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原油頻道為什么對沖基金近期大幅增加了原油的看多頭寸？他們認為油價有三個看漲因素 |
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 編輯：元寶 發(fā)布時間：2019.11.12 20:03 據(jù)OilPrice報道，對沖基金知道一些您不了解的東西 - - 仍然有理由看好石油。 目前，除了中美貿(mào)易戰(zhàn)(US-Chinese Trade War)之外，沒有任何因素能夠推動油價上漲。油價前景似乎一切都取決于這兩個強國達成貿(mào)易協(xié)議，這一主題實際上代表了全球經(jīng)濟增長和石油需求前景。 供求失衡似乎淹沒了所有看漲因素，甚至沙特(Saudi Arabia)關(guān)鍵的石油設(shè)施遭遇重大襲擊，導致歷史上最大的供應中斷的情況下，也只能給油價提供暫時的支撐。 不過，事實可能并非如此，對沖基金似乎認為油價還有上漲的空間，這主要歸因于中美貿(mào)易談判的積極發(fā)展。 在11月的第一周，對沖基金對WTI的看多押注達到了一個月來的最高水平。盡管美國頁巖油(Shale Oil)產(chǎn)量仍處于高水平，但對沖基金仍將鉆井數(shù)的減少視為明年產(chǎn)量下降的標志。 實際上，對沖基金并沒有全力以赴，它們的凈多頭頭寸仍然比幾個月前要低很多，但是他們希望貿(mào)易戰(zhàn)的緩和可以改善經(jīng)濟前景，這使它們出脫了看空的頭寸。 據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，在截至11月5日的一周中，基金經(jīng)理的WTI凈多頭頭寸增加了11％，布倫特原油的凈看漲頭寸也是如此。 以下是在短期和中期可能支持油價上漲的三個因素： ① 中美貿(mào)易協(xié)議 世界上兩個最大的經(jīng)濟體之間長期的貿(mào)易戰(zhàn)使全球經(jīng)濟前景黯淡。 華盛頓與北京之間的談判已經(jīng)經(jīng)歷了很長時間，談判過程斷斷續(xù)續(xù)，雙方的損失都很大。不過，在美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)宣布已經(jīng)完成第一階段貿(mào)易協(xié)議的談判后，隧道盡頭似乎有些光明。 盡管遠非理想的解決方案，但私募股權(quán)基金經(jīng)理、億萬富翁戴維·魯賓斯坦等投資者認為，這足以緩解明年的經(jīng)濟緊張局勢。 早在8月份，加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)全球商品戰(zhàn)略主管海利馬·克羅夫特 預計，達成貿(mào)易協(xié)議可能會推動WTI油價升至60-66美元區(qū)間。這比周一的收盤價高出近12％。 不過，PVM Oil Associates的分析師斯蒂芬·布雷諾克表示： “中美貿(mào)易談判正在朝著正確的方向前進，但仍然存在一些尚待克服的障礙?！?/font> ② 地緣政治風險 從理論上講，不斷上升的地緣政治風險，特別是在中東地區(qū)的地緣政治風險是利多油價的，該地區(qū)的石油儲量占全球的60％以上。 9月14日沙特阿美(Aramco)的石油設(shè)施遭遇重大襲擊后，伊朗(Iran)和沙特的緊張局勢達到了沸點。 同時，伊核協(xié)議(JCPOA)也是一個重要的問題。近期伊朗不斷突破伊核協(xié)議的承諾，另一方面，歐盟(EU)迫切希望與伊斯達成一項新的核協(xié)議，以取代去年被特朗普破壞的2015年伊核協(xié)議。歐盟正試圖創(chuàng)造一種特殊工具，以規(guī)避美國制裁并繼續(xù)購買伊朗的石油。然而，到目前為止，顯然制裁仍在生效，伊朗的石油出口持續(xù)下降。 一旦歐盟無法與伊朗達成新協(xié)議，伊朗和沙特之間的緊張局勢可能會升級。 一周前，阿聯(lián)酋(UAE)宣布組建超級國防企業(yè)Edge，如果破壞分子試圖發(fā)動另一場規(guī)模與上次一樣大的襲擊，破壞性可能會下降。 盡管與美國或沙特與伊朗進行全面戰(zhàn)爭的機會似乎很小，但該地區(qū)的緊張局勢可能持續(xù)存在，對石油供應構(gòu)成威脅。 ③ 庫存下降和鉆機減少 10月下旬，在美國能源信息署(EIA)報告美國原油庫存意外下降之后，油價上漲了3％。EIA報告稱，原油庫存下降了170萬桶，汽油庫存下降幅度也超過了預期。 EIA表示，按季節(jié)計算，美國的汽油需求處于1991年以來的最高水平。 同時，美國的石油鉆機數(shù)量幾個月以來一直在下降。 油服貝克休斯(Bhge)美國石油鉆井數(shù)據(jù)顯示， 截至11月8日，美國石油鉆井減少7臺，至684臺，同比減少202臺或22.80%；石油和天然氣鉆井平臺總數(shù)減少5臺，至817臺，同比減少264臺或24.42%。 到目前為止，雖然鉆機數(shù)量下降，但產(chǎn)量仍在增長，這可能是因為生產(chǎn)商專注于完井。顯然，這是不可持續(xù)的。 美國現(xiàn)在是全球最大的產(chǎn)油國，如果其原油產(chǎn)量大幅下滑，這顯然是利多油價的，不過這種情況預計不會在短期內(nèi)發(fā)生。原油頻道 >>
主題：原油價格走勢分析 CFTC&ICE原油持倉數(shù)據(jù)分析 美國石油鉆井數(shù)據(jù)分析 | 評論：RBC PVM | 新聞源：OilPrice Bloomberg ---END---
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