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原油頻道 > 市場日報(Daily Oil Reprot, DOR)

油價大幅反彈后高位偏弱整理，部分受到API偏空的數(shù)據(jù)壓制，下一步走勢等待EIA報告指引

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時間：2021.08.11 13:59

國際油價周二反彈，因市場預(yù)計西方市場的需求仍然強勁可以部分抵消亞洲需求疲軟，對疫情的擔(dān)憂有所緩解。周三，油價小幅回落，部分受到偏弱的API數(shù)據(jù)的壓制。

北京時間13:59，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：NYMEx美原油9月合約上漲0.29美元或0.42%，報68.58美元；ICE布倫特原油10月合約上漲0.35美元或0.50%，報70.98美元。

▉ 交易主題

① 新冠疫情

截止發(fā)稿時，Worldometers的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至2.04億，死亡431萬。

全球確診病例再次激增 _By Worldometers

Delta變體在全球范圍內(nèi)持續(xù)蔓延，疫情再次成為油市超級主題。在美國(US)，單日確診病例均值已經(jīng)達到10萬。在日本(JPN)，緊急狀態(tài)可能會擴大到更多的地區(qū)。在中國(CHN)，由于新病例增加，一些地區(qū)已經(jīng)開始實施限制措施。

市場參與者最擔(dān)心的是中國疫情的發(fā)展，盡管新確診病例數(shù)相對非常低。

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品分析師卡斯滕·弗里奇表示：“市場參與者對亞洲不斷上升的新確診數(shù)據(jù)感到相當(dāng)震驚，因為這可能促使中國政府采取嚴(yán)格的限制措施?！?/font>

>> 澳新銀行(ANZ)的高級大宗商品策略師丹尼爾·海因斯表示：“石油市場很難不受到新的疫情新聞打擊，尤其是全球第二大石油消費國中國，其針對疫情的新限制措施是影響需求增長前景的主要因素。盡管大多數(shù)地區(qū)的需求有所回落，但總體需求似乎保持不變，我認(rèn)為最新一波疫情對油市的影響應(yīng)該比以前的要小得多?！?/font>

>> Oanda的高級市場分析師杰弗里·哈雷表示：“兩個基準(zhǔn)原油期貨合約看起來都容易受到更多關(guān)于病毒方面的壞消息的影響，重點是中國?！?/font>

>> Facts Global Energy的分析師表示：“自最初的疫情得到控制以來，中國現(xiàn)在正面臨著最具挑戰(zhàn)性的新一波疫情危機。”

>> Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林表示：“由于針對病毒傳播的限制 措施重新實施，對中國需求的擔(dān)憂是導(dǎo)致油價疲軟的主要原因?！?/font>

一些分析師仍然認(rèn)為疫情對油價的壓力有限，因為西方主要經(jīng)濟體的需求狀況仍然健康。

>> DNB Bank的高級石油市場分析師 赫爾格·安德烈·馬丁森表示：“盡管Delta變體蔓延，但市場供應(yīng)不足，因此我們認(rèn)為短期內(nèi)進一步下行風(fēng)險有限?！?/font>

>> 澳新銀行(ANZ)的高級大宗商品策略師丹尼爾·海因斯表示：“石油似乎被整個大宗商品市場的大盤波動所影響。數(shù)據(jù)顯示，美國和歐洲等主要市場的需求仍然強勁，而且如果情況仍然如此，我認(rèn)為拋售不會持續(xù)太久?！?/font>

總體來說，市場已經(jīng)開始再次重視疫情的動態(tài)。

>> 加拿大皇家銀行(RBC)的分析師戈登·拉姆齊表示：“隨著Delta變體加速傳播，對全球石油需求的擔(dān)憂重新浮出水面。”

>> Saxo Bank的大宗商品研究主管奧萊·漢森表示：“油價繼續(xù)失去動力，人氣受到打擊。最重要的是，隨著政府對激增的新冠病例做出反應(yīng)，對短期需求前景的擔(dān)憂正在打壓市場?！?/font>

>> Raymond James的分析師帕維爾·莫爾查諾夫表示：“亞太地區(qū)目前是焦點。目前全球有8.87億人處于封鎖狀態(tài)，比2021年初還多，其中85%位于亞太地區(qū)?！?/font>

>> 華僑銀行(OCBC Bank)的經(jīng)濟學(xué)家豪伊·李表示 ：“我們現(xiàn)在看到的價格走勢實際上是宏觀市場情緒變化的反映。Delta變體真的開始流行起來，你會在許多市場看到避險情緒，而不僅僅是石油市場。”

② 地緣政治

以色列(ISR)上周四襲擊了黎巴嫩(Lebanon)的火箭發(fā)射場，以回應(yīng)此前的火箭彈襲擊。此前，一艘油輪在阿曼海岸附近遭到襲擊，以色列將此歸咎于伊朗(IRN)?？傮w而言，隨著西方大國與伊朗之間的伊核協(xié)議(JCPOA)談判陷入停滯，緊張局勢日益加劇。

>> Price Futures Group的分析師菲爾·弗林表示：“我們看到地緣政治風(fēng)險有所增加?！?/font>

>> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“由于上周的無人機襲擊導(dǎo)致伊朗和世界大國之間的緊張局勢正在醞釀，核協(xié)議談判似乎將是漫長的，不太可能 短期內(nèi)完成?！?/font>

③ 颶風(fēng)季

美國國家海洋和大氣管理局上周上調(diào)了對2021年大西洋颶風(fēng)數(shù)量的展望，估計有65%的幾率出現(xiàn)??高于正常水平的颶風(fēng)和3到5個主要颶風(fēng)。

>> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“由于預(yù)測大西洋將有更多颶風(fēng)，潛在供應(yīng)中斷的風(fēng)險對價格構(gòu)成一定支撐?！?/font>

④ OPEC+動態(tài)

4.1 沙特上調(diào)OSP

全球最大的石油出口國沙特(KSA)上調(diào)了9月份出口原油價格，這是連續(xù)兩個月上調(diào)價格，價格調(diào)整幅度基本符合市場預(yù)期。

路透社(Reuters)看到的價格表顯示，全球最大的石油公司、沙特阿美(Aramco)將9月出口亞洲原油的官方銷售價格(OSP)上調(diào)了0.30美元，比地區(qū)基準(zhǔn)價格高出3美元。

4.2 OPEC+會議

OPEC+部長級會議(OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting)將于9月1日召開，市場預(yù)期，該組織將密切關(guān)注最近的供需和價格變化，如果有需要，他們可能會調(diào)整生產(chǎn)政策。

>> 荷蘭國際集團(ING)的大宗商品策略師沃倫·帕特森表示 ：“因此，如果會議召開時價格進一步疲軟，我們很有可能看到該集團重新收緊供應(yīng)。正是出于這個原因，我們認(rèn)為油價的任何下行，空間都相當(dāng)有限?！?/font>

▉ 油市數(shù)據(jù)

① 中國石油進口量

中國海關(guān)總署(GAC)的數(shù)據(jù)顯示，7月，中國的原油進口量為971萬桶/天，環(huán)比下降6萬桶/天。連續(xù)四個月低于1,000萬桶/天。

 

中國原油進口數(shù)據(jù) (2021年7月) 中國原油進口量(左軸) 增減(右軸)   (單位：萬桶/天)

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品分析師卡斯滕·弗里奇表示：“中國的石油進口數(shù)據(jù)疲軟對油價構(gòu)成壓力。日均進口量僅為970萬桶/天左右，連續(xù)四個月低于1,000萬桶/天的水平?！?/font>

② 美國石油鉆井

貝克休斯(Baker Hughes)的美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)(RRC)顯示，截至8月6日當(dāng)周，美國石油鉆井增加2臺，至387臺。

 

貝克休斯美國石油鉆井?dāng)?shù)據(jù) (截至2021年8月6日) 美國石油鉆井?dāng)?shù)(左軸) 增減(右軸)   (單位：臺)

>> 交易時間網(wǎng)(infointime.cn)的分析師表示：“本周鉆井?dāng)?shù)有所增加但增幅有限，主要是由于頁巖油商對增產(chǎn)有所顧忌，其對沖損失已達到歷史最高水平，使這些公司的現(xiàn)金儲備減少，從而制約其產(chǎn)能擴張?！?/font>

③ EIA周報

美國能源信息署(EIA)公布的原油市場周報(WPSR)顯示，截至7月30日當(dāng)周，原油庫存意外大幅增加362.7萬桶，精煉油庫存也增加了83.2萬桶；但汽油和庫欣原油庫存分別減少了529.1萬桶和54.3萬桶，同時，煉油廠開工率增加了0.2個百分點，至91.3%。

 

美國能源信息署(EIA)原油庫存數(shù)據(jù) (截至2021年7月30日) 美國原油庫存 預(yù)測值   (單位：萬桶)

>> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的分析師表示：“美國汽油庫存降至2020年11月以來的最低水平，表明美國的燃料需求狀況仍然相當(dāng)有彈性。然而，原油庫存大幅增加加劇了人們對Delta變體的擔(dān)憂?！?/font>

>> Tortoise Capital的投資組合經(jīng)理奎因·凱利表示：“我們看到燃料消耗持續(xù)增加，這是經(jīng)濟復(fù)蘇的好兆頭。雖然人們顯然對Delta變體感到擔(dān)憂，但總體而言，我們看到需求方面正在持續(xù)復(fù)蘇?！?/font>

>> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“EIA原油庫存意外增加，但汽油庫存降幅超過預(yù)期，該報告喜憂參半?！?/font>

▉ 機構(gòu)觀點

① 行情走勢分析

近期低點支撐位似乎測試有效，雖然疫情仍然對需求構(gòu)成威脅，但也有一些因素對油價提供了支撐，油價可能進入?yún)^(qū)間震蕩。

>> Sevens Report Research的創(chuàng)始人湯姆·埃塞耶表示：“WTI期貨7月合約周一收盤于66.41美元，這一水平標(biāo)志著石油價格的一條支撐線。只要關(guān)于疫情的消息沒有造成實質(zhì)性的破壞，那么WTI油價將在66美元至75美元之間區(qū)間震蕩?！?/font>

>> 盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示 ：“在全球范圍內(nèi)Delta變體感染病例激增的情況下，在需求擔(dān)憂的推動下10%的修正后，油價已經(jīng)企穩(wěn)。然而，支撐市場的是人們相信需求將繼續(xù)加速增長并在年底和2022年收緊，同時，如果需要，OPEC+將介入并支撐價格。在7月低點67.44美元找到支撐后，布倫特原油可能會在70.85美元和71.85美元處遇到阻力?！?/font>

>> ActivTrades的高級分析師里卡多·伊萬格爾斯塔表示：“隨著經(jīng)濟復(fù)蘇的前景變得越來越不確定，油價可能會繼續(xù)波動，而亞洲D(zhuǎn)elta變體感染病例的增長仍然是主要的擔(dān)憂。美國參議院將就部署大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施法案進行表決，如果該法案獲得通過，肯定會提振石油需求?！?/font>

>> 丹斯克銀行(Danske Bank)的高級分析師延斯·納維格·佩德森表示：“石油市場 最近一直在苦苦掙扎。一方面，市場擔(dān)心Delta變體擴散對經(jīng)濟的影響，但另一方面，寬松政策提供了強有力的背景?！?/font>

>> CMC Markets的分析師凱文·黃表示：“短期內(nèi)油價可能會陷入?yún)^(qū)間震蕩。WTI交易價格在66.30美元至75.70美元之間。油價還受到美國原油供應(yīng)增加的限制?！?/font>

② 油價/基本面預(yù)測

>> 瑞銀(UBS)的分析師表示：“盡管存在對疫情的擔(dān)憂，但我們預(yù)計油價將恢復(fù)上漲趨勢，預(yù)計2021年下半年布倫特原油的交易價格將在75至80美元之間。”

>> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的分析師表示：“隨著石油需求超過供應(yīng)增長，我們預(yù)計布倫特原油價格到第四季度將上漲至85美元?！?/font>

>> 荷蘭國際集團(ING)的大宗商品策略師沃倫·帕特森表示：“由于美國庫存下降限制了油價的下行空間，而市場缺乏推高的驅(qū)動因素，預(yù)計價格將在區(qū)間內(nèi)波動。預(yù)計本季度布倫特原油平均價格可能為75美元?！?/font>

 

機構(gòu)	布倫特油價預(yù)測		更新日期
	2021年均價	2022年均價
美國銀行	68.00	75.00	7-23
德國商業(yè)銀行	70.00	67.00	7-23
巴克萊銀行	69.00	67.00	7-22
高盛銀行	72.37	69.80	7-20
瑞信集團	70.00	67.00	7-18
荷蘭銀行	66.00	63.00	6-23
花旗集團	72.00	64.00	6-22
法國興業(yè)銀行	64.00	-	6-8
摩根大通	67.00	65.00	3-4
荷蘭國際集團	65.00	-	3-4
瑞銀集團	75.00	-	3-4
澳新銀行	57.90	55.30	1-15
渣打銀行	51.00	49.00	1-6

目前，今年油價預(yù)估的最高價是75美元，最低價是51美元，中位數(shù)是66美元。

>> 更多油價預(yù)測

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級能源分析師褚亮表示：

 

周一油價暴跌實際上是金融市場全面切換至風(fēng)險規(guī)避模式的結(jié)果，而驅(qū)動因素則是Delta變體加速蔓延并引發(fā)了更多的封鎖和限制措施，這破壞了一直以來推動油價上漲的基本面預(yù)期 - - 下半年供應(yīng)將出現(xiàn)很大的缺口。 然而，WTI和布倫特周一在觸及關(guān)鍵支撐水平(120日均線)后均大幅反彈，實際上對于許多投資者來說意味著階段底部已經(jīng)形成，并開始積極做多，也包括今天。 后市發(fā)展關(guān)鍵問題是，亞洲的疫情能否很快好轉(zhuǎn) - - 然而，自疫情爆發(fā)以來，最重要的經(jīng)驗就是，前景無法預(yù)測。所以，不能預(yù)測，只能跟蹤事態(tài)最新發(fā)展。 總體而言，如果疫情形勢不再繼續(xù)惡化，油價有望延續(xù)反彈，因為一些潛在利多因素即將成為關(guān)鍵主題，包括颶風(fēng)季，地緣政治風(fēng)險和OPEC+會議。然而，反彈空間有限。我們預(yù)計50日均線既構(gòu)成較強阻力。

日內(nèi)需關(guān)注：EIA周報。原油頻道 >>

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