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原油頻道隨著油價崩潰,被迫減產(chǎn)與破產(chǎn)浪潮即將到來 |
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![]() 編輯:元寶 發(fā)布時間:2020.04.22 10:00 據(jù)CNBC報道,本周石油期貨市場的瘋狂交易就像是警報響起,是消防員已經(jīng)知道大火正在燃燒。 石油行業(yè)已經(jīng)意識到,由于供應(yīng)過剩,石油存儲設(shè)施變得稀缺,但瘋狂的交易員推動WTI原油期貨價格一天內(nèi)暴跌300%,并以負(fù)值收盤,突顯示問題的毀滅性。 CFRA Research能源股票分析師斯圖沃德·格里克曼表示,5月合約將于周二到期出現(xiàn)極端波動,這在期貨市場并不罕見,但這只是問題的一個方面。真正的問題是,WTI原油期貨6月合約的價格波動使他預(yù)計,石油行業(yè)將加快減產(chǎn)的步伐,結(jié)果將是一段的重組和破產(chǎn)潮之后,留下來的石油公司將會減少。 他說:“6月合約是另一回事。周一跌了15%。這確實引起了對市場存儲的擔(dān)憂。解決方案是,如果您是無法找到存儲空間的生產(chǎn)商,那么下一個最佳選擇是將石油保存在地下......只有關(guān)閉油井?!?/font>
在新冠肺炎疫情(Covid-19)爆發(fā)之前,美國(America)的石油產(chǎn)量為1300萬桶/天,隨著遏制疫情的措施在美國全面展開,美國人被迫居家隔離,美國的汽油需求下降了一半。 煉油廠已經(jīng)將燃料產(chǎn)量削減了25%或更多,甚至準(zhǔn)備進(jìn)一步將產(chǎn)能降至60%?,F(xiàn)在,石油生產(chǎn)商承受著減產(chǎn)的壓力,該行業(yè)實際上已經(jīng)宣布了新的減產(chǎn)計劃,但還不夠。 美國銀行(Bank of America)的分析師寫道:“我們?nèi)匀幌嘈?,能源正處于前所未有的危機(jī)之中,因為現(xiàn)在是供應(yīng)和需求側(cè)的雙重黑天鵝 Black Swan ?!彼麄冎赋觯绹蠖鄶?shù)大型石油公司都已做出調(diào)整以度過低迷時期,并建議所有股息投資者關(guān)注??松梨?ExxonMobil), 雪佛龍(Chevron)和康菲(Conocophillips)。 能源對沖基金Again Capital的合伙人約翰·基爾杜夫說:“我認(rèn)為將會大幅減產(chǎn)。它已經(jīng)發(fā)生了。自7月以來,美國的鉆機(jī)數(shù)量減少了50%。某些減產(chǎn)是自愿的,以優(yōu)化運(yùn)營,但更多的減產(chǎn)則完全是被迫?!?/font> 但是行業(yè)專家認(rèn)為,這將是優(yōu)勝劣汰的結(jié)果,而贏家可能是更大的公司。 花旗集團(tuán)(CitiGroup)大宗商品全球負(fù)責(zé)人愛德華·莫爾斯表示:“整個行業(yè)更加分散,因此存在健康公司和不健康公司。健康的公司已經(jīng)削減了成本,關(guān)閉了井并限制了勘探?!? 莫爾斯說:“最早關(guān)井的公司將留到最后,最后關(guān)井的公司將最早破產(chǎn)。有很多公司將倒閉,消失。” CFRA的格里克曼說,美國的石油工業(yè)是如此多樣化,以至于約有10%的石油產(chǎn)量來自15桶/天的最小的油井。 他說:“美國可能有140家煉油廠,但可能有超過5000個石油生產(chǎn)商。沒有理由讓這個行業(yè)如此分散?!彼f,馬拉松石油公司(Marathon)已經(jīng)關(guān)閉了兩家煉油廠,其他煉油廠可能會跟進(jìn)。 他表示,某些石油資產(chǎn)的買家可能是更大的參與者或私人股本,但這要等到前景更加明朗后才會發(fā)生,“我認(rèn)為現(xiàn)在買家不會太主動”。 花旗的莫爾斯說,美國的原油產(chǎn)量已經(jīng)比2月份的高點下降了約70萬桶/天,到第三季度可能會下降100萬桶/天。此后,前景取決于經(jīng)濟(jì)何時重新開放,但他認(rèn)為需求應(yīng)會回升,預(yù)計布倫特原油價格到今年年底將回升至50美元。 美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)曾表示,他希望為該行業(yè)制定一項救助計劃,但一些弱勢,負(fù)債累累的企業(yè)可能無法獲得救助。 莫爾斯說:“它們可能會被擠出市場,而不是被資本市場拯救,沒有足夠的資本對它們有興趣……我認(rèn)為幸存下來的公司會越來越少,更大的公司和更多嚴(yán)格遵守財務(wù)紀(jì)律的公司......然后頁巖(U.S. Shale Oil)行業(yè)將再次復(fù)蘇,恢復(fù)性增長的速度將是30萬桶/天,而不是持續(xù)多年的100萬桶/天?!?/font> 他補(bǔ)充說:“與年初相比,我們的鉆井減少了三分之二。” 與繼續(xù)開新井相比,石油生產(chǎn)商管理現(xiàn)有的井成本要低得多。對于水力壓裂公司來說,石油產(chǎn)量可能會迅速下降,因為該模式最高產(chǎn)量是完井初期,然后產(chǎn)量迅速下降。 CFRA的格里克曼說:“這對于石油行業(yè)的雇員來說意味著休假,所以我認(rèn)為該行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個艱難的時期。” 他說,盡管一些投資者絕對不會碰石油股票,但他仍然認(rèn)為一些股票仍有投資價值。 今年以來,標(biāo)準(zhǔn)普爾能源行業(yè)的市值損失了一半以上,周二的總市值約為6330億美元,僅為微軟(Microsoft)市值的一半。該板塊包括27家公司,其中有??松梨诤脱┓瘕埖瘸壘揞^。 他指出,??松梨诤脱┓瘕埖墓上⒑芨?,而EOG Resources和Concho Resources的債務(wù)資本比低于20%,遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值(35%)。原油頻道 >>
主題:美國頁巖油行業(yè)觀察 油氣行業(yè)與資本市場 | 評論:CFRA AgainCapital CitiGroup | 新聞源:CNBC ---END---
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