià)格戰(zhàn)的可能性并保持市場(chǎng)處于溫和的供不應(yīng)求狀態(tài)。下調(diào)油價(jià)預(yù)測(cè)主要被這些銀行歸因于Delta變體在全球的加速蔓延,他們認(rèn)為這是市場(chǎng)主要的不確定性來源,但目前仍對(duì)疫情最新發(fā)展及其油市影響持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

>> 美國(guó)銀行(Bank of America)的分析師表示:“我們?nèi)匀徽J(rèn)為OPEC+達(dá)成協(xié)議引發(fā)的原油和餾分油下跌是一個(gè)買入機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)明年布倫特原油價(jià)格將觸及100美元。我們預(yù)計(jì)2021年布倫特和WTI原油價(jià)格分別為68美元和65美元,2022年分別為75美元和71美元。我們預(yù)計(jì)2021年和2022年的石油供應(yīng)缺口 分別為140萬桶/天和40萬桶/天?!?/font>

>> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的分析師維維克·達(dá)爾表示:“美國(guó)原油庫存數(shù)據(jù)對(duì)價(jià)格走勢(shì)有一定的影響,但最大的主題是OPEC+增加40萬桶/天供應(yīng)以及Delta變體對(duì)需求的影響。由于石油需求增長(zhǎng)超過供應(yīng)增長(zhǎng),我們預(yù)計(jì)油價(jià)將在今年下半年繼續(xù)走高,我們預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格將在第四季度達(dá)到85美元?!?/font>

>> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品策略主管尤金·溫伯格表示:“盡管石油供應(yīng)增加,但到年底,石油市場(chǎng)仍將略微供不應(yīng)求。如果OEPC+明年堅(jiān)持目前的增產(chǎn)計(jì)劃,市場(chǎng)將面臨供應(yīng)過剩的威脅,預(yù)計(jì)2022年油價(jià)上行潛力有限。預(yù)計(jì)油價(jià)在年底將穩(wěn)定在75美元左右?!?/font>

>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析師表示:“石油需求復(fù)蘇有一些障礙,但這并不足以從根本上改變石油市場(chǎng)的基本面前景。下半年需求仍將超過供應(yīng),我們預(yù)計(jì)在今年剩余時(shí)間里,布倫特原油的交易價(jià)格為75-79美元。最終,全球經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)保持在復(fù)蘇軌道上,庫存數(shù)據(jù)繼續(xù)令人鼓舞,下半年供應(yīng)緊張,我們預(yù)計(jì)OPEC+將保持凝聚力?!?/font>

>> 巴克萊(Barclays)的分析師表示:“由于經(jīng)合組織庫存正常化的速度快于預(yù)期,因此,我們將今年的油價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)3-5美元,至平均69美元。盡管存在尾部風(fēng)險(xiǎn) Tail Risks ,但供需動(dòng)態(tài)表明,未來幾個(gè)月價(jià)格將緩慢走高。如果OPEC+在恢復(fù)供應(yīng)方面行動(dòng)太慢,石油價(jià)格可能會(huì)在未來幾個(gè)月上升至100美元,但考慮到潛在需求銳減和政治考慮,OPEC+是否會(huì)將其視為最佳結(jié)果,這一點(diǎn)令人懷疑。不過,我們預(yù)計(jì)2022年供應(yīng)過??赡軙?huì)擴(kuò)大,我們將2022年的油價(jià)預(yù)測(cè)下調(diào)3美元,至67美元。”

>> 美國(guó)銀行財(cái)富管理公司(US Bank)的策略師羅博·哈沃斯表示:“Delta變體對(duì)需求增長(zhǎng)的影響仍然令人擔(dān)憂。在市場(chǎng)評(píng)估這些因素時(shí),油價(jià)可能會(huì)測(cè)試第二季度初的低點(diǎn)。但返校季內(nèi)需求堅(jiān)挺以及庫存下滑意味著2021年剩余時(shí)間內(nèi)的油價(jià)可能遠(yuǎn)高于2020年的平均水平?!?/font>

>> 高盛(Goldman Sachs)的分析師表示:“下調(diào)第三季度布倫特原油的價(jià)格預(yù)測(cè),歸因于Delta變體導(dǎo)致病例激增對(duì)需求的影響?,F(xiàn)在預(yù)計(jì)第三季度市場(chǎng)市場(chǎng)的供應(yīng)缺口為150萬桶/天,此前預(yù)測(cè)為190萬桶/天。預(yù)計(jì)第四季度布倫特原油價(jià)格平均為80美元,此前預(yù)測(cè)為75美元,并預(yù)計(jì)第四季度供應(yīng)缺口為170萬桶/天?!?/font>

>> 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示:“盡管我們預(yù)計(jì)8月份全球需求平均為9,960萬桶/天,比4月份增加540萬桶/天,但我們預(yù)計(jì)今年第四季度的需求量將比2019年低33萬桶/天,因?yàn)楸卑肭蚝吐糜瓮疽呀?jīng)過去。”

 

機(jī)構(gòu) 布倫特油價(jià)預(yù)測(cè) 更新日期
2021年均價(jià) 2022年均價(jià)

美國(guó)銀行

68.00 75.00 7-23

德國(guó)商業(yè)銀行

70.00 67.00 7-23

巴克萊銀行

69.00 67.00 7-22

高盛銀行

72.37 69.80 7-20

瑞信集團(tuán)

70.00 67.00 7-18

荷蘭銀行

66.00 63.00 6-23

花旗集團(tuán)

72.00 64.00 6-22

法國(guó)興業(yè)銀行

64.00 - 6-8

摩根大通

67.00 65.00 3-4

荷蘭國(guó)際集團(tuán)

65.00 - 3-4

瑞銀集團(tuán)

75.00 - 3-4

澳新銀行

57.90 55.30 1-15

渣打銀行

51.00 49.00 1-6

目前,今年油價(jià)預(yù)估的最高價(jià)是75美元,最低價(jià)是51美元,中位數(shù)是66美元。

走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)能源分析師褚亮表示:

 

本周初油價(jià)暴跌主要受 到Delta蔓延引發(fā)的恐慌情緒引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)拋售的壓制,而油價(jià)反彈則受到情緒迅速逆轉(zhuǎn)的提振。隨著油價(jià)已經(jīng)收復(fù)周初全部跌幅,WTI收復(fù)了關(guān)鍵的30日均線,但也接近本輪價(jià)格上漲的頂部區(qū)間。

這種情況下,總體市場(chǎng)情緒的積極變化預(yù)計(jì)不再對(duì)油市構(gòu)成重大上行動(dòng)力,而任何情緒的消極發(fā)展將繼續(xù)壓制油價(jià)。

同時(shí),油市自身的基本面利空因素對(duì)價(jià)格的壓力進(jìn)一步突顯。主要包括:

① 疫情實(shí)際上已經(jīng)再次惡化,這實(shí)際上顛覆了此前市場(chǎng)對(duì)需求將強(qiáng)勁復(fù)蘇的樂觀預(yù)期;

② OPEC+已經(jīng)決定增產(chǎn),這加劇了供應(yīng)側(cè)的壓力;

③ 美國(guó)的庫存數(shù)據(jù)意外飆升,逆轉(zhuǎn)了此前庫存持續(xù)下滑的趨勢(shì);

④ 由于油價(jià)暴漲,中國(guó)的石油進(jìn)口量大幅下滑,并隨著繼續(xù)提取庫存,以及地方煉油廠配額大幅削減,很可能進(jìn)一步下降;而亞洲其他大型消費(fèi)國(guó)的需求狀況都不樂觀,因?yàn)樵摰貐^(qū)是此輪疫情爆發(fā)的中心。

⑤ 最新的石油鉆井跳升而凈多頭持倉(cāng)暴跌。

總體而言,油價(jià)進(jìn)一步大幅上行的動(dòng)力已經(jīng)衰減,而下行壓力加劇,短期內(nèi)可能尋求進(jìn)入一個(gè)區(qū)間震蕩。WTI油價(jià)下檔區(qū)間可能是50至30日均線范圍內(nèi),上檔區(qū)間可能是30日均線至74美元范圍內(nèi)。

嘉信盈泰高級(jí)咨詢顧問 matt,趙曙 | 嘉信盈泰,24小時(shí)全球交易中心,高級(jí)交易員,首席交易員,首席分析師,點(diǎn)評(píng)eia庫存報(bào)告,eia庫存報(bào)告分析

 

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金錢爆~原油市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Oil Reprot, DOR):實(shí)時(shí)美原油、布倫特原油期貨行情走勢(shì),報(bào)價(jià);最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響;機(jī)構(gòu)觀點(diǎn);原油目標(biāo)價(jià)格預(yù)測(cè);市場(chǎng)矩陣分析師的行情分析,走勢(shì)展望,交易策略建議。幫助投資者深入了解國(guó)際原油期貨市場(chǎng),充分獲得市場(chǎng)多維信息,提高交易決策的水平。

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