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原油頻道

現(xiàn)在，投資者不相信OPEC+減產(chǎn)協(xié)議能夠顯著提升油價(jià)

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原油頻道編輯曹雪麗 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯：曹雪麗時(shí)間：2018.12.13 03:50

現(xiàn)在距離油輸出國(guó)組織(OPEC)及盟友決議減產(chǎn)已經(jīng)有一周時(shí)間，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)減產(chǎn)協(xié)議的信心已經(jīng)開(kāi)始變得不穩(wěn)定。

在OPEC+宣布減產(chǎn)120萬(wàn)桶/天后，原油分析師和投行的一系列報(bào)告立即表示這是一個(gè)看漲因素，畢竟決議削減的數(shù)字高于市場(chǎng)的預(yù)期。

然而最新的發(fā)展表明，減產(chǎn)可能在1月份無(wú)法實(shí)現(xiàn)。俄羅斯表示，它將逐步減產(chǎn)，1月只能削減5-6萬(wàn)桶/天的產(chǎn)量。這很重要，因?yàn)槎砹_斯是OPEC+第二大產(chǎn)油國(guó)，也是承擔(dān)最大減產(chǎn)份額的非OPEC產(chǎn)油國(guó)，承諾減產(chǎn)22.8-23萬(wàn)桶/天。如果俄羅斯減持逐步減產(chǎn)，意味著非OPEC產(chǎn)油國(guó)無(wú)法很快達(dá)到減產(chǎn)目標(biāo)。此外，由于沒(méi)有針對(duì)具體成員國(guó)的減產(chǎn)份額，因此很難讓產(chǎn)油國(guó)承擔(dān)責(zé)任。

荷蘭銀行(ABN Amro)高級(jí)能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家克萊夫告訴彭博社(Bloomberg)，“與上周早些時(shí)候相比，結(jié)果相當(dāng)令人失望，整個(gè)過(guò)程并不令人信服，而且仍不確定它們是否真的會(huì)減產(chǎn)。這破壞了投資者的信心?！?/font>

此外，即使OPEC+達(dá)到了減產(chǎn)目標(biāo)，它仍然可能還不夠。因?yàn)檫€有其他因素讓市場(chǎng)供過(guò)于求：全球經(jīng)濟(jì)放緩跡象已經(jīng)出現(xiàn)，需求出現(xiàn)收緊跡象，供應(yīng)則繼續(xù)增加。

美國(guó)能源信息署(EIA)剛剛發(fā)布的短期能源展望報(bào)告(Steo)表示，盡管價(jià)格下降，仍預(yù)計(jì)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量將大幅增長(zhǎng)。EIA將2019年WTI原油價(jià)格下調(diào)了10美元/桶，但保持供應(yīng)預(yù)測(cè)不變 - - 仍認(rèn)為美國(guó)原油市場(chǎng)在2019年將上升至1210萬(wàn)桶/天。

德國(guó)商業(yè)銀行(CommerzBank)表示，“OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議等于向美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商保證 - - 價(jià)格不會(huì)繼續(xù)下跌，你們可以放心的增產(chǎn)。所以，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)不會(huì)放緩。美國(guó)不僅是世界上最大的產(chǎn)油國(guó)，而且將成為未來(lái)主要的彈性生產(chǎn)商?！?br>
根據(jù)Rystad Energy的分析，OPEC+決議的減產(chǎn)量不足以讓油價(jià)立即和持續(xù)回升，他們應(yīng)該減產(chǎn)190萬(wàn)桶/天，才能讓布油回升至70美元。

不過(guò)，供應(yīng)過(guò)剩仍然可能隨時(shí)被意外的供應(yīng)中斷消除。利比亞最大的油田被民兵占領(lǐng)，可能損失40萬(wàn)桶/天的供應(yīng) - - 這種突發(fā)事件會(huì)立即改變短期基本面。此外，委內(nèi)瑞拉、伊朗、尼日利亞的產(chǎn)量可能繼續(xù)自然下滑。

總之，市場(chǎng)已經(jīng)度過(guò)了興奮期，現(xiàn)在投資者不相信OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議能夠顯著提升油價(jià)。原油頻道 >>

主題：OPEC+減產(chǎn)決議及市場(chǎng)影響 | 評(píng)論：ABN CommerzBank RystadEnergy | 數(shù)據(jù)源：Steo | 新聞源：OilPrice Bloomberg