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原油頻道為什么石油貿(mào)易商和交易員覺得十分難受?油價(jià)沒(méi)有趨勢(shì)也沒(méi)有波動(dòng) |
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![]() 編輯:曹雪麗 發(fā)布時(shí)間:2024.09.10 10:00 隨著超級(jí)事件開始失去影響,世界頂級(jí)大宗商品交易商正在進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整以適應(yīng)石油市場(chǎng)更為嚴(yán)峻的形勢(shì)。 從嘉能可(Glencore)和貢渥集團(tuán)(Gunvor)等利潤(rùn)下降的貿(mào)易商,到對(duì)沖基金老板安杜蘭德(Pier-re Andurand),他放棄了石油交易,轉(zhuǎn)而押注銅和可可。雖然行業(yè)巨頭仍然盈利,但水平遠(yuǎn)低于正常時(shí)期。 2020年新冠疫情全球爆發(fā),而俄羅斯(RUS)和沙特(KSA)爆發(fā)了價(jià)格戰(zhàn)(Oil Price War),油價(jià)一度跌至負(fù)值;隨后,油價(jià)持續(xù)攀升,2022年6月達(dá)到峰值;隨后,油價(jià)重心持續(xù)向下 - - 其中出現(xiàn)了一波持續(xù)4個(gè)月的反彈 - - 但波動(dòng)明顯收窄。 >> Levmet UK的石油部門負(fù)責(zé)人庫(kù)爾特·查普曼表示:“無(wú)論是因?yàn)樾鹿诜窝滓咔楹同F(xiàn)貨交易因倉(cāng)庫(kù)爆倉(cāng)而大幅下跌,還是對(duì)烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)采取相反的走勢(shì)。今年是充滿挑戰(zhàn)的一年,因?yàn)闆](méi)有明顯的交易機(jī)會(huì)?!彼悄迫?Mercuria)前 原油業(yè)務(wù)主管。
嘉能可的貿(mào)易利潤(rùn)降至六年來(lái)的最低水平 _By Bloomberg 2024年到目前為止,價(jià)格波動(dòng)比過(guò)去幾年要溫和得多,即使在原油最近暴跌至70美元的情況下也是如此。布倫特原油期貨目前正處于2004年以來(lái)最小的年度價(jià)格波動(dòng)區(qū)間中,而今年早些時(shí)候,市場(chǎng)波動(dòng)性指標(biāo)觸及近十年來(lái)的最低水平。 這導(dǎo)致貿(mào)易商不再對(duì)衍生品市場(chǎng)進(jìn)行大規(guī)模押注,而是收購(gòu)煉油廠和油輪等資產(chǎn)。交易員則從專注于原油和成品油轉(zhuǎn)向其他大宗商品。 就貿(mào)易商而言,還有兩大挑戰(zhàn):① 俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)爆發(fā)后,俄羅斯對(duì)貿(mào)易流向發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化,從歐洲到亞洲,使貿(mào)易商失去了歐洲的生意并要面對(duì)亞洲市場(chǎng)更激烈的緊張;② 油田與下游的對(duì)接,使貿(mào)易環(huán)節(jié)被擠出。最典型的是沙特阿美(Aramco)對(duì)中國(guó)一攬子煉油和化學(xué)品 公司的投資。 >> 麥肯錫(McKinsey)的大宗商品貿(mào)易和風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人羅蘭德·雷切斯特表示:“許多歷史上依賴貿(mào)易商供應(yīng)或承購(gòu)石油的組織一直在進(jìn)行買一能力建設(shè)。雖然這增加了流動(dòng)性和更多的交易對(duì)手,但肯定會(huì)使貿(mào)易商更難獲得業(yè)務(wù)。” 由于石油和煤炭交易的利潤(rùn)率較低,嘉能可能源部門的半年利潤(rùn)降至2018年以來(lái)的最低水平。與此同時(shí),航運(yùn)和貨運(yùn)成為貢渥盈利貢獻(xiàn)最大的部門。 另一家大型貿(mào)易商托克集團(tuán)(Trafigura Group)半年度利潤(rùn)下降了73%,該公司石油業(yè)務(wù)主管本·盧克克表示,缺乏趨勢(shì)和波動(dòng)原油意味著“交易并不特別容易”。 最大的獨(dú)立石油貿(mào)易商維多集團(tuán)(Vitol)沒(méi)有公開報(bào)告半年利潤(rùn),其首席執(zhí)行官拉塞爾·哈迪表示:“波動(dòng)性已經(jīng)恢復(fù)到更接近均值的水平。”原油頻道 >>
主題:油氣行業(yè)與資本市場(chǎng) | 新聞源:Bloomberg ---END--- 做原油,為什么機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者選擇 - - WTI 原油?!
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