|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開戶 |
|
原油頻道 > 市場日報(bào)(Daily Oil Reprot, DOR)石油需求增長放緩已確認(rèn)/需求破壞發(fā)展中，然而駕駛季前成品油供應(yīng)短缺加劇，油價(jià)先抑后揚(yáng)重拾升勢 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
 編輯：曹雪麗 發(fā)布時(shí)間：2022.05.20 17:00 本周油價(jià)沖高回落，周四在接近整數(shù)關(guān)口時(shí)候展開反彈，周五油價(jià)在高位窄幅整理。目前石油產(chǎn)品市場非常緊張推動汽油、柴油價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新高，同時(shí)，中國疫情形勢好轉(zhuǎn)，這對原油價(jià)格構(gòu)成強(qiáng)大的支撐。但另一方面，主要經(jīng)濟(jì)體增長放緩和通脹高企，需求增長放緩已經(jīng)確認(rèn)，需求破壞正在形成。正是在這種利多和利空因素都非常強(qiáng)勢的環(huán)境下，油價(jià)暫時(shí)似乎無法在任何方向形成突破。 北京時(shí)間17:00，智行國際期貨行情交易系統(tǒng)顯示：NYMEx美原油7月合約下跌0.29美元或0.26%，報(bào)109.60美元；ICE布倫特原油7月合約下跌0.15美元或0.13%，報(bào)111.89美元。INE中國原油7月合約上漲3.3元或0.48%，報(bào)697.9元。
在產(chǎn)品市場走強(qiáng)的推動下，油價(jià)在連續(xù)兩天下跌后反彈 _By Bloomberg ▉ 交易主題① 俄烏戰(zhàn)爭 自本月早些時(shí)候歐盟委員會(EC)提出對俄羅斯(RUS)實(shí)施全面的石油和石油產(chǎn)品禁運(yùn)以來，由于個(gè)別成員國的反對，到目前為止該禁令仍未出臺。但多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)這只是時(shí)間問題 ，但最終禁令可能是個(gè)溫和版本。 俄羅斯副總理諾瓦克(Alexander Novak)周四表示，如果歐盟禁止從俄羅斯進(jìn)口石油，該國將重新分配這些石油給其他市場。他說：“價(jià)格只會上漲。從我們這里購買石油的客戶，將不得不從其他地方購買，并支付更高的價(jià)格?！?/font> 據(jù)路透社(Reuters)報(bào)道，美國(USA)將在七國集團(tuán)會議上建議對俄羅斯石油征收關(guān)稅，作為禁運(yùn)的替代方案，此前該國已經(jīng)宣布對俄羅斯實(shí)施石油禁運(yùn)。 由于匈牙利(HUN)的反對，到目前為止該禁令未能通過。匈牙利告訴歐盟，他們將花費(fèi)至少7.7億歐元(8.1億美元)來改造其石油工業(yè)。
在全球孤立俄羅斯的努力下，煉油廠利潤猛增 _By Bloomberg 總理維克多·歐爾班的政府表示，需要5.5億歐元來大修其煉油廠以遵守禁令，另有2.2億歐元用于管道，據(jù)知情人士透露，本周歐盟各國部長對禁運(yùn)令進(jìn)行了討論，可能需要額外的資金來應(yīng)對禁令實(shí)施后的價(jià)格飆升。 據(jù)知情人士透露，匈牙利還堅(jiān)持認(rèn)為，任何限制都應(yīng)集中在海上石油，而要對管道石油實(shí)施豁免。歐盟沒有表示希望在制裁計(jì)劃中做出這種區(qū)分，禁令必須得到所有27個(gè)歐盟國家的批準(zhǔn)才能向前推進(jìn)。 作為禁令的一部分，預(yù)計(jì)歐盟將很快會提出一個(gè)21億美元規(guī)模的援助計(jì)劃，以幫助最依賴俄羅斯供應(yīng)的國家。還將對匈牙利，捷克(CZE)和斯洛伐克(SVK)在禁令實(shí)施時(shí)間上提供最長至2024年6月的豁免。 另一位歐洲外交官表示，匈牙利的立場引起了其他歐盟成員國的嚴(yán)厲批評。即使是曾經(jīng)與匈牙利結(jié)盟的國家也開始表達(dá)沮喪，捷克外交部長在一條推文中稱歐爾班的立場“不可接受”。 周三，歐盟委員會公布了一項(xiàng)規(guī)模高達(dá)2,100億歐元的計(jì)劃，旨在到2027年完全結(jié)束對俄羅斯化石燃料的依賴。 >> Third Bridge的全球行業(yè)負(fù)責(zé)人彼得·麥克納利表示：“對于原油庫存，我們正在進(jìn)入未知領(lǐng)域。在需求正?；厣?guī)齑娴兔缘那闆r下實(shí)施這些禁令是很棘手的?！?/font> >> Energy Aspects的首席石油分析師阿姆里塔·森 表示：“匈牙利最終想要讓步，歐洲正在為此努力。具體結(jié)果如何還有待觀察。但我們認(rèn)為，禁運(yùn)就在眼前?！?/font> ② OPEC+ 俄羅斯副總理諾瓦克(Alexander Novak)周四表示，5月，俄羅斯(RUS)石油產(chǎn)量將增加20-30萬桶/天，下個(gè)月產(chǎn)量還將繼續(xù)增加。 此前，普氏能源資訊(S＆P Global Platts)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，4月份，俄羅斯的石油產(chǎn)量下降了近9%或100萬桶/天，至914萬桶/天，其石油產(chǎn)量遠(yuǎn)低于OPEC+協(xié)議要求的水平 - - 1,044萬桶/天。
4月份，OPEC石油產(chǎn)量僅增長15.3萬桶/天 _By Bloomberg 沙特能源部長阿齊茲親王(Abdulaziz bin Salman)本周表示，煉油產(chǎn)能不足意味著即使主要石油出口國增加原油產(chǎn)量，汽油和其他石油產(chǎn)品的價(jià)格仍將居高不下。 在汽油和柴油價(jià)格飆升加劇通脹壓力之際，阿齊茲重申，存在“任何生產(chǎn)商都無法解決的物理障礙”。與此同時(shí)，OPEC+堅(jiān)持小幅增加石油供應(yīng)已經(jīng)激怒了美國議員。 阿齊茲在巴林(BRN)舉行的一次能源會議上表示：“目前沒有與當(dāng)前需求和夏季需求預(yù)期相匹配的煉油產(chǎn)能?！?/font> 巴林石油大臣謝赫·穆罕默德·本·哈利法·本·艾哈邁德贊同阿齊茲的觀點(diǎn)。他表示：“沒有新的產(chǎn)能。即使你生產(chǎn)更多的原油，沒有有更多的煉油廠，就沒有更多成品油?！倍?/font>伊拉克油長賈巴爾(Thamer Ghadhban)表示，OPEC+正以“50多年來的最佳表現(xiàn)”實(shí)現(xiàn)市場均衡。 ③ 駕駛季 盡管美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)已經(jīng)宣布了史無前例的、超大規(guī)模的戰(zhàn)略石油儲備(SPR)釋放，但創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格，井噴式的利差，加上庫存下降，一些金融和現(xiàn)貨市場指標(biāo)都指向今年夏天美國各地的汽油供應(yīng)將會更緊張。 WTI汽油期貨本周創(chuàng)新高，零售汽油價(jià)格也創(chuàng)下新高。根據(jù)美國汽車俱樂部(AAA)的數(shù)據(jù)，美國平均零售汽油價(jià)格本周二首次超過4.50美元/加侖，周四進(jìn)一步攀升至4.58美元/加侖，僅本周就上漲了0.1美元/加侖。所有州的汽油價(jià)格都超過了4.00美元/加侖。
AAA表示，預(yù)計(jì)在這個(gè)陣亡將士紀(jì)念日周末將有多達(dá)3,920萬人旅行，比2021年增長8.3%，幾乎與2017年的水平一致，這無疑進(jìn)一步擠壓了已經(jīng)很低的供應(yīng)。報(bào)告稱，在假日周末將有大約300萬人次飛行，占總旅客的7.7%，這一比例超過了2019年的水平。 AAA高級副總裁保拉·特維代爾說：“人們早就該度假了。夏季旅行不僅升溫，還會火爆?！?/font> 同時(shí)，美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)顯示，上周美國汽油庫存減少了480萬桶，至2.202億桶，為2015年以來的最低水平。而需求從870萬桶/天增加到900萬桶/天。
美國汽油價(jià)格連續(xù)十天創(chuàng)新高 _By Bloomberg 此外，汽油裂解價(jià)差(Crack Spreads) - - 煉油利潤率 - - 創(chuàng)歷史新高。所有這些都發(fā)生在夏季駕駛季開始前兩周，汽油供應(yīng)商儲備了汽油，以滿足屆時(shí)的需求爆發(fā)。成品油價(jià)格飆升將進(jìn)一步加劇通脹，并擠壓消費(fèi)者的實(shí)際收入。 由于區(qū)域煉油能力的萎縮，東海岸的汽油庫存處于十多年來的最低水平。雖然西海岸目前的庫存充足，但不合時(shí)宜的維護(hù)和計(jì)劃中的煉油廠改造有可能在未來幾個(gè)月內(nèi)抑制供應(yīng)。 根據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，SPR已降至5.38億桶，為1987年11月以來的最低水平，突顯了 市場的供應(yīng)緊張。
美國汽油期貨價(jià)格飆升至新高 _By Bloomberg >> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的能源期貨主管羅伯特·雅格表示：“還有不到三周的時(shí)間駕車出行季就要來了，庫存管理得不夠好，在我看來，汽油價(jià)格升至5美元的可能性非常高?！?/font> >> 燃料分銷商TA Cenergy的分析師表示：“許多美國市場的供應(yīng)緊張，而世界其他地方的供應(yīng)要緊張得多?！?/font> >> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的大宗商品策略主管沃倫·帕特森 表示：
>> 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示 ：“到8月份，美國汽油價(jià)格可能飆升至6.20美元/加侖，這將是一年前價(jià)格的兩倍多。” ④ 委內(nèi)瑞拉 美國政府宣布計(jì)劃允許雪佛龍(Chevron)與委內(nèi)瑞拉國家石油公司(PDVSA)談判其石油許可，表明美國可能會放松對該國的石油禁運(yùn)，這將導(dǎo)致石油供應(yīng)增加。 據(jù)美聯(lián)社(AP)報(bào)道，一名美國官員告訴記者，拜登(Joe Bide)政府將調(diào)整其制裁政策，以促進(jìn)與委內(nèi)瑞拉(VEN)的對話。財(cái)政部(USTD)允許雪佛龍與PDVSA談判其已有的許可證，但不允許在委內(nèi)瑞拉鉆探和出口石油。 而委內(nèi)瑞拉副總統(tǒng)德爾西·羅德里格斯此前在社交媒體發(fā)文，證實(shí)美國已經(jīng)授權(quán)美國以及歐洲的石油公司重新啟動在委內(nèi)瑞拉的業(yè)務(wù)。 >> 加拿大帝國商業(yè)銀行私人財(cái)富管理公司(CIBC Private Wealth Management)的高級股票交易員麗貝卡·巴賓表示：“旨在減輕對委內(nèi)瑞拉的一些制裁的擬議變化應(yīng)被視為積極的發(fā)展，但不要被誤認(rèn)為是立即緩解了我們實(shí)時(shí)經(jīng)歷的市場緊張 ?！?/font> >> 澳新銀行(ANZ)的分析師在一份客戶報(bào)告中表示：“擬議的變化最終可能導(dǎo)致更多的石油進(jìn)入市場。使油價(jià)承壓?！?/font> ▉ 市場數(shù)據(jù) ① 主要消費(fèi)國原油進(jìn)口量 中國海關(guān)總署(GAC)公布的數(shù)據(jù)顯示，4月中國(CHN)原油進(jìn)口量為4.303萬噸，或1,047萬桶/天，同比增長6.64%，環(huán)比增長0.74%。從沙特的原油進(jìn)口量較去年同期飆升38%，至893萬噸或217萬桶/天，是2020年5月以來的最高水平。從俄羅斯的原油進(jìn)口量同比增長約4%，至655萬桶或159萬桶/天。 日本財(cái)務(wù)省公布的數(shù)據(jù)顯示，4月日本(JPN)原油進(jìn)口量同比增長9.4%，至297萬桶/天。 印度能源部公布的數(shù)據(jù)顯示，4月印度(IDN)原油進(jìn)口量同比增長11.6%，至470萬桶/天。 ② EIA周報(bào) 美國能源信息署(EIA)的原油市場周報(bào)(WPSR)顯示，截至5月13日當(dāng)周，美國原油庫存意外大幅下降339.4萬桶，汽油庫存下降477.9萬桶遠(yuǎn)超市場預(yù)期。值得注意的是，汽油庫存已連續(xù)7周下降，且是去年10月中旬以來的最大單周降幅。不過精煉油庫存意外小幅上升123.5萬桶。
>> Kpler的美洲首席石油分析師馬特·斯密斯表示：“盡管SPR釋放了500萬桶原油，產(chǎn)量增加且進(jìn)口增長強(qiáng)勁，但煉油廠吞吐量和出口量也異常強(qiáng)勁，最終造成庫存大幅下滑。更強(qiáng)勁的煉油活動和原油出口都促使原油庫存下降。汽油庫存也穩(wěn)步下降，因?yàn)殡[含需求攀升至900萬桶/天以上。餾分油隱含需求也略有上升，但庫存仍然顯示小幅增加?！?/font> >> Again Capital的合伙人約翰·基爾杜夫表示：“盡管從表面上看這份報(bào)告非常利多，但煉油商正在競相向市場投放更多的成品油，他們顯然有所反應(yīng)?！?/font> >> 金融博客零對沖(Zerohedge)的分析師表示：“由于部分市場疫情好轉(zhuǎn)，原油價(jià)格在一夜之間上漲。目前，所有人的目光都集中在中游市場，因汽油和柴油價(jià)格創(chuàng)紀(jì)錄高位，煉油廠調(diào)整了產(chǎn)品組合。分析師瓦勒仍預(yù)計(jì)，由于勞動力和設(shè)備瓶頸，以及針對俄羅斯的制裁，石油供應(yīng)難以趕上，庫存減少將令油價(jià)上漲?！?/font> >> Tortoise Capital Advisors的投資組合經(jīng)理奎因·凱利表示：“在疫情期間，當(dāng)成品油需求蒸發(fā)時(shí)，許多煉油廠被迫關(guān)閉運(yùn)營。由于美國和全球的成品油產(chǎn)能要比疫情前低得多，因此很難滿足市場對成品油的需求。” ▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) ① 行情走勢分析 全球成品油市場急劇收緊，對價(jià)格構(gòu)成強(qiáng)力支撐 >> 耐德電氣(Schneider Electric)的全球研究與分析經(jīng)理羅比·弗雷澤表示：“全球市場的庫存仍然很低，特別是產(chǎn)品庫存，這再短期內(nèi)繼續(xù)為價(jià)格提供支撐。隨著北半球進(jìn)入夏季旅行季，在未來幾周和幾個(gè)月內(nèi)，汽油，柴油和噴氣燃料需求將保持增長，這一挑戰(zhàn)可能會持續(xù)存在。為了解決這個(gè)問題，最新數(shù)據(jù)顯示，美國煉油廠以更高的運(yùn)行率做出反應(yīng)，但庫存水平的任何正?；夹枰獣r(shí)間。”
汽油精煉利潤率自2月份以來首次超過柴油 _By Bloomberg >> 盛寶銀行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奧利·漢森表示：“在過去的幾周里，焦點(diǎn)已經(jīng)從一個(gè)范圍廣泛的原油市場轉(zhuǎn)向產(chǎn)品市場，汽油，柴油和航空燃油的成本已經(jīng)飆升到多年來從未見過的高水平。煉油廠維護(hù)，疫情后產(chǎn)能下降以及俄羅斯產(chǎn)品出口受限相結(jié)合，都造成了令人難以置信的市場供應(yīng)收緊。此外，美國的頭部零售公司股票暴跌引發(fā)了人們對經(jīng)濟(jì)增長和燃料需求的擔(dān)憂。” >> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的大宗商品策略主管沃倫·帕特森在一份報(bào)告中表示：“中國的成品油出口減少一直是全球市場供應(yīng)收緊的關(guān)鍵驅(qū)動因素。這種下降可能是結(jié)構(gòu)性的，中國希望推動國內(nèi)煉油行業(yè)的整合并減少排放，這表明成品油市場的緊縮不太可能很快消失?！?/font>
美國東海岸餾分油庫存創(chuàng)歷史新低 _By Bloomberg 市場波動加劇，因關(guān)鍵市場主題的新消息太多 >> 樂天證券(Rakuten Securitie)的大宗商品分析師吉田聰表示：“華爾街的暴跌使交易情緒惡化，凸顯了對消費(fèi)和燃料需求 疲軟的擔(dān)憂。盡管如此，石油市場仍保持看漲趨勢，因?yàn)闅W盟對俄羅斯原油的進(jìn)口禁令預(yù)計(jì)將進(jìn)一步收緊全球供應(yīng)?！?/font> >> Lipow Oil Associates的總裁安德魯·利普奧表示：“市場波動極大。市場每小時(shí)都在對各種各樣的消息做出反應(yīng)。油市波幅與日俱增?！?/font> >> Bok Financial Securities的交易高級副總裁丹尼斯·基斯勒表示：“市場極不穩(wěn)定，因此任何小新聞或股市拋售都可能導(dǎo)致原油市場大幅波動。但是，基本面仍然看漲?！?/font>
由于市場情緒普遍規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)周二暴跌3美元以上 _By Bloomberg 中國疫情形勢改善對價(jià)格構(gòu)成支撐，但總體需求可能仍指向更低 >> SPI Asset Management的斯蒂芬·英尼斯表示：“上海計(jì)劃從5月22日起逐步恢復(fù)區(qū)際公共交通的消息對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有利，并支撐油價(jià)。對原油需求和價(jià)格攀升的樂觀情緒對生產(chǎn)商 是積極的，對消費(fèi)者來說是不利的。由于汽油價(jià)格指向負(fù)擔(dān)不起，美聯(lián)儲將致力于提高利率使需求降溫，這最終可能構(gòu)成溫和的需求破壞，買家可能會減少購買。如果美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)不佳，油價(jià)可能陷入負(fù)面的反饋循環(huán)?！?/font> >> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的大宗商品策略師卡斯滕·弗里奇表示：“上海自3月底以來一直實(shí)施的封鎖措施，給石油需求造成了相當(dāng)大的壓力。4月份，中國原油加工量降至1,260萬桶/天，這是2020年3月以來的最低水平，當(dāng)時(shí)新冠疫情首次大范圍爆發(fā)。”
由于擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退油價(jià)劇烈波動 _By Bloomberg >> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“隨著原油需求破壞問題的加劇，石油市場仍然高度波動。盡管存在經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，但石油市場仍然緊張，對短期原油需求大幅下降的擔(dān)憂過頭了?！?/font> ② 油價(jià)/基本面預(yù)測 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析師表示：“我們維持對油價(jià)的預(yù)測，預(yù)計(jì)到2022年底，布倫特原油價(jià)格將達(dá)到130美元，WTI原油將達(dá)到120美元。因基本面依然強(qiáng)勁。” >> 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示：“因油價(jià)高企，將今年石油需求增長預(yù)測下調(diào)100萬桶/天。我們目前預(yù)計(jì)平均石油需求為1億桶/天，比2019年的水平低40萬桶/天。預(yù)計(jì)布倫特油價(jià)第二季度平均為114美元，預(yù)計(jì)今年平均為104美元。如果全球石油供應(yīng)再減少100萬桶/天，布倫特油價(jià)可能會比其目標(biāo)價(jià)再高出18-35美元?！?/font> >> 瑞銀(UBS)的分析師表示：“石油市場現(xiàn)階段可能低估了能源供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。我們預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格在6月平均為115美元?！?/font>
▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級能源分析師褚亮表示：
日內(nèi)需關(guān)注：貝克休斯石油鉆井?dāng)?shù)，CFTC/ICE原油持倉。 金錢爆~原油市場日報(bào)(Daily Oil Reprot, DOR)：實(shí)時(shí)美原油、布倫特原油期貨行情走勢，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；原油目標(biāo)價(jià)格預(yù)測；市場矩陣分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解國際原油期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 做原油，為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
