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原油頻道

原油又一個(gè)重要看漲指標(biāo) - - 裂解價(jià)差顯著反彈

 

　　

 

編輯：元寶  時(shí)間：2019.05.20 21:20

據(jù)OilPrice報(bào)道，油價(jià)在過(guò)去幾周經(jīng)歷了一次重大調(diào)整，WTI原油價(jià)格從4月23日的66.30美元的6個(gè)月高點(diǎn)跌至5月13日的61.04美元/桶。雖然5月17日價(jià)格反彈至63.31美元，但這種急劇下跌已經(jīng)喚起人們對(duì)宏觀挑戰(zhàn)的擔(dān)憂，包括美中貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)以及原油庫(kù)存增加。

幸運(yùn)的是，對(duì)于石油多頭來(lái)說(shuō)，一個(gè)主要指標(biāo)似乎仍然支持看漲的論點(diǎn) - - 裂解價(jià)差。

裂解或加工價(jià)差指的是一桶原油與隨后的石油產(chǎn)品之間的價(jià)格差異。本質(zhì)上是石油精煉的經(jīng)濟(jì)學(xué)。

從石油中提煉出來(lái)的石油產(chǎn)品的價(jià)格并不總是完全同步。因?yàn)樘囟s分油的供需因全球供應(yīng)量，所處的事件，天氣和其他一些因素而波動(dòng)。為了降低定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，煉油商通常使用各種期貨來(lái)對(duì)沖裂解價(jià)差，而交易商使用裂解價(jià)差來(lái)推測(cè)原油和成品油價(jià)格的潛在價(jià)格變化或?qū)_其他投資。

裂解價(jià)差會(huì)提供有關(guān)原油價(jià)格的有價(jià)值信息。由于消費(fèi)者購(gòu)買的是最終產(chǎn)品而非原油，因此消費(fèi)者需求的增加裂解價(jià)差將會(huì)上升。另一方面，價(jià)差下跌表明石油產(chǎn)品和原油需求下降。

好消息是裂解價(jià)差顯示利多。自1月以來(lái)汽油裂解價(jià)差已從12.76美元上漲至5月15日的22.72美元。目前的價(jià)差僅比23.78美元的高點(diǎn)低1.01美元。

除了作為石油需求的實(shí)時(shí)指標(biāo)外，裂解價(jià)差也是美國(guó)最大的獨(dú)立煉油商瓦萊羅能源(ValeroEnergy)等石油加工企業(yè)盈利能力的指標(biāo)。煉油廠需要大量的資本支出，處理大量產(chǎn)品可以提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益和利潤(rùn)。較高的裂解價(jià)差將鼓勵(lì)更多的精煉。

裂縫價(jià)差的上漲是煉油廠利用率從1月份的12個(gè)月低點(diǎn)85.9％反彈至目前的90.5％的一個(gè)重要原因。

原油價(jià)格的近期走勢(shì)仍然相當(dāng)復(fù)雜，貿(mào)易戰(zhàn)和中東緊張局勢(shì)使得油價(jià)走勢(shì)趨向于平衡。事實(shí)上，分析師認(rèn)為，如果貿(mào)易爭(zhēng)端得到解決，價(jià)格可能會(huì)上漲10％。

一些分析師認(rèn)為油價(jià)甚至可以更高。美國(guó)銀行(BankofAmerica)全球商品和衍生品業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人布蘭奇表示，伊朗制裁，加上中美達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，可能推動(dòng)布倫特原油價(jià)格飆升至100美元。原油頻道 >>

主題：裂解價(jià)差監(jiān)測(cè)  | 新聞源：OilPrice

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