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原油頻道

全球原油短缺真的存在嗎？確實(shí)存在，但從宏觀供應(yīng)來(lái)看沒(méi)有問(wèn)題，這是為什么？

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時(shí)間：2019.06.01 02:20

據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道， 從俄羅斯到沙特阿拉伯，從伊朗到委內(nèi)瑞拉，全球原油供應(yīng)減少或中斷的名單不斷在增長(zhǎng)。那么，原油供應(yīng)是否出現(xiàn)了短缺？答案是復(fù)雜的，與原油的類(lèi)型和時(shí)間段有關(guān)。

最簡(jiǎn)單的供應(yīng)措施是增加產(chǎn)量。然而，過(guò)去6個(gè)月全球產(chǎn)量確實(shí)大幅下降，因?yàn)槭洼敵鰢?guó)組織(OPEC)及盟友削減了供應(yīng)，而美國(guó)則加強(qiáng)了對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁。

國(guó)際能源署(IEA)的數(shù)據(jù)顯示，4月全球原油產(chǎn)量為9679萬(wàn)桶/天，比去年年底減少了200萬(wàn)桶/天。但是，與去年4月的數(shù)據(jù)相比，實(shí)際上同比增加了57萬(wàn)桶/天 - - 幾乎與當(dāng)前的原油需求增長(zhǎng)相當(dāng)。

對(duì)伊朗的制裁和沙特的減產(chǎn)削減了中等原油供應(yīng) _By Bloomberg

宏觀的看這些數(shù)據(jù)可以提供一些見(jiàn)解，但是這錯(cuò)過(guò)了很多重要的細(xì)節(jié)。

近年來(lái)，在亞洲和中東建造的大多數(shù)新煉油廠的設(shè)計(jì)都以重質(zhì)原油為主要原料。這些原油具有高比例的大型烴類(lèi)分子，需要將其分解成較小的烴類(lèi)分子，以制造高價(jià)值的運(yùn)輸燃料。它們還傾向于含硫量較高的原油。

但這類(lèi)型原油恰恰不是宏觀供應(yīng)增加的類(lèi)型。

美國(guó)二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)推動(dòng)了輕質(zhì)原油供應(yīng)的激增，4月份的輕質(zhì)原油供應(yīng)量同比增加180多萬(wàn)桶/天。相比之下，去年年底的增幅僅為16萬(wàn)桶/天。

然而，重質(zhì)原油的情景則完全不同。

由于美國(guó)制裁委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司(Pdvsa)，加上多年來(lái)管理不善和投資不足，委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量大幅下降。與此同時(shí)，墨西哥的石油產(chǎn)量繼續(xù)下降，使供應(yīng)更加收緊。

短缺？缺少什么？全球石油供應(yīng)逐年上升，而不是下降 _By Bloomberg

在加拿大，今年頭幾個(gè)月的強(qiáng)制減產(chǎn)措施限制了加拿大重油的供應(yīng)，不過(guò)，這與其他地區(qū)重質(zhì)原油的供應(yīng)下降對(duì)比微乎其微。

然后，是中質(zhì)原油。這部分供應(yīng)主要由俄羅斯和沙特主導(dǎo)，還有一些中東產(chǎn)油國(guó)也生產(chǎn)這類(lèi)原油。

沙特的原油產(chǎn)量在2018年下半年飆升，現(xiàn)在又回到了一年前的水平。在美國(guó)取消伊朗原油客戶制裁豁免后，沙特仍然不愿意行動(dòng)，因擔(dān)心會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下跌。反之，沙特仍在鼓吹OPEC+減產(chǎn)協(xié)議展期，以提振價(jià)格。

總而言之，原油短缺嗎？輕質(zhì)原油沒(méi)有短缺，甚至可能過(guò)剩。但中質(zhì)和重質(zhì)原油確實(shí)出現(xiàn)了短缺。這就是現(xiàn)在全球油市的復(fù)雜圖景。原油頻道 >>

主題：原油供需基本面分析  | 數(shù)據(jù)源：IEA  | 新聞源：Bloomberg

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