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原油頻道

彭博獨(dú)家：OPEC的盟友這次將如何面對(duì)新減產(chǎn)協(xié)議？

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原油頻道編輯曹雪麗 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：曹雪麗時(shí)間：2018.11.23 13:36

彭博社(Bloomberg)的石油戰(zhàn)略家朱利安(Julian)表示，石油輸出國(guó)組織(OPEC)正計(jì)劃在12月初的會(huì)議上將全球原油減產(chǎn)展期至第三年，而OPEC能否做到這一點(diǎn)很大程度上取決于OPEC+集團(tuán)中的非OPEC產(chǎn)油國(guó)合作伙伴的態(tài)度。

對(duì)于OPEC主要的合作伙伴俄羅斯來(lái)說(shuō)，他們是否合作的關(guān)鍵在于 - - 對(duì)加強(qiáng)與沙特更廣泛的政治關(guān)系的價(jià)值的評(píng)估，而不僅僅是油價(jià)。此外，由于墨西哥參與了上次減產(chǎn)導(dǎo)致其產(chǎn)量下降，它可能不愿意加入這次減產(chǎn)行動(dòng)，因?yàn)轭A(yù)計(jì)明年其產(chǎn)量將會(huì)增加。

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OPEC將很難說(shuō)服非OPEC產(chǎn)油國(guó)盟友加入新的減產(chǎn)協(xié)議 _By Bloomberg

沙特能源部長(zhǎng)法利赫(Falih)表示，新減產(chǎn)協(xié)議的基準(zhǔn)是最近的產(chǎn)量水平(暗示是2018年10月的產(chǎn)量)，但他沒(méi)有說(shuō)明具體數(shù)字。這俄羅斯來(lái)說(shuō)可能不是問(wèn)題，因?yàn)樵?0月后俄羅斯將原油產(chǎn)量提升至后蘇聯(lián)時(shí)期的最高水平，但其他產(chǎn)油國(guó)并非如此。

以下是對(duì)每個(gè)產(chǎn)油國(guó)立場(chǎng)的總結(jié)，以及對(duì)其加入新減產(chǎn)計(jì)劃意愿的評(píng)估。數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)際能源署(IEA)，2017年開(kāi)始的減產(chǎn)，其產(chǎn)量基礎(chǔ)是2016年10月的數(shù)據(jù)，只有哈薩克斯坦是2016年11月。

俄羅斯

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：1122.9萬(wàn)桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為30萬(wàn)桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為1092.9萬(wàn)桶/天

2018年10月產(chǎn)量：1141.1萬(wàn)桶/天

俄羅斯對(duì)高油價(jià)的依賴下降 _By Bloomberg

俄羅斯在2017年減產(chǎn)協(xié)議的減產(chǎn)規(guī)模僅次于沙特，是OPEC+中最重要的產(chǎn)油國(guó)之一。在今年6月通過(guò)放松減產(chǎn)協(xié)議后，俄羅斯原油產(chǎn)量迅速提升，現(xiàn)處于后蘇聯(lián)時(shí)期創(chuàng)紀(jì)錄的1140萬(wàn)桶以上的水平。

俄羅斯總統(tǒng)普京表示，與OPEC合作以穩(wěn)定原油市場(chǎng)已顯示出“積極成果”，但他指出，“70美元左右的油價(jià)完全適合我們......我們的預(yù)算平衡油價(jià)為40美元”。能源部長(zhǎng)諾瓦克表示，在同意減產(chǎn)之前，產(chǎn)油國(guó)需要“更好地了解當(dāng)前以及冬季的市場(chǎng)供需前景?！?/font>

減產(chǎn)意愿評(píng)估：關(guān)鍵取決于普京總統(tǒng)如何評(píng)估俄羅斯與沙特之間關(guān)系的價(jià)值，如果決定參與這次減產(chǎn)，將是一個(gè)政治決定，而不是一個(gè)商業(yè)決定。不過(guò)，因其今年10月的產(chǎn)量創(chuàng)新高，意味著如果這次仍然承諾減產(chǎn)30萬(wàn)桶/天，其產(chǎn)量目標(biāo)為1110萬(wàn)桶/天以上，比2017年減產(chǎn)期間高出20萬(wàn)桶/天。

墨西哥

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：210.3萬(wàn)桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為10萬(wàn)桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為200.3萬(wàn)桶/天

2018年10月產(chǎn)量：181萬(wàn)桶/天

墨西哥加入減產(chǎn)協(xié)議后的原油產(chǎn)量變動(dòng) _By Bloomberg

加入2017年減產(chǎn)協(xié)議后使得墨西哥原油產(chǎn)量自然下降，到2018年10月仍不足200萬(wàn)桶/天，其實(shí)際減產(chǎn)遠(yuǎn)高于承諾的目標(biāo)。

但墨西哥國(guó)家石油公司(Pemex)預(yù)計(jì)2019年石油產(chǎn)量將增加至185萬(wàn)桶/天，所以，確保墨西哥進(jìn)一步減產(chǎn)可能很難，即使加入?yún)f(xié)議也可能不會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行減產(chǎn)。

減產(chǎn)意愿評(píng)估：如果這次仍然承諾減產(chǎn)10萬(wàn)桶/天，意味著墨西哥2019年的產(chǎn)量要下降至171萬(wàn)桶/天。不過(guò)，國(guó)際能源署(IEA)預(yù)測(cè)，2019年墨西哥的原油產(chǎn)量(包括原油和凝析油)將從2018年的210萬(wàn)桶/天降至199萬(wàn)桶/天，如果這個(gè)預(yù)測(cè)是正確的，意味著墨西哥應(yīng)該可以接受一定程度的減產(chǎn)。

阿曼

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：101.2萬(wàn)桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為4.5萬(wàn)桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為96.7萬(wàn)桶/天

2018年10月產(chǎn)量：97.4萬(wàn)桶/天

根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，阿曼加入減產(chǎn)協(xié)議后，其減產(chǎn)合規(guī)率一直在80%的水平，即實(shí)際減產(chǎn)4.9萬(wàn)桶/天。近年來(lái)產(chǎn)量有所回升，目前為略大于100%的合規(guī)率。

石油部長(zhǎng)Mohammed Al-Rumhy本月早些時(shí)候表示，“人們已達(dá)成共識(shí)，即供過(guò)于求，我們需要做點(diǎn)什么”，這表明他可能愿意在2019年繼續(xù)保持減產(chǎn)。

減產(chǎn)意愿評(píng)估：由于阿曼并沒(méi)有向沙特和俄羅斯一樣在今年10月將產(chǎn)量推升至較高的水平，所以不可能接受以2018年10月的產(chǎn)量為基準(zhǔn)進(jìn)行減產(chǎn)。

阿塞拜疆

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：81.4萬(wàn)桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為3.5萬(wàn)桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為77.9萬(wàn)桶/天

2018年10月產(chǎn)量：78.3萬(wàn)桶/天

與墨西哥一樣，阿塞拜疆2017年的減產(chǎn)承諾反映了該國(guó)原油產(chǎn)量下降的前景，而不是自愿減產(chǎn)。

不過(guò)，2019年的官方預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)是，在英國(guó)石油公司(BP)里海項(xiàng)目第二階段投產(chǎn)后，產(chǎn)量可以增加1.3萬(wàn)桶/天。

減產(chǎn)意愿評(píng)估：如果明年產(chǎn)量有望上升，確保阿塞拜疆進(jìn)一步減產(chǎn)可能會(huì)很困難。阿塞拜疆可以接受延長(zhǎng)2016年10月的協(xié)議，但可能會(huì)拒絕接受新的減產(chǎn)基準(zhǔn)。

哈薩克斯坦

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：176.8桶/天(2016年11月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為2萬(wàn)桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為174.8萬(wàn)桶/天

2018年10月產(chǎn)量：182.6萬(wàn)桶/天

2017年OPEC+減產(chǎn)協(xié)議實(shí)施時(shí)，正好是哈薩克斯坦巨大的Kashagan項(xiàng)目加速生產(chǎn)階段，使其幾乎不可能實(shí)現(xiàn)承諾的減產(chǎn)目標(biāo)。

哈薩克斯坦能源部副部本月早些時(shí)候表示，OPEC應(yīng)該決議減產(chǎn)，哈薩克斯坦希望將2018年11月的產(chǎn)量水平作為減產(chǎn)基準(zhǔn)。根據(jù)11月前20天的數(shù)據(jù)，關(guān)鍵的油田維護(hù)完成后，產(chǎn)量達(dá)到200萬(wàn)桶/天。

減產(chǎn)意愿評(píng)估：如果使用2018年11月創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量作為減產(chǎn)的基準(zhǔn)，哈薩克斯坦會(huì)加入減產(chǎn)協(xié)議。但是從2017-2018減產(chǎn)合規(guī)率來(lái)看，即使加入新的減產(chǎn)協(xié)議，也不會(huì)嚴(yán)格遵照協(xié)議執(zhí)行。

馬來(lái)西亞

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：64.4桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為2萬(wàn)桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為62.4萬(wàn)桶/天

2018年10月產(chǎn)量：62.2萬(wàn)桶/天

馬來(lái)西亞原油產(chǎn)量在最近幾個(gè)月大幅下降，在今年7月曾達(dá)到67.5萬(wàn)桶/天的六個(gè)月高位。自2017年1月開(kāi)始實(shí)施減產(chǎn)以來(lái)，馬來(lái)西亞的產(chǎn)量一直高于其基準(zhǔn)產(chǎn)量水平，更不用說(shuō)其減產(chǎn)目標(biāo)水平。

減產(chǎn)意愿評(píng)估：馬來(lái)西亞可能很難接受以相對(duì)較低的2018年10月產(chǎn)量作為基準(zhǔn)，但即便加入?yún)f(xié)議，也不會(huì)嚴(yán)格遵照?qǐng)?zhí)行。

巴林

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：21.3桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為1萬(wàn)桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為20.3萬(wàn)桶/天

2018年10月產(chǎn)量：20.4萬(wàn)桶/天

巴林2016年下半年原油產(chǎn)量的增長(zhǎng)意味著其減產(chǎn)基準(zhǔn)明顯高于該國(guó)的正常生產(chǎn)水平。根據(jù)IEA的數(shù)據(jù)，自6月決議放松減產(chǎn)以來(lái)，產(chǎn)量并沒(méi)有增加，這意味著任何進(jìn)一步的削減都將來(lái)自較低的基準(zhǔn)。

減產(chǎn)意愿評(píng)估：巴林依賴其較大的鄰國(guó)，主要是沙特阿拉伯，意味著如果被要求這樣做，它很可能會(huì)支持2019年的新協(xié)議。巴林可能會(huì)同意從10月基準(zhǔn)減產(chǎn)1萬(wàn)桶/天。

南蘇丹

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：10.4桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為0.8萬(wàn)桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為9.6萬(wàn)桶/天

2018年10月產(chǎn)量：10萬(wàn)桶/天

南蘇丹反對(duì)派與政府在8月份簽署了和平協(xié)議，意味著其原油產(chǎn)量有望恢復(fù)。10月，石油部副部長(zhǎng)稱，預(yù)計(jì)在今年年底Unity油田的產(chǎn)量將恢復(fù)至4.5萬(wàn)桶/天，明年Thar Jath油田重新啟動(dòng)將增加8萬(wàn)桶/天的產(chǎn)量。

石油部長(zhǎng)Ezekiel Lol Gatkuoth在5月份表示，同意將產(chǎn)量從35萬(wàn)桶/天(國(guó)內(nèi)武裝沖突發(fā)生前的水平)。而IEA的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)產(chǎn)量為12.5萬(wàn)桶/天。

減產(chǎn)意愿評(píng)估：南蘇丹會(huì)同意以35萬(wàn)桶/天的基準(zhǔn)進(jìn)行減產(chǎn)，但實(shí)際上這不是減產(chǎn)，如果和平協(xié)議確實(shí)發(fā)揮作用，南蘇丹明年的產(chǎn)量可能增加一倍。

文萊

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：12.5桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為0.4萬(wàn)桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為12.1萬(wàn)桶/天

2018年10月產(chǎn)量：9.6萬(wàn)桶/天

即便不加入2016年的減產(chǎn)協(xié)議，文萊的原油產(chǎn)量也會(huì)自然下降。由于投資主要集中在下游部門，短期內(nèi)產(chǎn)量不太可能上升。

減產(chǎn)意愿評(píng)估：減產(chǎn)總量太小，不會(huì)對(duì)全球原油供應(yīng)造成任何重大影響，該國(guó)產(chǎn)于新的減產(chǎn)僅具有象征意義，而不是數(shù)量貢獻(xiàn)。

蘇丹

2017年減產(chǎn)的基準(zhǔn)：7.6桶/天(2016年10月的產(chǎn)量數(shù)據(jù))

承諾減少產(chǎn)量為0.4萬(wàn)桶/天 - -> 減產(chǎn)后的產(chǎn)量目標(biāo)為7.2萬(wàn)桶/天

2018年10月產(chǎn)量：7萬(wàn)桶/天

即便不加入2016年的減產(chǎn)協(xié)議，蘇丹的原油產(chǎn)量也會(huì)自然下降。加入2016年的減產(chǎn)協(xié)議只是對(duì)這種趨勢(shì)的認(rèn)同。

減產(chǎn)意愿評(píng)估：與文萊一樣，減產(chǎn)規(guī)模太小，僅具有象征意義。

赤道幾內(nèi)亞

現(xiàn)在已經(jīng)是OPEC成員國(guó)，已被排除在外。原油頻道 >>

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