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原油頻道

彭博獨家：OPEC的盟友這次將如何面對新減產(chǎn)協(xié)議？

 

　　

 

編輯：曹雪麗  時間：2018.11.23 13:36

彭博社(Bloomberg)的石油戰(zhàn)略家朱利安(Julian)表示，石油輸出國組織(OPEC)正計劃在12月初的會議上將全球原油減產(chǎn)展期至第三年，而OPEC能否做到這一點很大程度上取決于OPEC+集團中的非OPEC產(chǎn)油國合作伙伴的態(tài)度。

對于OPEC主要的合作伙伴俄羅斯來說，他們是否合作的關(guān)鍵在于 - - 對加強與沙特更廣泛的政治關(guān)系的價值的評估，而不僅僅是油價。此外，由于墨西哥參與了上次減產(chǎn)導(dǎo)致其產(chǎn)量下降，它可能不愿意加入這次減產(chǎn)行動，因為預(yù)計明年其產(chǎn)量將會增加。

OPEC將很難說服非OPEC產(chǎn)油國盟友加入新的減產(chǎn)協(xié)議 _By Bloomberg

沙特能源部長法利赫(Falih)表示，新減產(chǎn)協(xié)議的基準(zhǔn)是最近的產(chǎn)量水平(暗示是2018年10月的產(chǎn)量)，但他沒有說明具體數(shù)字。這俄羅斯來說可能不是問題，因為在10月后俄羅斯將原油產(chǎn)量提升至后蘇聯(lián)時期的最高水平，但其他產(chǎn)油國并非如此。

以下是對每個產(chǎn)油國立場的總結(jié)，以及對其加入新減產(chǎn)計劃意愿的評估。數(shù)據(jù)來自國際能源署(IEA)，2017年開始的減產(chǎn)，其產(chǎn)量基礎(chǔ)是2016年10月的數(shù)據(jù)，只有哈薩克斯坦是2016年11月。

俄羅斯

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：1122.9萬桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為30萬桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為1092.9萬桶/天

2018年10月產(chǎn)量：1141.1萬桶/天

俄羅斯對高油價的依賴下降 _By Bloomberg

俄羅斯在2017年減產(chǎn)協(xié)議的減產(chǎn)規(guī)模僅次于沙特，是OPEC+中最重要的產(chǎn)油國之一。在今年6月通過放松減產(chǎn)協(xié)議后，俄羅斯原油產(chǎn)量迅速提升，現(xiàn)處于后蘇聯(lián)時期創(chuàng)紀(jì)錄的1140萬桶以上的水平。

俄羅斯總統(tǒng)普京表示，與OPEC合作以穩(wěn)定原油市場已顯示出“積極成果”，但他指出，“70美元左右的油價完全適合我們......我們的預(yù)算平衡油價為40美元”。能源部長諾瓦克表示，在同意減產(chǎn)之前，產(chǎn)油國需要“更好地了解當(dāng)前以及冬季的市場供需前景。”

減產(chǎn)意愿評估：關(guān)鍵取決于普京總統(tǒng)如何評估俄羅斯與沙特之間關(guān)系的價值，如果決定參與這次減產(chǎn)，將是一個政治決定，而不是一個商業(yè)決定。不過，因其今年10月的產(chǎn)量創(chuàng)新高，意味著如果這次仍然承諾減產(chǎn)30萬桶/天，其產(chǎn)量目標(biāo)為1110萬桶/天以上，比2017年減產(chǎn)期間高出20萬桶/天。

墨西哥

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：210.3萬桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為10萬桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為200.3萬桶/天

2018年10月產(chǎn)量：181萬桶/天

墨西哥加入減產(chǎn)協(xié)議后的原油產(chǎn)量變動 _By Bloomberg

加入2017年減產(chǎn)協(xié)議后使得墨西哥原油產(chǎn)量自然下降，到2018年10月仍不足200萬桶/天，其實際減產(chǎn)遠高于承諾的目標(biāo)。

但墨西哥國家石油公司(Pemex)預(yù)計2019年石油產(chǎn)量將增加至185萬桶/天，所以，確保墨西哥進一步減產(chǎn)可能很難，即使加入?yún)f(xié)議也可能不會嚴格執(zhí)行減產(chǎn)。

減產(chǎn)意愿評估：如果這次仍然承諾減產(chǎn)10萬桶/天，意味著墨西哥2019年的產(chǎn)量要下降至171萬桶/天。不過，國際能源署(IEA)預(yù)測，2019年墨西哥的原油產(chǎn)量(包括原油和凝析油)將從2018年的210萬桶/天降至199萬桶/天，如果這個預(yù)測是正確的，意味著墨西哥應(yīng)該可以接受一定程度的減產(chǎn)。

阿曼

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：101.2萬桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為4.5萬桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為96.7萬桶/天

2018年10月產(chǎn)量：97.4萬桶/天

根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，阿曼加入減產(chǎn)協(xié)議后，其減產(chǎn)合規(guī)率一直在80%的水平，即實際減產(chǎn)4.9萬桶/天。近年來產(chǎn)量有所回升，目前為略大于100%的合規(guī)率。

石油部長Mohammed Al-Rumhy本月早些時候表示，“人們已達成共識，即供過于求，我們需要做點什么”，這表明他可能愿意在2019年繼續(xù)保持減產(chǎn)。

減產(chǎn)意愿評估：由于阿曼并沒有向沙特和俄羅斯一樣在今年10月將產(chǎn)量推升至較高的水平，所以不可能接受以2018年10月的產(chǎn)量為基準(zhǔn)進行減產(chǎn)。

阿塞拜疆

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：81.4萬桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為3.5萬桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為77.9萬桶/天

2018年10月產(chǎn)量：78.3萬桶/天

與墨西哥一樣，阿塞拜疆2017年的減產(chǎn)承諾反映了該國原油產(chǎn)量下降的前景，而不是自愿減產(chǎn)。

不過，2019年的官方預(yù)測數(shù)據(jù)是，在英國石油公司(BP)里海項目第二階段投產(chǎn)后，產(chǎn)量可以增加1.3萬桶/天。

減產(chǎn)意愿評估：如果明年產(chǎn)量有望上升，確保阿塞拜疆進一步減產(chǎn)可能會很困難。阿塞拜疆可以接受延長2016年10月的協(xié)議，但可能會拒絕接受新的減產(chǎn)基準(zhǔn)。

哈薩克斯坦

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：176.8桶/天(2016年11月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為2萬桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為174.8萬桶/天

2018年10月產(chǎn)量：182.6萬桶/天

2017年OPEC+減產(chǎn)協(xié)議實施時，正好是哈薩克斯坦巨大的Kashagan項目加速生產(chǎn)階段，使其幾乎不可能實現(xiàn)承諾的減產(chǎn)目標(biāo)。

哈薩克斯坦能源部副部本月早些時候表示，OPEC應(yīng)該決議減產(chǎn)，哈薩克斯坦希望將2018年11月的產(chǎn)量水平作為減產(chǎn)基準(zhǔn)。根據(jù)11月前20天的數(shù)據(jù)，關(guān)鍵的油田維護完成后，產(chǎn)量達到200萬桶/天。

減產(chǎn)意愿評估：如果使用2018年11月創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量作為減產(chǎn)的基準(zhǔn)，哈薩克斯坦會加入減產(chǎn)協(xié)議。但是從2017-2018減產(chǎn)合規(guī)率來看，即使加入新的減產(chǎn)協(xié)議，也不會嚴格遵照協(xié)議執(zhí)行。

馬來西亞

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：64.4桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為2萬桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為62.4萬桶/天

2018年10月產(chǎn)量：62.2萬桶/天

馬來西亞原油產(chǎn)量在最近幾個月大幅下降，在今年7月曾達到67.5萬桶/天的六個月高位。自2017年1月開始實施減產(chǎn)以來，馬來西亞的產(chǎn)量一直高于其基準(zhǔn)產(chǎn)量水平，更不用說其減產(chǎn)目標(biāo)水平。

減產(chǎn)意愿評估：馬來西亞可能很難接受以相對較低的2018年10月產(chǎn)量作為基準(zhǔn)，但即便加入?yún)f(xié)議，也不會嚴格遵照執(zhí)行。

巴林

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：21.3桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為1萬桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為20.3萬桶/天

2018年10月產(chǎn)量：20.4萬桶/天

巴林2016年下半年原油產(chǎn)量的增長意味著其減產(chǎn)基準(zhǔn)明顯高于該國的正常生產(chǎn)水平。根據(jù)IEA的數(shù)據(jù)，自6月決議放松減產(chǎn)以來，產(chǎn)量并沒有增加，這意味著任何進一步的削減都將來自較低的基準(zhǔn)。

減產(chǎn)意愿評估：巴林依賴其較大的鄰國，主要是沙特阿拉伯，意味著如果被要求這樣做，它很可能會支持2019年的新協(xié)議。巴林可能會同意從10月基準(zhǔn)減產(chǎn)1萬桶/天。

南蘇丹

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：10.4桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為0.8萬桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為9.6萬桶/天

2018年10月產(chǎn)量：10萬桶/天

南蘇丹反對派與政府在8月份簽署了和平協(xié)議，意味著其原油產(chǎn)量有望恢復(fù)。10月，石油部副部長稱，預(yù)計在今年年底Unity油田的產(chǎn)量將恢復(fù)至4.5萬桶/天，明年Thar Jath油田重新啟動將增加8萬桶/天的產(chǎn)量。

石油部長Ezekiel Lol Gatkuoth在5月份表示，同意將產(chǎn)量從35萬桶/天(國內(nèi)武裝沖突發(fā)生前的水平)。而IEA的數(shù)據(jù)顯示，該國產(chǎn)量為12.5萬桶/天。

減產(chǎn)意愿評估：南蘇丹會同意以35萬桶/天的基準(zhǔn)進行減產(chǎn)，但實際上這不是減產(chǎn)，如果和平協(xié)議確實發(fā)揮作用，南蘇丹明年的產(chǎn)量可能增加一倍。

文萊

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：12.5桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為0.4萬桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為12.1萬桶/天

2018年10月產(chǎn)量：9.6萬桶/天

即便不加入2016年的減產(chǎn)協(xié)議，文萊的原油產(chǎn)量也會自然下降。由于投資主要集中在下游部門，短期內(nèi)產(chǎn)量不太可能上升。

減產(chǎn)意愿評估：減產(chǎn)總量太小，不會對全球原油供應(yīng)造成任何重大影響，該國產(chǎn)于新的減產(chǎn)僅具有象征意義，而不是數(shù)量貢獻。

蘇丹

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：7.6桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為0.4萬桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為7.2萬桶/天

2018年10月產(chǎn)量：7萬桶/天

即便不加入2016年的減產(chǎn)協(xié)議，蘇丹的原油產(chǎn)量也會自然下降。加入2016年的減產(chǎn)協(xié)議只是對這種趨勢的認同。

減產(chǎn)意愿評估：與文萊一樣，減產(chǎn)規(guī)模太小，僅具有象征意義。

赤道幾內(nèi)亞

現(xiàn)在已經(jīng)是OPEC成員國，已被排除在外。原油頻道 >>

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