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原油頻道為什么普京要對(duì)美國能源行業(yè)發(fā)起石油戰(zhàn)爭(zhēng)？摧毀頁巖行業(yè)，報(bào)復(fù)制裁 |
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 編輯：元寶 發(fā)布時(shí)間：2020.03.11 17:00 據(jù)美國有線電視新聞網(wǎng)(CNN)報(bào)道，普京知道美國脆弱的石油工業(yè)是建立在巨額債務(wù)之上的。因此，當(dāng)沙特要求減產(chǎn)以緩解供過于求時(shí)，普京決定突襲。 俄羅斯(Russia)上周摧毀了OPEC+聯(lián)盟，震驚了世界。莫斯科拒絕加入石油輸出國組織(OPEC)新的減產(chǎn)計(jì)劃的部分目的是為了打擊美國頁巖油(U.S. Shale Oil)，這些頁巖油公司嚴(yán)重依賴較高的油價(jià)。 普京(Vladimir Putin)的目標(biāo)是奪回美國頁巖油商近年來占據(jù)的市場(chǎng)份額，后者債務(wù)推動(dòng)的產(chǎn)量增長(zhǎng)使俄羅斯在2018年失去了全球最大石油生產(chǎn)國的稱號(hào)。 俄羅斯的戰(zhàn)略似乎不僅針對(duì)美國頁巖油公司，而且還意在摧毀美國(America)的能源獨(dú)立政策。 能源研究公司ClipperData的商品研究主管馬特·史密斯說：“這是對(duì)試圖削弱美國頁巖產(chǎn)業(yè)的又一次嘗試?！?/font> 石油價(jià)格暴跌后，周一沙特(Saudi Arabia)表示將大幅降價(jià)。美國原油價(jià)格暴跌26％，是1991年以來最糟糕的一天，油價(jià)降至4年低點(diǎn)31.13美元。 原油現(xiàn)在是如此便宜，以至于許多美國頁巖公司將被迫減產(chǎn)。破產(chǎn)憂慮已經(jīng)在石油行業(yè)蔓延開來，使SPDR S＆P油氣ETF暴跌至2006年以來的最低水平。 埃克森美孚(ExxonMobil)和雪佛龍(Chevron)等主要石油公司的股價(jià)均下跌了12％，這些超級(jí)石油巨頭的商業(yè)模式可以承受廉價(jià)原油的沖擊?？碧胶蜕a(chǎn)公司陷入困境，先鋒自然資源公司(Pioneer Natural Resources)下跌了37％，債務(wù)纏身的西方石油公司(Occidental Petroleum)下跌了52％。 價(jià)格戰(zhàn)有可能導(dǎo)致2014-2016年的故事重演，當(dāng)時(shí)油價(jià)崩潰使數(shù)十家美國石油和天然氣公司破產(chǎn)，并造成數(shù)十萬人裁員。盡管該行業(yè)最終幸存下來，但非常痛苦的。 荷蘭合作銀行(Rabobank)的能源策略師瑞安·菲茨毛里斯表示：“俄羅斯目前認(rèn)為美國頁巖特別脆弱?！薄拔覀冋J(rèn)為俄羅斯的目標(biāo)是負(fù)債累累的美國頁巖油生產(chǎn)商。” ▉ 短兵相接 沙特在周末發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)(Price War)，以報(bào)復(fù)俄羅斯。沙特王國將其4月份的官方售價(jià)(OSP)下調(diào)了6美元至8美元，并承諾大幅提高產(chǎn)量，這與當(dāng)前疲軟的需求形成鮮明的對(duì)比。 沙特阿美(Aramco)周二表示，4月份的產(chǎn)量將飆升至1,230萬桶/天，這比當(dāng)前水平高出27%，比其歷史最高水平高出30萬桶/天。換句話說，阿美正在全力以赴。 加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)的全球能源策略主管邁克爾·特蘭說：“俄羅斯和沙特之間正在展開激烈的競(jìng)爭(zhēng)，其他人也陷入其中?！?/font> 俄羅斯及其石油公司反對(duì)OPEC+為平衡市場(chǎng)而實(shí)施減產(chǎn)不是什么秘密。多年來，俄羅斯已與OPEC一道削減產(chǎn)量，以支撐石油價(jià)格。然而，每次減產(chǎn)都使俄羅斯將市場(chǎng)份額送給了美國蓬勃發(fā)展的能源行業(yè)，這讓俄羅斯石油高管們大為惱火。 俄羅斯國有石油公司俄羅斯石油公司(Rosneft)將OPEC+稱為“受虐狂”，幫助美國頁巖油得以蓬勃發(fā)展。 ▉ 制裁的回應(yīng)？ 除了市場(chǎng)份額之爭(zhēng)外，分析人士說，俄羅斯此舉是對(duì)華盛頓最近制裁措施的報(bào)復(fù)。 就在三周前，特朗普(Donald Trump)政府宣布對(duì)Rosneft控制的石油貿(mào)易公司實(shí)施了制裁，稱該公司幫助委內(nèi)瑞拉(Venezuela)轉(zhuǎn)售石油，以幫助委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅(Nicolas Maduro)維持其政權(quán)。 RBC的全球大宗商品策略主管赫利瑪·克羅夫特表示：“俄羅斯的戰(zhàn)略似乎不僅針對(duì)美國頁巖公司，還有報(bào)復(fù)美國制裁的目的?！?/font> 克羅夫特說，Rosneft的首席執(zhí)行官伊戈?duì)枴ぶx欽是普京的鐵桿盟友，似乎已經(jīng)說服了總統(tǒng)，讓他摧毀美國頁巖產(chǎn)業(yè)。 克羅夫特表示：“像普京一樣，謝欽來自俄羅斯情報(bào)部門，是一個(gè)強(qiáng)硬的民族主義者。因此，削弱美國的能源主導(dǎo)地位很可能得到總統(tǒng)的支持?！?/font> 在這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)中俄羅斯比沙特更有優(yōu)勢(shì)。Argus Media表示，俄羅斯的預(yù)算37%來自石油收入，而沙特為65%。分析人士說，俄羅斯的預(yù)算平衡油價(jià)為42美元，而沙特為80美元以上。 Rystad Energy的石油市場(chǎng)主管比約納爾·托豪根說：“包括俄羅斯在內(nèi)的所有參與者都將受到傷害。這一決定的好處是，它當(dāng)然會(huì)傷害美國。” 華盛頓的官員已經(jīng)注意到能源市場(chǎng)的混亂。 能源部周一晚間在一份聲明中說，“國家行為者”正試圖“操縱和震驚”石油市場(chǎng)。但是，美國政府對(duì)美國“可以并且將承受這種動(dòng)蕩”有信心。 在周一與俄羅斯大使安納托利·安托諾夫舉行的一次會(huì)議上，美國財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽(Steven Mnuchin)強(qiáng)調(diào)了有序能源市場(chǎng)的重要性。 ▉ 美國石油行業(yè)的“恐怖電影” 不管動(dòng)機(jī)是什么，對(duì)于原油已經(jīng)處于熊市的行業(yè)來說，這次價(jià)格戰(zhàn)確實(shí)來得不是時(shí)候。 由于持續(xù)的供應(yīng)過剩，過度的支出以及對(duì)氣候變化的擔(dān)憂，投資者一直在避開油氣公司。能源行業(yè)是去年以及過去10年中標(biāo)普500指數(shù)中最大的輸家。在最近的市場(chǎng)動(dòng)蕩中，該行業(yè)正在持續(xù)走低。 冠狀病毒(COVID-19)對(duì)石油工業(yè)提出了更大的挑戰(zhàn)。無數(shù)航班取消，工廠關(guān)閉嚴(yán)重削弱了世界對(duì)石油的需求。根據(jù)國際能源署(IEA)的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)今年全球石油需求將出現(xiàn)2009年以來的首次下降。 CFRA Research的能源分析師斯圖爾特·格里克曼表示：“過去2個(gè)月對(duì)能源行業(yè)的投資者而言是恐怖片。同時(shí)發(fā)生了需求沖擊(冠狀病毒)和供應(yīng)沖擊(OPEC+崩潰)。換句話說，是雙重打擊，而不是一個(gè)?！?/font> 令人恐懼的環(huán)境不僅打擊了石油公司，與能源行業(yè)有緊密聯(lián)系的銀行也受到了懲罰，因?yàn)橥顿Y者為不可避免的貸款違約潮做好了準(zhǔn)備。Comerica，Cullen Frost Bankers和Texas Capital Bancshares的股價(jià)均下跌約20％。 資產(chǎn)負(fù)債表最薄弱的頁巖油公司將不得不放棄昂貴的鉆井項(xiàng)目并解雇工人，以節(jié)省現(xiàn)金。一些石油公司將無法生存。 ClipperData的史密斯說：“這些家伙已經(jīng)很痛苦。現(xiàn)在，我們將開始看到破產(chǎn)，也許是普遍的破產(chǎn)。” ▉ 誰先妥協(xié)？ 最大的問題是，低油價(jià)會(huì)持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間？答案可能在利雅得和莫斯科何時(shí)改變立場(chǎng)，或者說誰先妥協(xié)。 參與OPEC與俄羅斯之間討論的消息人士說，在周五激烈的爭(zhēng)吵之后，雙方正在努力恢復(fù)對(duì)話。俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克(Alexander Novak)在俄羅斯國家電視臺(tái)發(fā)表講話說，未來與OPEC達(dá)成生產(chǎn)協(xié)議的“大門沒有關(guān)閉”。 如果沙特的價(jià)格戰(zhàn)迫使俄羅斯同意減產(chǎn)，那么石油市場(chǎng)可能會(huì)迅速反彈，這將給搖搖欲墜的頁巖石油公司帶來了緩解。 但是普京似乎不會(huì)退縮，這表明美國石油業(yè)應(yīng)該為更困難的局面做準(zhǔn)備。 RBC的克羅夫特寫道：“希望這場(chǎng)戰(zhàn)斗是短暫的，但雙方似乎正在為持久的消耗戰(zhàn)做好準(zhǔn)備，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)可能對(duì)所有相關(guān)放造成殘酷的經(jīng)濟(jì)后果?！?/font>原油頻道 >>
主題：企業(yè)債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)展望 | 評(píng)論：ClipperData Rabobank RBC Argus RystadEnergy CFRA | 新聞源：CNN ---END---
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