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原油頻道石油市場規(guī)模最大的對沖交易讓墨西哥今年獲利3.11億美元 |
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 編輯：元寶 發(fā)布時間：2020.04.16 21:30 據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，需求崩潰導致油價暴跌，產(chǎn)油國正在努力應對這種惡劣環(huán)境，然而，對沖交易預計會讓墨西哥國家石油公司(Pemex)的壓力有所緩解。 Pemex首席執(zhí)行官奧克塔維奧·羅梅羅在墨西哥城舉行的新聞發(fā)布會上說：“財政部擁有全面的風險覆蓋，對于Pemex來說，這是我們生產(chǎn)策略的一部分?！笨偨y(tǒng)奧夫拉多爾(Obrador)出席了記者招待會。 他補充說：“這是當價格低于保險商定的價格時我們每月收到的款項。今年我們將收到約75億比索(3.11億美元)的保費。” Pemex使用亞洲看跌期權在去年12月16日至今年12月15日期間對沖原油平均出口價，平均49美元。所謂的看跌期權價差策略可以在價格下跌至設定水平時提供保護。 即便如此，套期保值僅占Pemex產(chǎn)量的一小部分。根據(jù)美國證券交易所的一份文件，Pemex在2020年對沖了24.3萬桶/天的產(chǎn)量，約占其總產(chǎn)量的13％。 Pemex與財政部聯(lián)手的對沖與市場上的普通對沖不同，它是同類中規(guī)模最大的，它通常涉及購買看跌期權而不是買賣不同的看跌期權以從價差中獲利。這種對沖有助于墨西哥在高價格環(huán)境中通過出售石油獲利，但在低價格環(huán)境得到保護。這正式墨西哥拒絕OPEC+最新減產(chǎn)協(xié)議的配額的原因，它確實可以在低價環(huán)境中有更強的生存能力。 然而，這一對沖策略并不能減輕Pemex面臨的無數(shù)挑戰(zhàn)。該公司的債務是石油巨頭中最高的，超過1000億美元，而且它必須扭轉持續(xù)了15年的產(chǎn)量下降趨勢。羅梅羅說，如果價格保持低位，該國還將面臨越來越嚴峻的存儲問題，因為該國存儲容量僅為1100萬桶。 盡管OPEC+達成了史上最大規(guī)模的聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議，但需求仍在萎縮，評級機構對Pemex扭轉局面的信心不足，惠譽國際評級(Fitch Ratings)和標準普爾全球評級(S＆P Global Ratings)今年已經(jīng)多次下調(diào)其債券評級，并且可能面臨新一輪的降級。原油頻道 >>
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