對(duì)沖在過去20年的每一次低迷中都為墨西哥提供了保護(hù)：在2009年全球金融危機(jī)期間價(jià)格暴跌時(shí)，它賺了51億美元；在俄羅斯(Russia)和沙特(Saudi Arabia)發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)(Oil Price War)后，它在2015年獲利64億美元；在2016年油價(jià)暴跌時(shí)又獲利27億美元。

交易是有代價(jià)的。近年來，墨西哥每年花費(fèi)約10億美元購買這些期權(quán)。盡管墨西哥過去曾披露過有關(guān)對(duì)沖的信息，但在去年，墨西哥已宣布該計(jì)劃為國(guó)家機(jī)密，以避免對(duì)沖基金和其他投機(jī)者試圖從中獲利。

墨西哥財(cái)政部長(zhǎng)阿圖羅·埃雷拉在3月10日告訴廣播電視公司：“保險(xiǎn)政策并不便宜。但它使我們的財(cái)政預(yù)算不會(huì)受到低油價(jià)的打擊。”

墨西哥尚未披露誰是交易對(duì)手。過去，包括高盛(Goldman Sachs)和摩根大通(JPMorgan)等華爾街投行，以及大型石油公司的內(nèi)部貿(mào)易部門，例如荷蘭皇家殼牌(Shell)等都曾作為墨西哥對(duì)沖交易的對(duì)手。

墨西哥政府在今年早些時(shí)候告訴國(guó)會(huì)議員，其設(shè)定的目標(biāo)油價(jià)是49美元，相當(dāng)于布倫特原油約60-65美元。墨西哥石油籃子周二下跌至7.12美元。

墨西哥通過兩個(gè)要素鎖定其原油收入：對(duì)沖和該國(guó)的石油穩(wěn)定基金。該基金為對(duì)沖交易提供2-5美元/桶的資金支持，因此對(duì)沖交易至少需要45美元/桶。去年，墨西哥年度對(duì)沖的規(guī)模約為2.5億桶石油，幾乎相當(dāng)于其總出口量。

此外，墨西哥國(guó)家石油公司(Pemex)還進(jìn)行規(guī)模較小的石油對(duì)沖。原油頻道 >>

主題：墨西哥石油對(duì)沖交易觀察  | 新聞源：Bloomberg

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