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原油頻道

頁(yè)巖油增長(zhǎng)放緩？隨著油價(jià)的反彈，這可能只是曇花一現(xiàn)

 

　　

 

編輯：元寶  時(shí)間：2019.01.07 23:00

似乎越來越多的證據(jù)表明美國(guó)頁(yè)巖行業(yè)的增長(zhǎng)開始放緩，因?yàn)榈陀蛢r(jià)。然而，這并不確定。

Rystad Energy的數(shù)據(jù)顯示，2018年11月水力壓裂作業(yè)井的數(shù)量下降到44臺(tái)，低于2018年4-8月的48-50的水平。達(dá)拉斯美聯(lián)儲(chǔ)上周報(bào)告說第4季度二疊紀(jì)的鉆探活動(dòng)已經(jīng)停滯。

此外，獨(dú)立數(shù)據(jù)還表明，由于油價(jià)低于每桶50美元，許多頁(yè)巖生產(chǎn)商無法盈利。最好的油井的保本價(jià)格在每桶30-40美元，但全行業(yè)的保本水平則比這高得多。

盡管如此，要完全了解低油價(jià)可能對(duì)行業(yè)造成的影響還為時(shí)尚早。一些分析師認(rèn)為，美國(guó)頁(yè)巖油(US.Shale)的產(chǎn)量增長(zhǎng)仍將持續(xù)。

高盛(Goldman Sachs)最近大幅下調(diào)了今年的油價(jià)預(yù)測(cè)，主要原因是美國(guó)頁(yè)巖油在管道運(yùn)力問題解決后，仍將保持增長(zhǎng)。長(zhǎng)期來看，WTI的邊際成本將保持在50美元以上。

油價(jià)變動(dòng)與鉆井活動(dòng)存在數(shù)月的滯后期。市場(chǎng)下滑從10月開始，我們現(xiàn)在看到的只是一些早期跡象，隨著時(shí)間的推移，我們可能會(huì)看到更加悲觀的數(shù)據(jù)，包括鉆井下降，產(chǎn)量下滑等。

但是，油價(jià)已經(jīng)回升?，F(xiàn)在，WTI油價(jià)徘徊于關(guān)鍵的50美元部位，較近期低點(diǎn)已經(jīng)上漲超過15%。

總之，頁(yè)巖油可能會(huì)在上半年出現(xiàn)急劇下滑，但是在油價(jià)的支撐下又將反彈。

國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)商嘉信盈泰咨詢顧問姜宇淳(Ray.J)表示， 低油價(jià)不足以對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油整體造成重大沖擊，因?yàn)槊绹?guó)頁(yè)巖油產(chǎn)區(qū)至少有三類典型生產(chǎn)商不具備低油價(jià)：

① 以?？松梨?ExxonMobil)為代表的超級(jí)巨頭，因?yàn)閾碛袕V泛的下游業(yè)務(wù)，加上它們?yōu)榱俗非箜?yè)巖油的靈活性已經(jīng)部署了龐大的投資計(jì)劃，它們不會(huì)因?yàn)橛蛢r(jià)下跌而改變其擴(kuò)張計(jì)劃。

② 以西方石油公司(Oxy)為代表的綜合型巨頭，有著廣泛的中游和下游業(yè)務(wù)，油價(jià)下跌只是上游蒙受損失，而下游獲利，總體來看仍處于盈利狀態(tài)。

③ 以EOG Resources為代表的超級(jí)頁(yè)巖巨頭，因?yàn)閾碛写罅康膬?yōu)質(zhì)油田，在WTI油價(jià)≤40美元時(shí)，仍然可以實(shí)現(xiàn)盈利。

此外，就是廣泛的中小型獨(dú)立頁(yè)巖油商，它們將無法抵擋低油價(jià)的沖擊，它們的生產(chǎn)活動(dòng)將會(huì)放緩。但是因?yàn)橐陨先惥揞^的存在，在低油價(jià)期間，就是一個(gè)此消彼長(zhǎng)的過程。原油頻道 >>

主題：美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)觀察  | 相關(guān)機(jī)構(gòu)：ExxonMobil  Oxy  EOG  | 評(píng)論：infointime  | 新聞源：OilPrice

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