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原油頻道

投資者對墨西哥新總統(tǒng)的石油政策持謹慎態(tài)度

　　

 

編輯：元寶  時間：2018.10.09 17:00

經(jīng)過修改的北美自由貿(mào)易協(xié)定(NAFTA)提高了墨西哥投資回升的前景，但外國投資者對即將上任的總統(tǒng)提議的政策保持警惕，并將密切關(guān)注其石油行業(yè)政策的調(diào)整。

近期達成的美國 - 墨西哥 - 加拿大協(xié)議(USMCA)有助于緩解長期戰(zhàn)略盟友之間的貿(mào)易緊張局勢，緩解投資者對墨西哥經(jīng)濟的擔憂。

瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)新興市場首席投資官豪爾赫?馬里斯卡爾(Jorge Mariscal)表示，“該協(xié)議消除了重大風(fēng)險。它確立了游戲規(guī)則，并注入了一個重要的穩(wěn)定來源，將給投資者帶來信心。”

隨著貿(mào)易問題的消退，投資者已將注意力轉(zhuǎn)移到另一個潛在危險上 - - 當選總統(tǒng)安德烈斯·曼努埃爾·洛佩斯·奧夫拉多爾(AMLO) - - 他將在12月份上任。

雖然AMLO當選后在某種程度上放松了他的左翼及民族主義立場，承諾要堅持財政審慎原則并尊重央行的獨立性，但許多投資者仍對其政策表示擔憂。

美盛集團(Legg Mason)子公司Martin Currie的投資組合經(jīng)理Kim Catechis表示，“AMLO認為公共部門應(yīng)該在經(jīng)濟中占有一席之地，并且不信任私營部門以公平和廉潔的方式開展業(yè)務(wù)的能力。他也是一個對自己的能力和政策有很高信念的人。把這些結(jié)合在一起考慮，就會發(fā)現(xiàn)墨西哥面臨很大的政策風(fēng)險?！?br>
太平洋投資管理 公司(PIMCO)新興市場負責人邁克爾·戈麥斯認為能源行業(yè)是AMLO先生的“試金石”。長期以來，投資者一直為即將卸任的總統(tǒng)恩里克·培尼亞·涅托(Enrique Pe?a Nieto)的對能源行業(yè)標志性改革而歡呼，該項改革扭轉(zhuǎn)75年國有企業(yè)控制能源行業(yè)的歷史，允許外國投資者和私人投資石油、天然氣和電力行業(yè)。

總部位于華盛頓的威爾森中心的鄧肯伍德稱，在Nieto的開放政策實時之后，墨西哥獲得了超過2200億美元的投資承諾。此外，政府授予全球近70家公司的107份合同預(yù)計將產(chǎn)生超過1600億美元的投資。

投資者有理由對AMLO持懷疑態(tài)度。在前總統(tǒng)競選中，他已經(jīng)明確反對Nieto的能源政策改革。最近，他宣布計劃向債務(wù)纏身的墨西哥國家石油公司(Pemex)注資40億美元以擴大勘探，并建造新的煉油廠，計劃在兩年內(nèi)將原油產(chǎn)量提高三分之一至250萬桶/天。同時，AMLO向私營企業(yè)保證，他們現(xiàn)有的合同將得到尊重，但同時他已將新的能源資源拍賣擱置至2019年。

在油價接近四年高位的時候，伊頓萬斯(Eaton Vance)的投資組合經(jīng)理亨利·皮博迪認為外部投資至關(guān)重要，他說，“Pemex不是有效運營商，它需要專業(yè)知識和資金，而這些私營部門可以提供。”

AMLO對全民公投的偏好增加了人們的擔憂。為了確定墨西哥城新建的130億美元國際機場的項目是否應(yīng)該繼續(xù)，AMLO已經(jīng)呼吁進行“公眾咨詢”，讓公民對這些計劃進行投票。

根據(jù)貝萊 德(BlackRock)拉丁美洲首席投資策略師Axel Christensen的說法，這種策略開創(chuàng)了一個危險的先例。“他正在建立一個關(guān)于如何辯論和決定事情的新框架 - - 繞過國會咨詢，讓缺乏適當技術(shù)研究的公眾做出決策。這是非常消極的信號?！?br>
在財政方面，AMLO面臨另一項挑戰(zhàn)。他承諾在不增加稅收的情況下平衡預(yù)算，同時增加基礎(chǔ)設(shè)施支出，增加養(yǎng)老金和補貼農(nóng)民。他的政府計劃通過削減公務(wù)員的工資，更有效地支出和壓制腐敗來實現(xiàn)這一目標。

高盛集團(Goldman Sachs)經(jīng)濟學(xué)家阿爾貝托?拉莫斯(Alberto Ramos)認為，這種想法是天真的?！巴ㄟ^削減一半的管理人員和秘書的工資，你能節(jié)省多少錢？同時，即使消除腐敗，你會得到什么？GDP的幾個百分點？”

牛津經(jīng)濟研究院(Oxford Economics)表示，墨西哥經(jīng)濟有望在年底前實現(xiàn)GDP 0.8％的盈余，公共債務(wù)水平穩(wěn)定在GDP的45％左右。私人消費與比索一起反彈，比索自6月暴跌以來已兌美元匯率上漲近10％。鑒于央行的緊縮周期使利率上升至7.75％，通脹預(yù)期也在下降。

野村證券(Nomura)的Mario Castro表示，目前市場正在給AMLO帶來疑問?！罢嬲目简炇窃诶щy出現(xiàn)的時候?！倍@可能并不遙遠。墨西哥不僅是新興市場經(jīng)濟體，而且非常容易受到美國經(jīng)濟的影響。而現(xiàn)在已經(jīng)有跡象表明，美國的減稅和政府支出的財政刺激已經(jīng)開始消退。Castro補充道，“他不能永遠欺騙市場?！?/font>原油頻道 >>