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原油頻道

分析師警告稱，從現(xiàn)在開始，國際油價(jià)可能傾向于向南發(fā)展

　　

 

編輯：曹雪麗  發(fā)布時間：2022.02.17 10:53

油價(jià)已觸及7年高位，爭議最大的100美元目標(biāo)近在咫尺。最近的看漲以及隨后的高油價(jià)似乎是以下因素的產(chǎn)物：① 需求復(fù)蘇；② 庫存枯竭；③ 能源危機(jī)；④ 供應(yīng)問題；⑤ 備用產(chǎn)能下降；⑥ 地緣政治緊張局勢；⑦ 通脹飆升。

所有這些因素都累積起來，可能推動價(jià)格反彈至三位數(shù) - - 這將是2014年以來的首次達(dá)到這個水平。這些因素成功地改變了整體情緒 - - 這1個因素與其他7個因素的總和一樣強(qiáng)大和重要。然而，整體情緒將很快發(fā)生轉(zhuǎn)變，價(jià)格將出現(xiàn)回調(diào)。

近期油價(jià)的飆升主要?dú)w因于持續(xù)的俄烏緊張局勢(Russia-Ukraine tensions)。預(yù)期會出現(xiàn)戰(zhàn)爭或至少局勢升級的交易者已經(jīng)積累了多頭頭寸?，F(xiàn)在多頭頭寸與空頭頭寸的比例為5.6:1。但這似乎正在改變，正如我們最近幾天看到的那樣 - - 俄羅斯(RUS)已經(jīng)退兵，局勢如何升級 - - 實(shí)際上，許多人都明白，俄羅斯根本就不可能入侵烏克蘭(UKR)。

還有另一個因素可能導(dǎo)致拋售或扭轉(zhuǎn)石油市場近期的看漲勢頭 - - 美國頁巖油(Shale Oil)的產(chǎn)量增長。美國能源信息署(EIA)的鉆井生產(chǎn)力報(bào)告(DPR)顯示，美國(USA)最大的頁巖產(chǎn)區(qū)二疊紀(jì)盆地的石油產(chǎn)量將在2022年3月增加7.1萬桶/天，達(dá)到520.5萬桶/天。北達(dá)科他州和蒙大拿州等其他盆地下個月將增加0.6萬桶/天，達(dá)到119.8萬桶/天，這是2020年11月以來的最高水平?？傮w而言，3月份美國頁巖油產(chǎn)量將增加19萬桶/天，觸及870萬桶/天以上。已鉆但未完井(DUC)井的數(shù)量也開始下降，2022年1月為4,466口，而2021年1月為7,449口。

第三，人們對供應(yīng)緊縮的擔(dān)憂日益加劇，而這可能是錯覺。EIA表示，石油輸出國組織(OPEC)的產(chǎn)量將在2022年增加140萬桶/天，而俄羅斯的產(chǎn)量將在2022年達(dá)到歷史最高水平。各種組織的所有展望的平均值給我們提供了50萬桶/天，都未指向供應(yīng)緊縮。因此，對供應(yīng)不足以滿足需求的擔(dān)憂被夸大了，這也是油價(jià)可能很快下跌的另一個原因。

花旗集團(tuán)(CitiGroup)的全球商品研究主管埃德·莫爾斯表示，現(xiàn)實(shí)的石油供應(yīng)前景顯示，全球石油供應(yīng)將增加5.5%，美國頁巖油生產(chǎn)商將在2022年增加80萬桶/天，到2023年將增加100萬桶/天，使總供應(yīng)量達(dá)到1,390萬桶/天。

隨著通脹繼續(xù)攀升，在美國觸及7.5%的40年高點(diǎn)，預(yù)期的利率上升對于石油市場前景來說并不是一個好兆頭。隨著利率上升，美元走強(qiáng)，這意味著新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體購買石油的價(jià)格變得更高，從而削弱了整體需求。至少可以說，工資上漲令人失望，這可能預(yù)示著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇即將或長期放緩。

最近，石油多頭減持了1,400萬桶多頭頭寸，并增加了相同數(shù)量的空頭頭寸！這表明漲勢可能很快結(jié)束，如果俄烏沖突沒有再次升級，或任何其他地緣政治爆發(fā)點(diǎn)，價(jià)格將在未來幾周內(nèi)向南發(fā)展。

總之，石油多頭要小心，情緒可能很快就會轉(zhuǎn)變！

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本文作者奧薩馬·里茲維是一位獨(dú)立能源分析師。原油頻道 >>

主題：原油期貨走勢前景展望  | 評論：CitiGroup  | 新聞源：SeekingAlpha

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