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原油頻道

雖然原油產(chǎn)量持續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄，但隨著財(cái)報(bào)即將披露，美國的頁巖公司或遭血洗！

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時(shí)間：2019.07.16 12:22

據(jù)OilPrice報(bào)道，石油巨頭和頁巖勘探與生產(chǎn)公司即將公布第二季度的業(yè)績，結(jié)果將顯示油氣行業(yè)尤其是美國頁巖油行業(yè)在2019年上半年的表現(xiàn)。

頁巖公司發(fā)現(xiàn)自己處在一個(gè)令人不安的十字路口。自2012年以來，北美頁巖領(lǐng)域的石油和天然氣公司已經(jīng)花費(fèi)了1870億美元的現(xiàn)金，這推動(dòng)了產(chǎn)量飆升但利潤尚未實(shí)現(xiàn)。多年來，投資者狂熱地對(duì)頁巖進(jìn)行投資，錢流入低下，產(chǎn)生了更多的石油和天然氣，但沒有財(cái)務(wù)回報(bào)。

華爾街正在失去耐心。高盛(Goldman Sachs)在一份報(bào)告中表示，“投資者對(duì)頁巖領(lǐng)域在第二季度繼續(xù)維持負(fù)面情緒。投資組合經(jīng)理基本上是避開而不是尋求這個(gè)領(lǐng)域的投資。”

高盛表示，投資者繼續(xù)堅(jiān)持中游和綜合型公司，以及清潔能源公司。他們不尋求油田服務(wù)公司，這些公司尤其不受歡迎。不過，這并不意味著他們完全回避頁巖行業(yè)。高盛指出，大多數(shù)投資者都堅(jiān)持“質(zhì)量”，包括EOG Resources，Pioneer Natural Resources這樣業(yè)績突出的頁巖油公司，以及埃克森美孚(ExxonMobil)和雪佛龍(Chevron)這樣的超級(jí)巨頭仍然受到歡迎。

值得注意的是，雖然分析師對(duì)石油產(chǎn)量增長水平等問題有各種各樣的看法，但高盛表示，“越來越多的專家談?wù)摰牟⒉皇巧蠞q還是下跌，而是持平還是下跌。”換句話說，如果頁巖公司一切都做對(duì)了 - - 控制了資本支出并且仍能按預(yù)期生產(chǎn) - - 他們的股價(jià)只會(huì)保持平穩(wěn)而不會(huì)上漲。

高盛警告稱，如果公司需要新的資本注入，決定花更多錢，或報(bào)告令人失望的生產(chǎn)數(shù)據(jù)，那么他們的股票將下跌。總之，頁巖公司的股票沒有巨大的上升空間。

可以肯定的是，并非所有投資者都持這種觀點(diǎn)。一些人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)(FED)即將降息，需求增加等會(huì)推動(dòng)股價(jià)上漲。

高盛表示，投資者將特別關(guān)注在上半年支出超過年度預(yù)算50％以上的公司是否會(huì)在2009年下半年有意義地減少開支，以及這是否會(huì)拖累上半年的產(chǎn)量水平。此外，他們將關(guān)注頁巖產(chǎn)量衰退率和對(duì)2020年資本支出/現(xiàn)金流量的影響。

該行業(yè)正處于整合浪潮之中。Callon Petroleum決定購買Carrizo是一個(gè)很顯著的案例，表明一些頁巖公司發(fā)現(xiàn)自己陷入困境。彭博社(Bloomberg)評(píng)論稱，Carrizo決定在股價(jià)處于多年低點(diǎn)時(shí)出售表明，它很難有機(jī)會(huì)擺脫財(cái)務(wù)困境，這與過去不同。

與此同時(shí)，Callon的股東也不高興，并購消息宣布后，股價(jià)暴跌15％。投資者已經(jīng)懲罰了大規(guī)模增加開支的公司。兩個(gè)月前，當(dāng)西方石油公司(Occidental Petroleum)宣布成功收購阿納達(dá)科(Anadarko)后，其股價(jià)同樣暴跌。

無利可圖的頁巖公司可能會(huì)以這種或那種方式尋求擺脫困境的方式，投資者正在呼吁整合，但前進(jìn)的道路將是艱難的。

具有諷刺意味的是，多年前狂熱投資頁巖行業(yè)的投資者終于看到了他們想要的結(jié)果 - - 頁巖油產(chǎn)量飆升。包括石油輸出國組織(OPEC)、國際能源署(IEA)和美國能源信息署(EIA)都承認(rèn)，頁巖油仍將保持高速增長。

OPEC甚至表示，“到2019年12月，美國的原油產(chǎn)量將達(dá)到1333萬桶/天，主要是因?yàn)槎B紀(jì)到美國墨西哥灣的新管道產(chǎn)能將達(dá)到250萬桶/天，同時(shí)，科珀斯克里斯蒂港的出口能力將從目前的100萬桶/天上升至290萬桶/天，預(yù)計(jì)二疊紀(jì)的產(chǎn)量將不受任何限制地增長?！?/font>