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原油頻道

原油需求增長的預(yù)期下降可能會結(jié)束油市的價格控制

 

　　

 

編輯：曹雪麗  時間：2019.03.07 05:15

毫無疑問，能源安全是政策制定者和專業(yè)人士關(guān)注的最重要議題之一。然而，生產(chǎn)者和消費(fèi)者為這個詞增加了不同的含義：后者將“能源安全”解釋為穩(wěn)定的充足能源供應(yīng)，前者將其視為利潤的最大化。世界幾個石油儲備的相對集中地區(qū)已經(jīng)形成了對石油收入的依賴，這被稱為“資源詛咒”。

石油價格的快速變化會對強(qiáng)烈依賴石油收入的國家產(chǎn)生嚴(yán)重后果。因此，石油輸出國組織(OPEC)在1960年成立。其使命不是將價格提高到不合理的水平，而是“確保石油市場的穩(wěn)定，以確保對消費(fèi)者有效，經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定的石油供應(yīng)”。盡管OPEC近年來在與俄羅斯合作穩(wěn)定和提高價格方面取得了成功，但世界石油市場正面臨需求下降的威脅。

過去幾十年來，世界對石油的需求似乎永遠(yuǎn)得不到滿足?，F(xiàn)在，全球原油消費(fèi)量接近每天1億桶，是50年前的兩倍多。此外，需求每年增長約1.5％。無情的增長證明了對石油行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模投資的必要性。

在獲得回報之前，石油的生產(chǎn)需要大量的時間和資金投入。需要不斷鉆探新井以抵消老井耗盡的儲量。到目前為止，全球石油工業(yè)已經(jīng)能夠滿足需求。然而，技術(shù)和政治發(fā)展可能會導(dǎo)致石油市場基本面的巨變，這意味著供需不再協(xié)調(diào)，而價格趨于穩(wěn)定。這也導(dǎo)致生產(chǎn)商客戶群體縮小，競爭增加，收入下降。由于需求趨于平穩(wěn)，生產(chǎn)商可能無法再為長周期的項(xiàng)目作出投資決定，從而無法控制油市的未來。

一些分析師認(rèn)為，未來幾年全球原油需求增長將大幅下降，從而影響行業(yè)的定價能力。

對一次性塑料的限制是可能影響原油生產(chǎn)的一個領(lǐng)域?；ㄆ旒瘓F(tuán)(CitiGroup)在一份報告中指出，各國都在塑料領(lǐng)域設(shè)置障礙：中國決定停止進(jìn)口廢塑料，歐盟決定限制使用塑料。麥肯錫(McKinsey)估計，到2035年，生物材料替代和塑料回收可能會導(dǎo)致需求減少250萬桶/天，到2050年使用的塑料中有60％可能來自回收的材料。

另一個可能影響石油需求的領(lǐng)域是全球運(yùn)輸行業(yè)。由于下一代制造技術(shù)，物流優(yōu)化以及卡車和運(yùn)輸車輛中替代燃料的使用增加，原油需求將會下降。2040年歐洲新內(nèi)燃機(jī)汽車銷售禁令以及中國和印度也在考慮相關(guān)政策，可能會使未來的原油需求再減少500萬桶/天。促進(jìn)公共汽車和卡車的適應(yīng)替代能源(如電力和氫能)的政策也會顯著抑制石油消耗。

此外，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩會顯著抑制需求。英國石油公司(BP)預(yù)計，民粹主義崛起和貿(mào)易爭端加劇可能會嚴(yán)重?fù)p害貿(mào)易活動和全球經(jīng)濟(jì)，到2040年經(jīng)濟(jì)增長率將下降約6％，相當(dāng)于原油需求下降約2％。

石油行業(yè)的未來在很大程度上取決于投資者和生產(chǎn)者將如何管理其投資組合。價格的預(yù)期發(fā)展將決定投資決策，從而決定未來的產(chǎn)量。在一定程度上中東等低成本生產(chǎn)商可能受影響不大，但是北極，超深水鉆井和頁巖等資本密集型生產(chǎn)將首先被擱置。

總之，長期的政治和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢似乎都不利于石油工業(yè)。原油頻道 >>

主題：石油需求觀察  原油與宏觀經(jīng)濟(jì)  行業(yè)投資  | 評論：CitiGroup  McKinsey  BP  | 新聞源：CNBC

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