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原油頻道

為何今年油氣上市公司尤其是頁(yè)巖油公司的股息飆升？

 

　　

 

編輯：曹雪麗  時(shí)間：2019.05.20 03:20

據(jù)OilPrice報(bào)道， 一年多以前，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商開(kāi)始意識(shí)到，投資者對(duì)行業(yè)微薄回報(bào)感到不耐煩，因?yàn)樵撔袠I(yè)正在創(chuàng)造創(chuàng)紀(jì)錄的原油產(chǎn)量但么以偶充分獎(jiǎng)勵(lì)那些堅(jiān)持不懈的股東。

由于2015年和2016年油價(jià)暴跌，一些獨(dú)立的美國(guó)頁(yè)巖公司的股息要么被削減，要么被凍結(jié)。2018年，油價(jià)大幅反彈，美國(guó)頁(yè)巖油公司將股息支付與股票回購(gòu)相結(jié)合，以進(jìn)一步提高投資者的回報(bào)。預(yù)計(jì)今年獨(dú)立頁(yè)巖公司的股息將繼續(xù)增加，然而，頁(yè)巖公司的股價(jià)仍然落后于原油價(jià)格的上漲。

此外，美國(guó)頁(yè)巖公司必須在不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)量，償還債務(wù)，更高的股東回報(bào)之間取得平衡。與此同時(shí)，華爾街對(duì)頁(yè)巖的興趣開(kāi)始下降，因?yàn)閷?duì)頁(yè)巖不斷提供資金后并沒(méi)有帶來(lái)穩(wěn)定的回報(bào)。根據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)(WSJ)的數(shù)據(jù)，去年美國(guó)頁(yè)巖公司的股票和債券發(fā)行量下滑至220億美元，為2007年以來(lái)的最低水平。

雖然提高股息肯定是美國(guó)頁(yè)巖公司更加關(guān)注股東回報(bào)的一個(gè)跡象，但這并不一定意味著頁(yè)巖行業(yè)重新獲得投資者的支持。

Devon Energy在2016年第二季度將季度股息從每股0.24美元下調(diào)至每股0.06美元，以應(yīng)對(duì)低油價(jià)。今年，該公司將季度股息提高至每股0.09美元，推動(dòng)其股票回購(gòu)計(jì)劃，簡(jiǎn)化資產(chǎn)組合，并承諾將在油價(jià)高于46美元的情況下產(chǎn)生正向現(xiàn)金流。

EOG Resources也在提高股息，并在第一季度財(cái)報(bào)中表示，EOG承諾增加對(duì)股東的現(xiàn)金回報(bào)，我們已經(jīng)在過(guò)去的14個(gè)月里將股息增加了72％。

Pioneer Natural Resources在2018年2月至2019年2月期間將其半年現(xiàn)金股息從每股0.04美元提高至每股0.32美元，并計(jì)劃進(jìn)一步將其股息提高至每股約1％的年收益率，或每股1.50美元至1.75美元的范圍內(nèi)。

顧問(wèn)公司德勤(Deloitte)在對(duì)2015-2016年行業(yè)衰退期間和之后的勘探與生產(chǎn)公司業(yè)績(jī)的分析中表示，“2018年北美獨(dú)立頁(yè)巖公司以股票回購(gòu)和股息的方式給予股東的回報(bào)接近250億美元。與此同時(shí)，它們還大幅降低了運(yùn)營(yíng)成本。盡管如此，股市并沒(méi)有給能源行業(yè)帶來(lái)回報(bào)。所有四個(gè)類(lèi)別，包括北美獨(dú)立頁(yè)巖公司，國(guó)際獨(dú)立能源公司，綜合型石油公司，國(guó)家石油公司 - - 的股價(jià)表現(xiàn)都低于油價(jià)10-15%，尤其是北美上游公司。”

能源咨詢(xún)公司Rystad Energy表示 ，“今年美國(guó)頁(yè)巖公司將難以獎(jiǎng)勵(lì)股東的同時(shí)償還債務(wù)。盡管去年出現(xiàn)了顯著的去杠桿化，但估計(jì)2019年的自由現(xiàn)金流量幾乎不足以應(yīng)對(duì)運(yùn)營(yíng)商的義務(wù)，因?yàn)槲磥?lái)的股息支付仍然存在。這證實(shí)了頁(yè)巖行業(yè)無(wú)法在提供持續(xù)的投資者回報(bào)的同時(shí)去杠桿化?！?/font>