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原油頻道

沙特最新的決定是一個冒險，可能喚醒最強大的競爭對手

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時間：2021.03.06 22:08

沙特(KSA)再次孤注一擲，它預(yù)計即使控制產(chǎn)量推動油價飆升，曾經(jīng)改變世界能源格局的美國頁巖油(Shale Oil)也不再成為威脅。

沙特能源部長阿齊茲親王(Abdulaziz bin Salman)上周決定，4月繼續(xù)自愿大幅減產(chǎn)100萬桶/天，保持整個石油輸出國組織(OPEC)及盟友(被稱為OPEC+)的供應(yīng)保持不變，他認為，此舉不會導(dǎo)致美國(US)生產(chǎn)商產(chǎn)量回升，以侵占該生產(chǎn)聯(lián)盟的市場份額。

這一最新決定是該國在去年這個時候推動油價崩潰后，精心策劃的石油市場復(fù)興。

沙特在OPEC+聯(lián)盟中最大的合作伙伴俄羅斯(RUS)試圖說服利雅得未來幾個月提高產(chǎn)量，擔(dān)心油價上漲最終會喚醒強大的競爭對手  - -美國頁巖油生產(chǎn)商。但沙特確信美國石油工業(yè)已經(jīng)完成了重大的戰(zhàn)略調(diào)整。

鉆探結(jié)束了：美國的石油鉆機數(shù)量仍處于歷史低位 _By Bloomberg

如果阿齊茲親王是對的，OPEC+既可以將價格推高，又可以繼續(xù)恢復(fù)市場份額，而不必擔(dān)心得克薩斯州，俄克拉荷馬州和北達科他州競爭對手的石油會淹沒市場。但是，如果利雅得的計算錯誤 - - 之前它犯過這個錯誤 - - 風(fēng)險是顯而易見的。

到目前為止，沙特已經(jīng)說服了它的盟友，并且已經(jīng)奏效。在上周的OPEC+會議之后，布倫特油價上漲5％，至近68美元的一年高點。隨后，油價漲幅進一步擴大。許多投行和業(yè)內(nèi)機構(gòu)迅速上調(diào)了油價預(yù)測。

畢馬威(KPMG)的全球能源行業(yè)負責(zé)人雷吉納·馬約爾說：“這是OPEC+擴大油價漲幅的大膽舉措，令人難以置信。”

但是，歷史地看，麻煩可能正在醞釀。由沙特，俄羅斯和其他近20個石油生產(chǎn)國組成的OPEC+聯(lián)盟過去低估了美國競爭對手，后者的產(chǎn)量迅速超過俄羅斯，沙特，最后成為世界頭號產(chǎn)油國。美國的石油總產(chǎn)量從2007年的不足700萬桶/天增加了一倍以上，到2020年初達到了近1800萬桶/天的歷史最高水平，使OPEC+失去了大量市場份額。

價格復(fù)蘇：布倫特原油價格創(chuàng)1年新高 _By Bloomberg

Energy Aspects的首席石油分析師阿姆里塔·森表示：“這是冒險的。盡管美國的石油公司今年可能不會提高產(chǎn)量，但到2022年沒有什么能真正阻止它們，特別是中小型生產(chǎn)商?！?/span>

她認為，下周油價將很快達到70美元，到今年年底將達到80美元，并可能在2022年攀升至100美元。

目前，由于去年新冠肺炎疫情(Covid-19)的影響，美國的石油總產(chǎn)量已降至1600萬桶/天。

在投資者的壓力下，頁巖油生產(chǎn)商承諾要嚴(yán)守財務(wù)紀(jì)律，生產(chǎn)擴張將讓位于利潤增長。盡管生產(chǎn)活動已經(jīng)從2020年低點回升，但仍遠低于疫情前的水平。此外，美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)的能源政策并不鼓勵頁巖油商進一步增產(chǎn)，他已經(jīng)簽署法令暫停聯(lián)邦土地專探，并取消了一個重要管道的建設(shè)許可。

2014年和2015年，沙特在前油長的領(lǐng)導(dǎo)下對美國頁巖業(yè)發(fā)動了突襲，它迅速推高供應(yīng)導(dǎo)致價格暴跌，最終這一策略失敗 - - 雖然導(dǎo)致許多頁巖公司倒閉，但全球石油公司也遭受了沉重的打擊。阿齊茲親王的做法與此相反，油價上漲最終將使頁巖油生產(chǎn)商受益，但是，他堅信頁巖業(yè)不會像重復(fù)以前的過剩供應(yīng)的行為。

他在OPEC+會議后表示：“頁巖油公司現(xiàn)在更加關(guān)注股息。我們與頁巖油行業(yè)從來沒有任何問題。頁巖公司本身正在發(fā)生變化。有相當(dāng)一部分公司都有過冒險經(jīng)歷，現(xiàn)在他們正在聽取投資者的呼吁?！?/span>

頁巖業(yè)高管同意他的觀點 - - 至少目前是這樣。

赫斯(Hess)的老板約翰·赫斯本周早些時候在休斯敦表示，幾年前，這個行業(yè)是“鉆探、鉆探”，現(xiàn)在是“賺錢”。

康菲石油公司(Conocophillips)的首席執(zhí)行官瑞安·蘭斯回應(yīng)了這一觀點，他說：“我預(yù)計行業(yè)將更具紀(jì)律性。目前可能發(fā)生的最糟糕的事情是美國生產(chǎn)商再次開始快速增產(chǎn)?！?/span>

隨著行業(yè)計劃向股東派發(fā)更高的股息，增加開始擴大產(chǎn)能的資金已經(jīng)受到限制。甚至超級巨頭也在縮減頁巖業(yè)務(wù)的規(guī)模。埃克森美孚(ExxonMobil)曾在橫跨西得克薩斯州和新墨西哥州東南部的二疊紀(jì)盆地經(jīng)營55座石油鉆機，目標(biāo)是在2025年之前將產(chǎn)量提高至100萬桶/天?，F(xiàn)在，它在該地區(qū)只有10臺鉆機，并將2025年的產(chǎn)量目標(biāo)下調(diào)了近三分之一，至70萬桶/天。

然而，也有跡象表明，油價上漲最終可能會重新激活美國頁巖產(chǎn)業(yè)。隨著基準(zhǔn)WTI油價突破了60美元，一些公司認為他們可能通過增產(chǎn)讓股東更滿意。二疊紀(jì)最大的生產(chǎn)商EOG Resources已宣布，明年將大幅增加支出。其他公司也在效仿。

但是，股市的反應(yīng)讓阿齊茲親王更有信心：在EOG宣布增產(chǎn)計劃之后，其股價大幅下跌。原油頻道 >>

主題：OPEC+會議決議及市場影響  | 評論：KPMG  EnergyAspects  | 新聞源：Bloomberg

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