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原油頻道評論：俄烏緊張局勢升級可能推動美國頁巖業(yè)加速復蘇 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時間：2022.02.16 17:31 俄羅斯總統(tǒng)普京(Vladimir Putin)早就明確表示，他不喜歡美國頁巖鉆探(U.S. Shale Oil)。但是，業(yè)內專家表示，如果他入侵烏克蘭(UKR)，他可能會推動頁巖業(yè)的強勁復蘇。 與其他全球生產商一樣，美國(USA)的石油工業(yè)在2020年初受到疫情(Covid-19)的沉重打擊。油價暴跌，芝商所(CME)原油期貨價格甚至一度跌至深度負值。頁巖業(yè)的高管們已經變得非常謹小慎微，不愿將資金投入勘探與開發(fā)，害怕激怒股東。 在油價上漲的推動下，美國石油工業(yè)一直在緩慢復蘇，盡管去年油價上漲了50%以上。普京對烏克蘭的威脅推動油價進一步攀升至90美元上方，達到七年高位，自今年年初以來，油價上漲了近30%。 IHS Markit的副主席丹·耶爾金表示：“他們最不想做的就是為美國石油和天然氣產量的反彈提供價格激勵。但是他們現(xiàn)在成功地推高了價格，這正在加強美國的石油和天然氣生產。” 俄羅斯(RUS)歷來是歐洲最大的石油和天然氣供應商，而美國長期以來一直警告稱，其對關鍵能源的控制可能對歐洲消費者構成威脅。耶爾金表示，普京一直是美國頁巖氣的強烈反對者，早在2013年，俄羅斯總統(tǒng)就在圣彼得堡的一個公共論壇上表示，頁巖氣是一個嚴重的威脅。 ▉ 緊張局勢 美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)周二表示，美國和俄羅斯將繼續(xù)使用外交渠道避免軍事結果，但警告稱情況仍不確定。俄羅斯此前宣布，將撤回其在烏克蘭邊境的10萬多名士兵中的一部分。然而，到周三，北約表示俄羅斯正在增兵。 耶爾金說：“能源地緣政治卷土重來?！?/font> 能源顯然是沖突的中心。由于對供應短缺的擔憂，歐洲天然氣價格整個冬天都在飆升。首先，該地區(qū)無法儲存足夠的天然氣。然后，俄羅斯從秋季開始削減了一些供應。 俄羅斯通過貫穿烏克蘭和其他地區(qū)的管道向歐洲輸送天然氣，包括Nord Stream 1。Nord Stream 2 - - 旨在將天然氣從俄羅斯輸送到德國(GER) -- 已經完工，但仍在等待德國的批準。 拜登周二重申，如果俄羅斯入侵烏克蘭，這條管道將不被允許運營。 如果俄羅斯入侵，美國及其盟友計劃對該國實施制裁，分析人士表示，能源供應的最壞情況將是制裁阻止俄羅斯向歐洲銷售能源，或者俄羅斯切斷供應以進行報復。 ▉ 主導地位 在疫情之前，美國是最大的石油和天然氣生產國。耶爾金表示，美國能源行業(yè)將重新占據(jù)主導地位，再次成為最大的石油和天然氣生產國。 此外，美國是出口大國。根據(jù)美國能源信息署(EIA)的每周數(shù)據(jù)，在過去的四個星期里，美國平均出口260萬桶/天的石油，以及420萬桶/天的精煉產品，包括汽油和柴油燃料。 美國能源行業(yè)也已被證明是歐洲重要的替代供應商。1月份，裝滿美國液化天然氣(LNG)的船只從亞洲和南美轉移到歐洲港口。根據(jù)IHS的數(shù)據(jù)，LNG進口量同比增長80%，這意味著美國通過船舶向歐洲提供的天然氣首次超過俄羅斯通過管道向歐洲提供的天然氣。 IHS Markit的數(shù)據(jù)顯示，1月份有77.3億立方米的美國天然氣運往歐洲，而通過俄羅斯的管道運往歐洲的是75億立方米。 雖然美國的LNG正在幫助歐洲度過冬天，但它不足以替代俄羅斯天然氣。歐洲只能處理這么多的LNG，短缺仍然存在。 Kpler的分析師在給CNBC的電子郵件中指出：“這是我們所見過的從美國到歐洲的最高水平的LNG出口?？纯幢驹缕駷橹箽W洲從美國的進口量，它們保持不變，因此我們預計2月份將看到類似的水平 - - 超過500萬噸?！?/font> 耶爾金指出，歐洲是俄羅斯天然氣的天然市場。他說：“在烏克蘭危機之前，歐洲處于能源危機之中。現(xiàn)在的不同之處在于，與2009年俄羅斯人中斷通過烏克蘭的天然氣流動時不同，歐洲的管道系統(tǒng)更加靈活，因此它可以輸送天然氣，而且還有LNG的發(fā)展。五年前，LNG無法彌補俄羅斯供應量的下降?！?/font> ▉ 前景展望 耶爾金表示，與此同時，預計美國石油行業(yè)今年將增加約90萬桶/天的石油產量。該行業(yè)目前的產量約1,160萬桶/天，到明年可能會回升至疫情前的1,300萬桶/天的水平。 石油工業(yè)生產擴張的跡象已經出現(xiàn)。貝克休斯(Baker Hughes)的美國石油鉆井數(shù)據(jù)(RRC)顯示，石油行業(yè)的鉆井平臺總數(shù)目前為516座，比上周增加了19座 - - 這是四年來的最大增幅。 Again Capital的合伙人約翰·基爾杜夫表示 ：“我認為烏克蘭危機已經鞏固了所有相關公司的產量擴張的前景，現(xiàn)在包括像大陸資源(Continental Resources)這樣的巨頭，它們剛剛宣布將支出相對于產出增加一倍。大陸航空確實在加倍增產。他們現(xiàn)在愿意接受更高的成本，以便在近期和中期從地下開采更多石油?！?/font> 美國是一個大生產國，但俄羅斯是世界市場的更大供應國，出口量約500萬桶/天。如果發(fā)生入侵，全球都會感受到俄羅斯石油的任何供應減少。 隨著需求恢復，俄羅斯及其在OPEC+中的合作伙伴一直在緩慢提高產量，他們應該在夏季達到目標。但俄羅斯政府長期以來一直對油價過高持謹慎態(tài)度，因為油價越高，美國生產商增加產量的動力就越大。 如果俄羅斯原油出口減少，分析師預計莫斯科的OPEC+合作伙伴沙特(KSA)將增加供應。這個中東國家擁有美國沒有的儲備產能，美國公司需要鉆新井才能生產更多的石油。 基爾杜夫說，然而，美國工業(yè)可能很快就會看到石油產量出人意料的激增，因為公司一直在啟動鉆探但未完成的油井。 分析師表示，美國和巴西(BRA)等其他非OPEC+國家的增產一直在阻止油價大幅上漲。但現(xiàn)在美國生產商可能會受到考驗，即使烏克蘭的緊張局勢消退。 Pickering Energy Partners首席投資官丹·皮克林表示，美國石油產量一直在增加，但由于來自股東的壓力，美國公司仍未全速前進。在ESG(環(huán)境、社會、治理)的審查下，公司一直在償還債務、提高股息并尋找減少碳排放的方法。 他說，雖然相對較小，但鉆機數(shù)量的增加很重要。他說：“對我來說，這反映了油價強勁。邊際上的小幅增量可能是許多事情的匯合。你現(xiàn)在沒有狂熱地增加生產活動。我們現(xiàn)在在二疊紀有一些人在開會。很忙，但不是狂熱。我們已經看到了狂熱。在米德蘭感覺很好。但也不覺得狂熱?！?/font> 他預計，如果該行業(yè)確實開始增加鉆探，其證據(jù)將在明年出現(xiàn)，而不是在不久的將來。但他指出，?？松梨?/font>(ExxonMobil)表示，今年將把德克薩斯州二疊紀盆地的產量提高25%，而雪佛龍(Chevron)計劃將那里的產量提高10%。 皮克林說：“讓我們假設俄羅斯沒有入侵。假設石油價格達到82美元。這仍然是一個非常好的數(shù)字。這項業(yè)務的真正重振是在沒有外部影響且價格仍然良好的情況下發(fā)生的?！?/font> 他表示，石油期貨顯示五年后石油價格將在68美元左右，這是一個不錯的價格，但不會像90美元那樣好。 他說：“所以這個行業(yè)有更好的環(huán)境。記住他們在2020年幾乎死了。他們中的很多人確實死了并破產了。情況正在好轉。人們不太信任這種狀況的持續(xù)性，如果最終出現(xiàn)地緣政治事件使油價飆升的情況，那只會加劇市場緊張。這種事情會提振油價，提振行業(yè)的信心水平，即使他們不一定對這種事件做出反應?！?/font> 據(jù)IHS Markit稱，私營公司一直在提高產量，它們通常占增加量的20%，但今年這一數(shù)字將達到50%。 基爾杜夫指出，德文能源(Devon Energy)在周二發(fā)布的財報中宣布產量高于預期，這是該行業(yè)正在增加產量的另一個跡象。該公司超出了盈利預期，并繼續(xù)關注股東，提高了股息。隨后該公司股價上漲了6%以上。 他說：“在過去幾年里，由于低價環(huán)境使這些公司陷入困境，突然之間，又變得有意義了，這讓他們恢復了原來的習慣。”原油頻道 >>
主題：美國頁巖油行業(yè)觀察 | 評論：IHS-Markit Kpler AgainCapital | 新聞源：CNBC ---END--- 做原油，為什么機構和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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