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原油頻道

國際油價(jià)飆升，但全球石油需求增長的威脅正在加劇

　　

 

編輯：曹雪麗  時(shí)間：2018.10.05 21:10

盡管美國經(jīng)濟(jì)仍表現(xiàn)強(qiáng)勁，但全球同步增長已經(jīng)在今年早些時(shí)候結(jié)束，這將抑制原油需求。同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)可能即將受到?jīng)_擊，貿(mào)易戰(zhàn)增加了消費(fèi)價(jià)格抑制了消費(fèi)，減稅的效果逐漸減少，汽油價(jià)格上升以及基準(zhǔn)利率回歸中性都將壓制美國經(jīng)濟(jì)增長。

不過，全球原油需求的真正威脅就是油價(jià)走高本身。基準(zhǔn)布倫特油價(jià)目前在85美元左右的水平，這對(duì)新興市場(chǎng)的沖擊更大，同時(shí)，由于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的貨幣加劇貶值，高油價(jià)的影響甚至是破壞性的。

在巴西，今年貨幣貶值約20％，同時(shí)伴隨著油價(jià)飆升。根據(jù)彭博社(Bloomberg)的計(jì)算，現(xiàn)實(shí)的情況是巴西的實(shí)際油價(jià)實(shí)際上已經(jīng)超過2008年的峰值水平，創(chuàng)歷史新高，而且不只是高一點(diǎn)，而是高出50%。所以幾個(gè)月前巴西出現(xiàn)的卡車司機(jī)大罷工就很容易理解了。

印度，印度尼西亞，南非，墨西哥和波蘭的情況也差不多。在墨西哥，比索的油價(jià)也高于2008年的峰值。在印度 ，民眾開始抗議高油價(jià)，政府希望堅(jiān)持其燃料價(jià)格改革，單這無疑會(huì)給莫迪增加壓力。

對(duì)于原油市場(chǎng)來說，新興市場(chǎng)的需求很重要，因?yàn)檫@是主要需求增長的來源?，F(xiàn)在，價(jià)格上漲已經(jīng)發(fā)生，但是否會(huì)影響需求可能很難評(píng)估。今年6月全球石油需求增長率降至21個(gè)月以來的最低水平，僅比2017年6月的水平高出469,000桶/日。 但是，隨后的一個(gè)月需求達(dá)到一年來最強(qiáng)勁的水平。

渣打銀行在一份報(bào)告中稱，“我們相信對(duì)需求的擔(dān)憂可能會(huì)持續(xù)下去，布倫特原油價(jià)格接近80美元/桶，而不是90美元/桶。不希望全球需求疲軟導(dǎo)致市場(chǎng)失衡 ，需求擔(dān)憂會(huì)使價(jià)格大幅下降，這給經(jīng)濟(jì)造成重大的不連續(xù)性。”

此外，還有一個(gè)重大的威脅 - - 中美貿(mào)易戰(zhàn)?，F(xiàn)在仍沒有任何緩解跡象，如果會(huì)發(fā)生什么變化，可能只會(huì)變得更壞。美國在年底即將對(duì)2000億美元的中國商品的關(guān)稅從當(dāng)前的10%上升至25%，同時(shí)還在威脅對(duì)2670億美元的中國商品征收關(guān)稅。中國上一輪的反擊顯得不對(duì)等，但已經(jīng)加入了美國的液化天然氣，原油沒有納入其中，可能只是為下一步做準(zhǔn)備。

另一個(gè)潛在的黑天鵝是意大利的經(jīng)濟(jì)問題，這可能引發(fā)歐元區(qū) 的全面危機(jī)。意大利現(xiàn)在雖然沒有推動(dòng)退歐(Italexit)，但掌權(quán)者是歐元懷疑論者。同時(shí)，意大利公共債務(wù)高企，巨大銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口，經(jīng)濟(jì)增長乏力以及反歐情緒上升 等都是潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，英國正式脫歐的時(shí)間迫在眉睫，但談判陷入僵局。

簡(jiǎn)而言之，宏觀石油需求存在大量風(fēng)險(xiǎn)。

但是，大多數(shù)分析師仍然預(yù)計(jì)2019年需求仍將強(qiáng)勁增長。供應(yīng)短缺成為頭條新聞，美國對(duì)伊朗的第二輪制裁即將實(shí)施。原油頻道 >>

主題：石油需求觀察  | 相關(guān)國家：印度  巴西  印度尼西亞  墨西哥  | 評(píng)論者：渣打  | 新聞源：Azer  OilPrice

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