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原油頻道

WTI快速進入50美元關鍵區(qū)間，美頁巖油即將遭遇大考

 

　　

 

編輯：曹雪麗  時間：2018.11.26 23:23

今年美國石油產量飆升，甚至高過最樂觀的預測。但是，最近油價暴跌可能會導致美國頁巖油減產，這是大肆宣傳的管道瓶頸無法做到的。

在2015年至2017年期間，雖然有數月滯后，但頁巖鉆探活動基本隨油價波動。生產商在價格上漲時部署鉆井平臺并增加產量，在價格下跌時拆除平臺關閉生產。與傳統(tǒng)鉆井相比，頁巖油的交貨時間要短得多，這意味著它對油價的反應要快得多。

頁巖革命以來，美國鉆井活動的起伏波動產生了“頁巖帶”理論。具體地說，WTI油價上漲到60美元，頁巖活動將增加，供應增加，從而抑制價格；當價格回落自40美元以下時，大量生產活動暫?；蛲耆P閉，市場收緊，從而推動價格。

自2017年底以來，當石油輸出國組織(OPEC)+減產維持近一年時，布倫特原油價格漲至60美元以上，并保持在這個水平之上。此后，雖然價格上下震蕩，但價格范圍總體在40-60美元區(qū)間波動，因此，美國頁巖活動快速且持續(xù)增長。而世界其他產油國的生產中斷及OPEC+的減產協(xié)議持續(xù)展期，使油價不再下跌。

但是，趨勢在上個月發(fā)生逆轉，油價觸及4年高位后快速下跌。

現在，WTI油價非常接近50美元關口 - - 這可能會觸發(fā)頁巖帶理論效應。按照近段時間油價迅猛的跌勢，可以說很容易突破這個水平。

美國領先的頁巖油生產商Whiting Petroleum的首席財務官邁克爾·史蒂文斯本月表示，“每桶50美元，”我們可以產生足夠的現金，以支撐生產 - - 50美元對我們來說是一個重要的底線。”

此外，雖然許多頁巖鉆探公司在過去幾年中成功的將盈虧平衡價格進一步下降，但是，股東對資本紀律的壓力比過去大得多。在頁巖革命浪潮期間，頁巖生產商可以負債累累，并承諾最終將會盈利，投資者會鼓勵他們繼續(xù)前進?，F在，已不是這種情況。

這意味著為了保持盈利能力而削減產量的壓力會比以往更高。

最重要的是，由于管道問題，一些頁巖區(qū)域仍在承受價格差。因此，WTI如果跌破50美元，意味著頁巖生產商的出售價格更低 - - 二疊紀米蘭德/WTI的價差已經超過10美元，巴肯/WTI的價差預計將進一步惡化。

石油公司的第三財報季結束不久，很多剛剛獲得市場獎勵，和自我感覺欣慰的公司，將不得不調整他們的資本支出計劃，因為，他們沒有預料到，油價會輕易且快速地跌至50美元區(qū)間。

與投機市場的多頭一樣，美國的石油行業(yè)迫切需要OPEC+決議減產、而且是大規(guī)模減產 - - 這一點不知道特朗普總統(tǒng)是否了然。原油頻道 >>

主題：美國頁巖油  二疊紀管道瓶頸  預算平衡油價  | 相關機構：Whiting  | 新聞源： OilPrice

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