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原油頻道為什么大型石油公司不會(huì)在本輪危機(jī)中收購陷入困境的企業(yè)？ |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時(shí)間：2020.06.21 15:00 據(jù)OilPrice報(bào)道，在正常情況下，能源價(jià)格低迷為財(cái)大氣粗的石油和天然氣巨頭提供了絕佳的機(jī)會(huì)，使他們可以低價(jià)購買資產(chǎn)。 一個(gè)很好的例子：2016年最近一次行業(yè)蕭條期間，該行業(yè)出現(xiàn)了大量的并購交易，包括皇家荷蘭殼牌公司(Shell)與BG集團(tuán)， 加拿大(Canada)油砂公司之間600億美元的大型并購，以及哈里伯頓(Halliburton)和貝克休斯(BakerHughes)之間擬議的合并。 但是，不要指望本輪油價(jià)暴跌會(huì)在不久的將來引發(fā)一波并購活動(dòng)。 Cowen&Co分析師杰森·加貝爾曼表示，最近一次并購浪潮給參與者造成了災(zāi)難。 4月， 殼牌將股息從0.47美元削減至0.16美元，削減幅度為66％。這標(biāo)志著該公司自第二次世界大戰(zhàn)以來第一次削減了股息，這反映出本輪油價(jià)暴跌對(duì)該巨頭的沖擊，同時(shí)也反映出該公司收購BG后對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債表的打擊。 西方石油公司(Occidental Petroleum)以550億美元收購了阿納達(dá)科(Anadarko Petroleum)，這筆交易已經(jīng)變成了一場徹底的災(zāi)難，這使該公司陷入嚴(yán)重的困境。 Cowen還指出，英國石油公司(BP)目前極高的債務(wù)也與該公司2018年收購必和必拓(BHP Billiton)的頁巖資產(chǎn)有關(guān)，該交易規(guī)模高達(dá)105億美元。 加貝爾曼表示， 資產(chǎn)負(fù)債表相對(duì)較強(qiáng)的雪佛龍(Chevron)和道達(dá)爾(Total)等石油巨頭可能會(huì)選擇收購低價(jià)資產(chǎn)，例如GALP Energia或BP在阿曼天然氣項(xiàng)目中的股權(quán)。 4月，Enverus的一份報(bào)告顯示，第一季度美國(America)上游并購交易總額僅為7.7億美元，不到近十年季度平均交易額的1/10。 最大的一筆交易是Alpine Energy Capital以1.93億美元的價(jià)格收購了Approach Resources在米蘭德的資產(chǎn)。相比之下，這與西方石油對(duì)阿納達(dá)科550億美元收購，以及馬拉松石油公司(Marathon)對(duì)Andeavor Logistics90億美元收購相形見絀。 此外，Enverus表示，到本季度末，預(yù)計(jì)只有47億美元的上游并購，其中大部分資產(chǎn)是鷹灘的頁巖資產(chǎn)。 石油和天然氣公司與其并購，不如維持最重要的股息或削減資本支出，以保持流動(dòng)性。在上一個(gè)財(cái)報(bào)季中，我們清楚地看到了這一趨勢。 然而，并非所有人都認(rèn)同Cowen對(duì)行業(yè)并購前景的看法。高盛(Goldman Sachs)分析師米歇爾·德拉維尼亞表示，高度分散的美國頁巖(U.S. Shale Oil)產(chǎn)業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)一系列并購。不過，他指出，不太可能達(dá)到1990年代的規(guī)模。原油頻道 >>
主題：油氣行業(yè)并購前景預(yù)測 | 評(píng)論：Cowen&Co Enverus Goldman | 新聞源：OilPrice ---END--- 做原油，為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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