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原油頻道 > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Oil Reprot, DOR)

油價(jià)大幅反彈后高位偏弱整理，部分受到API偏空的數(shù)據(jù)壓制，下一步走勢(shì)等待EIA報(bào)告指引

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時(shí)間：2021.08.11 13:59

國(guó)際油價(jià)周二反彈，因市場(chǎng)預(yù)計(jì)西方市場(chǎng)的需求仍然強(qiáng)勁可以部分抵消亞洲需求疲軟，對(duì)疫情的擔(dān)憂有所緩解。周三，油價(jià)小幅回落，部分受到偏弱的API數(shù)據(jù)的壓制。

北京時(shí)間13:59，智行國(guó)際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：NYMEx美原油9月合約上漲0.29美元或0.42%，報(bào)68.58美元；ICE布倫特原油10月合約上漲0.35美元或0.50%，報(bào)70.98美元。

▉ 交易主題

① 新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí)，Worldometers的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至2.04億，死亡431萬(wàn)。

全球確診病例再次激增 _By Worldometers

Delta變體在全球范圍內(nèi)持續(xù)蔓延，疫情再次成為油市超級(jí)主題。在美國(guó)(US)，單日確診病例均值已經(jīng)達(dá)到10萬(wàn)。在日本(JPN)，緊急狀態(tài)可能會(huì)擴(kuò)大到更多的地區(qū)。在中國(guó)(CHN)，由于新病例增加，一些地區(qū)已經(jīng)開始實(shí)施限制措施。

市場(chǎng)參與者最擔(dān)心的是中國(guó)疫情的發(fā)展，盡管新確診病例數(shù)相對(duì)非常低。

>> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品分析師卡斯滕·弗里奇表示：“市場(chǎng)參與者對(duì)亞洲不斷上升的新確診數(shù)據(jù)感到相當(dāng)震驚，因?yàn)檫@可能促使中國(guó)政府采取嚴(yán)格的限制措施?！?/font>

>> 澳新銀行(ANZ)的高級(jí)大宗商品策略師丹尼爾·海因斯表示：“石油市場(chǎng)很難不受到新的疫情新聞打擊，尤其是全球第二大石油消費(fèi)國(guó)中國(guó)，其針對(duì)疫情的新限制措施是影響需求增長(zhǎng)前景的主要因素。盡管大多數(shù)地區(qū)的需求有所回落，但總體需求似乎保持不變，我認(rèn)為最新一波疫情對(duì)油市的影響應(yīng)該比以前的要小得多?！?/font>

>> Oanda的高級(jí)市場(chǎng)分析師杰弗里·哈雷表示：“兩個(gè)基準(zhǔn)原油期貨合約看起來(lái)都容易受到更多關(guān)于病毒方面的壞消息的影響，重點(diǎn)是中國(guó)?！?/font>

>> Facts Global Energy的分析師表示：“自最初的疫情得到控制以來(lái)，中國(guó)現(xiàn)在正面臨著最具挑戰(zhàn)性的新一波疫情危機(jī)?！?/font>

>> Price Futures Group的高級(jí)市場(chǎng)分析師菲爾·弗林表示：“由于針對(duì)病毒傳播的限制 措施重新實(shí)施，對(duì)中國(guó)需求的擔(dān)憂是導(dǎo)致油價(jià)疲軟的主要原因?！?/font>

一些分析師仍然認(rèn)為疫情對(duì)油價(jià)的壓力有限，因?yàn)槲鞣街饕?jīng)濟(jì)體的需求狀況仍然健康。

>> DNB Bank的高級(jí)石油市場(chǎng)分析師 赫爾格·安德烈·馬丁森表示：“盡管Delta變體蔓延，但市場(chǎng)供應(yīng)不足，因此我們認(rèn)為短期內(nèi)進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)有限?！?/font>

>> 澳新銀行(ANZ)的高級(jí)大宗商品策略師丹尼爾·海因斯表示：“石油似乎被整個(gè)大宗商品市場(chǎng)的大盤波動(dòng)所影響。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)和歐洲等主要市場(chǎng)的需求仍然強(qiáng)勁，而且如果情況仍然如此，我認(rèn)為拋售不會(huì)持續(xù)太久。”

總體來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)已經(jīng)開始再次重視疫情的動(dòng)態(tài)。

>> 加拿大皇家銀行(RBC)的分析師戈登·拉姆齊表示：“隨著Delta變體加速傳播，對(duì)全球石油需求的擔(dān)憂重新浮出水面?！?/font>

>> Saxo Bank的大宗商品研究主管奧萊·漢森表示：“油價(jià)繼續(xù)失去動(dòng)力，人氣受到打擊。最重要的是，隨著政府對(duì)激增的新冠病例做出反應(yīng)，對(duì)短期需求前景的擔(dān)憂正在打壓市場(chǎng)?！?/font>

>> Raymond James的分析師帕維爾·莫爾查諾夫表示：“亞太地區(qū)目前是焦點(diǎn)。目前全球有8.87億人處于封鎖狀態(tài)，比2021年初還多，其中85%位于亞太地區(qū)?！?/font>

>> 華僑銀行(OCBC Bank)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家豪伊·李表示 ：“我們現(xiàn)在看到的價(jià)格走勢(shì)實(shí)際上是宏觀市場(chǎng)情緒變化的反映。Delta變體真的開始流行起來(lái)，你會(huì)在許多市場(chǎng)看到避險(xiǎn)情緒，而不僅僅是石油市場(chǎng)?！?/font>

② 地緣政治

以色列(ISR)上周四襲擊了黎巴嫩(Lebanon)的火箭發(fā)射場(chǎng)，以回應(yīng)此前的火箭彈襲擊。此前，一艘油輪在阿曼海岸附近遭到襲擊，以色列將此歸咎于伊朗(IRN)。總體而言，隨著西方大國(guó)與伊朗之間的伊核協(xié)議(JCPOA)談判陷入停滯，緊張局勢(shì)日益加劇。

>> Price Futures Group的分析師菲爾·弗林表示：“我們看到地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所增加。”

>> Oanda的高級(jí)市場(chǎng)分析師愛(ài)德華·莫亞表示：“由于上周的無(wú)人機(jī)襲擊導(dǎo)致伊朗和世界大國(guó)之間的緊張局勢(shì)正在醞釀，核協(xié)議談判似乎將是漫長(zhǎng)的，不太可能 短期內(nèi)完成?！?/font>

③ 颶風(fēng)季

美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局上周上調(diào)了對(duì)2021年大西洋颶風(fēng)數(shù)量的展望，估計(jì)有65%的幾率出現(xiàn)??高于正常水平的颶風(fēng)和3到5個(gè)主要颶風(fēng)。

>> Oanda的高級(jí)市場(chǎng)分析師愛(ài)德華·莫亞表示：“由于預(yù)測(cè)大西洋將有更多颶風(fēng)，潛在供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)價(jià)格構(gòu)成一定支撐。”

④ OPEC+動(dòng)態(tài)

4.1 沙特上調(diào)OSP

全球最大的石油出口國(guó)沙特(KSA)上調(diào)了9月份出口原油價(jià)格，這是連續(xù)兩個(gè)月上調(diào)價(jià)格，價(jià)格調(diào)整幅度基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

路透社(Reuters)看到的價(jià)格表顯示，全球最大的石油公司、沙特阿美(Aramco)將9月出口亞洲原油的官方銷售價(jià)格(OSP)上調(diào)了0.30美元，比地區(qū)基準(zhǔn)價(jià)格高出3美元。

4.2 OPEC+會(huì)議

OPEC+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議(OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting)將于9月1日召開，市場(chǎng)預(yù)期，該組織將密切關(guān)注最近的供需和價(jià)格變化，如果有需要，他們可能會(huì)調(diào)整生產(chǎn)政策。

>> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的大宗商品策略師沃倫·帕特森表示 ：“因此，如果會(huì)議召開時(shí)價(jià)格進(jìn)一步疲軟，我們很有可能看到該集團(tuán)重新收緊供應(yīng)。正是出于這個(gè)原因，我們認(rèn)為油價(jià)的任何下行，空間都相當(dāng)有限?！?/font>

▉ 油市數(shù)據(jù)

① 中國(guó)石油進(jìn)口量

中國(guó)海關(guān)總署(GAC)的數(shù)據(jù)顯示，7月，中國(guó)的原油進(jìn)口量為971萬(wàn)桶/天，環(huán)比下降6萬(wàn)桶/天。連續(xù)四個(gè)月低于1,000萬(wàn)桶/天。

 

中國(guó)原油進(jìn)口數(shù)據(jù) (2021年7月) 中國(guó)原油進(jìn)口量(左軸) 增減(右軸)   (單位：萬(wàn)桶/天)

>> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品分析師卡斯滕·弗里奇表示：“中國(guó)的石油進(jìn)口數(shù)據(jù)疲軟對(duì)油價(jià)構(gòu)成壓力。日均進(jìn)口量?jī)H為970萬(wàn)桶/天左右，連續(xù)四個(gè)月低于1,000萬(wàn)桶/天的水平?！?/font>

② 美國(guó)石油鉆井

貝克休斯(Baker Hughes)的美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)(RRC)顯示，截至8月6日當(dāng)周，美國(guó)石油鉆井增加2臺(tái)，至387臺(tái)。

 

貝克休斯美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)據(jù) (截至2021年8月6日) 美國(guó)石油鉆井?dāng)?shù)(左軸) 增減(右軸)   (單位：臺(tái))

>> 交易時(shí)間網(wǎng)(infointime.cn)的分析師表示：“本周鉆井?dāng)?shù)有所增加但增幅有限，主要是由于頁(yè)巖油商對(duì)增產(chǎn)有所顧忌，其對(duì)沖損失已達(dá)到歷史最高水平，使這些公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備減少，從而制約其產(chǎn)能擴(kuò)張?！?/font>

③ EIA周報(bào)

美國(guó)能源信息署(EIA)公布的原油市場(chǎng)周報(bào)(WPSR)顯示，截至7月30日當(dāng)周，原油庫(kù)存意外大幅增加362.7萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存也增加了83.2萬(wàn)桶；但汽油和庫(kù)欣原油庫(kù)存分別減少了529.1萬(wàn)桶和54.3萬(wàn)桶，同時(shí)，煉油廠開工率增加了0.2個(gè)百分點(diǎn)，至91.3%。

 

美國(guó)能源信息署(EIA)原油庫(kù)存數(shù)據(jù) (截至2021年7月30日) 美國(guó)原油庫(kù)存 預(yù)測(cè)值   (單位：萬(wàn)桶)

>> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的分析師表示：“美國(guó)汽油庫(kù)存降至2020年11月以來(lái)的最低水平，表明美國(guó)的燃料需求狀況仍然相當(dāng)有彈性。然而，原油庫(kù)存大幅增加加劇了人們對(duì)Delta變體的擔(dān)憂?！?/font>

>> Tortoise Capital的投資組合經(jīng)理奎因·凱利表示：“我們看到燃料消耗持續(xù)增加，這是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的好兆頭。雖然人們顯然對(duì)Delta變體感到擔(dān)憂，但總體而言，我們看到需求方面正在持續(xù)復(fù)蘇?！?/font>

>> Oanda的高級(jí)市場(chǎng)分析師愛(ài)德華·莫亞表示：“EIA原油庫(kù)存意外增加，但汽油庫(kù)存降幅超過(guò)預(yù)期，該報(bào)告喜憂參半?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

① 行情走勢(shì)分析

近期低點(diǎn)支撐位似乎測(cè)試有效，雖然疫情仍然對(duì)需求構(gòu)成威脅，但也有一些因素對(duì)油價(jià)提供了支撐，油價(jià)可能進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩。

>> Sevens Report Research的創(chuàng)始人湯姆·埃塞耶表示：“WTI期貨7月合約周一收盤于66.41美元，這一水平標(biāo)志著石油價(jià)格的一條支撐線。只要關(guān)于疫情的消息沒(méi)有造成實(shí)質(zhì)性的破壞，那么WTI油價(jià)將在66美元至75美元之間區(qū)間震蕩?！?/font>

>> 盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示 ：“在全球范圍內(nèi)Delta變體感染病例激增的情況下，在需求擔(dān)憂的推動(dòng)下10%的修正后，油價(jià)已經(jīng)企穩(wěn)。然而，支撐市場(chǎng)的是人們相信需求將繼續(xù)加速增長(zhǎng)并在年底和2022年收緊，同時(shí)，如果需要，OPEC+將介入并支撐價(jià)格。在7月低點(diǎn)67.44美元找到支撐后，布倫特原油可能會(huì)在70.85美元和71.85美元處遇到阻力?！?/font>

>> ActivTrades的高級(jí)分析師里卡多·伊萬(wàn)格爾斯塔表示：“隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景變得越來(lái)越不確定，油價(jià)可能會(huì)繼續(xù)波動(dòng)，而亞洲D(zhuǎn)elta變體感染病例的增長(zhǎng)仍然是主要的擔(dān)憂。美國(guó)參議院將就部署大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施法案進(jìn)行表決，如果該法案獲得通過(guò)，肯定會(huì)提振石油需求。”

>> 丹斯克銀行(Danske Bank)的高級(jí)分析師延斯·納維格·佩德森表示：“石油市場(chǎng) 最近一直在苦苦掙扎。一方面，市場(chǎng)擔(dān)心Delta變體擴(kuò)散對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，但另一方面，寬松政策提供了強(qiáng)有力的背景。”

>> CMC Markets的分析師凱文·黃表示：“短期內(nèi)油價(jià)可能會(huì)陷入?yún)^(qū)間震蕩。WTI交易價(jià)格在66.30美元至75.70美元之間。油價(jià)還受到美國(guó)原油供應(yīng)增加的限制?！?/font>

② 油價(jià)/基本面預(yù)測(cè)

>> 瑞銀(UBS)的分析師表示：“盡管存在對(duì)疫情的擔(dān)憂，但我們預(yù)計(jì)油價(jià)將恢復(fù)上漲趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2021年下半年布倫特原油的交易價(jià)格將在75至80美元之間?！?/font>

>> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的分析師表示：“隨著石油需求超過(guò)供應(yīng)增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格到第四季度將上漲至85美元。”

>> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的大宗商品策略師沃倫·帕特森表示：“由于美國(guó)庫(kù)存下降限制了油價(jià)的下行空間，而市場(chǎng)缺乏推高的驅(qū)動(dòng)因素，預(yù)計(jì)價(jià)格將在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。預(yù)計(jì)本季度布倫特原油平均價(jià)格可能為75美元?！?/font>

 

機(jī)構(gòu)	布倫特油價(jià)預(yù)測(cè)		更新日期
	2021年均價(jià)	2022年均價(jià)
美國(guó)銀行	68.00	75.00	7-23
德國(guó)商業(yè)銀行	70.00	67.00	7-23
巴克萊銀行	69.00	67.00	7-22
高盛銀行	72.37	69.80	7-20
瑞信集團(tuán)	70.00	67.00	7-18
荷蘭銀行	66.00	63.00	6-23
花旗集團(tuán)	72.00	64.00	6-22
法國(guó)興業(yè)銀行	64.00	-	6-8
摩根大通	67.00	65.00	3-4
荷蘭國(guó)際集團(tuán)	65.00	-	3-4
瑞銀集團(tuán)	75.00	-	3-4
澳新銀行	57.90	55.30	1-15
渣打銀行	51.00	49.00	1-6

目前，今年油價(jià)預(yù)估的最高價(jià)是75美元，最低價(jià)是51美元，中位數(shù)是66美元。

>> 更多油價(jià)預(yù)測(cè)

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)能源分析師褚亮表示：

 

周一油價(jià)暴跌實(shí)際上是金融市場(chǎng)全面切換至風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避模式的結(jié)果，而驅(qū)動(dòng)因素則是Delta變體加速蔓延并引發(fā)了更多的封鎖和限制措施，這破壞了一直以來(lái)推動(dòng)油價(jià)上漲的基本面預(yù)期 - - 下半年供應(yīng)將出現(xiàn)很大的缺口。 然而，WTI和布倫特周一在觸及關(guān)鍵支撐水平(120日均線)后均大幅反彈，實(shí)際上對(duì)于許多投資者來(lái)說(shuō)意味著階段底部已經(jīng)形成，并開始積極做多，也包括今天。 后市發(fā)展關(guān)鍵問(wèn)題是，亞洲的疫情能否很快好轉(zhuǎn) - - 然而，自疫情爆發(fā)以來(lái)，最重要的經(jīng)驗(yàn)就是，前景無(wú)法預(yù)測(cè)。所以，不能預(yù)測(cè)，只能跟蹤事態(tài)最新發(fā)展。 總體而言，如果疫情形勢(shì)不再繼續(xù)惡化，油價(jià)有望延續(xù)反彈，因?yàn)橐恍撛诶嘁蛩丶磳⒊蔀殛P(guān)鍵主題，包括颶風(fēng)季，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和OPEC+會(huì)議。然而，反彈空間有限。我們預(yù)計(jì)50日均線既構(gòu)成較強(qiáng)阻力。

日內(nèi)需關(guān)注：EIA周報(bào)。原油頻道 >>

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