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原油頻道

原油需求增長(zhǎng)的預(yù)期下降可能會(huì)結(jié)束油市的價(jià)格控制

 

　　

 

編輯：曹雪麗  時(shí)間：2019.03.07 05:15

毫無(wú)疑問(wèn)，能源安全是政策制定者和專業(yè)人士關(guān)注的最重要議題之一。然而，生產(chǎn)者和消費(fèi)者為這個(gè)詞增加了不同的含義：后者將“能源安全”解釋為穩(wěn)定的充足能源供應(yīng)，前者將其視為利潤(rùn)的最大化。世界幾個(gè)石油儲(chǔ)備的相對(duì)集中地區(qū)已經(jīng)形成了對(duì)石油收入的依賴，這被稱為“資源詛咒”。

石油價(jià)格的快速變化會(huì)對(duì)強(qiáng)烈依賴石油收入的國(guó)家產(chǎn)生嚴(yán)重后果。因此，石油輸出國(guó)組織(OPEC)在1960年成立。其使命不是將價(jià)格提高到不合理的水平，而是“確保石油市場(chǎng)的穩(wěn)定，以確保對(duì)消費(fèi)者有效，經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定的石油供應(yīng)”。盡管OPEC近年來(lái)在與俄羅斯合作穩(wěn)定和提高價(jià)格方面取得了成功，但世界石油市場(chǎng)正面臨需求下降的威脅。

過(guò)去幾十年來(lái)，世界對(duì)石油的需求似乎永遠(yuǎn)得不到滿足?，F(xiàn)在，全球原油消費(fèi)量接近每天1億桶，是50年前的兩倍多。此外，需求每年增長(zhǎng)約1.5％。無(wú)情的增長(zhǎng)證明了對(duì)石油行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模投資的必要性。

在獲得回報(bào)之前，石油的生產(chǎn)需要大量的時(shí)間和資金投入。需要不斷鉆探新井以抵消老井耗盡的儲(chǔ)量。到目前為止，全球石油工業(yè)已經(jīng)能夠滿足需求。然而，技術(shù)和政治發(fā)展可能會(huì)導(dǎo)致石油市場(chǎng)基本面的巨變，這意味著供需不再協(xié)調(diào)，而價(jià)格趨于穩(wěn)定。這也導(dǎo)致生產(chǎn)商客戶群體縮小，競(jìng)爭(zhēng)增加，收入下降。由于需求趨于平穩(wěn)，生產(chǎn)商可能無(wú)法再為長(zhǎng)周期的項(xiàng)目作出投資決定，從而無(wú)法控制油市的未來(lái)。

一些分析師認(rèn)為，未來(lái)幾年全球原油需求增長(zhǎng)將大幅下降，從而影響行業(yè)的定價(jià)能力。

對(duì)一次性塑料的限制是可能影響原油生產(chǎn)的一個(gè)領(lǐng)域。花旗集團(tuán)(CitiGroup)在一份報(bào)告中指出，各國(guó)都在塑料領(lǐng)域設(shè)置障礙：中國(guó)決定停止進(jìn)口廢塑料，歐盟決定限制使用塑料。麥肯錫(McKinsey)估計(jì)，到2035年，生物材料替代和塑料回收可能會(huì)導(dǎo)致需求減少250萬(wàn)桶/天，到2050年使用的塑料中有60％可能來(lái)自回收的材料。

另一個(gè)可能影響石油需求的領(lǐng)域是全球運(yùn)輸行業(yè)。由于下一代制造技術(shù)，物流優(yōu)化以及卡車和運(yùn)輸車輛中替代燃料的使用增加，原油需求將會(huì)下降。2040年歐洲新內(nèi)燃機(jī)汽車銷售禁令以及中國(guó)和印度也在考慮相關(guān)政策，可能會(huì)使未來(lái)的原油需求再減少500萬(wàn)桶/天。促進(jìn)公共汽車和卡車的適應(yīng)替代能源(如電力和氫能)的政策也會(huì)顯著抑制石油消耗。

此外，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩會(huì)顯著抑制需求。英國(guó)石油公司(BP)預(yù)計(jì)，民粹主義崛起和貿(mào)易爭(zhēng)端加劇可能會(huì)嚴(yán)重?fù)p害貿(mào)易活動(dòng)和全球經(jīng)濟(jì)，到2040年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將下降約6％，相當(dāng)于原油需求下降約2％。

石油行業(yè)的未來(lái)在很大程度上取決于投資者和生產(chǎn)者將如何管理其投資組合。價(jià)格的預(yù)期發(fā)展將決定投資決策，從而決定未來(lái)的產(chǎn)量。在一定程度上中東等低成本生產(chǎn)商可能受影響不大，但是北極，超深水鉆井和頁(yè)巖等資本密集型生產(chǎn)將首先被擱置。

總之，長(zhǎng)期的政治和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)似乎都不利于石油工業(yè)。原油頻道 >>

主題：石油需求觀察  原油與宏觀經(jīng)濟(jì)  行業(yè)投資  | 評(píng)論：CitiGroup  McKinsey  BP  | 新聞源：CNBC

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