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原油頻道放油抑價并不奏效，美國釋放SPR短期看跌但長期看漲，因最終政府將不得不回購石油補庫 |
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 編輯：曹雪麗 發(fā)布時間：2022.10.21 11:25 美國中期選舉迫近，但汽油價格止跌回升、施壓OPEC+增產(chǎn)未果、通脹高燒不退，令拜登政府格外焦灼。為了反制沙特牽頭的產(chǎn)油國聯(lián)盟減產(chǎn)行動，美國總統(tǒng)約瑟夫·拜登本周祭出三招以期降服居高不下的油價。不過市場對此反響冷淡，在拜登正式宣布“放油抑價”等措施之后，紐約商品交易所11月交貨的WTI原油期貨價格反而連續(xù)兩個交易日收漲。 ▉ 油價不降反升，原因何在？ 總體而言，拜登平抑油價的新措施對短期油市情緒和供需難有實質(zhì)性影響。不僅如此，此舉還招致多方批評，被指“治標(biāo)不治本”、“中期選舉前的政治把戲”。
美國每加侖汽油的平均價格再次接近4美元 _By Bloomberg 10月19日，拜登在白宮發(fā)表講話，宣布了降低汽油價格的“三項關(guān)鍵措施”：① 首先，美國能源部將從戰(zhàn)略石油儲備中再釋放1500萬桶石油入市，將此前宣布的釋儲投放計劃延長到12月，并考慮在未來幾個月追加釋放更多石油儲備；② 在未來幾年重新補充戰(zhàn)略石油儲備，政府將在油價降至70美元/桶時進行戰(zhàn)略庫存回購；③ 美國石油公司應(yīng)讓利消費者，而不是將巨額利潤用來股票回購或分紅。 這1500萬桶原油，是今年春季拜登宣布的1.8億桶史上最大規(guī)模釋儲計劃的最后一批。由于并非新的額度，其影響早已被市場消化。對于日消費石油2000萬桶的美國而言，1500萬桶石油不足美國市場一天的消耗量。相較于每天1億桶左右的全球消費量而言，影響更是有限。更值得關(guān)注的是今冬進一步釋儲的力度，能否與OPEC+的石油減產(chǎn)策略形成有效對沖。 不過，隨著美國戰(zhàn)略石油儲備已降至近40年來最低，難以承受長時間大規(guī)模地投放市場。出于種種原因，短時間內(nèi)美國石油產(chǎn)量也增長乏力。 ▉ 石油儲備不應(yīng)成政治手段 動用戰(zhàn)略儲備石油，是拜登政府為數(shù)不多的可以快速實施的油市干預(yù)選項。
美國SPR庫存 _By Bloomberg 在長達數(shù)月累計釋儲1.65億桶之后，美國戰(zhàn)略石油儲備已處于歷史低點。澎湃新聞經(jīng)查詢美國能源信息署的最新數(shù)據(jù)，截至10月14日當(dāng)周，美國戰(zhàn)略石油儲備庫存減少356.4萬桶至4.051億桶，降幅0.87%；除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少172.5萬桶至4.37億桶，降幅0.39%。 美國石油庫存是影響國際油價的重要指標(biāo)之一，庫存越高，油價越低；庫存越低，價格則越高。 這一戰(zhàn)略石油儲備庫存為1984年6月1日當(dāng)周以來最低水平，約為美國22天的消費量。據(jù)中信期貨測算，按目前投放日程，12月底美國戰(zhàn)略儲備庫存將剩余3.78億桶；明年如果仍以100萬桶/日的速度僅夠投放10個月。盡管在頁巖氣革命成功之后美國戰(zhàn)略石油儲備的規(guī)模已較2009年的峰值下降，但批評人士認(rèn)為，進一步耗盡儲備并不是解決辦法，補庫需要數(shù)年時間，此舉只會加劇美國的供應(yīng)風(fēng)險，削弱其市場地位，將自身陷入被動。 拜登政府反駁說，目前的儲備量應(yīng)對任何緊急中斷情況“綽綽有余”。 作為一項應(yīng)急響應(yīng)工具，戰(zhàn)略石油儲備是為應(yīng)對緊急石油供應(yīng)中斷的極端情況準(zhǔn)備的，而不是在價格飆升時穩(wěn)定油價。這也正是拜登為了打壓油價頻繁釋儲舉動屢遭詬病的重要原因。 美國共和黨籍聯(lián)邦參議員馬爾科·魯比奧18日晚在一場辯論中說：“我們的石油儲備不是用來贏得(國會)中期選舉的?！?/font> ▉ 抨擊石油公司貪婪，無益于增產(chǎn) 美國汽油價格在經(jīng)歷100天左右的下跌后，近期再次上揚。美國汽車協(xié)會(AAA)的數(shù)據(jù)顯示，10月20日，全美普通汽油零售均價為每加侖3.836美元，低于一周前的3.913美元，但高于一個月前的3.674美元。而在一年前，這一價格為3.357美元。 在白宮發(fā)布會上，拜登再次將矛頭指向石油公司?！敖衲甑诙径?，六家最大的石油上市公司的凈利潤超過700億美元。僅僅90天，賺了700億啊?！?/font> 他抨擊美國石油公司以犧牲美國消費者的利益為代價賺取創(chuàng)紀(jì)錄的利潤，并用這筆意外之財回購自己的股票，把錢轉(zhuǎn)給股東，而不是消費者，“在今年上半年，這些公司花費了超過200億美元回購自己的股票?！?/font>
相關(guān)文章：拜登表示當(dāng)前石油公司應(yīng)積極增產(chǎn)而不是分紅
拜登進一步詰問道，“很大程度上得益于我們今年采取的措施，自6月中旬以來，每桶石油的價格已經(jīng)下跌了近40美元， 但汽油價格并沒有下降這么多?！彼麆窀婺茉垂靖吖軅儎e再貪婪，“你不應(yīng)該用你的利潤回購股票或分紅。不該是現(xiàn)在，不該是在戰(zhàn)爭肆虐的時候。應(yīng)該利用這些破紀(jì)錄的利潤來增加石油產(chǎn)量和煉油能力，為美國人民，投資美國。降低你在加油站收取的價格，以反映成本。”
2022年10月美國短期能源展望 _By EIA 以這種“拷問”來促進產(chǎn)量增加很難奏效。目前，美國國內(nèi)平均石油產(chǎn)量仍低于1200萬桶/日，比2019年11月的1300萬桶/日峰值產(chǎn)量還差100多萬桶。 在尋找高油價罪魁禍?zhǔn)椎倪^程中，拜登頻繁在公開講話中指責(zé)俄羅斯和本國石油公司。不僅如此，2021年11月，拜登致信美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會，敦促后者就美國石油和天然氣公司可能通過違法行為導(dǎo)致汽油價格持續(xù)高企展開調(diào)查。 這種說法已多次遭到美國石油行業(yè)的“回懟”：一方面，重啟關(guān)閉的煉油設(shè)施并不像開關(guān)水龍頭那么容易。新冠大流行抑制燃料需求后，一些老化的設(shè)施被永久關(guān)閉。更重要的是，拜登上臺后對化石燃料展露出強硬的敵意、產(chǎn)業(yè)政策收縮，石油公司加大向可再生能源和燃料轉(zhuǎn)型，這些變化難以逆轉(zhuǎn)。 早在去年拜登密集呼吁OPEC增加石油供應(yīng)時，美國最大頁巖油氣公司之一先鋒自然資源公司就曾表示，隨著美國汽油價格持續(xù)攀升，拜登更應(yīng)該收回他那些針對國內(nèi)石油勘探公司的限制政策，而不是懇求OPEC增加產(chǎn)量。 ▉ 柴油需求激增 據(jù)美國能源信息署(EIA)的原油市場周報(WPSR)顯示，當(dāng)前美國柴油需求激增，而美國只有25天的柴油供應(yīng)量，創(chuàng)2008年以來最低。柴油廣泛應(yīng)用于取暖和卡車運輸，柴油短缺可能進一步推高物價。實際上，在近兩年的油價上漲中，石油行業(yè)反復(fù)向拜登強調(diào)的一點是，市場決定了油價，而不是個別公司。 拜登聲稱，由于其“果斷行動”，“每加侖汽油比夏季峰值下降了約1.15美元，上周油價每天都在下跌?！钡聦嵣?，油價下跌并不是拜登釋儲的功勞。三季度開始，美元走強、美聯(lián)儲鷹派言論及市場對經(jīng)濟前景的擔(dān)憂日益加重，導(dǎo)致了國際油價震蕩下跌。 從現(xiàn)實來看，美國釋放儲備石油短期看跌，長期看漲，因為最終政府將不得不回購石油補庫。 拜登稱，為了“打消石油公司增產(chǎn)的后顧之憂”，當(dāng)油價跌至70美元/桶時，美國政府將購買石油補充戰(zhàn)略石油儲備。“這意味著，石油公司現(xiàn)在可以投資提高產(chǎn)量，有信心在未來以70美元的價格向我們出售石油。這是個好價格?！?/font> ▉ 市場觀點 >> Rystad Energy的石油市場分析師路易斯·迪克森表示 ：
>> 英國咨詢公司Energy Aspects表示：
>> 美國石油業(yè)協(xié)會(API)主席兼首席執(zhí)行官邁克·薩默斯表示：
>> 瑞銀集團(UBS)表示：
>> 標(biāo)準(zhǔn)普爾全球大宗商品洞察(S&P Global Commodity Insights)石油分析主管理查德·喬斯維克表示：
換句話說，理論上拜登政府提出的回購目標(biāo)價將為中期油價的“地板位置”提供支撐，不過這很難快速影響鉆井活動增加產(chǎn)量。當(dāng)前，油價正時刻處在供應(yīng)緊張和經(jīng)濟衰退的蹺蹺板上。當(dāng)供應(yīng)緊張憂慮蓋過需求衰退，油價上漲，反之，油價受到壓制。歐盟對俄海運石油出口的制裁將于12月生效，這給供應(yīng)又增加了一層不確定性。原油頻道 >>
主題：美國釋放戰(zhàn)略石油儲備及其市場影響 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 做原油，為什么機構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油？！
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