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原油頻道

新稅法實(shí)施后，可能大幅抑制中國(guó)茶壺?zé)拸S的原油需求

　　

 

編輯：元寶  日期：2018.06.14

中國(guó)的地方獨(dú)立煉油廠，及所謂的茶壺?zé)拸S，自從2015年被允許直接進(jìn)口原油以來(lái)，獲得了舒適的利潤(rùn)率。但隨著新稅法開(kāi)始遏制其利潤(rùn)率并可能限制其原油采購(gòu)量，潛在影響全球最大原油進(jìn)口國(guó)的需求增長(zhǎng)，茶壺?zé)捰蛷S的好時(shí)光可能已經(jīng)結(jié)束。

“茶壺”的進(jìn)口配額以及直接采購(gòu)原油使他們?cè)谌觊g成為全球石油市場(chǎng)的重要參與者。進(jìn)入2018年，獨(dú)立煉油廠的采購(gòu)量已經(jīng)占中國(guó)原油進(jìn)口總量的五分之一左右。

茶壺已成為中國(guó)對(duì)原油不斷增長(zhǎng)的助推器。在2015年和今年早些時(shí)候，獨(dú)立煉廠獲得了年度和半年度原油進(jìn)口配額，當(dāng)時(shí)，國(guó)際原油價(jià)格仍處于“較低”的區(qū)域。與此同時(shí)，茶壺還利用中國(guó)稅制的各種漏洞進(jìn)行少付，低報(bào)，甚至逃避稅收。

但截至3月1日，中國(guó)引入了新的稅收法規(guī)和報(bào)告機(jī)制，以打擊獨(dú)立煉油商的逃稅行為。新的稅收規(guī)則有利于國(guó)有大型煉油企業(yè)，并將導(dǎo)致獨(dú)立企業(yè)的利潤(rùn)率下降。

中國(guó)現(xiàn)在正在采用新的稅收?qǐng)?bào)告制度來(lái)加強(qiáng)交易監(jiān)控，并試圖通過(guò)消除省級(jí)政府的作用來(lái)提高征稅效率。迄今為止，獨(dú)立煉油廠已經(jīng)獲得了各自的地方政府的保護(hù)，這些地方政府從茶壺中獲得了GDP增長(zhǎng)和稅收的利益。

一位駐北京的分析師在評(píng)論新稅法的影響時(shí)對(duì)普氏能源資訊說(shuō)：“確切的數(shù)字顯示成本增加的確實(shí)很難，但很明顯，真正的困難時(shí)期還未到來(lái)?！?br>
據(jù)一位煉油商的一位高管透露，獨(dú)立煉油廠將不得不削減成本以保持盈利，其中一些煉油廠可能會(huì)被迫按照更嚴(yán)格的稅收法規(guī)進(jìn)行交易。

“我們將看到行業(yè)洗牌......它不會(huì)是一家家的合并，而可能是行業(yè)的大洗牌，”?？剖偨?jīng)理許原在一次行業(yè)盛會(huì)上表示。

許先生表示，獨(dú)立公司將嘗試調(diào)整原油混合采購(gòu)，并采用更多對(duì)沖措施來(lái)降低成本。然而，許多小型獨(dú)立煉油商在復(fù)雜套期保值策略方面經(jīng)驗(yàn)不足。

據(jù)說(shuō)茶壺?zé)拸S已經(jīng)恢復(fù)購(gòu)買(mǎi)燃料油作為原料而不是原油，因?yàn)槿剂嫌透阋?，以后可以減稅。在獲準(zhǔn)進(jìn)口原油之前，獨(dú)立煉油廠使用直餾燃料油（SRFO）——原油在煉油廠初步蒸餾后留下的殘?jiān)?。由于原油價(jià)格上漲以及新的稅收法規(guī)，現(xiàn)在他們正在轉(zhuǎn)向SRFO。

“一家尋求燃料油的獨(dú)立煉油廠官員上個(gè)月向路透社表示，”處理燃料油比原油（提煉）原油的利潤(rùn)率高，因?yàn)楣S可以獲得稅收減免（當(dāng)銷(xiāo)售精煉燃料時(shí)）“。

“購(gòu)買(mǎi)SRFO可能不一定節(jié)省稅收成本，因?yàn)橘I(mǎi)方需要支付（燃油）消費(fèi)稅，但顯然工廠正在探索舊貿(mào)易，因?yàn)檎亩愂瞻暨@次真的很難，”一位高管一位西方交易員告訴路透社。

雖然中國(guó)新的稅收規(guī)定有利于其最大的國(guó)有煉油企業(yè)，但一些較小的獨(dú)立工廠可能開(kāi)始限制其原油采購(gòu)，這可能會(huì)影響全球頂級(jí)石油進(jìn)口國(guó)的需求增長(zhǎng)。原油頻道 >>

主題：中國(guó)  Platts  路透  OilPrice

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