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原油頻道

今年的油市走勢(shì)，讓投資者更加堅(jiān)信 - - 沙特是主導(dǎo)者

　　

 

編輯：曹雪麗  日期：2018.08.23 21:00

沙特阿拉伯仍然明顯地控制著石油市場(chǎng)。8月份國(guó)際油市決定性的主題是對(duì)新興市場(chǎng)需求的下滑，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)健康狀況，以及美中貿(mào)易戰(zhàn)后果的擔(dān)憂(yōu)。土耳其的貨幣危機(jī)引發(fā)新興市場(chǎng)貨幣的下滑，這可能會(huì)削弱今年的需求。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在早些時(shí)候警告說(shuō)，經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)正在增長(zhǎng)，這是一個(gè)相當(dāng)有先見(jiàn)之明的預(yù)測(cè)。在供給方面，來(lái)自伊朗的供應(yīng)缺口被預(yù)計(jì)可能很?chē)?yán)重。

但是這些好像并不能實(shí)質(zhì)性的改變什么，沙特阿拉伯仍處于主導(dǎo)地位。牛津能源研究所(OIES)在一份新報(bào)告中寫(xiě)道，“雖然對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂(yōu)將繼續(xù)影響情緒并影響價(jià)格結(jié)果，但最近石油輸出國(guó)組織的變化，特別是其主導(dǎo)的沙特阿拉伯的產(chǎn)出政策，對(duì)供需平衡和價(jià)格產(chǎn)生了最大影響?！?br>
今年頭幾個(gè)月，沙特阿拉伯堅(jiān)持認(rèn)為石油市場(chǎng)正朝著“重新平衡”的方向發(fā)展，庫(kù)存量穩(wěn)步下降，但還有更多的工作要做，沙特官員一再堅(jiān)持歐佩克+協(xié)議在今年年底前不會(huì)改變，他們將繼續(xù)關(guān)注降低庫(kù)存。

但特朗普政府退出伊朗核協(xié)議及恢復(fù)對(duì)伊朗制裁，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)伊朗供應(yīng)受到嚴(yán)重破壞的擔(dān)憂(yōu)。突然間，市場(chǎng)看起來(lái)非常緊張。在6月石油輸出國(guó)組織會(huì)議召開(kāi)前幾周，美國(guó)的政策變化起到了決定性作用。

此后，沙特官員不再談?wù)摓榱酥匦缕胶馐袌?chǎng)而必須限制供應(yīng)，而是開(kāi)始向市場(chǎng)發(fā)出信號(hào)，沙特阿拉伯將采取“必要的措施”來(lái)填補(bǔ)伊朗，委內(nèi)瑞拉和利比亞的供應(yīng)缺口。

利雅得的政策轉(zhuǎn)變對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了重大影響。沙特阿拉伯在石油輸出國(guó)組織會(huì)議之前提高了產(chǎn)量。6月份，沙特產(chǎn)量躍升至1050萬(wàn)桶/日，較上月增加50萬(wàn)桶/日。在沙特阿拉伯知道石油輸出國(guó)組織會(huì)議結(jié)果的情況下，大部分產(chǎn)量增長(zhǎng)都來(lái)自一些海灣國(guó)家的盟友，如阿聯(lián)酋和科威特，再加上俄羅斯。

但實(shí)際上，市場(chǎng)并不需要更多的供應(yīng)。因?yàn)榕c此同時(shí)，伊朗供應(yīng)并未下降，利比亞恢復(fù)了部分生產(chǎn)。6月份美國(guó)原油出口也大幅上漲。

有趣的是，沙特阿拉伯增加的是輕質(zhì)油，而亞洲煉油商正在尋找更重的原油混合物，這使得布倫特油價(jià)不斷走低。

隨后，沙特的石油產(chǎn)量開(kāi)始下降，7月產(chǎn)量1038萬(wàn)桶/日，較6月下降了5.2萬(wàn)桶/日。而此前的報(bào)道是，沙特將在7月將產(chǎn)量提高到1080-1100萬(wàn)桶/日。OIES指出，如果沙特按照原計(jì)劃增產(chǎn)，布倫特油價(jià)將跌穿70美元/桶，利雅得的目標(biāo)可能是每桶70至80美元的價(jià)格，OIES強(qiáng)調(diào)，“沙特的產(chǎn)量政策將繼續(xù)成為未來(lái)幾個(gè)月驅(qū)動(dòng)油價(jià)的主要因素?！?/font>